證券公司綜合金融服務(wù)盈利模式的研究

朱奕婧

在當(dāng)今社會經(jīng)濟主體當(dāng)中，金融市場是十分重要的組成部分，而金融市場的經(jīng)濟走向，在很大程度上受到證券公司的影響，因此，為了加強社會經(jīng)濟體系的發(fā)展，金融市場經(jīng)濟的提高，證券公司的盈利是至關(guān)重要的環(huán)節(jié)。本文，基于證券公司的盈利，研究其綜合金融服務(wù)盈利模式，并提出相關(guān)的結(jié)論以供選擇。

證券公司對于現(xiàn)在社會經(jīng)濟主體而言，具有十分重大的意義，其主要體現(xiàn)于，證券公司能夠通過引導(dǎo)金融市場經(jīng)濟的走向，進而推動社會經(jīng)濟的發(fā)展。而從實際的角度上來說，證券公司如需實現(xiàn)社會經(jīng)濟的推動力，就必然要加強自身的發(fā)展，以此關(guān)于證券公司的盈利模式就十分重要。通常而言，證券公司是金融市場當(dāng)中的一部分，因此其盈利模式方面，更多的涉及金融服務(wù)。

一、證券公司盈利模式現(xiàn)狀

（一）綜合性盈利模式

基于我國證券公司的現(xiàn)狀分析，金融市場當(dāng)中的證券公司，有一部分屬于綜合性證券公司。在綜合性證券公司當(dāng)中，最具有代表性的，即為中信證券。中信證券的發(fā)展特點，主要可以分為兩個主要特點，分別為業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)的平均、發(fā)展風(fēng)險偏小。而通過此兩點進行針對性的分析，中信公司主要的市場競爭力在于，通過自身的資源共享平臺，能夠?qū)崿F(xiàn)集團旗下企業(yè)的資源共享，最終完善資源的優(yōu)化配置；中信企業(yè)在經(jīng)紀(jì)、銷售、財產(chǎn)管理方面也有相當(dāng)程度的建設(shè)，其對于傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的需求低于傳統(tǒng)型證券集團，如此形成收入的多樣性，加強了集團發(fā)展的穩(wěn)定性；中信集團創(chuàng)新發(fā)展了直投、融資、融券等業(yè)務(wù)，拓展了自身業(yè)務(wù)渠道，優(yōu)化集團整體業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)。

通過中信公司的業(yè)務(wù)發(fā)展分析，可以很明顯得看出，綜合性盈利模式的優(yōu)點、特點等，基于理論的角度上來說，綜合性盈利模式最大的特點在于業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)多樣化、對于傳統(tǒng)業(yè)務(wù)依賴度角度，通過此模式進行發(fā)展，能夠使得證券公司，在發(fā)展的過程中，對于風(fēng)險的防范、風(fēng)險的降低、經(jīng)濟的增長等多個方面得到相當(dāng)力度的支撐。

（二）傳統(tǒng)業(yè)務(wù)經(jīng)營模式

同樣，在整體金融市場當(dāng)中，依舊還存在著部分運用傳統(tǒng)業(yè)務(wù)經(jīng)營模式的證券集團，其中主要代表性的證券集團為銀河證券。銀河證券的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，主要以傳統(tǒng)的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)為主，其最大的特點在于，經(jīng)濟業(yè)務(wù)拓展的規(guī)模巨大。銀河證券集團的傳統(tǒng)經(jīng)濟業(yè)務(wù)發(fā)展，一向是其發(fā)展戰(zhàn)略中，絕對關(guān)注的部分之一，通過其發(fā)展的趨勢研究發(fā)現(xiàn)，銀河證券的市場競爭力主要在于，渠道的優(yōu)勢與客戶關(guān)系維護方面。銀河證券在國內(nèi)所涉及的規(guī)模巨大，因此其業(yè)務(wù)渠道相對較多，據(jù)統(tǒng)計銀河證券的規(guī)模涉及國內(nèi)30余個省份，旗下客戶超過四百萬，以此奠定了其發(fā)展的戰(zhàn)略主題，而在客戶關(guān)系維護方面，銀河證券旗下的營銷服務(wù)團隊，均為高素質(zhì)、服務(wù)意識強的資深人員，并通過制度的管理，要求重點發(fā)展客戶群體的增長。

