產業投資基金的流程與風險管理探析

朱峰 吳丹

【摘要】隨著社會的轉型，產業結構的調整速度逐漸加快，相關行業在推進過程中產業投資基金以新的融資形式發揮著越來越重要的作用。現階段相關行業應重視如何使產業投資基金的優勢得到充分利用。本篇文章從產業投資基金的風險管理與流程進行分析。

【關鍵詞】產業投資基金 收益 良好運轉

近年來，我國的經濟快速發展，已成為世界的第二大經濟體，但我國各產業的發展不平衡。當前的現狀為：新興產業的興起但發展水平不一、傳統產業改造升級；存在大量的投資機會但各個行業缺少資金。因此，在新興產業的發展和傳統產業改造升級的過程中引進產業投資基金進行融資，是目前促進各行業的發展的較好選擇。但也要注意控制投資基金的合理分配，以便更好地平衡行業間經濟的發展速度，推動各個行業的健康發展。

一、產業投資基金的定義

從國家發展改革委員會制定的相關文件中，可以知道，產業投資基金是指在企業上市之前對該企業的股權投資和對該公司提供的風險共同承擔，利益共同分享并參與經營管理服務的投資制度。以所投企業發展完善后通過股權轉讓的方式實現資本增值。產業投資基金的投資對象與一般投資基金有所區別，產業投資基金的投資對象是實體資產，并以實體資產對投資的產業鏈產生影響[1]。按照投資領域劃分，產業投資基金分為以下幾類：基礎設施投資基金；創業投資基金；企業重組投資基金等不同類別。隨著相關法律的完善，產業投資基金的形式更加多元化。

二、產業投資基金的運作流程

產業投資基金的運作流程一般包括融資、投資、股權持有、產業投資基金退出四部分[2]。

（一）融資

在看好的企業上市之前，籌集資金進行投資的過程。投資人員將資金轉移到投資家手里，并委托投資專家管理。

（二）投資

投資是由產業投資專家從各個方面分析，綜合考慮之后，判斷投資行業的發展態勢，把資金投入到有較好發展前景的行業中。被投資的企業則利用投資者投資的資金將企業的資源比如技術、人力資源等進行整合，再分配。使手中的資源得到充分利用，讓被投資行業得到良好的發展。

（三）股權持有

股權持指被投資行業在獲得投資者的資金后，該行業得以快速健康的發展或增值。使投資者的資金得到升值和價值重估的機會，能夠按照約定對被投資行業進行股份化的升級改造，并持有股權。通過股權持有的方法吸引投資者對該行業投資興趣，同時合理分配投資者的資金。連通資金輸入和輸出的通道。

（四）產業投資基金退出

退出是產業投資基金實現價值的最后一步，被投資的行業管理者把投資的收益按約定轉給投資資金的提供者和行業的投資專家。在整個產業投資基金過程中是最后的一步，也是最重要的一步，因為，前期所有的工作都是為了在這一階段獲得想要的投資回報和收益。退出這一步非常關鍵，退出是否成功決定了是否會獲得相關收益。只有退出成功，才能參與下一輪的產業投資，使手里的資本得到充分利用，使利益最大化。

三、產業投資基金分析管理措施

（一）建立健全相關法律法規，加大監察懲罰力度

產業投資基金要良好有效的運轉離不開健全法規的保護。在相關制度的監督管理下，產業投資基金從業人員會對基金經營管理不完善之處做出改進，完善產業投資基金的經營制度。更好地保護投資者的權益，保障產業投資基金市場的良性運行，使其快速發展。現階段信息披露不完善，法律法規不健全。投資者應當積極關注產業投資基金的相關信息，并對了解到的信息進行查證，根據核實的信息對投資進行合理規劃。對資金投入大的投資項目，必須經過相關利益人員的協商，投票決定，按協商結果進行投資。對于在產業投資基金運轉過程中出現的違法違規行為進行嚴厲處罰，建立懲罰賠償機制。投資者通過法律手段保障自己的合法權益，用法律手段來懲罰違法亂紀的現象。以此來保障產業投資基金運轉的真實性、公正性、真實性。

（二）建立項目團隊機制

產業投資基金的良好運轉，依靠的是項目團隊的不懈努力。因此，必須建立一支運轉效率高、工作認真負責、思維前瞻的團隊。俗話說，人心齊，泰山移；沒有完美的個人，只有完美的團隊。一支有事業心，凝聚力的團隊，是產業投資基金必不可少的條件。

（三）選擇多樣化的投資方式

由各個團隊在不同投資領域進行長期細致的調研、觀察、分析。做出最優的投資計劃。將產業投資基金投入到不同行業有良好發展機會的項目當中，進行多樣化的投資。這種投資方式有利于降低投資者的風險，保障投資者的收益。同時也有利于應對來自外界的對投資的不利因素。在進行投資時，首先，要將資金分散到不同行業，根據不同行業的發展前景來確定投資的金額和方式。然后，對于同一行業不同產業，要進行選擇，不同產業的發展各不相同，應根據有發展前景的產業對投資需求的不同分散投資。這能夠是投資的收益最大化。其次，在進行產業投資時，和被投資企業簽訂相關協議，注明投資金額、時間、方式等。通過法律來約束被投資者，避免出現不必要的投資風險。最后，對于風險大，資金大的投資項目，可以采取同時投資多個產業的方法。既滿足了被投資者的資金需求，又分散了投資風險。

（四）建立好的信譽

產業投資基金要能夠正常運行和發展，靠的是產業投資基金管理者和被投資企業的通力合作。而促成兩者良好合作的重要因素是信譽，如果產業投資專家一直以來投資的項目失敗率較高，那他在他人面前，很難有好的信譽。他的能力也會受到投資者的質疑，這不利于產業投資基金的發展。被投資企業的管理人員也不會積極配合他的投資行為，這將嚴重影響產業投資的收益增長。從而影響產業投資基金市場的穩定，不利于市場健康、長效的發展。

（五）用股權換資產

健康穩定的產業投資基金產業會采用股權換資產的運營方式，這種方法是要長期進行的，才能獲得收益，產業投資基金公司利用長期持有的被投資產業的股權不斷支持其經營管理活動。這種類型的產業投資基金公司不以短期收益為目的進行投資，其追求的是穩定的、長期的投資收益。正是因為其不以短期高收益投資為目的，在投資過程中較為謹慎、保持清醒的頭腦。不沖動，從全局的角度考慮問題，因此大幅度降低了因為投資決策的失誤帶來的損失。因此，這對產業投資基金公司管理者的綜合素質有更高的要求。

四、結語

就目前而言，我國的產業投資基金正處于剛剛發展的階段，雖然和以前相比已經有了進步，但由于法律法規的不完善、缺乏產業運作經驗、投資環境的不成熟、對于風險應對的能力較低等因素，導致產業投資基金發展緩慢，投資收益較低。隨著社會的發展，投資環境的需要，國家更加重視產業投資基金的發展，給予了相關政策的支持，也逐步完善了相關法律法規。這勢必會加快產業投資基金的發展，促進投資的效率。更好的為社會經濟建設服務。

參考文獻

[1]周鐵軍.產業投資基金的流程與風險管理[J].財政金融，2015（10）：146-148.

[2]余路.產業投資基金的流程與風險管理[J].人力資源管理，2016（3）：158-159.

作者簡介：朱峰（1981-），男，漢族，山東東營人，碩士，主要從事公司治理、行政管理研究；吳丹（1986-），女，漢族，山東濟南人，碩士，中級經濟師，主要從事投資、風險管理研究。