互聯(lián)網(wǎng)背景下供應(yīng)鏈金融的創(chuàng)新模式研究

鄭向婧

本文從傳統(tǒng)供應(yīng)鏈金融的幾種模式入手，分析其存在的問題，再對(duì)互聯(lián)網(wǎng)背景下京東供應(yīng)鏈金融的發(fā)展歷程、模式進(jìn)行分析，得出京東供應(yīng)鏈金融模式在業(yè)務(wù)體系、產(chǎn)品類型、風(fēng)險(xiǎn)管理、資金來(lái)源等方面的特點(diǎn)。然后，對(duì)上述從傳統(tǒng)供應(yīng)鏈金融模式和京東供應(yīng)鏈金融模式的分析，得到京東供應(yīng)鏈金融模式的優(yōu)勢(shì)與創(chuàng)新點(diǎn)，最后是述分析，得出對(duì)現(xiàn)夸互聯(lián)網(wǎng)背景下供應(yīng)鏈金融的創(chuàng)新模式的啟示。

供應(yīng)鏈金融 模式

引言

中小微企業(yè)作為我國(guó)經(jīng)濟(jì)最具活力的組成部分之一，但是由于其財(cái)務(wù)報(bào)表不健全、經(jīng)營(yíng)欠規(guī)范，使得其很難在銀行那里獲得貸款，融資較難。供應(yīng)鏈不再以授信企業(yè)的資產(chǎn)價(jià)值、規(guī)模等為重點(diǎn)，而是以商品的商貿(mào)流程為依據(jù)，使得其核心企業(yè)信用水平及運(yùn)營(yíng)平行，解決了中小企業(yè)融資較難的難題。

傳統(tǒng)供應(yīng)鏈金融模式的存在的問題

傳統(tǒng)供應(yīng)鏈模式里，金融機(jī)構(gòu)只是暫時(shí)緩解的作用，資金缺口還是很大，融資企業(yè)的要求高，并沒有實(shí)質(zhì)性的改變。本文站在資金提供放的角度，來(lái)分析傳統(tǒng)供應(yīng)鏈金融中所存在的種種問題。

（l）資金提供方自身經(jīng)營(yíng)模式的限制

傳統(tǒng)供應(yīng)鏈模式是以銀行為主導(dǎo)的，其擁有足夠的資金量，但是這對(duì)核心企業(yè)的要求較高，滿足條件并最終可以合作的企業(yè)較少，并且服務(wù)對(duì)象都還是國(guó)企、政府平臺(tái)。

（2）資金提供方對(duì)供應(yīng)鏈中的企業(yè)控制力較弱

夏志峰（2012）指出，供應(yīng)鏈中，起最關(guān)鍵作用的就是核心企業(yè)。銀行與物流、企業(yè)合作，雖然能實(shí)現(xiàn)數(shù)據(jù)共享，但是信息成本高，信息不對(duì)稱問題還是存在的。

（3）資金提供方的信息化和數(shù)據(jù)處理能力有待提升

作為傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)，銀行與專業(yè)互聯(lián)網(wǎng)公司相比，技術(shù)水平遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠，受制于傳統(tǒng)業(yè)務(wù)系統(tǒng)影響，技術(shù)人員也很短缺。

（4）資金提供方缺乏對(duì)產(chǎn)業(yè)的專業(yè)化了解

制造業(yè)等產(chǎn)業(yè)的集群化程度比較高，產(chǎn)業(yè)鏈穩(wěn)定，是供應(yīng)鏈中的主要客戶。不過(guò)，受制于自身特點(diǎn)和經(jīng)濟(jì)等原因，這些行業(yè)更需要專業(yè)人才來(lái)預(yù)測(cè)風(fēng)險(xiǎn)和發(fā)展前景。

京東供應(yīng)鏈金融的模式分析

（l）公司簡(jiǎn)介

1.發(fā)展概況

京東（全名北京京東世紀(jì)貿(mào)易有限公司）成立于1998年6月18日，是中國(guó)自營(yíng)式電商企業(yè)。京東集團(tuán)旗下設(shè)有京東商城、京東金融、拍拍網(wǎng)、京東智能、020及海外事業(yè)部等。

2.參控股公司

京東的參控股公司主要分為四類：貿(mào)易公司、信息技術(shù)公司、物流快遞公司、小貸與投資管理公司。其中，上海京匯小額貸款公司和北京京匯小額貸款公司對(duì)其供應(yīng)鏈金融的作用頗大；信息技術(shù)公司服務(wù)與其供應(yīng)鏈金融大數(shù)據(jù)的處理計(jì)算。

3.主要股東

2017年2月28日京東公告的大股東，黃河投資持股比例最高，占18.1%；劉強(qiáng)東占比15.8%；由于2016年6月與沃爾瑪達(dá)成深度戰(zhàn)略合作，持股比例10.l%；高瓴資本持股比例6.8%。

