長城軍工（601606） 申購代碼780606 申購日期7.25

發行概覽：公司主營業務分為軍品業務與民品業務兩部分，以軍品業務為主，擬使用本次募集資金45574萬元用于迫擊炮彈及光電對抗彈藥系列產品生產能力建設項目、便攜式單兵火箭系列產品生產能力建設項目、引信及子彈藥系列產品生產能力建設項目、高強度錨固體系技術升級擴能改造項目。

基本面介紹：公司是我國重要的迫擊炮彈、光電對抗彈藥、單兵火箭、引信、子彈藥、火工品的研制和生產基地，是我軍迫擊炮彈、光電對抗彈藥、單兵火箭的主要供應商，也是我國國防工業中引信、子彈藥、火工品的重要供應商，還從事綜合效應、反跑道、碳纖維等特種用途子彈藥以及催淚彈等非致命彈藥的研制和生產。公司下屬四家軍品子公司神劍科技、方圓機電、東風機電、紅星機電均屬重點軍工企業。

核心競爭力：公司研發的多款產品填補了國內空白，達到了國際先進水平，并成為我軍的重點武器裝備。正在研制的D064末修正迫擊炮彈、D1016制導迫擊炮彈、X156巡飛彈、X123末敏干擾彈、FY1310制導火箭、D108反跑道子彈藥、D118區域封鎖子彈藥、D301反航母子彈藥等新型武器裝備均已進入研制的攻堅階段，預計分別于1至3年內設計定型。公司擁有一支包括2名享受國務院特殊津貼專家在內的700多人研發創新團隊，為公司的發展提供了強大的人才支撐，已取得國防發明專利47項。

經過多年發展，發行人已逐步實現由傳統彈藥向高效毀傷、遠程壓制、精確打擊彈藥的跨越，單一彈藥系統向武器系統的跨越，陸軍彈藥裝備向海、空、火箭軍諸軍兵種彈藥裝備的跨越，鞏固并長期保持其在地方軍工企業中的領先地位。在保持軍品業務穩定發展的同時，公司積極發展與軍品業務技術相近、工藝相通、資源共享類的民品業務，民品業務主要為預應力錨具的研究、生產、銷售以及預應力工程的施工，產品已成功應用于京滬高鐵、蘭新鐵路、滬昆鐵路、廣州南站、杭州灣大橋、上海虹橋樞紐、淮南煤礦井下支護等多項重點工程。同時，公司還利用軍民兩用工藝技術和質量管理體系，經營高鐵和城市軌道減振器等零部件（鑄件）、汽車空調壓縮機等汽車零部件、塑料包裝等塑料制品。

募投項目匹配性：隨著本次募集資金投資項目的投入，公司的研發能力將得到進一步加強，研發設備進一步完善，精密加工和檢測能力進一步增強，有助于加強公司新產品的開發能力和提高開發效率，進一步完善產品布局。

風險因素：軍品研發風險、軍品定價制度改革風險、安全生產風險、客戶集中風險。

匯得科技（603192） 申購代碼732192 申購日期7.26

發行概覽：公司主營業務為聚氨酯樹脂產品的研發、生產、銷售與技術服務，擬使用本次募集資金47891萬元用于年產18萬噸聚氨酯樹脂及其改性體項目、技術研發中心項目、智能化改造項目。

基本面介紹：公司主要產品為合成革用聚氨酯（PU）、聚氨酯彈性體原液和聚酯多元醇，自成立以來一直堅持打造“匯得”牌聚氨酯樹脂產品。公司始終根據聚氨酯行業發展趨勢及下游應用領域需求的變化，以客戶的實際需求為核心，重視技術創新和產品研發，持續優化生產工藝和配方，實現產品的差異化、定制化，持續提升產品品質的優良性和穩定性。同時，公司通過自有的銷售渠道及時了解下游客戶及最終消費者的需求變化情況，通過技術團隊的產品開發，為客戶提供“產品+技術”的綜合解決方案。

核心競爭力：公司為高新技術企業，并擁有省級技術研發中心。目前公司擁有發明專利26項，主要的發明專利技術為革用聚氨酯相關技術，此外，研發團隊已自主研發出水性聚氨酯、無溶劑型聚氨酯、聚氨酯改性體、聚氨酯彈性體等代表行業未來發展方向的先進技術，為公司發展提供了技術支持。公司通過新產品、新技術的不斷研發，持續改善產品結構，增加產品附加值，提高公司整體競爭力。

革用聚氨酯行業屬于充分競爭行業，生產企業在掌握了生產技術及工藝配方后，更重要的是要保證能夠連續、穩定地生產出性能優越、品質穩定的產品。公司經過近二十年的摸索研究，已經建立了一套關于原料選擇、倉儲管理、生產管控、成品檢驗、人員管理的科學、完整、有效的管理體系，能夠在保證產品性能和品質優勢的同時，有效控制生產成本，從而具備較強的盈利能力。

募投項目匹配性：年產18萬噸聚氨酯樹脂及其改性體項目的產品具體為：革用聚氨酯樹脂、聚氨酯改性體、水性聚氨酯和熱塑性聚氨酯彈性體（TPU），均為公司現有相同或同類的聚氨酯類產品。技術研發中心項目的技術研究方向均屬于公司現有主營業務，將進一步提升公司的產品研發實力。智能化項目將在公司現有生產廠區進行系統智能化改造，建設一個支持廠區內設備監控自動化、安全防范自動化、網絡通信自動化的先進的、開放的平臺，該項目是對公司現有生產、管理流程的優化，將進一步提升公司自動化水平，提高主營業務盈利能力。

風險因素：原材料價格波動的風險、毛利率波動的風險、下游合成革行業的景氣度及行業產能轉移的風險、應收賬款回收風險。