中國互聯網金融監管問題初探

雍遜

從2013年開始，互聯網金融在中國迅猛發展，大眾也逐步開始習慣了其獨特的模武。互聯網金融的崛起，使中國投資者在投資選擇方面擁有了多種選擇，大眾不再僅僅選擇銀行、保險等傳統金融方式理財，而是將投資分散于一些互聯網金融平臺中。然而在互聯網金融迅速擴張其版圖的同時，互聯網金融也隨之爆發出許多問題，互聯網金融監管勢在必行。本文通過分析中國互聯網金融監管的目的以及原則，為中國互聯網金融監管提出了相關的政策建議。

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中國互聯網金融監管的目的

（1）互聯網金融監管的含義

互聯網金融監管是指金融監管當局為保護投資人與金融消費者利益，維護金融系統的安全穩定，有效促進金融經濟發展，根據相關的金融法律法規對以互聯網網絡為技術支撐的金融活動實施有效的監督管理。

互聯網金融的出現改變了金融機構及眾多金融平臺的服務手段，使其效率得到了很大的提高。但是互聯網有其脆弱性，其風險波及范圍廣，破壞性強。由于我國正處于互聯網蓬勃發展初期，所以對互聯網金融的約束性不強，因此對互聯網金融進行監管極其重要。

在金融自由化、網絡化的背景下，互聯網金融監管是指金融主管機構或金融監管執行機構為保護存款人或投資人利益，維護金融體系的安全穩定，推動經濟的發展，根據金融法規對以互聯網為技術職稱的金融活動所實施的監督管理。

（2）互聯網金融監管的目的

1.維護金融機構和第三方金融平臺的公平有效的競爭。每個國家的金融監管當局都應該為互聯網金融發展提供一個適度的競爭環境，這種良好適度的環境既可以保持金融機構和第三方金融平臺的經營活力，同時又不至于引起它們經營失敗而導致倒閉，從而產生經濟震動。

2.保護存款人和投資者的利益。加強互聯網金融的監管，可以使存款人與投資者感受到使用的便利與安全。面臨日益猖撅的網絡黑客攻擊、網絡詐騙等網絡安全問題，互聯網金融在信息技術層面上的監管應加大力度，從而保護存款人和投資者的利益。

3.確保金融秩序的安全。互聯網金融的興起，使本來就擁有龐大體系的金融業錦上添花。金融業相互之間都存在緊密的聯系，因此一家系統出了問題，很可能會引發連鎖反應，導致一連串金融機構經營出現危機，從而引發金融風險。對于互聯網金融的監管，其重要目標就是要維系國內金融體系的安全和穩定，保證金融秩序的安全。

4.中央銀行貨幣政策實施有效。中央銀行是貨幣政策的實施主體，作為當今各國宏觀調控的主要手段，貨幣政策的地位可見一斑。隨著互聯網金融的發展，其支付工具的創新對于基礎貨幣的統計和定義帶來了新挑戰。因此，中央銀行金融監管要有利于保證貨幣政策的順利執行，增強對基礎貨幣的管理能力。同時，在發行電子貨幣時，要保證金融業對中央銀行進行及時反饋，確保調節手段及時準確地傳遞和實施。

互聯網金融監管的原則

為了確保互聯網金融監管有效，實現金融監管目標，維護金融系統的穩定，金融監管當局在監管的過程中應當堅持一些基本原則。

（1）依法監管原則。首先國家金融監管機構要明確監管主體，要保證互聯網金融機構納人其管理體系中；其次，管理當局實施監管必須依法執行。只有做到這樣才能使監管當局的管理具有權威性、強制性、嚴肅性和一貫性，從而保證監管高效有力。

（2）公平合理適度競爭原則。競爭是檢驗互聯網金融機構是否適應市場的有效機制。金融監管機構應當為互聯網金融機構創造適度競爭的環境，在監管過程中，既要避免造成互聯網金融機構高度壟斷，又要防止出現過度競爭。所以互聯網金融的監管目標要保證在金融市場上，為互聯網金融機構提供一個公平、高效、有序、適度的競爭環境。

（3）自我約束與外部強制結合原則。外部強制監管是必須實施的，只有互聯網金融機構與監管當局相互配合，才能保證監管達到預期效果。如果放松外部強制監管而使互聯網金融機構自覺自律的進行自我約束，會造成互聯網金融機構的風險經營行為與道德風險問題。因此，要把創造自我約束環境和外部強制監管良好的結合起來，對互聯網監管機構進行正確引導，同時也要實施有序的外部監管，創造良好的金融監管環境。