4.財(cái)務(wù)狀況

根據(jù)京東財(cái)務(wù)報(bào)表摘要，京東的營(yíng)業(yè)收入在不斷的增長(zhǎng)，雖然同比增長(zhǎng)率在下降，但是基數(shù)較大；從凈利潤(rùn)來(lái)看，從2016年逐漸扭虧為盈，ROE與ROA也在逐年增長(zhǎng)。根據(jù)同行業(yè)綜合比較（2016年），可以看出京東雖然與亞馬遜、阿里巴巴等有差距，但是，從它自身的財(cái)務(wù)報(bào)表來(lái)看，2017年的財(cái)務(wù)狀態(tài)會(huì)有個(gè)大的突破，有望在2017年排名居前位。

5.商業(yè)模式

從建立以來(lái)京東就以京東商城自營(yíng)形式為主，打造了圍繞物流、資金流、信息流為核心的供應(yīng)鏈管理模式。京東除了自營(yíng)業(yè)務(wù)外，第三方商家也能在京東商城上申請(qǐng)、設(shè)立自己的網(wǎng)上店鋪。除了由線上銷售平臺(tái)控制信息流外，京東商城自身還通過(guò)自己建立的物流體系在一相當(dāng)層面上掌握了其物流，降低了成本。

（2）京東供應(yīng)鏈金融模式

2013年以來(lái)，憑借自建物流配送體系和協(xié)作的大型倉(cāng)儲(chǔ)完善的數(shù)據(jù)作為支撐，京東金融以京東電子商城體系所積累的大數(shù)據(jù)做為基礎(chǔ)，先后在京東金融金融服務(wù)業(yè)務(wù)中上線“京保貝”、“京小貸”、“動(dòng)產(chǎn)融資”三條主要業(yè)務(wù)線，實(shí)現(xiàn)了供應(yīng)鏈中上游供應(yīng)商的信貸風(fēng)險(xiǎn)隨時(shí)更新與管理，建立了電商產(chǎn)業(yè)鏈的供應(yīng)鏈金融。由此可以看出，中國(guó)供應(yīng)鏈金融服務(wù)正從傳統(tǒng)行業(yè)企業(yè)操盤到新興電商巨頭突破，從線下冗繁到線上快捷的進(jìn)化。

京東供應(yīng)鏈金融模式的創(chuàng)新性分析與啟示

（1）京東供應(yīng)鏈金融模式的創(chuàng)新點(diǎn)

1.解決融資信息不對(duì)稱

傳統(tǒng)供應(yīng)鏈金融模式下，銀行對(duì)供應(yīng)鏈中的企業(yè)控制力弱；而京東供應(yīng)鏈金融模式運(yùn)用大數(shù)據(jù)與信息閉環(huán)對(duì)申請(qǐng)人進(jìn)行信用評(píng)估、實(shí)時(shí)監(jiān)控、識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)，消除了信息不對(duì)稱。

2.提升授信效率

京東供應(yīng)鏈金融模式憑借其京東云的數(shù)據(jù)長(zhǎng)處，構(gòu)建了可信賴的信用評(píng)級(jí)與評(píng)估機(jī)制和風(fēng)險(xiǎn)管理體系，把貸款的整個(gè)流程轉(zhuǎn)換到線上進(jìn)行，突破了空間的局限性，提高了授信速度和運(yùn)營(yíng)效率。

3.降低信貸成本

傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)模式下，走訪企業(yè)并推薦業(yè)務(wù)是客戶經(jīng)理的日常工作，并且其貸款風(fēng)險(xiǎn)管理模式跟其信貸業(yè)務(wù)無(wú)異；而京東電商平臺(tái)利用大數(shù)據(jù)發(fā)掘平臺(tái)上目標(biāo)客戶群的潛在融資需求，針對(duì)性進(jìn)行定點(diǎn)推送、精準(zhǔn)營(yíng)銷，完成了線上授信和風(fēng)險(xiǎn)管理，降低了尋找目標(biāo)客戶所花費(fèi)的時(shí)間與費(fèi)用、減少了信貸人員實(shí)地征信勘察的成本；

（2）京東供應(yīng)鏈金融模式的啟示

通過(guò)對(duì)京東線上交易平臺(tái)業(yè)務(wù)、線下物流倉(cāng)儲(chǔ)業(yè)務(wù)以及專業(yè)金融服務(wù)的分析，可以看出在互聯(lián)網(wǎng)背景下傳統(tǒng)的供應(yīng)鏈金融模式受到了較大的沖擊。電商企業(yè)通過(guò)大數(shù)據(jù)的分析整合使得整個(gè)供應(yīng)鏈更加透明，更精準(zhǔn)定位，降低了信息不對(duì)稱帶來(lái)的額外成本以及信息搜集成本。對(duì)于供應(yīng)鏈金融模式的發(fā)展來(lái)說(shuō)，由于互聯(lián)網(wǎng)帶來(lái)了交易、信息、資金方面的便利性，互聯(lián)網(wǎng)電商企業(yè)利用其大數(shù)據(jù)優(yōu)勢(shì)，對(duì)所處行業(yè)的整條供應(yīng)鏈上下游進(jìn)行整合，尋找到適應(yīng)新環(huán)境下的發(fā)展方向。

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