民國時期我國證券交易所組織制度探究分析

武鵬飛 張行

我國最早的證券交易所始于民國初期，并且大多華商交易所采用公司制組織結構。這在當時的歷史環境下具有一定的合理性和必然性。然而，由于當時薄弱的經濟社會環境、動蕩的政局、政府信用不佳、監管缺失、主權不獨立、外國勢力排擠等原因，民國時期的證券交易所經常發生危機，存續時間普遍比較短。本文通過介紹民國時期我國證券交易所的發展情況，分析民國時期我國交易所主要采取公司制的原因，總結民國時朝我國證券交易所發展的經驗教訓，以期對現代我國交易所制度改革有一定借鑒意義。

近代 交易所

會員制 公司制 原因分析

研究背景介紹

我國自1978年改革開放以來，國家經濟、金融與世界的聯系越來越緊密。堅持改革開放政策、維護和促進世界經濟貿易自由化、循序漸進地融入金融全球化進程之中，就是中國未來的政策選擇。建立健全多層次資本市場制度對建立和完善社會主義市場經濟起到了重要的作用，而選擇合適的交易所組織形式則起著重要的作用。如何著眼現實和未來，借鑒歷史和國際經驗，合理選擇交易所的組織制度，開展交易所的國內外并購，進而增強我國交易所的競爭力和發展后勁。交易所公司化有利有弊，未來我國證券交易所組織制度的選擇，應借鑒歷史上的經驗與教訓。

近代以來我國證券交易所組織制度的選擇及其變遷

（1）近代以來我國證券交易所發展狀況