黑色金屬與石油加工行業(yè)的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)與演變

邢晨靜　張舒陽(yáng)

摘要：市場(chǎng)集中度是對(duì)整個(gè)行業(yè)的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)集中程度的測(cè)量指標(biāo)，它用來(lái)衡量企業(yè)的數(shù)目和相對(duì)規(guī)模的差異，是市場(chǎng)勢(shì)力的重要量化指標(biāo)。通過(guò)搜集產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)并以行業(yè)利潤(rùn)率為指標(biāo)計(jì)算絕對(duì)集中度CR4，CR8和HHI指數(shù)，對(duì)黑色金屬行業(yè)和兩個(gè)產(chǎn)業(yè)的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)進(jìn)行度量、描述和比較分析，得到我國(guó)兩個(gè)重要能源礦產(chǎn)行業(yè)的結(jié)構(gòu)發(fā)展趨勢(shì)，為我國(guó)能源礦產(chǎn)領(lǐng)域政策發(fā)揮一定的借鑒作用。

關(guān)鍵詞：市場(chǎng)集中度;量化指標(biāo)

一、黑色金屬和石油加工行業(yè)

通過(guò)對(duì)黑色金屬板塊上市公司財(cái)報(bào)主要指標(biāo)的對(duì)比，選取行業(yè)板塊中共35家上市公司（其中內(nèi)蒙古鄂爾多斯資源股份有限公司上市股票分鄂爾多斯，股票代碼600295和鄂資B股，股票代碼900936）公開(kāi)財(cái)務(wù)報(bào)表中的凈利潤(rùn)指標(biāo)衡量黑色金屬行業(yè)集中度。該行業(yè)的龍頭企業(yè)是寶山鋼鐵股份有限公司，其收益和資產(chǎn)總值都遠(yuǎn)大于其他企業(yè)。

通過(guò)對(duì)石油加工行業(yè)上市公司財(cái)報(bào)主要指標(biāo)的對(duì)比，選取行業(yè)板塊中共17家上市公司公開(kāi)財(cái)務(wù)報(bào)表的凈利潤(rùn)指標(biāo)衡量石油加工行業(yè)集中度。

二、黑色金屬行業(yè)市場(chǎng)集中度指標(biāo)分析

（一）以凈利潤(rùn)為標(biāo)準(zhǔn)計(jì)算的行業(yè)集中度

表 1 由2007-2016年黑色金屬行業(yè)凈利潤(rùn)計(jì)算的市場(chǎng)集中度及變動(dòng)

由上表可知，在2007-2016年十年間，以凈利潤(rùn)為指標(biāo)計(jì)算的行業(yè)集中度只包括獲得正利潤(rùn)的企業(yè)，CR4在50%-70%左右波動(dòng)，CR8在70%-90%左右波動(dòng)，CR12在80%-100%左右波動(dòng)。

在2007-2016年十年間，以凈利潤(rùn)為指標(biāo)計(jì)算的CR4（1）、CR8（1）是包含負(fù)利潤(rùn)的企業(yè)影響的，即行業(yè)在某些年份的實(shí)際利潤(rùn)小于得到正利潤(rùn)的企業(yè)利潤(rùn)之和，還有可能是整個(gè)行業(yè)虧損。因此，可以看出，排除負(fù)值后，行業(yè)壟斷程度很大，許多值都大于100%，說(shuō)明在整個(gè)行業(yè)利潤(rùn)下行時(shí)，規(guī)模較大的行業(yè)仍在獲利，但是這幾個(gè)指標(biāo)的計(jì)算值沒(méi)有較大的可比性，故還是取CR4、CR8的計(jì)算值。

HHI指數(shù)波動(dòng)范圍很廣，在950-6500間，最高值出現(xiàn)在2009年，為6265.57;最低值在2016年，為951.47。因此可以判斷，黑色金屬行業(yè)在2007-2016這十年間由高寡占市場(chǎng)逐步變?yōu)榱烁?jìng)爭(zhēng)型市場(chǎng)。