通過上述對銀河證券的分析，能夠明顯看出，傳統(tǒng)業(yè)務(wù)經(jīng)營模式，更加注重數(shù)量、規(guī)模，通過巨大的數(shù)量與規(guī)模，來引起經(jīng)濟上的質(zhì)變，最終得到較大的收益，但從實際的角度上來說，想要實現(xiàn)、運行傳統(tǒng)業(yè)務(wù)經(jīng)營模式，其中所存在的成本無疑是巨大的。而在風(fēng)險方面，因為設(shè)計極大的客戶規(guī)模，在維護客戶關(guān)系的角度上，客戶如果因為自身的變化，而產(chǎn)生流失，就容易造成經(jīng)濟的虧損，而基于客戶的多變性、個性化，這種現(xiàn)象是很容易產(chǎn)生，因此總體而言，傳統(tǒng)業(yè)務(wù)經(jīng)營模式的發(fā)展相對困難，而且風(fēng)險也相對較大。

（三）創(chuàng)新型盈利模式

創(chuàng)新型盈利模式，主要是通過專業(yè)性的服務(wù)，針對性的發(fā)展自身突出的業(yè)務(wù)，優(yōu)選風(fēng)險較低，風(fēng)險抵抗能力較高的業(yè)務(wù)。而使用創(chuàng)新型盈利模式，最為突出的證券集團為中金集團，中金集團的發(fā)展，更加關(guān)注產(chǎn)品的開發(fā)，要求與其他產(chǎn)品存在差異，而且其產(chǎn)品較為偏向于大型投資銀行。中金集團的市場競爭力，主要在于發(fā)展戰(zhàn)略與觀念上，其具備獨特的國際發(fā)展觀，并且能夠秉持著創(chuàng)新的理念，不斷的投資研發(fā)新型產(chǎn)品。

創(chuàng)新型盈利模式，通過對中金集團的分析，可以看出此盈利模式，具備了低風(fēng)險、高風(fēng)險抵抗等優(yōu)點，但實際的角度上，想要運行創(chuàng)新型盈利模式，需要具備一系列的能力，例如投資研發(fā)能力、創(chuàng)新能力、獨特的發(fā)展觀念等等，在此前提下，除了在產(chǎn)品研發(fā)上需要大量的成本以外，對于個人、團隊的能力也有相當(dāng)?shù)囊螅诖饲疤嵯?，可能會對發(fā)展到來一定的局限性。

二、當(dāng)前證券公司綜合金融服務(wù)盈利模式的發(fā)展不足

（一）盈利模式單一化

在當(dāng)前的金融市場當(dāng)中，許多證券公司的盈利模式，雖然在單方面能夠有一定的突出，但是也正因為單方面的突出，導(dǎo)致公司發(fā)展側(cè)重于突出的方面，如此就形成了單一化的發(fā)展現(xiàn)象。而單一化的盈利模式，在理論上來說，如果能夠?qū)⑵浒l(fā)展起來，那么確實能夠起到維持公司生產(chǎn)發(fā)展的目的，而實際上，因為金融行業(yè)的特性，容易受到外界因素的影響，影響中容易產(chǎn)生一系列的變化，會對證券公司的發(fā)展形成一定的阻礙，而此時，如果企業(yè)運用的是單一化的盈利模式，那么會對此類變化的抵抗能力就會顯得很弱。

市場的變化十分多樣，而且難以完全的預(yù)測，作為單一的盈利模式，其必然存在一定的運行條件，但市場的變化，與單一盈利模式的必要條件相背，那么企業(yè)作為弱勢的一方，就會難以適應(yīng)市場的變化，從而產(chǎn)生一系列的問題，對企業(yè)的發(fā)展、穩(wěn)定、生存都有巨大的影響。

（二）管理體制的不足

當(dāng)前許多的證券公司，在管理體制方面，普遍都傾向于集權(quán)式的管理，此類管理體制，主要的特點在于，對于公司發(fā)展等相關(guān)的決策權(quán)利，主要集中于企業(yè)高層的極少數(shù)人當(dāng)中，即在企業(yè)權(quán)利當(dāng)中，形成了集中的現(xiàn)象。而集中式的管理體制，在表面上，在高層管理的運作之下，某種程度上，基于管理層的個人能力，確實能夠改善企業(yè)的運作，但是個人能力始終存在局限性，無法將權(quán)利實質(zhì)的發(fā)揮到最大，進而可能會導(dǎo)致企業(yè)業(yè)務(wù)的開展受限。集權(quán)式的管理體制，其劣勢最容易體現(xiàn)在市場變化的時候，一旦市場產(chǎn)生變化，高層管理可能因個人的能力限制，而無法及時調(diào)整，最終就導(dǎo)致發(fā)展出現(xiàn)阻礙。

