商業銀行盈利分析

謝林

目前，商業銀行數量B益增多，銀行與銀行之間的競爭B益激烈，同時，新出現的互聯網金融對原始的銀行業產生了影響，這意味著商業銀行未來的發展受到了極大地挑戰，而盈利能力是決定商業銀行未來發展是否能立于不敗之地的關鍵因素。本文將以交通銀行為鏹，借鑒傳統的杜邦分析方法，并結合商業銀行經營特性，對其盈翻能力作出分析。

商業銀行 盈利能力 交通銀行

我國商業銀行發展現狀

目前，我國銀行業格局為上百家商業銀行和逐漸增多的國外銀行與外資控股銀行。在我國，大多數銀行主營業務為存貸款，存貸款利息差在銀行利潤占比最大。它們仍靠高息攬存打價格戰。同時，由于互聯網金融發展日趨成熟，我國商業銀行受到互聯網金融造成的資金銀行外循環的沖擊。

商業銀行盈利能力分析方法概述

杜邦分析方法是通過一些指標來評價企業績效的一種方法。它通過分解凈資產收益率，分析企業的財務狀況，最終得到企業的經營成果優劣。因為商業銀行在經營環境、盈利模式及財務特性等方面與非金融機構有區別，所以要對商業銀行凈資產收益率中的一些指標進行修正。

案例分析一以交通銀行為例

（1）交通銀行簡介

2005年6月23日，交通銀行在境外上市。2015年6月，交行按國務院批準的交通銀行深化改革方案要求進行改革。由于銀行業的市場空間趨于飽和，盈利能力成了各家銀行站立市場的關鍵因素。本文通過對交通銀行的盈利能力進行分析，分析未來交通銀行的發展之路。

（2）盈利能力分析

交通銀行的盈利能力分析，本文主要是通過資產收益率、權益乘數、凈資產收益率、凈利差與凈利差和成本收入比這幾個指標來進行分析。

1.資產收益率

資產收益率主要表述了資產運用效率和資金利用效果之間的關系。資產收益率越高，代表企業利用資產創造的利潤越多，獲利能力越強。根據年報計算交行的資產收益率在2015-2017年間分別為1%、0.87%和0.81%，分別下降了0.13%，0.9%，呈現是逐漸下降的趨勢。交通銀行的資產收益率逐漸降低，說明交通銀行利用資產創造利潤能力逐漸降低，獲利能力減弱。

2.權益乘數

這個指標，交行與傳統企業不同，因為交行的主要收入來源利息收入，即吸收客戶存款，利用杠桿，獲得更多利潤，這在商業銀行資產負債表中表現為負債。根據年報所得，交行2015-2017年期間，其保持在13.35%左右，呈現逐年增加的狀態，表明交通銀行的負債杠桿能力較強，但后勁發展能力較弱。

3.凈資產收益率

凈資產收益率能夠衡量企業自有資本獲得凈收益的能力，并且呈現了股東權益的收益水平。該指標越高，代表著企業自身資本所帶來的收益越多。2015-2017年間，交行的凈資產收益率分別為13.36%、12.22%和11.4%，呈現逐年下降的態勢。交行運用自有資本的效率變弱，與其他四大銀行比較，盈利能力仍顯不足。交行在與全國性上市銀行相比，該指標排名靠后，表明交行凈資產創造的凈利潤落后，股東投入得到的凈收益較少，實現的利潤最差。相較于同業，該指標排名靠后，體現了交行較弱的盈利能力和相對較弱的經營效率。這一點，體現在交行這些年的各項業務收入、利潤等經營數據上。年報數據顯示，交行的營業收入、營業利潤和利息凈收入2016年都出現了十年來的首次降低，在2015-2017年間，交行的營業收入在2016年降低后，在2017年有回落，但在2017年的營業利潤和利息凈收入在2016年基礎上繼續降低。

