證券市場會計信息披露的有效性研究

吳夢瀟

【摘 要】證券市場可謂是一個國家的經濟縮影，反映并影響著國家經濟的發展與變革。我國證券市場的不成熟，導致一系列的矛盾和問題接踵而至，其中尤為突出的就是會計信息披露問題。信息披露的不真實，使投資者無法了解公司真實的經營狀況，使投資者無法做出最有利的投資判斷，影響投資者的利潤。此外，失效的會計信息也會給證券市場帶來一定程度的秩序擾亂。

【關鍵詞】會計信息披露；證券市場；判斷

一、相關概念界定和理論介紹

（一）相關概念界定

1.會計信息質量特征

會計信息是指按照一定的要求和需要，對企業生產運營中所產生的數據進行加工、計算、分類、匯總，一種反映企業財務狀況、經營成果和現金流量等情況的經濟信息，主要表現為數據和資料。其信息質量特征包含以下特征：

（1）完整性：完整性原則是指上市公司須按照法律條例的規定或證券機構的有關要求將有關上市公司的信息對外界予以公布公開，任何有重大影響的方面都不可隱瞞不報。信息具備完整性需要進行全面、適當、有效的披露，要做到質和量兩方面都滿足規定的要求。

（2）及時性：及時性原則是指上市公司必須按照相關規定在合理的時間內盡早地將應公開的信息對外進行公布，不可以拖延推遲。無論怎樣正確的信息，如果其公開的時期遲滯，作為投資判斷的信息的有用性將必然減退[7]。

（3）準確性：準確性是指上市公司公開的信息必須準確無誤，不得以模糊不清的言語讓公眾對其公布的信息產生誤導性理解，不得在解釋時有誤導性陳述，強調在會計信息披露者與信息使用者之間對同一會計信息了解程度的一致性。

2.上市公司信息披露

在我國，上市公司要按照法律法規的要求，通過年度報告、中期報告等定期報告和股東大會決議、董事會決議、監事會決議等臨時性報告以及上市公告書等形式對相關會計信息進行披露。任何會對投資者造成投資影響的信息，有重大影響的信息，都應當及時地進行披露。

二、上市公司會計信息披露缺乏有效性的表現

（一）會計信息缺乏有效性的表現形式

1.披露的會計信息缺乏完整性

某些上市公司在對待企業虧損、重大訴訟事項、關聯交易等可能影響投資者投資決策的事項上，采取惡意粉飾的手法，將部分事實刻意夸大或將部分實情隱瞞，對于其他重大事件也許輕描淡寫甚至不予披露。導致投資者無法全面知曉該公司的真實經營狀況，誤導投資者的投資判斷，使投資者的投資有違自身意愿。

2.披露的會計信息缺乏及時性

按照規定，我國上市公司的年報須在每一個會計年度結束之日起4個月內進行信息披露。但某些上市公司可能在4月末或臨近結束時才對會計信息進行披露，明顯違背及時性的原則。

3.披露的會計信息缺乏準確性

上市公司出于粉飾報表的目的美化公司治理業績評價，或籌措資金方面的考慮，控制股價走向，提高每股股利，會不惜對投資者公布不真實的會計信息，誤導投資者對“業績良好”的上市公司進行投資。

三、上市公司會計信息披露缺乏有效性的原因

（一）經營者利用信息優勢，追逐更高收益

為了使上市公司得到更高的利潤，企業經營者可能會利用投資者不了解公司內部實際情況的不對稱性，對投資者公布不真實或不披露對本公司不利的信息。

企業經營者可能會對財務報表中的數據進行篡改，減少應納稅款，使公司的利潤相對而言增加。而這不實的會計信息影響了披露的準確性。企業經營主要涉及兩大稅種，一是根據以增值額或營業額為主繳納的流轉稅，二是根據應納稅所得額繳納的企業所得稅。關于增值稅，因為增值額=銷項稅額-進項稅額，公司會計可通過少計或不計銷項、多計進項的方式，使增值額的變動達到最小。

（二）經營者監管不到位，造成會計核算不規范

不規范的會計核算，如財務人員不按會計準則進行會計核算，或經營者未在有效的時間內對會計信息進行披露，都會直接影響會計信息的準確性和及時性，報表使用者通過財務報表得到的信息也就缺乏了有效性。

四、關于完善證券市場會計信息披露有效性的措施

（一）增加信息披露的渠道，降低信息不對稱

1.經營者自覺進行信息披露

經營者由于崗位所需更換頻繁，又握有公司的經營管理權，若自私地將經營者利益當作企業的首要利益，顯然不利于企業的持續發展。經營者若能自覺進行會計信息披露，會大大降低在信息不對稱中產生的經營成本。因此經營者必須要加強自律意識，包括能夠抵得住金錢和利益的誘惑，能夠權衡好私人利益和社會利益的關系；嚴格按照規定對會計信息進行披露，誠實守信、盡職敬業，對投資者負責。

2.政府豐富信息公布的渠道和方式

我國雖然明確要求企業要進行會計信息披露，但傳統的信息披露渠道和方式已遠遠不能滿足投資者的需求。股市大盤中各個板塊的發展變化不同，要針對不同板塊的特點，使會計信息的披露程度要詳略得當。對于中小板的信息披露可適當簡化，或在特定的報刊進行信息披露。還應簡化證券交易所網頁中查看企業信息的步驟，讓投資者能夠輕輕松松的就能夠看到企業披露的信息。

（二）企業激勵與政府監督并行，提高管理的效率

針對經營者對會計人員監管不到位的情況，可采用股利激勵經營者方式，以及接受政府監督的方式，調動經營者的管理積極性，提高經營者的管理效率。

1.完善企業經營者激勵制度

激勵制度的施行有利于提高經營者對企業管理的積極性，讓經營者愿意付出更多的時間和精力，推行符合公司實情的高效管理辦法，讓企業的每名員工嚴格按照規定執行，使會計人員在財務管理、會計核算等方面出現重大錯誤得情況大大降低，使會計信息披露質量得以提高。激勵措施一般包括：提高工資、獎金和津貼的物質激勵，以及能調動起員工工作積極性的情感激勵。對于經營者的來說，在現金激勵和股利激勵這兩種方式中進行選擇，采用股利激勵的效果更佳。

2.加大政府監督檢查力度

即使企業內部有了良好的經營環境，但政府的監督和管理還是不可或缺的。政府的權威性使政府行為具有強制性，迫使經營者必須要嚴格按照法律法規對會計信息進行披露。政府加大對信息披露制度的監管執法尺度，加強對違反信息披露規定行為的處罰力度，是提高信息披露質量的最直接最有效的途徑。

【參考文獻】

[1]史曉丹.論我國會計信息失真的成因及對策[J].吉林工程技術師范學院學報，2011（6）：14-15.

[2]黃炯.我國上市公司會計信息披露存在的問題和對策[D].江西財經大學，2006.