FinTech對金融發展影響研究

朱子言

金融科技已成為當下金融行業最熱門的詞匯，如何應用Fintech（金融科技）發展自身競爭優勢乃至健全國家金融體系是從企業層面到政府層面都關注的熱點話題。本文就Fintech的理論內涵及構成分析Fintech的特點和本質，再結合其發展歷程把握目前Fintech應用于金融行業的現狀和發展階段。然后結合Fintech的目標和作用探討對金融行業轉型和傳統金融行業的影響。最后，分析Fintech未來的發展方向，并總結給出傳統機構進行Fintech探索與實踐的建議。

金融科技

金融發展 傳統金融轉型；

Fintech的理論內涵及其構成

金融科技（Fintech）是指運用大數據、人工智能、區塊鏈等各類先進技術，幫助提升金融行業運轉效率的一種新業態。它一方面可以幫助傳統金融機構轉型，另一方面通過技術的迭代和創新，發展出傳統機構無法提供的高壁壘的新產品和新服務。而機構可以通過投資或合作，與新興金融科技公司形成業務互補。

金融科技業態由于金融與科技創新具有相近的內生屬性，現呈現出五大基本特征：一是外部性，從研發到生產到產品，金融科技創新外部性根據社會價值，可以分為正、負兩種外部效應。二是超前性，競爭驅動創新，典型企業如若想要擺脫跟隨戰略，需在產品研發、技術投人上做出超前行動。三是高風險性，金融科技創新的風險流動會雙向傳導，對企業主體與市場都會產生影響。四是層次性，初級的創新是產品組合及渠道終端的改變，深度創新是指產品屬性改變，與原產品產生本質不同。五是動態性，由于金融產品的復雜性特征，創新產品從誕生至普及、至監管約束到位等會產生時滯，且保持動態調整過程。

金融科技的內涵就是金融領域的科技運用，其目的在于創新金融產品和服務模式，改善客戶體驗，降低交易成本，提高服務效率，以便更好地滿足經濟社會發展對于金融的需求。目前金融科技行業主要由金融科技（Fintech）公司、監管科技（Regtech）公司、傳統金融機構、科技公司、投資公司與孵化器以及監管機構六個部分構成。圍繞金融科技現已形成了科技金融創新和新產品新服務新模式新業態的兩大生態體系。云計算可以降低金融科技創新的門檻，大數據則創造金融業增值的新空間，人工智能開辟了金融服務發展的新范式，區塊鏈構建了新型金融基礎設施，物聯網變革金融業務和數據發展模式，網絡安全保障著金融業務和數據的安全。圍繞金融科技的科技生態形成了金融創新的源泉。另外，在此基礎上金融科技形成了更加精準便捷高效的支付手段，日益柔性化、個性化的網絡借貸，服務更加豐富、精細的財富管理、業務模式變革巨大的保險和遠程線上數字銀行的新產品、新服務、新模式、新業態生態體系。

Fintech與傳統金融轉型

（1）金融科技促進傳統金融轉型現狀

中國經濟結構轉型背景下，金融科技已具備適合其發展的外部環境。首先從政策上，互聯網金融首次被納人政府工作報告，并被寫進十三五規劃，政府圍繞建設科技強國的戰略目標，陸續發布了一系列鼓勵科技創新的政策。其次經濟環境上，居民可支配收人增加，寬松貨幣下，市場資金充裕，理財需求持續增長。由于居民對金融資產配置的需求加大，傳統理財市場（尤其是銀行理財、公募基金以及a股市場等大眾資金較為集中的渠道）規模增長迅速。此外，長尾客戶需求的提升，要求理財機構能夠提供差異化的財富管理方式，最終達到降低資管門檻和運營成本，同時提升投資效率和回報率的目的。除此之外，供給側改革核心之一是金融改革，即降低企業融資成本，提升資金利用率。在產業結構優化發展的過程中，小微持續成長需要金融支持，另外拆也供需矛盾依然明顯，金融科技成為了有效的解決手段。然后，從社會環境上，國內外互聯網金融逐漸發展成熟，國內外交流加深，為更深層次的轉型提供契機。另外，各數據中心，征信系統等基礎設施的建設逐漸晚上，手機等移動終端發展成熟。最后，從技術環境上，大數據技術進一步完善的同時，生物識別、語音處理、區塊鏈等技術應用到金融中，為整個金融體系帶來改變。另外，數據、技術服務資本認可度提升，有利于金融科技發展，從資本傾向上看，2016年借貸領域的投資熱度稍有下降，并開始將注意力轉向其他細分領域，數據、信息、技術服務等在行業中關注度有所提升。

