政治局會(huì)議釋放信號：穩(wěn)中求進(jìn) 精準(zhǔn)施策

摘要：中共中央政治局7月31日召開會(huì)議，分析研究當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢，部署下半年經(jīng)濟(jì)工作，釋放出推進(jìn)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的六大信號。信號一：“穩(wěn)”字當(dāng)頭，提高政策前瞻性靈活性有效性。信號二：補(bǔ)足短板，以深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革助力高質(zhì)量發(fā)展。信號三：防范風(fēng)險(xiǎn)，金融要更好服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)。信號四：破解難題，堅(jiān)定深化改革開放激發(fā)經(jīng)濟(jì)活力。信號五：遏制漲價(jià)，堅(jiān)定解決好房地產(chǎn)市場問題。信號六：穩(wěn)定就業(yè)，做好民生保障和社會(huì)穩(wěn)定工作。

機(jī)構(gòu)解讀

申萬宏源宏觀：整體來看，本次會(huì)議確認(rèn)了財(cái)政政策更為積極以及基建加碼的力度，更具體地指明了補(bǔ)短板的方向，但未見更寬松的貨幣政策表述，多出了堅(jiān)定做好去杠桿工作的部署。意味著政策邊際調(diào)整將從財(cái)政擴(kuò)大內(nèi)需與定向信貸支持為原則，“內(nèi)松外緊”意在對沖外部變化，貨幣政策并非“大放水”，尤其是要堅(jiān)決遏制流動(dòng)性“漂移”推動(dòng)房價(jià)上漲。

中信證券：目前政策底部的特征已經(jīng)非常明顯，這會(huì)成為A股市場風(fēng)險(xiǎn)偏好的重要支撐。預(yù)計(jì)不會(huì)有全面放松，但“補(bǔ)短板”這個(gè)看點(diǎn)值得關(guān)注，預(yù)計(jì)會(huì)沿著三條主線展開：落后地區(qū)的基建扶貧，如新疆等西部地區(qū)的高鐵、地下管廊等項(xiàng)目；鄉(xiāng)村振興，如農(nóng)村電網(wǎng)、水利等設(shè)施；已有的國家大型規(guī)劃區(qū)配套的底層基礎(chǔ)設(shè)施，如粵港澳、雄安、海南等規(guī)劃。

東北證券：外部環(huán)境有壓力，要保持大局穩(wěn)定，宏觀政策財(cái)政政策要更積極，貨幣政策已經(jīng)邊際轉(zhuǎn)松，要穩(wěn)定貿(mào)易、投資，穩(wěn)定在華外資企業(yè)信心，同時(shí)還要加大開放。一些逆周期調(diào)節(jié)工具該用是要繼續(xù)用的，但是不能靠拉房價(jià)。內(nèi)部去杠桿大方向不能變，這是防風(fēng)險(xiǎn)，但是不能因防風(fēng)險(xiǎn)而產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)，去杠桿不是一刀切，不是關(guān)閉全社會(huì)融資通道，金融還是要服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的，一些融資需求還是需要被滿足。

興業(yè)證券：政策的微調(diào)今日不同往昔，是有克制的“積極”。此次政治局會(huì)議再度強(qiáng)調(diào)了“堅(jiān)決遏制房價(jià)上漲”以及“長效機(jī)制”，指向?qū)Ψ康禺a(chǎn)調(diào)控的思路具有長期性。財(cái)政政策要發(fā)揮更大的作用。此次政治局特別提到財(cái)政政策“要在擴(kuò)大內(nèi)需和調(diào)整結(jié)構(gòu)上發(fā)揮更大的作用”。結(jié)合兩會(huì)對減稅和重大項(xiàng)目目標(biāo)一上一下的調(diào)整，指向財(cái)政未來更多側(cè)重“減稅降費(fèi)”。政策調(diào)整下，系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)下降，“錯(cuò)殺”資產(chǎn)將會(huì)有修復(fù)。

網(wǎng)友觀點(diǎn)

任初見520：有錢趕緊買點(diǎn)黃金、鉆石、古玩什么的有形固定資產(chǎn)，錢幣放銀行就是貶值。

陳宏葆：基建是在存量內(nèi)部進(jìn)行調(diào)整，重心從錦上添花調(diào)整到欠發(fā)達(dá)地區(qū)補(bǔ)短板。就是一塊蛋糕，還是這么大，原來大塊給老人吃，現(xiàn)在大塊給孩子吃。

用戶6212091713：資本是逐利的，有風(fēng)險(xiǎn)偏好的，只要發(fā)行貨幣總量增加，房價(jià)就一定會(huì)上漲，管得了一時(shí)管不了一世。