淺析現代企業財務分析體系的構建和完善

蔡沖

隨著我國經濟的不斷發展，社會主義市場經濟不斷完善，現代企業生產經營活動面臨的機會和挑戰不斷變化，急需完善內部管理，打造核心競爭力，找到價值提升關鍵點等等。因此，構建和完善企業財務分析體系成為企業持續經營發展的重要保證。本文在分析現代企業財務分析的重要性基礎上，深入探討了當前現代企業財務分析體系現狀與存在的問題，并針對性的提出了構建和完善現代企業財務分析體系的對策措施。

財務分析 現代企業 財務管理

引言

隨著我國經濟的不斷發展，社會主義市場經濟不斷完善，現代企業生產經營活動面臨的機會和挑戰不斷變化，急需完善內部管理，打造核心競爭力，找到價值提升關鍵點等等。因此，構建和完善企業財務分析體系成為企業持續經營發展的重要保證。

現代企業財務分析體系現狀與存在的問題

從目前來看，現代企業的財務分析工作還存在各式各樣的問題，企業管理者沒有認識到財務分析工作的重要作用，對財務機構的設置還是傾向于記賬算賬，反映已過去的經濟效益情況。在財務分析過程中，財務分析人員綜合素質不適應企業實際管理需要，不清楚數據后面的問題本質；存在著分析方法不完善、分析數據質量不高、分析應用不深等等問題。嚴重影響到企業財務管理水平的提升，傳統的財務分析體系已經無法適應新時期的企業發展需求。

（1）認識不夠

在實踐中部分企業管理者對財務分析的認識仍舊停留在傳統的思維模式下，認為財務分析是對企業過去財務數據的分析，其只能反映企業過去的經濟效益情況，主要是為內部績效考核或內部管理評價所用，沒有充分意識到充分發揮其企業戰略決策的作用。

（2）應用不深

目前，一些現代企業的財務分析報告不能較好的適應企業的經營管理，導致分析報告利用率較低，分析結果應用不深。主要體現在以下幾個方面：

1.我國現行企業財務分析體系中的會計分析主要以企業財務報表分析為核心，財務報表有其歸集的核算規則，如權責發生制，股權投資、商譽等核算規則，還有會計政策調整等等因素，在企業將經營活動轉化為財務報表數據的過程中，許多因素會導致財務報表不能真實完整地反映企業的經營活動，沒有相關專業背景的人員基本是無法讀懂的。

2.業財不融合。部分財務數據分析僅停留在數據羅列層面，財務數據與業務數據各說各話，沒有實現融合貫通，甚至業財數據之間仍存在較大差異。那么就必然得不到真實的決策信息，也不能及時發現經營過程中存在的重大風險問題。

3.分析方法相對不足。許多現代企業的財務分析只是簡單地進行預算執行情況分析，或簡單的對比和羅列幾個指標，不能對企業的經營管理活動進行全面深入分析，缺少對產品、客戶、市場、政策環境、人力資源等非財務類信息的整合和多個維度的分析。同時也忽視了情景分析、敏感性分析等前瞻性較強的方法分析，不能得到全面、真實、準確、及時的分析結果，分析結果的可應用性不強。

（3）執行不力

財務分析的目的主要是分析企業現狀，預測未來趨勢，找到企業短板，制定解決問題的對策，防范經營風險等等，從而推進企業戰略目標的實現，提升企業價值。如果其分析結果不能適應企業的經營管理需要，其財務分析對應的解決措施和經營對策的落實在執行效果上也會大打折扣，沒有充分發揮其企業內部經營管理的需要和財務戰略決策的服務作用。

構建和完善現代企業財務分析體系的對策措施

（1）健立健全企業財務分析制度和機制

1.提高財務分析重要性的認識

企業財務分析是企業管理工作的重要內容，也是企業實現可持續發展的關鍵。而做好財務分析工作，并把財務分析中發現的問題和經營對策落到實處，關鍵在于企業管理者的重視程度，企業管理者一是要選擇好最佳的財務總監或財務負責人，對企業財務管理和經營分析活動起領導掌舵作用；二是要提高對財務分析工作的支持力度，從各個方面為財務分析工作提供良好的工作環境和氛圍；三要加大對財務人員的綜合教育培訓，提高財務人員綜合素質，大力培養復合型財務管理人員。

2.高效組織，建立健全財務分析機制

為了進一步提高財務管理水平，持續強化財務管理對企業價值提升的引領作用，促進公司戰略目標的實現，現代企業應當以戰略為引領，以問題為導向，建立橫向、縱向的財務分析組織體系，把業務部門或下級公司也納入到財務分析組織體系中，成立無邊際合作的跨部門分析團隊，明確各級單位的職責和要求，建規章、定流程、定時限、制定相應的財務分析獎優、評先機制以及問題對策的獎懲考核機制，保證財務分析目標深入業務尋癥結，財務分析結論和改進措施有利于現代企業持續健康發展。

（2）提升財務分析應用水平

1.盡快建立現代企業內部管理會計制度

隨著外部市場經濟環境的不斷變化，傳統的會計原則和會計制度已不能充分滿足現代企業管理需求的多樣化發展。現代企業要盡快建立適應內部管理需要的現代管理會計制度，將現代管理科學和方法運用于會計領域，為企業內部管理人員的經營決策提供支撐服務。因為，適應企業實際的管理會計數據信息更能真實完整地反映企業的經營活動，并促進財務人員真正參與到了企業的經營管理中去，結合企業實際情況和管理需要，切實提升企業財務管理能力及財務分析應用水平。