（三）創(chuàng)新能力的不足

對于大多數(shù)證券公司而言，其發(fā)展的基本觀念，主要都在于求取穩(wěn)定，而且認(rèn)為創(chuàng)新是穩(wěn)定發(fā)展的關(guān)鍵。從實際上來說，創(chuàng)新能力，確實能夠左右證券企業(yè)的發(fā)展，能夠使企業(yè)在市場的變化下，快速的適應(yīng)并掌握市場的走向。但是絕大部分的企業(yè)，其創(chuàng)新能力都存在一定的不足，進而在市場的變化下，未能把握住市場走向，最終使企業(yè)面臨消失的境地。

三、證券公司綜合金融服務(wù)盈利模式發(fā)展提高策略

（一）多元化盈利模式結(jié)構(gòu)

實際上，證券公司的盈利模式方面，互相是沒有太多的沖突的，因此具備一定的結(jié)合條件。通過多種盈利模式的結(jié)合，企業(yè)的盈利模式，會呈現(xiàn)出一種全新的發(fā)展，能夠使企業(yè)在發(fā)展的方向上，得到新的推動力。此外，在面對多變的市場環(huán)境，企業(yè)多元化的結(jié)合，能夠使企業(yè)的發(fā)展具備多種核心能力，以此來抵抗市場變化的影響。而要實現(xiàn)多元化的盈利模式，就必然需要例如創(chuàng)新能力等，通過自身企業(yè)需求以及對市場變化的了解，來選擇具體結(jié)合的目標(biāo)，最終形成符合自身發(fā)展觀念的企業(yè)盈利模式。

（二）管理體制的完善

基于上述的分析，多數(shù)企業(yè)的管理體制，偏向于集權(quán)的管理體制，這種管理體制，會將企業(yè)所具備的權(quán)利，多數(shù)集中在極少部分人中，進而可能因此部分人的能力限制，從而導(dǎo)致企業(yè)發(fā)展受阻。為了改善此現(xiàn)狀，就需要完善集權(quán)式的管理體制，對于權(quán)利適當(dāng)?shù)胤艑挘源耸箻I(yè)務(wù)人員，能夠根據(jù)自身情況而做出一定的決定，如此使業(yè)務(wù)的開展，更加能夠貼近實際的情況，并且確保了業(yè)務(wù)開展的效率，進而實現(xiàn)高效的發(fā)展。

（三）創(chuàng)新能力的加強

創(chuàng)新能力是企業(yè)發(fā)展的核心之一，通過良好的創(chuàng)新能力，能夠使企業(yè)不斷在市場變化中。占據(jù)先導(dǎo)的地位。而針對當(dāng)前證券企業(yè)普遍創(chuàng)新能力不足的現(xiàn)象，需要采取一定的措施，使企業(yè)的創(chuàng)新能力得以提高。對于企業(yè)創(chuàng)新能力提高的措施，主要可以從四個方面著手，即為經(jīng)營渠道、營銷戰(zhàn)略、業(yè)務(wù)拓展、品牌建設(shè)。通過經(jīng)營渠道，能夠使得公司的客戶來源增加，再通過完善的營銷戰(zhàn)略，能夠加強客戶成交的概率，而業(yè)務(wù)拓展主要是為了滿足客戶個性化的需求，同時有利于營銷渠道的拓展，最終平臺的建設(shè)，是為了提高企業(yè)在市場當(dāng)中的認(rèn)知度，確保企業(yè)能夠在客戶層面上，成立一定的口碑，進而得到推廣的作用。通過此四點的加強，需要企業(yè)不斷地研究實現(xiàn)的方法，在此其中，必然會接觸到多方面的信息，在信息的交流碰撞之下，就會逐漸提高創(chuàng)新能力，并且有助于企業(yè)服務(wù)意識的提高。

四、結(jié)語

基于證券公司對社會經(jīng)濟建設(shè)的貢獻，其運行狀況是否良好，是需要高度重視的重點。而決定證券公司運行狀況的，很大程度上與其盈利模式相掛鉤，常見的盈利模式有：綜合性盈利模式、傳統(tǒng)業(yè)務(wù)經(jīng)營模式、創(chuàng)新型盈利模式。針對常見的各個盈利模式分析，發(fā)現(xiàn)其互有利弊，因此其運行的必備條件都存在一定的限制，進而容易產(chǎn)生企業(yè)發(fā)展方面的不足，需要采取相關(guān)措施進行改善。（作者單位為東方財富證券股份有限公司 ）