傳統金融行業正在加速向Fintech轉型，國內外金融機構探索多種投資方式以應對挑戰。美國主要金融機構早已布局金融科技，高盛將自己重新定義成金融科技公司。花旗、摩根大通、高盛和巴克萊等主流金融機構紛紛通過設立創投基金、企業孵化器或收購公司和項目方式走到金融科技發展的最前沿，開始運用新技術開展業務。國內傳統金融機構的部分公司已經行動，通過自建團隊、兼并收購和外部合作的方式涉足Fintech領域。如中國平安、招商銀行、華泰證券等在智能投顧、區塊鏈技術、網絡借貸、大數據征信等方面均有涉獵，在這次Fintech轉型中落后的金融機構或將在未來的競爭市場中面臨壓力。

目前，基于技術和場景的金融科技理念引導各細分領域發展呈現如下變化。首先，人工智能與借貸/財富管理，包括智能風控、智能投顧、智能風投在內的各類產品，將改變行業現有的人力資源配置。其次，區塊鏈與非數字貨幣領域發生的化學反應，增強交易雙方可信度，簡化流程。傳統機構的積極布局，反映了其保留該方向發展布局的意圖。再次，如云計算、大數據等通過對系統的改造和新建，形成了新的金融行業基礎建設，以應對行業的發展和轉型。然后，創業公司垂直化和領域細分化，既給初創企業提供了生存發展的機遇，又鞏固了巨頭的商業地位。現有巨頭秉持生態開放的原則，通過投資及合作，使垂直型創業公司與平臺共生、互補。最后，各領域逐漸形成了通用的解決方案，通過技術交叉、領域互聯、資源共享形成的金融鏈，一方發展可以促進多領域共同成長。

（2）金融科技對傳統機構的影響

在金融科技主導下的價值體系中，新技術將代替原本優勢成為傳統機構新的壁壘性競爭力。目前，金融科技仍以大數據+人工智能的應用為主，而取款連作為一種顛覆式技術，將在未來金融行業產生巨大影響。另外，還可通過將各類新技術滲人更加細分的領域來進行一些關鍵的創新，積極探索新的技術應用也成為了傳統金融機構的戰略發展要求。例如利用機器學習的自適應技術可以用于偵測金融詐騙，利用圖像識別簡化單據錄入六，利用生物識別驗證、保障支付、借貸安全等。

具體說來，金融科技對傳統機構的影響主要包括三類。一是從電子化進一步想智慧型變遷。近年來銀行業面臨較大的經營壓力，部分業務收入正被一些新興金融科技公司所分流。應對次威脅，依托電子科技技術，傳統銀行加速向智能化、輕型化方向轉型，電子銀行交易額快速增長，2016年行業平均業務離柜率達到84.51%。二是優質技術方案助力更好的支付體驗。主流支付平臺包括支付寶和微信支付，占移動支付70%的市場份額，為用戶提供了新的移動支付體驗；另外支付平臺普遍開放開發接口，方便快速聚合支付渠道，將支付功能集成于新APP或Web上；區塊鏈點對點支付省略結算流程，為國際化企業跨境支付和收款等提供服務；除此之外，利用指紋識別、人臉識別、U盾、短信驗證等多樣化的驗證方式，為支付過程提供安全控件，或者是提供風險分析和控制服務。三是從單一渠道向高水準準場景化、垂直化轉型。互聯網保險公司主要從垂直場景切入，通過自主開發或第三方合作來推出針對細分人群的場景化保險，而技術創新使得第三方渠道能夠幫助用戶快速選擇產品。此外，互助保險的發展仍然依賴于風控體系的搭建和完善。

