大宗交易市場溫度回升 溢價成交公司明顯增多

劉增祿

因恰逢中報時間窗口期，7、8月份，A股大宗交易市場成交熱情持續(xù)走低。9月份，隨著上市公司中報披露工作的結(jié)束，A股市場大宗交易成交規(guī)模終于有所放大，以截至9月27日的統(tǒng)計數(shù)據(jù)看，9月份294.69億元整體成交金額已經(jīng)超過了8月份。

大宗交易成交回暖

數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，截至9月27日，A股市場9月份共有380家公司發(fā)生大宗交易851次，累計成交30.1億股，成交總金額達294.69億元。雖然統(tǒng)計數(shù)據(jù)不完整，但就目前的總體成交金額來看，已經(jīng)超過了8月份的258.75億元成交金額。

受監(jiān)管層“上市公司控股股東在該公司年報、半年報公告前30日內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓解除限售存量股份”規(guī)定影響，8月份大宗交易市場的總成交金額明顯偏少，月成交僅高于因受春節(jié)假期影響而交易日偏少的2月份，但若考慮日均成交額情況，則8月份大宗交易市場11.25億元日均成交額反而小于2月份16.53億元日均成交額的，也明顯小于9月份的16.37億元日均成交額。

從個股成交來看，9月份有55家公司的成交額超過了億元，其中，萬科A、中國平安、海康威視的交易金額超過了十億元，分別達到68.35億元、32.32億元和14.61億元。在55家月成交過億的公司中，大盤藍籌股表現(xiàn)亮眼，不僅有16只個股是滬深300標的股，占比9.09%，且在成交金額排在前10的公司中，萬科A、中國平安、?？低暋菲蔗t(yī)療、包鋼股份、康美藥業(yè)6家公司也均為滬深300標的。

機構(gòu)買入績優(yōu)公司

從9月份大宗交易數(shù)據(jù)看，機構(gòu)的買入熱情是有所升溫的，月內(nèi)機構(gòu)專用席位共買入了57只A股，合計買入金額高達123.36億元。而在8月份，機構(gòu)買入的公司數(shù)量雖然也有54只，但買入金額卻只有99.95億元。若從凈買入額角度考慮，8月份扣除62.55億元的機構(gòu)賣出額后，機構(gòu)凈買入了37.4億元，而9月份則是凈買入了54.27億元，環(huán)比明顯增長。

觀察9月份機構(gòu)買進的個股，多數(shù)成長性良好。57家公司中有46家能夠在上半年實現(xiàn)凈利潤同比增長。其中，機構(gòu)買入規(guī)模最高的萬科A，今年上半年主營收入和凈利潤分別同比增長了51.8%和24.94%；被機構(gòu)買入31.93億元的中國平安，今年中期凈利潤也同比增長了33.78%。

總的來看，機構(gòu)月內(nèi)加倉的對象仍集中在成長性穩(wěn)定的績優(yōu)股身上。

溢價成交公司明顯增多

9月份，A股先抑后揚，截至9月27日。上證指數(shù)實現(xiàn)了2.07%的月漲幅。在市場的逐漸回暖下，上市公司股東的議價能力也隨之有所上升，大宗交易市場整體折價率明顯降低。數(shù)據(jù)顯示，相較8月份806筆大宗交易平均折價率5.14%，9月份851筆大宗交易的平均折價率僅為4.5%。

整體折價率的降低離不開溢價公司的增多。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，851筆交易中，有164筆實現(xiàn)了溢價成交，占月內(nèi)全部交易比重的19.27%。相比之下，8月份806筆交易中，實現(xiàn)溢價成交的卻只有120筆，占月內(nèi)全部交易比重的14.89%。

在個股溢價幅度上，月內(nèi)共有8家公司涉及25筆交易實現(xiàn)以漲停的價格成交，大洋電機、積成電子的溢價率最高，前者9月20日發(fā)生的9筆交易，成交價均為4.48元，相比前一日收盤價溢價率高達10.07%，后者則是在9月20日完成了一筆大宗交易，7.98元的成交價同樣較前一日收盤價實現(xiàn)10.07%的溢價。

在月內(nèi)實現(xiàn)溢價成交的個股中，可以發(fā)現(xiàn)醫(yī)藥類公司上榜較多，涉及公司有7家。9月4日，以嶺藥業(yè)完成了21.71萬股交易，成交價較上一交易日收盤價實現(xiàn)7.61%的溢價；9月25日，海普瑞完成200萬股交易，溢價率達到3.8%。雖然從近期市場表現(xiàn)看，醫(yī)藥公司走勢仍相對羸弱，但從9月份機構(gòu)加大對醫(yī)藥股買入的態(tài)度看，或預(yù)示著有一個好的開始。中金公司在近期發(fā)表的觀點就提出，創(chuàng)新藥會驅(qū)動醫(yī)藥板塊未來持續(xù)成長，對醫(yī)藥股的未來不必過于悲觀，長期來看，此時是布局優(yōu)質(zhì)企業(yè)較好的時點。