強監管對同業業務影響及對策分析

富順農商銀行調研組

人民銀行、銀監會等監管部門接連出臺了70多份加強風險防范、規范業務發展的監管文件，從同業業務的各個維度進行了詳細解讀和監管。2017年至今，銀行同業業務迎來了最艱難的時期，交易對手極度萎縮、信用風險提升、資產價格不斷下滑、杠桿收益全面收縮。本文以富順農商銀行為例，就強監管對同業業務的影響進行分析，提出規范開展同業業務的幾點意見。

強監管對同業業務的影響

2017年至今，人民銀行、銀監會等監管部門接連出臺了70多份加強風險防范、規范業務發展的監管文件，從同業業務的各個維度進行了詳細解讀和監管。本文挑選兩個最具代表性，對農村中小金融機構影響最大的文件進行解讀。

——《關于規范債券市場參與者債券交易業務的通知》解讀及影響。2017年12月29日，一行三會發文規范債券交易（302號文《關于規范債券市場參與者債券交易業務的通知》），以下稱“302號文”。這是對債券市場監管級別較高的一個文件，對正、逆回購、代持、高杠桿、嵌套等運作模式做了嚴格規范。文件的主要意圖有兩點，一是全面控制杠桿率，一方面通過明確代持為買斷式回購來控制表外杠桿，另一方面通過將回購余額與凈資本掛鉤、同業存單備案額度從嚴等，進一步控制表內杠桿。二是規范交易行為，堵漏洞，促使金融機構回歸本源業務，服務實體經濟。

文中影響較大一項是對代持業務進行規范，明確代持為買斷式回購。本次發文對代持業務進行規范，一方面嚴禁抽屜協議或變相組合交易規避內控和監管，嚴禁任何線下代持交易；另一方面將代持算作買斷式回購，計入機構資產負債表內及非法人產品表內核算，并以此計算資本、風險準備等風控指標，導致代持成本將提高，結合目前監管的嚴格執行情況，基本將通過代持加杠桿的路封堵。

——銀監會2月7日2018年農村中小金融機構監管工作（電視電話）視頻會要求。會議要求農村中小金融機構不允許再發行同業理財；不允許同業業務出省；表外業務不允許超自營資產的2.5%。會議精神符合監管層去金融杠桿的政策預期，預計未來同業規模會進一步收縮，避免資金在同業間空轉。

該監管會議提出的三點要求，對富順農商銀行來說僅有同業業務不出省影響較大，將導致富順農商銀行富余資金只能在省內金融機構流轉，將極大壓縮富順農商銀行的交易對手選擇、資金渠道及資金議價能力。目前所有省內農信機構資金均受限于此，資金需求及價格均較為疲軟，僅有的資金出路則在于省內各家城商行，但又極有可能使得全省農信系統富余資金聚集在各城商行，造成資金集中度過高的風險。

同業不出省，將進一步降低富順農商銀行同業業務收入，若按照可用資金凈增5億元來測算，同業業務總收入也將下降約3000萬元。

規范開展同業業務的意見

面對復雜多變的市場，日趨嚴格的監管措施，經過多方測算和印證，認為2018年富順農商銀行同業業務應該以流動性、安全性為首要要求，在此前提下，盡可能提高富裕資金的收益。采取深耕省內同業市場，不放省外資源，拓寬同業渠道，不忘優化自身指標的原則，積極發展同業業務，使得資金市場業務收益成為營業收入的重要支撐。

選擇省內信譽度高、資產規模大、有吸收同業資金資質的銀行進行同存業務，同時確保開戶雙人現場核實，授信嚴格把關；盡快將富順農商銀行本幣交易中心、中債登、清算所的資金賬戶和托管賬戶更名，讓富順農商銀行市場信譽度進一步提高，為以后開展銀行間市場業務打下基礎；啟動同業拆借額度調增工作，保證授信的前提下，拓寬資金使用渠道，提升資金使用效率；購買同業存單，將資金有效使用，分散投資風險；根據市場情況，及MPA考核情況，申購債券，做大債券規模，且目前債券價格處于歷史較高水平，可適當建倉，也可有效利用資金，確保富順農商銀行廣義信貸規模占夠，為明年業務打下基礎；向人行申請票據規模，將資金多渠道投出；參與債券波段操作，提高投資利得；加大人員培訓力度，計劃派員參加債券、資金業務培訓，多參加市場上的研討會、交流會；組織人員到兄弟聯社學習先進經驗；做好交易對手準入把關，源頭控制信用風險；完善非信貸資產分類工作，定期對交易對手進行資產監控，保證富順農商銀行資金安全；計劃發行同業存單、理財產品，進一步拓寬富順農商銀行同業業務渠道，為今后業務開展打下良好基礎。

今年同業業務壓力大，監管力度逐步加強，監管措施將紛紛落地，銀監會和保監會合并后，對于同業業務的監管將更為準確，非標業務、影子銀行、分級杠桿都將被嚴厲打擊，對同業業務的發展將產生巨大的影響，但是從長遠來看，這些都是同業業務健康發展所必須經歷的陣痛期，并不影響同業業務的發展基礎。因此，富順農商銀行將不斷在發展中摸索，在解決困難的過程中找到正確的發展道路，確保同業業務合規、合法開展。