資源性省區能源資源資本化的幾點思考

陳辰

社會普遍存在資金缺乏和資產沉睡，資金閑置和企業融資難并存，融資平臺和機制不暢，社會成員資源資本化意識不強，資源配置和經營能力不高的矛盾。資源資本化能夠牢牢握住金融這一改革的重要抓手，利用杠桿作用，撬動資源發揮更大作用，實現實體經濟與金融創新的深度融合，充分發揮 “市場在資源配置中起決定性作用”，符合經濟深化改革、升級跨越和直接金融地位上升的要求。

一、資源資本化的定義

（一）資源資本化的涵義

20世紀80年代，美國形成了較為完整的資源經濟學學科體系，許多專家開始利用經濟學科分析研究資源問題，提出了資源資本化概念。我國從90年代開始陸續提出土地資源資本化、旅游資源資本化以及礦產資源資本化的思想、理論、政策和運營模式。資源資本化的核心是把潛在的資源優勢轉化為現實的經濟優勢，把未來的資源開發和利用帶來的經濟收益轉化為現實的、可利用的資本，實現實體經濟與金融創新的深度融合。

（二）能夠資本化的資源范圍

資源資本化的資源包括土地、旅游、礦產、森林、水等自然資源和人力資源、智力資源、文化資源、技術資源、企業資源和制度資源等領域。

（三）資源資本化的作用

一是將資源優勢轉化為資本優勢，進而轉化為經濟優勢、科技優勢，推動經濟的可持續發展。從橫向看，使與資源有關的地區、企業和當地居民的利益均得以實現；從縱向看，使資源的現實利益和潛在利益得以平衡。二是資源資本化能更好地開發利用自然資源，提高自然資源轉化效率，縮小地區間發展差距，以及保護自然資源，實現人類社會與自然資源的全面、協調、可持續發展。三是拓寬資源開發企業的融資渠道，降低財務風險，為有遠見的投資者提供了良好的投資平臺，從而弱化政府干預，強化市場化運作機制，將吸引大批優秀的企業進入開發。

二、某資源性省區資源及其資本化情況

某資源性省區是我國重要的戰略資源基地，資源豐富，潛力巨大。全區已發現礦產l42種，占全國已發現礦產的80.2%。根據全國第二輪成礦預測結果，新疆石油預測總量209.2億噸，占全國陸上預測總量的30%；天然氣預測總量11萬億立方米，占全國陸上預測總量的34%；煤炭預測總量2.19萬億噸，占全國預測總量的40%；有色和黑色金屬的預測總量也居全國前列。但資源儲量探明率較低，除鉀鹽、石油、天然氣、鐵達到10%以外，其它礦產均在2%--7%之間。在探明資源儲量的礦產中，有41種保有資源儲量居全國前10位，其中5種居第1位、9種居第2位、7種居第3位。目前，已發現礦產地（點）5000余處，其中已上儲量表的礦產地3695處；已開發利用的礦產為78種，其中90%以上的礦業總產值集中在石油、天然氣、煤炭行業。

然而，由于閉塞滯后，資源資本化意識、資本經營意識、金融意識和市場化意識都比較淡漠，資源價值沒有充分體現出來，資源拍賣價款也難以如數收繳。

三、資源資本化的基本經驗和做法

（一）國外基本經驗與做法

各國政府中都設有專門的自然資源管理行政機構，同時有一整套的政策法規作為政府管理的依據。每個國家都有一套內容豐富、條文嚴謹、操作方便、行之有效的自然資源法律體系。多采用集中統一的管理模式，這樣有利于減少辦事程序、提高辦事效率、發揮資源開發利用的綜合效益。案例主要集中在石油天然氣資產證券化。

（二）國內省區的基本經驗與做法

陜西省2003年建立資源儲備平臺，并明確規定由平臺企業代表省政府持有礦業權，原省屬地勘單位持有的探礦權由省政府統一處置；內蒙古制定了《資源資本化方案》（待批）。內蒙政府出資2.5億元，整合內蒙古地礦集團、有色等集團，組建資源資本化運作平臺——內蒙古礦業集團，通過股權和資源劃撥，注入資產156億元和600多個礦業權。2013年將其中11個礦業權評估值292億元作為國有資本按股權比例注入，企業總資產由138億元增加到514億元，資產負債率由80%下降為35%，資本實力和融資能力大幅提升。山西將儲量最大的嵐縣袁家村鐵礦協議轉讓方式注入太鋼集團，并明確由太鋼集團統一整合、開采該區域其他鐵礦資源集團（目前山西省90%的鐵礦資源集中在太鋼集團手中）。山西、內蒙古等省區還在探索以資源為抵押，通過發行債券和開展中期票據、短期融資券、信用擔保、金融租賃等金融創新業務，為資源開發籌集更多的資金。

四、推進資源資本化的建議

（一）樹立科學的資源觀和資本觀念。首先在領導決策層面采取集中的、行政的方式學習、宣傳灌輸確立起資源資本化觀念；其次在系統條條和地方塊塊的執行者層面采取強制的形式和方式通過學習培訓樹立起資源資本化的觀念；再次是在廣大的社會受眾層面即在各個階層采取多種潛移默化的方式宣染、倡導社會、引導培育起資本的觀念。

（二）堅持資源資本化改革方向。企業和政府應當樹立資源資本化意識，以企業開發為主的經濟結構調整和創新是新疆發展的必然選擇。進一步強化資源資本化意識、資本經營意識、金融意識和市場化意識，搭建平臺，掌控資源，科學謀劃，通過資本市場和金融創新手段，加大資源資本化運作力度，大幅提升國有資源的市場價值，更好地發揮優勢資源在自治區經濟社會發展中重要作用。

（三）發揮資源資本化效用。通過股份制改造實現資本與經營的分離，將資產跟金融工具的對接，運用企業上市，激活資源和資產，提升資源的價值。實現資源資本化最終要達到以資本撬動發展、撬動社會資金的效果。政府和企業充分利用資本市場多種融資工具，共同推動企業發展、推進全產業鏈建設。（作者單位為新疆新投煤業有限責任公司）