論破產重整中債轉股的商業銀行債權保護※

劉光星

（西南政法大學經濟法學院 重慶 401120）

一、問題的提出

目前，商業銀行貸款已成為我國大多數企業流動資金的主要來源，而激烈的市場競爭導致破產企業數量與日俱增，市場淘汰率居高不下。在上述背景下商業銀行信貸風險加劇，其企業的貸款本息難以收回，導致我國商業銀行不良貸款比率上升。根據《中國銀行業監督管理委員會2016年報》顯示，我國商業銀行不良貸款比率在經歷了連續下降，并于2012年跌入低谷以后出現反彈趨勢。截至2016年底，銀行業金融機構不良貸款余額2.2萬億元，較2012年底增加1.13萬億元；銀行業金融機構不良貸款率為1.91%，較2012年底上升了0.35個百分點（見圖1）。商業銀行債權利益的實現（企業能按時還本付息），是維護銀行信貸資產安全、保證銀行信貸資產質量、保障銀行業務正常開展、規避系統性金融風險的核心環節。基于保護商業銀行債權的需要與推進供給側改革的需求，我國于2016年10月正式啟動了新一輪市場化債轉股，并將其視作去杠桿、處置商業銀行壞賬和推進公司資本結構優化的重要工具①2016年10月10日，國務院發布了市場期待已久的《關于積極穩妥降低企業杠桿率的意見》，以及《關于市場化銀行債權轉股權的指導意見》（以下簡稱《債轉股意見》），對市場化債轉股的原則、實施方式及要求等提出了具體意見和說明，標志著新一輪債轉股工作的全面啟動。。根據本輪市場化債轉股的指導精神，無論是經營狀況良好的企業還是出現重大經營困難甚至瀕破產的企業，皆可選擇實施債轉股。……