震蕩中夯實基礎

錢向勁

B股大盤經過一波起落后，近日繼續呈現分化、結構性行情的特點。最終滬B指收于326.87點，較前一周上漲2.03%；深成B指收于6327.60點，較前一周上漲1.08%。從B股整體格局看，市場受風險偏好影響仍會出現一些波動，但投資者不必對波動過度擔憂。短期來看，B股市場依然面臨階段性的企業盈利預期下修、美股下行影響風險偏好等帶來的壓力及對流動性偏緊的擔憂，但這些因素都將是階段性的，最終實際影響可控，市場終將消化這些困擾，構筑堅實的底部。

2018年2月份全國居民消費價格（CPI）和全國工業生產者出廠價格（PPI）數據顯示，2018年通脹壓力并不大，但局部的、結構性的漲價因素仍然存在。CPI和PPI剪刀差逐步縮小，有利于B股中下游企業盈利的改善，包括成長股和消費股在內的非周期性行業在未來幾個月將會有更好的表現。一方面，在中美貿易紛爭影響下，B股市場新興產業類B股品種值得關注。另一方面，在B股中尋找“獨角獸”概念股，包括AB股共存的個股，也許可能成為市場熱點之一。

在實際操作中，短線來看有業績支持的個股連續下調后不宜立即斬倉，待超跌反彈后再調倉換股。短線可以積極跟蹤消費，以及政策支持的相關品種包括高端裝備領域的龍頭品種，中線角度對于如白馬B股品種可考慮布局。操作上仍不可太過激進，在及時兌現這一波抄底浮盈的同時，繼續建議逢低介入會比較好，尤其是年報和一季報業績亮眼的錯殺的B股品種值得重點關注。

黃山B股：是一家優秀的旅游類上市公司。從管理來看，公司首創景區公司超額業績獎勵制度，突破了國有自然景區的機制瓶頸；從戰略發展來看，公司正從單一的山岳景區逐步轉變為“一山、一水、一村、一窟”的超級“IP”風景區。今年10月后，黃山將接入長三角2小時通行圈，有望帶動公司客流再上臺階。另外，公司目前估值處于歷史較低水平。