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主持人語

繼10月10日暴跌之后，本周三美股再度重挫！道指下挫超過600點，抹去今年漲幅，納指暴跌約4.4%，創(chuàng)2011年8月份以來最大單日跌幅。受此影響，周四亞太股市普跌，香港恒生指數(shù)跌1.01%，日經(jīng)225指數(shù)跌3.72%，韓國綜合指數(shù)跌1.63%。A股一枝獨秀，上證指數(shù)低開高走在券商股的帶動下頑強翻紅，收報2603.80點，上漲0.02%。

此次A股能夠抵御住外圍市場的暴跌走出獨立行情，與近日高層領(lǐng)導(dǎo)密集表態(tài)力挺股市，以及一系列利好政策快速出爐有很大的關(guān)系，從表態(tài)的層級之高、行動之迅速、措施之密集來看，都是以往A股市場所罕見的。在利好政策密集實施維穩(wěn)市場的背景下，A股打破常規(guī)走出獨立行情也就不足為奇了。

從估值的角度來看，目前滬深兩市的平均市盈率、市凈率、破凈股比例已經(jīng)達到甚至超過以往幾個底部的級別；和全球主要股市估值對比，也僅比香港、韓國等少數(shù)股市略高，遠低于美、歐、日等發(fā)達國家的水平。而當(dāng)市場的估值泡沫得到充分擠壓后，自身的風(fēng)險承受能力將大大提升，即使外部市場環(huán)境持續(xù)惡化，也只會造成短期的負面沖擊。

那么在“政策底”之后，“市場底”何時到來？前期表現(xiàn)抗跌的白馬股大幅回調(diào)該如何解讀？如何操作才是熬過股市冬天的最優(yōu)策略？本期欄目將就相關(guān)話題展開探討。主持人 龐丹