2.保證業務數據與財務數據充分融合

把財務工作和業務工作結合起來，首先，財務人員要從多視角，多個維度看問題，不單要熟悉會計，還要熟悉業務。財務人員的工作不僅僅是企業生產經營業務的事后核算和監督，而應該是從財務戰略角度對經濟業務進行事前預測、事中管控、事后開展分析評價的工作，并把這些重要的信息反饋到具體業務人員，進一步為其行動提供參考，引領各級單元聚焦公司戰略，共同提升企業價值。

其次，要夯實財務數據質量。根據不同企業的實際情況，業務與財務數據可能會存在一定的差異，要提升財務精細化管理能力，加強業財融合的一體化管控力度，把經營系統的業務數據與財務數據差異控制在合理范圍以內。例如通信行業的電信企業的用戶欠費與財務系統的應收賬款存在一定差異；石油行業的加油站與公司之間業務經營數據存在一定差異。

3.豐富科學的財務分析方法

第一，構建基于自由現金流的公司價值分析框架體系

自由現金流為公司在一定期間內利用存量資產所創造的可自由支配的現金流，公司價值表現為以現有的業務在未來可流入企業的現金流量現值的總和。自由現金流量能體現出公司的實際市場價值，公司為股東創造財富、為企業提升價值、保證企業持續健康經營的主要方法就是要增加企業的自由現金流量。

自由現金流量=（稅后凈營業利潤+折舊及攤銷）一（資本支出+營運資本增加）

其中資本性支出指固定資產、無形資產、長期待攤費用及其他資產上的新增支出。

營運資本增加是是指企業的流動資產總額減去各類流動負債后的余額。

使用自由現金流指標來對現代企業特別是上市上企業的價值進行分析，就考慮了股東的股權投資成本，也包含了企業損益表、資產負債表、現金流量表中的關鍵內容，能綜合地反映評價企業的經營現狀，外部投資者和企業管理者可通過各種信息的結合，充分了解到企業的真實價值。如果企業自由現金流保持持續增長是由于銷售量的增長或價格的提升，這是企業最健康的一個表現。這表明企業在擴大自己的市場份額，銷量隨之而增長，產品價值得到市場的充分認可；如果企業的自由現金流也能保持增長，但是要通過縮減企業對長期資產投入換來的，主營利潤并沒有顯著增長。這表明企業缺乏成長，迫切需要公司管理者轉型升級，尋找新的價值提升點；另外一種情形，企業的自由現金流持續為負且不能有改善的跡象，這表明企業的血液已出現問題，資金鏈有斷裂的風險，在當前國家降杠桿、控風險的大背景環境下，企業的經營、財務風險已經顯現，不得不引起企業管理者和外部投資人的密切關注了。因此，將自由現金流納入分析體系，有利于評價企業的利潤質量、未來價值創造能力，并及時為控制企業風險提供信息決策支撐。

第二，重視非財務信息的分析

通過實踐，發現提升公司財務分析應用效果的有效方法之一是要求我們要重視非財務信息的分析，因為非財務信息與財務數據相結合的分析方式能夠更加全面地反映現代企業的綜合狀況，更加深入的找到企業癥結、價值關鍵點等。

一是，加入人力資本分析。“企業之強在于強人，大學之大在于大師”。隨著市場競爭的加劇，人力資源已是現代企業競爭勝出的關鍵因素。現代企業應當重視對人力資源信息的分析研究，對企業人力資本的分析可以通過量化指標和非量化指標進行分析：量化指標指相關人力資本投入產出比，通過分析人力資本投入后的產出效果，進而分析人力資本自身的能力和效率，以及人力資本為企業創造的價值；非量化指標則包括對員工的年齡、學歷、擁有的專業技能等，對這些非量化指標進行分析，了解企業員工所具備的綜合素質，定性分析其能給企業帶來的競爭力。二是，加強企業外部環境的分析。企業外部環境如國家經濟政策、行業競爭狀況、市場份額等因素都將對企業經營、財務戰略造成重大影響。在分析過程中，采用定性和定量相結合的方式，分析企業當前的盈利狀況、未來市場發展前景、與行業先進水平的差距，以此來評估企業的經營業績、決策企業戰略。三是，加強產品供應鏈和客戶滿意度的分析，通過與財務指標相結合的方式進行綜合分析，從而實現企業成本控制、開拓市場、提升企業價值的財務分析目的。

非財務信息因素的收集對企業各個部門的配合提出了很高的要求，只有通過各個部門與財務部門的無邊際合作、通過高效組織，從非財務信息中提取出關鍵性的信息，才能為企業提供高質量的決策參考信息。

（3）加強現代企業信息化管理

在多變的經濟環境、激烈的市場競爭條件下，財務信息化管理技術的應用能夠有效提高財務分析準確性、財務監控能力、財務管理工作效率，為企業市場快速反應能力的提高奠定基礎。因此，現代企業可以購買成熟的第三方財務信息系統或ERP系統進行財務信息和表外信息的綜合收集和分析，隨著信息化、網絡技術的不斷提升，現代企業面對海量大數據的分析能力也會不斷增強，由此做出的財務分析也將更具有說服力和可靠性。

結語

現代企業財務分析體系的構建和完善是企業持續健康經營發展的重要保證。有必要通過提高認識、提升財務綜合素質、機制創新、先進財務管理方法和信息化管理水平提升等舉措解決當前現代企業的癥結和問題，促進現代企業在新時代社會主義市場經濟環境下蓬勃發展，走出國門。

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