4.凈利差、凈息差

凈利差指的是銀行吸收儲戶存款和上存央行/上級行的利差，是衡量商業銀行凈利息收入水平。凈利差越高，代表金融中介在資源配置中的交易成本越高。2015-2017年間，交行凈利差分別為2.14%、1.89%、1.60%，凈息差分別為2.22%、1.88%和1.5 8%。可以得出：凈息差和凈利差是呈現下降的趨勢，凈利差與凈息差的不同降幅，也就影響了利息凈收入的不同結果。銀行凈利差主要受到銀行市場壟斷勢力和非傳統業務的影響。市場壟斷勢力越強，銀行運營成本就會越高，在此情況下，銀行需要更高的凈利差。銀行凈利差與非傳統業務發展呈現反向關系。與其他行比較，交行獲取利息收入的能力較差。2016年，交行凈息差僅為1.8 8%，下降原因主要體現在以下幾個方面：在網點數量和分布上存在一定的劣勢、交行在資產端的配置上與它行無差異性和付息負債的成本較高。

5.成本收入比

成本收入比反映了銀行每一單位的收入需要支出多少成本，是銀行營業費用與營業收入的比率。根據年報所得，交行2015 -2017年間業務成本收入比分別為30.36%、31.6%和31.85%。可以看出，交行的成本收入比方面呈現上升趨勢，但上升幅度不大，交行近年來成本控制的相對較弱。總的看來，建行的經營績效還有待改善，但總體的盈利能力仍很強。目前，整個銀行業監管日益趨嚴，在去杠桿的大背景下，銀行僅僅依靠資產規模擴張來增加利潤的經營模式舉步維艱，因此銀行業開始了降低成本，提高效率的經營模式。目前商業銀行大體趨勢是將員工精簡，將發展成熟的人工智能取代一些基本業務，從源頭上節約成本，在節約成本大趨勢的驅動下，交行卻在2016年增加了1088名員工，網點增加153個，這些都會增加其經營成本，可以看出其成本控制能力較差。

對策及建議

（1）提高金融創新能力，構建多元化盈利格局

在開展好傳統業務的同時，要不斷提高金融創新能力。在傳統的業務比如理財、信貸等方面進行綜合思考，不斷開發利潤占比逐漸增強的中間業務品種，平時也要重視盈利能力強的中間業務。結合現在正興的互聯網金融的特色，推出與互聯網金融類似的操作簡便的投資理財業務、資產業務和負債業務等。在互聯網金融這一方面，交通銀行需要積極結合它們的優勢，補齊自身劣勢，與互聯網金融合作共贏，爭取創造出新的利潤點，不能逃避現代金融對其造成的沖擊

（2）提高非利息收入占比，注重收入結構轉型

目前，在銀行業有一個趨勢即商業銀行將中間業務在其總收人中占比提高，那么它的市場聲譽就會越好，其經營績效就會越高。因此，交通銀行不能一味的繼續發動全力去發展在營業收入中的利息凈收入占比，在現有的基礎上提高現在的獲取利息收入的效率，同時，應重點發展非利息業務，不斷提高非利息收入在總收入所占的比重。商業銀行應該將收入的結構進行轉變，從單一的存貸利差的收入逐漸轉向多樣化收入來源，重點提高非利差收益，穩定發展商業銀行利息凈收入。商業銀行還應重點控制負債成本，付息負債成本影響著利潤。與此同時，商業銀行必須通過增加服務項目的多元化，來增加非利息收入。交通銀行應該加強行業間的橫向比較，找出差距，將自身短板補齊，同時發揮優勢，積極發展銀行卡市場、管理類和代理類業務等中間業務。

（3）降低經營成本，增強競爭實力。

在整個銀行業開展節約發展趨勢的情況下，交通銀行應隨大勢所趨，降低經營成本，比如人工成本，網點運營成本。在大趨勢下，整個銀行業都在積極的提高自身的信息技術和人工智能在原有的業務上的應用，交通銀行不能落后，應該大力發展信息技術、人工智能和大數據等高新技術在傳統銀行業務上的應用。在存貸款利息差仍然是商業銀行盈利的重要來源的情況下，交通銀行在開拓新業務的同時，還是需要重視市場占比的份額。交行應該增強市場競爭的意識，發展符合整個銀行的戰略要求的業務，積極搶占原先商業銀行業積累的優質資產市場的份額，如個人貸款業務、個人零售中間業務、銀行卡業務，爭取各種合理的代理業務。

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