長安汽車財務報表分析

蘇玉婷

【摘要】隨著企業經營的規范化，財務報表的地位和作用越來越重要。對財務報表進行分析是了解一個企業經營發展的重要手段。本文通過長安汽車2012到2016年年報及相關資料對該公司的財務報表進行縱向分析。

【關鍵詞】財務指標分析 償債能力 營運能力

重慶長安汽車股份有限公司，為中國長安汽車集團股份有限公司旗下的核心整車企業。長安汽車自1996年成立并于1997年在深交所上市，是一家集汽車研發、制造、銷售與一體的上市汽車公司。是中國汽車四大集團陣營企業。

一、償債能力分析

從表中可以看出近幾年，各項比率總體呈較快速增長的趨勢，這五年來企業的短期償債能力不斷的提升。

企業的杠桿比率應掌握在不超過資產負債率的50%。長安汽車的資本負債率從2012到2016年5年內逐漸下降。長期償債能力得到提高。值得注意的是，利息保障系數2012～2014年都成大幅度的增長，表明企業支付利息的能力逐步提高，長期償債能力得到大幅度的增長。

二、營運能力分析

從公司存貨周轉率獲知，2012～2016年該公司逐步完善，使得存貨的占用水平降低，資金的變現能力增強。2012～2016年應收賬款周轉率首先呈上升態勢然后回落，再慢慢回升。在2013年，增長迅猛，說明該公司管理層注重應收款項的回款風險，在2016年度由于市場的競爭激烈，調整了應收賬款的政策，應收賬款顯著降低。公司管理層對此要加以重視。

三、盈利能力分析

2012～2013年總資產利率率出現翻倍式增長，說明長安汽車越來越善于利用資產創造利潤，資產利用效果越來越好，盈利能力越來越強。與此同時，長安汽車的凈資產收益率也在2013、2014年出現飛躍式增長，說明投資所帶來的收益越來越高，銷售利潤率、總資產凈利率、凈資產收益率三個指標的變化趨勢基本一致，反映了長安汽車在2012到2015年這四年間發展較好，盈利能力增長較快，但在2015到2016年同時都出現了較大幅度的下降，盈利能力下降。

四、杜邦分析

長安汽車在2012～2015年這四年間發展較好，盈利能力增長較快，但在2015到2016年同時都出現了較大幅度的下降，盈利能力下降。

從杜邦分析圖中，摘取出營業成本、管理費用、銷售費用及經營活動承擔的所得稅各項費用在銷售收入中的占比，可以看出，四項比率中管理費用、銷售費用及經營活動承擔的所得稅各項費用在銷售收入中的占比有所下降，但是營業成本率提升了3%。

營業成本是整車生產中最重要的部分，2016年的營業收入比2015年上漲17.36%但是營業成本上漲幅度更大，達到18.73%。2016年的營業成本上漲跟原材料、燃料和動力購進價格上漲有密切的關系。汽車行業的營業成本普遍提升。

權益乘數小幅度的下降，長安公司的負債減少，公司承擔的財務風險逐步降低，這和公司的利息費用小于利息收入的表現匹配。資產周轉率2016年相比于2015年維持在穩定的水平，基本沒有變化。從報表中計算得出2016年的固定資產周轉率為5.0329比2015年的4.4685，提升了12.73%，這說明企業高層決策者對固定資產的管理水平得到了提高。但是流動資產周轉率卻下降了，從1，5253下降到1.3355，長安汽車的中層管理者對流動資產的管理上需進行調整總結提高效率。