（4）經濟效益與安全穩健相匹配原則。互聯網金融監管的中心目標是互聯網金融機構安全穩健地經營。制定的金融政策與法律法規應以互聯網金融業的安全穩健和風險防范為重心。同時互聯網金融的高速發展必然會帶動經濟發展，在講求經濟效益的同時，應當促進經濟效益與風險防范的匹配性。要敏銳洞察不斷變化的市場環境，對監管內容、措施等進行及時調整。

（5）分類監督管理原則。分類監管意在將互聯網金融機構分門類別、分別管理。互聯網金融的興起引發了金融業綜合化趨勢，傳統的按業務標準分業監管無法有效的實施監管。目前我國互聯網金融形勢主要包括第三方支付平臺、P2P平臺、眾籌平臺等。雖然都屬于互聯網金融，但是由于運行模式和規律的差異，監管應采取不同的措施辦法，將“機構型監管”與“功能型監管”有機結合。

完善中國互聯網金融監管的對策建議

（1）建立健全的互聯網金融監管組織體系

我國互聯網金融監管體系尚未成形，所以當前首要任務是建立完善的互聯網金融監管組織體系。

首先，要明確政府監管機構的責任。

“一行三會”作為目前我國最主要的金融監管部門，應對互聯網金融監管負主要責任。其中，銀監會負責監管第三方支付機構與P2P網絡借貸機構，證監會負責監管眾籌機構。為了使監管責任細化，可以分別在銀監會與證監會下設立專門負責互聯網金融監管的部門，主要職責是對互聯網金融機構進行監管，促進其健康發展，同時維護互聯網金融市場的穩定與持續經營。其次，要建立行業協會，同時制定行業自律原則。行業協會的建立，可以引導互聯網金融行業規范運營，對其提升與發展有促進效果。同時制定自律原則，可以輔助監管機構對行業進行自律監管，在行業內部建立規范原則。目前我國第三方支付機構建立了行業協會，即由中國人民銀行主管，銀行會批設的中國支付清算協會。對于P2P與眾籌平臺，我國可效仿英國，建立行業自律協會，從而完善在微觀監管方面的細節。

最后，要完善社會監管體系。社會監管即面向大眾的監管，包括注冊會計師事務所、律師事務所、傳媒等方面的監督。完善社會監管體系，可以從外部角度對互聯網金融進行監管，從而使監管角度多面化，使我國的互聯網金融監管體系更加完備。同時社會輿論會幫助互聯網金融機構更好的解決自身存在的問題，對其健康發展有相輔相成的作用。

（2）完善互聯網金融監管法律

與歐美國家相比，我國互聯網金融監法律相對滯后，除了第三方支付機構在近些年來出臺了一些管理辦法，P2P網絡借貸機構與眾籌融資機構均沒有成形法律條文對其進行約束。缺乏法律的監管，會使互聯網金融機構放任發展，一旦出現風險，會對國家金融體系的穩定造成負面影響。所以，為了維護金融系統的穩定，監管部門應對互聯網金融主要的三種形式分別立法。

對于第三方支付機構的立法，監管部門在設計法律條文時應在原有的法律基礎上，完善監管細則，同時提高其立法層級，將監管辦法轉變為《第三方支付機構法》，從而引起整個行業的重視，使其規范經營。

對于P2P網絡借貸機構監管部門也應為其獨立立法。P2P行業的立法可以借鑒英國的立法原則，以加強金融消費者保護和風險防范為核心，制定對應的法條對其進行約束。眾籌融資機構的立法比較特別，首先要解決股權眾籌融資中與我國現行《證券法》中相悖的地方，按照這個思路，可以對《證券法》進行修訂，增加關于眾籌融資的相關法律。針對眾籌融資，應對其發行者層面、投資者層面與眾籌平臺分別提出監管法律。

（3）加強互聯網金融的功能監管

在互聯網金融的功能監管中，其核心是辨別互聯網金融的業務與風險。功能監管可以防止監管套利，利于市場的公平競爭，同時會減少風險盲區。在風險監管中，風險識別、計量、防范、預警和處置是其基礎。與傳統金融相同，互聯網金融中所面臨的風險包括市場風險、信用風險、流動性風險和操作風險等，但同時互聯網金融中也存在誤導消費者、詐騙等問題。因此，在構建功能監管框架時，可分為審慎監管、行為監管、金融消費者保護三種主要形式，但具體措施可能與傳統金融有所差異。

（4）細化互聯網金融的機構監管

機構監管的前提是同類機構從事相似業務，從而產生相似風險，因此可以適用類似的監管。我國目前急需建立監管的是第三方支付平臺、P2P網絡借貸平臺及眾籌融資平臺，但由于互聯網金融已經出現了混業經營的現象，在此情況下應該依托互聯網金融機構具體的業務、風險，從功能角度設計監管措施，同時加強監管協調。

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