（二）黑色金屬行業(yè)的市場(chǎng)集中度指標(biāo)值異動(dòng)分析

（1）行業(yè)集中度異動(dòng)分析

由上表可以看出，十年間行業(yè)集中度的變動(dòng)值在有一些年份超過(guò)了10%，屬于明顯變動(dòng)。總體來(lái)講，2011-2012年和2014-2015年的變動(dòng)值較大，并且都為正值;2012-2013年和2015-2016年變動(dòng)值較大，且都為負(fù)值，故對(duì)此加以分析。

2011-2012年全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇趨緩，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體結(jié)構(gòu)調(diào)整乏力，受主權(quán)債務(wù)危機(jī)拖累，財(cái)政刺激空間壓縮，而私人部門需求遲遲不能接替公共需求，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)力不足。因此，行業(yè)主要由龍頭企業(yè)帶動(dòng)，以寶鋼為首的鋼鐵企業(yè)獲利較多，而行業(yè)整體虧損，客觀上形成利潤(rùn)壟斷局面，市場(chǎng)集中度有所上升。2012年正值中國(guó)政府換屆，黑色金屬行業(yè)在“十二五”規(guī)劃的指導(dǎo)下，在節(jié)能減排、淘汰落后產(chǎn)能和提升鋼材產(chǎn)品質(zhì)量等方面將得到逐步推進(jìn)，鋼鐵市場(chǎng)結(jié)構(gòu)性過(guò)剩將有所好轉(zhuǎn)。因此在2012-2013年間，鋼鐵市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)有所加強(qiáng)，市場(chǎng)集中度下降。

（2）HHI異動(dòng)分析

由上表可以看出，十年間HHI指數(shù)的變動(dòng)中，以主營(yíng)業(yè)務(wù)收入計(jì)算的變動(dòng)較小，而以凈利潤(rùn)計(jì)算的變動(dòng)較大，這里只對(duì)后者計(jì)算的HHI異動(dòng)進(jìn)行分析，主要異動(dòng)年份是2009-2010年、2011-2012年。

2009年，面對(duì)百年罕見(jiàn)的金融危機(jī)，中國(guó)鋼鐵工業(yè)積極應(yīng)對(duì)，穩(wěn)步前行。在國(guó)家一系列刺激經(jīng)濟(jì)政策的支持下，全行業(yè)逐步走出低谷，產(chǎn)量恢復(fù)增長(zhǎng)，效益得到改觀，國(guó)內(nèi)粗鋼表觀消費(fèi)創(chuàng)歷史新高。鋼鐵行業(yè)的發(fā)展，有力地支撐了國(guó)家一攬子擴(kuò)大內(nèi)需措施對(duì)鋼鐵的需求。2010國(guó)內(nèi)宏觀形勢(shì)樂(lè)觀，不過(guò)通脹預(yù)期是最大困擾。而鋼鐵行業(yè)經(jīng)歷了節(jié)能減排之后，價(jià)格高漲，庫(kù)存減少，但是需求持續(xù)弱勢(shì)，整個(gè)行業(yè)在2010年陷入虧損。因此，鋼鐵行業(yè)在2009-2010年由于需求市場(chǎng)低迷，價(jià)格走高，HHI值下降4000多點(diǎn)，說(shuō)明行業(yè)壟斷程度下降。2011-2012年的異動(dòng)原因與行業(yè)集中度背景一致，故不贅述。

綜上，行業(yè)集中度和HHI反映的行業(yè)壟斷程度（市場(chǎng)結(jié)構(gòu)）趨勢(shì)大體相同，證明兩個(gè)指標(biāo)都有可信度。

三、石油加工行業(yè)市場(chǎng)集中度指標(biāo)分析

（一）以凈利潤(rùn)為標(biāo)準(zhǔn)計(jì)算的行業(yè)集中度

表 2 由2007-2016年石油加工行業(yè)凈利潤(rùn)計(jì)算的市場(chǎng)集中度

由上表可知，在2007-2016年十年間，行業(yè)集中度只包括獲得正利潤(rùn)的企業(yè)，CR4在58%-78%左右波動(dòng)，CR8在83%-98%左右波動(dòng)。

