當(dāng)前利率形勢研判及銀行應(yīng)對(duì)策略分析

詹敏

在美聯(lián)儲(chǔ)加患的大背景下，中國利率送入中長期上行通道已經(jīng)成為大概率事件。本文經(jīng)過統(tǒng)計(jì)分析，未來一段時(shí)間，利率進(jìn)一步上升的可能性很小。進(jìn)入2017年以來，Shibor、國債收益率、AAA級(jí)商業(yè)銀行債收益率和AAA級(jí)企業(yè)債收益率均快速上升，但這種上升勢頭在5月末即大幅度放緩甚至出現(xiàn)反轉(zhuǎn)，這既說明了當(dāng)前穩(wěn)健貨幣政策緊縮性的放緩，也預(yù)示著未來一段時(shí)間利率水平的平滑下行。

對(duì)銀行管理的舉措建議包括：提升高管班子對(duì)利率風(fēng)險(xiǎn)的重視程度及對(duì)政策的敏感性；在銀行內(nèi)部定價(jià)和夕卜部客戶定價(jià)中，充分考慮利率風(fēng)險(xiǎn)因素；銀行根據(jù)自身的業(yè)務(wù)戰(zhàn)略和利率風(fēng)險(xiǎn)偏好，調(diào)整資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)；提高資產(chǎn)內(nèi)部價(jià)格的前瞻性和z動(dòng)性；精細(xì)管理，提升貸款議份能力和存量資產(chǎn)收益水平。

利率走勢

信貸市場 商業(yè)銀行管理

北京時(shí)間2017年6月15日凌晨2點(diǎn)，美聯(lián)儲(chǔ)6月會(huì)議宣布加息25個(gè)基點(diǎn)，將聯(lián)邦基準(zhǔn)利率從0.75%-1%的區(qū)間上調(diào)至1%-1.25%的區(qū)間。這是美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)第二次加息，也是2008年金融危機(jī)之后的第四次加息。在這種背景下，重新審視金融危機(jī)以來的利率走向，并對(duì)未來的利率發(fā)展做出判斷至關(guān)重要。

金融危機(jī)以來利率走勢對(duì)比

（1）存貸款利率分析

金融危機(jī)以來，活期和定期存款利率均呈現(xiàn)波動(dòng)下降趨勢。其中1年期定期存款利率由2007年12月份4.14%的高位下降到2015年10月份的1.5%，存款成本大大下降。

銀行金融機(jī)構(gòu)的貸款利率呈波動(dòng)下降趨勢，尤其是2014年以來，下降趨勢尤為明顯；……