（3）金融科技未來發展展望

金融科技正在快速布局六個模塊，金融云、金融大數據、金融智能、金融物聯網、金融區塊鏈和金融網絡安全。金融監管部門將進一步明確對與云計算創新發展的，金融機構將進一步擴大云計算技術應用范圍。另外公共云服務商將繼續加大投入，云計算領域新技術將繼續演化。金融大數據正通過內外數據融合應用進一步加強，另一方面，大數據對金融創新的驅動作用進一步顯現，金融與科技企業合作進一步深化。金融智能正在面臨“四新變化”，即新技術、新體系、新人員架構、新利益分配。物聯網行業金融化、金融行業物聯網應用步伐加快，催生出一批新產品新服務。除此之外供應鏈金融物聯網化進一步深人，帶動金融物聯網業務規模擴大，金融物聯網生態初步形成。金融區塊鏈領域投入資金持續增加，新興應用場景有望進一步拓寬，區塊鏈標準化工作將加快推動。金融數據中心持續云華，促進金融網絡安全產品和服務向云端轉型，另外金融網絡安全技術將更加智能化。

未來，金融科技“多點融合發展”將成為常態，并呈現出以下六點特征。第一，符合產業相互滲透，金融科技與更多行業結合，通過產業協同擁有更高的運轉效率。第二，區塊鏈去中心化功能將從實驗轉向成熟應用，局快聯技術將被應用于金融的各個領域中，將傳統金融系統的各中心點弱化，甚至達到去中心化的目的。第三，人工智能實質化取代線下基礎要素，一些基礎的金融工作將會被AI取代，線下網點趨向無人化、自動化。第四，隨著各類數字銀行、支付技術的興起，安全技術的提升也將是未來發展的重點。第五，具象化投資讓投資者對市場的波動有更深刻的體會。傳統金融投資需要借助多分屏實現，不僅成本較高，而且效率也偏低，借助VR頭盔等設備可以實現360度視角，具有更多可視內容，借助AR技術更能方便地實現查詢、策略回測和交易指令功能。第六，標準與非標接線融合催生新機會，國內目前非標資產的規模在百萬億量級，對于場外機構和平臺而言具有巨大的發展空間，未來風險管理技術的改善，將推動公開市場對產品增信后的標準化結果認可度提升；隨著企業進人力度的加大，核心的增信能力上升后，非標與標準的界限有望進一步融合。

總結與啟發

金融科技實際上是金融行業面臨的以此數字革命。一方面，根據業界需求，需要為數據治理和管理設計新的模式，甚至要從根本上創新數據技術和架構。另一方面，為傳統金融機構升級數據整合和指標制定程序，并按領域簡化數據資產，促進各孤立領域相互整合。

面臨這一金融創新發展潮流，所有企業都應具備相應的金融科技發展戰略思維。首先，對于傳統機構應當快速進行內部轉型。一些項目必須進人快速通道，即刻執行。很自然的，這些項目通常是改善內部流程和服務的一些想法一一銀行最熟悉最容易迅速完成的任務。這些項目可能包括將大數據分析引入風險管理，客戶體驗內部工作的數字化，新的移動支付解決方案。銀行可以預期這一類項目大部分時候都能獲得成功。其次，傳統機構也可以采取邊界創新。例如銀行可以在非銀行的子公司里建立類似初創企業的團隊，或獨立于IT和正常業務職能的單元。還可以設立孵化器。這樣的小團隊，不受母公司的限制，可以落實在忠誠度產品、優惠券、房地產等相鄰行業方面與金融相關的想法。關鍵是保持團隊的衇婺：投懶⑿裕宰？快的速度和流暢性進行運作。銀行要精心管理孵化器，牢記類似組織在網絡泡沫中遇到的問題。最后，除了核心發展要務之外，還可以適當進行一些創想實踐。正如平安和其他一些公司，銀行可以進人與銀行業務無關的數據驅動型服務，產生數字流量和使用量：虛擬市場平臺、MOOC以及其他教育服務，甚至是在線約會。雖然銀行應該付出切實努力打造盈利的服務，但真正的效益來自于通過交叉銷售將這些新服務的客戶帶入銀行。一系列彼此間沒有關聯的數字創想能讓銀行接觸到上百萬客戶和上萬的組織與企業客戶。

金融科技以掀起了金融行業的改革浪潮，順應此趨勢便可保留或建立新的壁壘性競爭優勢，而傳統機構和初創企業應當審時度勢，因地制宜地采取解決方案以應對這一改變，精打細算穩步進入Fintech3.0帶來的紅利大軍。

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