中小企業融資渠道及潛在風險問題研究

唐子惠

[摘要]中小企業在我國經濟發展中所占比例越來越大，但其融資難問題制約著企業的快速發展，如何解決中小企業融資問題受到關注。在分析中小企業融資渠道的現狀及融資渠道選擇的基礎上，提出企業自身、金融體系及政府三方面增進中小企業融資渠道的建議。

[關鍵詞]中小企業；融資渠道；潛在風險

[中圖分類號]F832 [文獻標識碼]A

中小企業要能夠正常經營，必須要有充足的資金做保障，一旦資金鏈中斷，企業的生產必將受到影響。企業需要通過融資來維持經營，擴大生產，但在融資的過程中，無論選擇哪一種融資渠道，都要引起企業負債，面臨一定的風險，而中小企業由于規模都較小，承受風險的能力也較弱，因此中小企業必須要正確認識各種融資渠道所產生的風險。

1 中小企業融資渠道的選擇及潛在風險問題研究

1.1 內部融資所產生的風險

內源融資是指企業通過自身的經營積累下來的，或是通過內部集資，這種融資方式不用承擔借款費用，是許多創業初期的中小企業首先考慮的方式。但中小企業的自我積累比較緩慢，無法適應其生產擴張的需要，而且會造成雙重征稅的問題，稅負問題導致企業沉重的財務負擔。如果是向職工集資或關系人借貸，所支付的利息通常都會比同期的貸款利率高，這也會極大的阻礙企業的快速發展。

1.2 外源融資所產生的風險

隨著企業生產不斷壯大，只依賴內部融資是無法支撐企業巨大的資金需求的，所以許多中小企業不得不選擇向銀行貸款，銀行貸款所需支付的成本相比其他方式來說比較少。但是，由于中小企業對融資的時間要求比較苛刻，由于沒有穩定的市場，中小企業要想抓住市場機遇就必須盡快籌集到資金，但商業銀行貸款手續繁雜，工作量大，無法滿足中小企業緊迫的資金需求，從而面臨失去市場機遇的風險，阻礙了企業的發展。

2 中小企業融資風險產生的因素分析

2.1 中小企業存在經營風險

企業融資所要支付的利息費用來自于其經營利潤，而企業的經營利潤又與企業的經營管理是緊密相聯的，因此企業的經營管理是否完善影響著經營收益，從而影響企業是否能到期還本付息。此外，如果企業出現經營不善的情況，就會向市場傳遞一種不良信號，影響企業的信譽，而中小企業的經營規模較小，能力較弱，生產經營不夠穩定，一旦企業經營不善，就會喪失償債能力，會導致無法按期支付債務本息，使其信譽降低，資金鏈中斷，無法再次順利籌集到資金，造成資金短缺，生產經營受到影響，嚴重時會面臨破產的局面。

2.2 中小企業債務比例不合理

債務比例是指企業的各種債務所占的比例。企業的利息費用是由企業的債務規模所決定的，企業的利息費用過高會增加企業的財務風險，一旦企業經營受損，就無法償付巨大的債務費用，也就無法繼續生產經營下去。影響企業債務比例的因素主要是長期債務融資與短期債務融資。中小企業融資通常都是短期借款，而短期借款與長期貸款相比，利率的變動較大。如果企業將短期借款用于長期項目的投資，承受巨大的還款壓力，會出現無法及時籌集到足夠的資金償還短期借款的財務風險。如果企業選擇長期借款融資，雖然借款利息在長時間內不會改變，但這種方式獲取資金的速度較慢，而且資金的成本也很高，并且常常會附帶一些限制要求。

2.3 中小企業缺乏健全的內部控制體系

一是在中小企業中產權不清晰。在我國，許多民營企業的所有者同時也是企業的管理者，導致他們缺乏法人意識，一味追求自身的利益最大化，缺乏經營的獨立性。二是許多中小企業并沒有設立專門的會計崗位，即使有會計崗位的，會計人員的專業技能常常也未能達標。三是缺乏內部監督管理。在許多中小企業，由于領導層的指使，會計人員的工作常常缺乏獨立性，會計的監督職能無法正常進行。四是中小企業的管理體系不完善，缺乏有效的牽制等基本制度。公司內部的各個機構就無法形成有效的制衡機制，各部門無法起到互相監督的作用，出現財務信息不真實、假賬本、惡意偷稅等現象，從而對企業的形象造成損害。

