商業銀行如何應對利率市場化

王婧雅 陳芳

當前，我國的利率結構仍然有很多種形式，不能真正反映資金的稀缺程度，不能和市場供求關系正確的匹配還有一定的差距。在當前背景下，2013年7月19日，中央人民銀行宣布全面放開對金融機構貸款利率的管制。利率市場化又向前邁了一大步，這是金融領域推出的重大的改革措施。在利率約束的時期，央行對商業銀行的存款、貸款利率都要進行管制，這次放開貸款利率之后，將對商業銀行的經營管理產生多方面影響，給它的發展帶來諸多有利因素，但同時也使商業銀行經營中產生了一系列風險。因此，商業銀行如何應對利率市場化是一個值得研究的問題。

一、現有文獻綜述

沃倫（2001）認為，在利率市場化的過程中，合理的基準利率能有效衡量利率市場化對銀行盈利的影響。黃達（2001）認為，利率市場化是指將利率交由市場決定，根據市場資金市場供應和需求狀況決定利率，市場參與者可以是市場利率的基礎上，根據他們自己的金融貿易往來的特點制定利率。杰勒（2006）認為，為了避免存款在金融機構之間不穩定的流動，應該等到全部貸款利率完全開放才放開某些存款利率。如：大額存款訂單，大額存款訂單一般由擁有較大資金規模的機構持有，比個人存款更敏感。

二、商業銀行在利率市場化中存在的問題

（一）利率波動頻繁，商業銀行難以適應

由于長期利率壓抑，利率市場化后利率必然上漲。實施后的以市場為導向的利率，實際利率在18個國家設有完整的數據，唯有在波蘭政策的實施后實際利率下降，剩余的17個國家、地區都有不同幅度的上漲。而在一些國家，有不同尋常的“高利率”。如智利在進行利率市場化改革的進程中，在1976年至1982年，平均實際利率為32%，尤其是在1982年第四季度實際利率高達69%。 在市場利率波動，利率上升的過程中，一開始利率繼續上升。我國也是如此，在2000年9月21日央行頒布大額外幣貸款利率放開，外幣存款和貸款利率就上去了10-20%。

（二）商業銀行缺少卓有成效的定價機制

由于之前在我國商業銀行中實行的都是利率管制，商業銀行只能在管制利率該改變后，才能被動的根據變化后的利率調整他的經營狀況，因而商業銀行沒有制定一個卓有成效的定價機制。如今，利率市場化后，利率波動頻繁，商業銀行必須時刻預測市場趨勢，關注利率變動，及時依據其情況做出最有利的調整。現在商業銀行銀行還沒有建立有效的定價機制，不能根據各方面的實際情況來實現逐筆定價。倘若商業銀行沒有一個有效的定價機制，那么久而久之將會產生價格的惡性競爭。

（三）商業銀行風險管理能力處于弱勢

與已經實行利率市場化多年的國外發達國家商業銀行相比，我國商業銀行的風險管理能力目前還處于比較薄弱的階段。

三、商業銀行應對利率市場化的對策

（一）確定存款價格

從銀行角度來看，同業拆借利率包括存款利率和籌資成本。其中，融資成本是每單位營業外支出和分配到銀行存款部門的存款服務和預計售價間接成本及利潤單位服務計劃的總和。分行總行授權范圍內的存款利率浮動區間，并加強動態管理的資產和負債、資金、客戶盈利能力分析模型，合理搭配各種信貸資產類，使用“缺口管理基礎上的價格變動”的原則，使各種資產、負債和業務經濟學選配組合，合理確定存款利率，并力爭做到結構對稱、一致的趨勢，遏制流動性風險。

（二）貸款利率定價

在集中管理貸款定價權方面要給予高度重視，各部門要考慮風險因素的貸款定價的要求，補償和其他因素，包括客戶和債務的評級，風險的偏好和風險成本。另外，在改善授信審批決策過程中，應當把貸款定價機制與銀行實行的資產負債管理的配套措施加以重點考慮，制訂一個風險和回報之間的商業銀行發展可以接受的分配比例。

（三）嚴格管制資本

嚴格控制資本項目，使得未來利率市場經濟可以健康發展。雖然外資流入的自由化有助于增加資本積累和經濟增長，但會導致大量的資本流入國內，在資金供給過剩的情況下，金融體系不健全，容易發生資源分配不合理，很容易刺激過量資金，引發經濟增長過熱，導致泡沫經濟。由于利率循序漸進的方式，采用的是以市場為導向的利率自由化改革，并逐步推進，利率市場化的過程中難免會產生一些扭曲資源的分配，在這個時候，如果開放資本賬戶控制，留下巨大的國際熱錢大肆沖擊國內金融體系，貨幣當局難以控制的隱含財務風險。因此，嚴格的資本管制將有助于確保市場經濟健康運行。

（四）銀行風險控制策略

成功的銀行風險控制主要由銀行和政府兩個重要因素決定。其中，銀行是關鍵性因素，是主要方面；政府是外在因素，通過實施各種政策來達到控制目標。 因而，實施政府風險控制策略時，應該以激勵銀行自己減少其風險為主要方面，把加強對銀行外部監管作為次要方面。另外，還可以運用持續期模型進行利率風險管理。同時，我國商業銀行應該學習借鑒發達國家的經驗，以提高我國商業銀行利率風險管理。

四、結語

利率市場化對我國商業銀行產生了重要影響，取得了一定成果也帶來了一系列風險因素和激烈地競爭，我們必須有清醒的認識，了解利率市場化的背景意義，知道它是怎樣影響商業銀行的經營活動以及商業銀行因此會產生的問題，并制定出相應的對策，健全我國的金融體制，提高我國商業銀行的競爭力，為我國商業銀行在利率市場化的基礎上穩定進行提供有利條件。（作者單位為山西財經大學）