金融科技股強勢復蘇

楊旭然

一段時間以來，金融企業特別是銀行機構大量裁員，成為了人們密切關注的話題。

對于銀行職員、證券公司交易員們來說，失去工作意味著更艱難的生活，但對于這些金融機構來說，大量冗余的人力資源會拖累盈利能力。曾經重要的人力資源，為何成為了企業必須脫手的“負資產”？

其最核心的根源在于金融科技的發展，大幅度的提升了金融企業的工作效率。無人化的銀行常規業務辦理，股票的自動量化操作甚至是人工智能決策，都對傳統的人類勞動產生了前所未有的沖擊。

在中國，尚未有大規模的自動化金融交易應用于市場，但金融業務的信息化正在蓬勃發展，金融本身的數據屬性，導致其發展高度依賴于信息技術。由此，相關的上市公司在過去幾年中都有著不錯的市場表現。

從發達國家金融信息化發展經驗看，其已經進入業務集成和決策智能化階段，中國金融科技在完成初期的信息化布局后，仍然有龐大的市場空間等待“精進”。

為此，《英才》記者篩選了8家金融科技類上市公司，毛利率多在40%以上，在金融機構初期的信息化進程完成之后，有望進一步發展，為中國金融機構的進一步智能化貢獻力量。

恒生電子（600570.SZ）推動指數：★★★★★

2015恒生的配資分倉信息系統HOMS盛極一時。但同時，這款系統也被認為是“股災”產生的原因之一，并被監管處以巨額罰款。背靠阿里巴巴，公司在人工智能、云計算、區塊鏈等領域的人才儲備與資金投入巨大，技術優勢明顯。2017年，公司AI領域的智能投顧、智能資訊、智能監管、智能客服等開始落地。這意味著恒生電子有望成為金融科技新技術領域的領先者。2017年，恒生電子業務強勢復蘇，凈利潤恢復到接近5億元級別。

金證股份（600446.SZ）推動指數：★★★★★

金證是國內證券IT最大的服務提供商，具備完全自主的基礎技術框架。公司產品覆蓋券商經紀、資管、自營、投行四大主營業務，形成“軟件+服務”的經營模式。在實際業務運作中，金證股份可以滿足證券公司客戶的全面信息化、自動化需求，已經與10余家券商客戶達成合作意向，其業務覆蓋面（覆蓋賬戶、資金、交易、運維、管理等）處于市場領先地位。目前，金證股份正在加大對證券業務中創新技術與智能服務的投入力度。

贏時勝（300377.SZ）推動指數：★★★★

公司主營業務，是為各金融機構的資產管理和資產托管業務提供信息化系統解決方案、信息化軟件系統運行維護服務及各項增值服務。目前贏時勝主要面向金融機構資產管理、資產托管業務系統的應用軟件及服務，在國內市場占有率在90%左右。在一個進入門檻壁壘非常高的行業里，基本做到了壟斷地位。受益于最近兩年基金行業的快速發展，贏時勝生意火爆，2016、2017年前三季度的利潤增長率都超過了100%。

新大陸（000997.SZ）推動指數：★★★★

支付是金融產業最大的終端組成部分，也是和人們日常生活聯系最為緊密的金融行為。這塊巨大的市場被阿里巴巴、騰訊視為必爭之地，甚至不惜為此大舉投資和收購，培養人們刷二維碼購物消費的行為。新大陸是國內最大的POS廠商，是線下智能化支付領域最具競爭力的企業之一。多年來，公司充分利用在電子支付硬件和信息識別領域的優勢，著力打造面向中小微企業的信息和金融服務生態圈，連續五年凈利潤增長率大于20%。

潤和軟件（300339.SZ）推動指數：★★★

早期的潤和軟件是一家傳統的軟件外包公司，近年轉型升級為金融IT等領域的專業化交付業務公司，在過去多年時間里保持著高速增長，2017年金融信息化業務實現營收10.55億元，同比增長31.70%，金融信息化業務占營收比重達到65.44%。公司金融信息化業務主要包括金融信息化解決方案業務、金融信息化第三方測試兩大業務。根據專業數據機構IDC的預計，2016-2020年，銀行業信息化市場復合增長率在21.9%，潤和軟件在這個過程中將會持續受益。

浩云科技（300448.SZ）推動指數：★★★

金融安防是非常重要的一個領域，是所有金融機構都必須密切關注，并投入巨資進行建設的一塊內容。浩云科技是這個領域重要的企業之一，公司主要為銀行客戶提供營業網點視音頻系統、出入口控制系統、自助銀行智能安防系統等系統的項目集成服務和運維服務。公司業務區域覆蓋全國30多個省級地區，服務對象已超過400多個獨立法人金融機構，2017年產品毛利率48%，連續多年保持營業收入、凈利潤的同比增長。

銀之杰（300085.SZ）推動指數：★★

一直以來，銀之杰都是創業板中 最具市場號召力的“牛股”之一。依靠面向銀行客戶的金融信息化業務，其在2012-2015年之間完成了超過70倍的上漲。從2017年開始，其主要經營業務開始通過收購轉向電子商務服務業務、個人征信業務、二維碼支付等創新業務。但在過去多年金融信息化產業的浸淫中，銀之杰累積了大量金融客戶和存量業務，這些和創新業務一樣，都被投資者當成企業股價上漲的重要原因。但長時間以來，銀之杰的盈利表現都非常一般。

科藍軟件（300663.SZ）推動指數：★★

公司是我國最早一批專業從事銀行業軟件開發及 IT 服務的企業，在十多年的經營過程中，沉淀了豐富的行業經驗和實際案例，積累了眾多優質客戶，范圍涵蓋了中國主流的銀行金融機構。目前，科藍軟件最重要的業務是電子銀行和互聯網銀行，這是各大金融機構都非常重視，且大規模推廣的業務。此前科藍軟件被當作是區塊鏈概念股進行炒作大幅上漲，但是其經營業績一直不及市場預期，有待進一步提升。