2.4 中小企業獲取信息不對稱

信息不對稱即指在市場中，一方掌握另一方不知道的信息。在中小企業與銀行之間，這種現象比較明顯。由于中小企業制度不夠完善，無法像大企業一樣做到信息的及時更新，一些關鍵的信息存在內部化與不透明的現象，導致銀行等金融機構很難得到真實有效的信息，并且由于中小企業的經營歷史較短，信譽程度不高，因此銀行等金融機構要向中小企業貸款必須要事先投入大量的精力來進行長期、細致的了解，確保信息的真實性，提高了銀行等金融機構對中小企業信息的投資成本，因此，中小企業無法輕易獲取銀行等金融機構的貸款，給中小企業融資帶來較大的不確定性。

3 改善中小企業選擇融資渠道的對策建議

3.1 加強中小企業自身建設，樹立良好的企業形象

中小企業應當加強自身管理建設，優化內部管理水平，努力提高管理者的素質，強化信用意識，以提高企業的信用度。因為企業經營管理者的信用度與企業持續健康發展是緊密相連的，沒有良好的資信質量，企業就沒有長遠的經營。如果企業只為了圖一時利益，不按時支付貸款利息，逃避債務，就會導致企業的信譽嚴重受損，也就無法得到長期的資金支持，最終自食其果，因此企業必須保持良好的信譽形象。企業要想提高信用水平，就必須按期償還利息，與貸款機構建立良好的融資關系，規范自身的財務管理制度，提高信息的透明度，防止信息不對稱現象的出現，以保證銀行能夠準確評估企業的資產價值，為融資創造良好的條件。

3.2 提高中小企業經營管理水平，增強競爭能力

中小企業規模較小，產值也較低，與大企業相比，它們在市場競爭中的能力也較弱，所以銀行等金融機構在選擇貸款對象時，往往會優先考慮大企業。由于中小企業經營規模較小，因此還款能力也較低，面對融資風險的抵抗力也較小。所以中小企業必須要加強經營管理，不斷轉變發展方向，擴張產業規模，提高企業生產的科技水平，加強企業自身的競爭能力，從而增加經營效益，增強自身的還款能力。

3.3 積極拓寬融資渠道，創新融資方式

不同的中小企業涉及的產業不同，在不同的發展時期也會有不一樣的特點，所以，企業應該將自身的實際狀況與國家政策、金融市場的變化結合考慮，合理運用各種融資方式，合理調整融資渠道的選擇，使融資渠道盡量多元化。目前，針對融資狹窄的境況，中小企業融資渠道出現了融資租賃、吸收創業投資、保險公司融資、應收賬款抵押融資等方式，企業可以充分運用這些融資渠道的優勢，創新融資方式，尋找適合自身狀況的融資渠道。積極嘗試不同融資渠道，不僅可以緩解中小企業融資渠道不暢的境況，還可以分散融資風險。

3.4 金融機構建立適用的信用評估體系

信用在市場經濟中發揮著重要的作用，它可以促進資金融通，調劑資金余缺，優化資源配置，但它也同時存在一定的風險。在中小企業與金融機構獲取信息不一致的情況下，中小企業很難獲得金融機構的信賴，無法順利取得貸款，因此有必要建立一個完善、科學的中小企業信用評估體系，加強誠信建設，修改現有的信用評級方法，建立與中小企業實際情況相適應的信用評價制度。在這個信用評級體系中，要廣泛搜集中小企業的經營效益、發展前景、資信度等信息，要更多加入與企業信用高度相關的信息，如信貸信息、財務報表信息等，改善信息不對稱的狀況，促使金融機構增強對中小企業的信賴。

3.5 建立多層次的融資體系

建立專門的中小企業銀行，為中小企業提供多方位的服務和比較寬松的貸款政策，例如對需要幫助的企業提供貼息和低息貸款，減輕中小企業的融資壓力，幫助那些有發展潛力但沒有足夠資金的中小企業能夠正常運轉。此外，還應建立一些地方性的中小金融機構，由于地方性金融機構對本地的經濟情況比較熟知，所以就能對本地的中小企業提供更好更高效的幫助。

3.6 政府應加大對中小企業的扶持力度

一個企業要想有一個持續良好的發展，就必須要有一個良好的發展環境，一是為中小企業制定優惠的財稅政策。二是對各種形式繁雜的收費項目進行清理，將收費項目的標準設立在合理的范圍內，減輕中小企業的費用負擔。三是對進行技術創新的中小企業實施一定的補助和貸款利息優惠政策，建立專門的政府資金輔助項目，鼓勵中小企業進行科技創新，轉變產業發展方式，提高經濟效益。

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