昂利康（002940） 申購代碼002940 申購日期10.11

發行概覽：公司主要從事化學原料藥及制劑的研發、生產和銷售，擬使用本次募集資金46353.20萬元用于年產21.7億片（粒、支、袋）制劑生產基地建設項目、研發中心建設項目等。

基本面介紹：公司擁有完整的頭孢類抗生素產業鏈體系，已形成醫藥中間體-頭孢類原料藥-頭孢類制劑一體化的業務模式。公司突破了傳統的價格競爭戰略，轉而向上游醫藥中間體7-ADCA和下游頭孢類制劑制造延伸，目前已成為國內少數擁有較為完整的頭孢類抗生素產品產業鏈，能夠同時從事頭孢類原料藥和頭孢類制劑研發、生產和銷售的企業。

核心競爭力：公司及其子公司主要產品包括原料藥、制劑、醫藥中間體及藥用輔料，現有產品品種較為豐富，各主導產品收入比重相對均衡。公司及其子公司共擁有藥品批準文號59個，其中30個制劑品規被列入《國家醫療保險、工傷保險和生育保險藥品目錄（2017年版）》，8個制劑品規被列入《國家基本藥物目錄》，已形成抗感染類藥物、心腦血管類藥物、消化系統類藥物、泌尿系統類藥物等多種類別藥品并舉的產品格局。其中，公司主要原料藥產品頭孢氨芐、頭孢拉定、頭孢克洛以及主要制劑產品苯磺酸左旋氨氯地平片均在國內市場占據較高的市場份額，行業排名領先。根據工信部發布的《2016中國醫藥統計年報化學制藥分冊》中的產量數據進行測算：2016年，公司頭孢氨芐產量占國內總產量比例為43.57%；公司頭孢拉定產量占國內總產量比例為26.03%；公司頭孢克洛產量占國內總產量比例為37.99%。

公司的頭孢拉定、頭孢克洛、頭孢氨芐等原料藥產品，能有效降低原料藥價格上漲帶來的成本壓力，面臨較小的市場風險。在保證頭孢類原料藥原有競爭優勢的基礎上，公司通過研發和創新，拓展下游制劑產品，目前擁有頭孢克洛緩釋片、頭孢克肟膠囊、頭孢克洛顆粒等頭孢類制劑產品，具有更強的盈利能力和更廣闊的市場空間。2013年5月，公司設立江蘇悅新，主營醫藥中間體7-ADCA的生產，完成了頭孢類原料藥產業鏈上游的戰略布局。產業鏈集成提高了公司的資源配置效率，發揮了產能協同效應，有效分散、抵消了單一原料或制劑產品的價格波動風險，利于保證產品質量，從而拓展了市場空間，增加了企業盈利能力，提高了公司產品的整體競爭力。

募投項目匹配性：公司根據募集資金投資項目的實際情況已分別履行了項目備案、環境影響評價等程序，年產21.7 億片（粒、支、袋）制劑生產基地建設項目、酶法生產900噸/年頭孢拉定原料藥生產線技術改造項目、研發中心建設項目等建設項目均在現有廠區內進行，公司已取得相關的土地使用權證。

風險因素：藥品價格下降風險、原料藥產品市場競爭風險、制劑產品市場競爭風險、產品替代風險。