市場

原奶供求彈簧漸緊繃 價格略有上行動力

普通原奶略有上漲推力，優(yōu)質原奶或有下行壓力：2017年，需求復蘇＋產量下降＋大包粉庫存降至低位＋進口大包粉高增長，這或說明原奶供給的彈性空間逐漸消化，原奶供求平衡已逐漸偏于緊繃。展望2018年，全球經濟回暖帶動需求復蘇，原料奶價格或小幅上漲，而全脂奶粉受中國需求影響更大，或略快于原料奶的上漲。中小牧場奶價較大包粉已無價格劣勢，隨著國內乳業(yè)需求復蘇，生鮮乳價格存在上漲動力。國內高端乳品需求旺盛，但規(guī)模牧場奶牛存欄仍保持擴張勢頭，短期供給量仍在放大，優(yōu)質原奶在充裕供給下難有價格上漲驅動力，甚至不排除繼續(xù)下行的可能。

短期內麩皮價格將逐漸趨穩(wěn)

當前飼料市場需求處于季節(jié)性淡季，下游終端需求疲軟，加之生豬價格一路走低，加劇養(yǎng)殖業(yè)對高價麩皮的抗拒心理，市場訂單量大幅減少，各地制粉企業(yè)紛紛下調麩皮價格以便出貨，麩皮出現一波明顯下行走勢。但經過半個月的下跌，麩皮已跌至較低位點，制粉企業(yè)受成本壓力影響，挺價意愿較強，短期內麩皮價格將逐漸趨穩(wěn)，局部仍有小幅下跌。