一季度赴美上市，B站迎來二次元商業化的高潮？

去年10月份彭博社就報道過B站將在美IPO，最少融資2億美元，上市后市值將超過10億美元。而目前市場人士認為其估值已經看漲，將達到30-35億美元。

一季度赴美上市，B站迎來二次元商業化的高潮？

對B站來說，進入IPO階段就好比新娘準備入洞房，再堅持抗拒商業化的處女之身似乎已沒有意義，上市的關鍵時刻相當于B站的成年禮。

接下來管理層與投資者需要思考的是，為保持上市后股價穩健還需要系上哪些安全帶，未來公司不同業務板塊如視頻、游戲、直播等業務比重如何調整等。而對用戶來說，上市后的B站或許更有實力來增加對他們的回饋。

統計顯示，過去3年里其用戶數量增長了50倍，2017年活躍用戶達到1.5億。其中90%在25歲以下，50%城市網民用B站，80%北上廣中學生大學生用B站。總的來看其覆蓋全國45%的年輕人群。這部分用戶群除了充滿朝氣與活力外，從趨勢來看他們逐漸從非主流到主流，必將逐漸掌握社會未來的話語權。

一代年輕群體的成長與崛起，一個表現就是他們使用的二次元話語也逐漸向社會層面滲透，現在看起來有點怪異的詞語可能會逐漸成為日常用語。

牢牢掌握住這批極具代際價值的用戶，讓他們持續保持對網站的好感，這無疑是B站未來發展最大的一筆財富。因為毫無疑問，這批年輕人未來不但會左右中國發展的走向，對世界事務也會提出他們的獨特的看法。

就目前一些用戶對B站和其在番劇方面最大的競爭對手愛奇藝的比較來看，用戶對B站的忠誠度還是比較高的。雖然B站也開始推行大會員制度，但用戶大都表示理解，認為B站對不充值的會員也沒有懲罰性動作，目前推出的搶先看的8部番劇稍晚點也可以看到。

正是由于粉絲的支持，使得B站在版權運作方面有了較大的回旋空間。有業內人士指出，每個季度其它主流視頻網站都投入巨資購買當季霸權番劇，但播放量比不上B站的三線番。

目前看1月份新番爭奪戰中B站擁有相當大的優勢，只要其購買非獨家就能起到獨家的效果。由于其良好的社區氛圍，很多節目制作方不賺錢也頂著壓力給B站免費投放，有些品相看似一般的節目在B站醞釀一段時間后開始走火，都證明了其粉絲群對作品存在正向篩選、推動作用。

就市場擔憂的B站盈利模式問題，B站其實一直在努力探索。近期披露的財務數據顯示，B站營收沒有想象中那么糟。據騰訊科技此前披露B站財務數據，其2017年1月至4月合計營收達7.292億元，盈利9854萬元。

B站這部分營收中很大占比是游戲收入。數據顯示，上述7億多營收中，游戲代理+聯運收入6.41億元，同比增長267%，在總收入中占比高達95%。B站最早2013年起嘗試聯運頁游，而后聯運《崩壞學園2》大獲成功。從2016年在游戲業務上加速，2015年B站游戲代理+聯運收入只有1個億，但到2016年就增長4倍多，達到5.24億元。

其中代理《FGO》游戲是個轉折點，去年5月份曾超《王者榮耀》登頂App Store。去年上線的《碧藍航線》在年底登上蘋果榜單第一，成功打入素來封閉的日本市場，連續兩個月收入突破20億日元。日本玩家氪金量達到國內玩家的10倍之多，該游戲帶動“社保”一詞在日本的流傳，偽中文一時流行。

其實B站代理的二次元游戲價值看漲并不意外。去年以來國產二次元游戲市場規模開始增大，2017年銷售收入達159.8億元人民幣，同比增長達45%，成為移動游戲市場重要的細分領域。更難得的是，部分二次元游戲在日韓都獲得較大成功。如《崩壞3》日服上線10天下載量突破100萬，韓服上線一周登上收入榜第三。

《少女前線》今年1月登上韓國蘋果榜單第一。有游戲業內人士表示，這部分玩游戲的二次元人群大部分是高中到大一的學生，他們特殊的地方在于，不看利益，不看性價比，只認自己關心的那個點，這個點不夠，其它再好也沒用。

對B站來說，其游戲的月流水早已破千萬，這部分運營更像是給用戶提供的增值服務，不會像廣告和會員制度那樣觸及用戶個人利益和體驗。當然，上線的游戲必須是高品質的二次元手游。

在收費模式探索上，B站走過了一段艱難的路。早期的2014年站長徐逸曾發起過對廣告接受度的投票，當時超8成的用戶表示支持。但其當時做出了一個過于理想化的承諾：永遠不在新番前面加貼片廣告。

但到D輪融資后的2016年5月，B站貼片廣告就上線了，其后董事長陳睿被迫向抗議的用戶解釋稱，由于購買番劇的其它三家國內同行向版權方提出，要獲得授權各家必須統一使用貼片廣告，因此B站被迫加了廣告。2016年推出會員服務，分按月、按季度、按年三種價格。

去年12月31日發布B站番劇運營組說明，從1日起對非付費用戶顯示至少1分鐘前貼片廣告，新發布的番劇中有8部推行付費先看模式。

不過總的說來，B站推行的會員收費模式比較溫和，與愛奇藝等相比還是能較好地保證不付費用戶的觀看體驗，付費會員相比之下只是獲得稍多些福利。隨著用戶付費意識的演進，這一模式應該會逐漸穩定下來。

但與游戲相比，這部分營收占比仍然可以忽略不計。因此長遠來看，觀看新番或許只能作為B站給用戶提供的一項具有福利色彩的服務，就像亞馬遜等把零售作為服務用戶的一種商業模式，其本身并沒有多少盈利，而是在吸引大量用戶的基礎上提供其他增值服務來賺取收入。

如果游戲運營，加上近期收購的電競板塊逐漸完善，兩者有可能成為B站未來主要的盈利支柱，然后可以在此基礎上進行動漫衍生品等周邊服務。

當然，B站商業模式仍在摸索之中，各板塊的運營比重未來或許仍有調整。但無論如何，只有這些盈利板塊持續壯大，才能讓B站獲得更多資源來整合收購的動漫資源，為二次元市場規模的進一步擴大做好準備。