在2007-2016年十年間，以凈利潤(rùn)為指標(biāo)計(jì)算的CR4（1）、CR8（1）、CR12（1）是包含負(fù)利潤(rùn)的企業(yè)影響的，即行業(yè)在某些年份的實(shí)際利潤(rùn)小于得到正利潤(rùn)的企業(yè)利潤(rùn)之和，還有可能是整個(gè)行業(yè)虧損。因此，可以看出，排除負(fù)值后，行業(yè)壟斷程度很大，許多值都大于100%，說(shuō)明在整個(gè)行業(yè)利潤(rùn)下行時(shí)，規(guī)模較大的行業(yè)仍在獲利，但是這幾個(gè)指標(biāo)的計(jì)算值沒(méi)有較大的可比性，故還是取CR4、CR8、CR12的計(jì)算值。

由凈利潤(rùn)計(jì)算的HHI指數(shù)波動(dòng)范圍很廣，在1700-140000間，最高值出現(xiàn)在2008年，為141477.75;最低值在2011年，為1717.63。因此可以判斷，石油加工行業(yè)在2007-2016這十年間一直是高寡占市場(chǎng)，這是由其產(chǎn)業(yè)特性決定的。

（二）指標(biāo)值異動(dòng)分析

（1）行業(yè)集中度異動(dòng)分析

由上表可以看出，十年間行業(yè)集中度的變動(dòng)值在有一些年份超過(guò)了10%，屬于明顯變動(dòng)。總體來(lái)講，2013-2014年和2014-2015年的變動(dòng)值較大，一正一負(fù)。

2013-2014年間，以凈利潤(rùn)計(jì)算的行業(yè)集中度下降了28%，由于此期間原油的開(kāi)采量進(jìn)入了瓶頸期，原油是不可再生能源，在2013年之后，東部油田大幅減產(chǎn)，且西部發(fā)展慢于預(yù)期值，海洋油田產(chǎn)量較低，原油產(chǎn)量的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)十分緩慢，故石油加工業(yè)也受此影響，產(chǎn)值低、利潤(rùn)小，且受新能源廣泛推廣的影響，在2013年到2014年期間，出現(xiàn)了較大幅度的行業(yè)集中度的降低。^[1]

2014年-2015年，由于受到經(jīng)濟(jì)沖擊，較多企業(yè)面臨巨大的虧損，即存在利潤(rùn)負(fù)值，故受到龍頭企業(yè)的帶動(dòng)下，整個(gè)行業(yè)呈現(xiàn)集中度的上升趨勢(shì)，上升的絕對(duì)量達(dá)33%。

（2）HHI異動(dòng)分析

由上表可以看出，十年間HHI指數(shù)的變動(dòng)中，以凈利潤(rùn)計(jì)算的變動(dòng)較大，主要異動(dòng)年份是2008-2009年、2009-2010年。

2007-2008年，2007年8月次貸危機(jī)席卷美國(guó)、歐盟和日本等世界主要金融市場(chǎng)，同時(shí)對(duì)我國(guó)也造成巨大沖擊。面對(duì)百年罕見(jiàn)的金融危機(jī)，國(guó)內(nèi)企業(yè)積極應(yīng)對(duì)，總體還是出在盈利狀態(tài)，沒(méi)有因?yàn)榻鹑谖C(jī)的波及而出現(xiàn)較大的虧損，且由于石油加工業(yè)的性質(zhì)決定其主要石油國(guó)家主導(dǎo)控制的行業(yè)，在金融危機(jī)下，國(guó)家采取一系列有利政策控制石油價(jià)格，避免石油價(jià)格波動(dòng)，故對(duì)于石油加工業(yè)也起到穩(wěn)定企業(yè)運(yùn)轉(zhuǎn)的作用，此時(shí)的HHI指數(shù)在上升。

2008-2009年由于世界市場(chǎng)強(qiáng)有力的應(yīng)對(duì)機(jī)制，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)積極應(yīng)對(duì)，但是由于金融危機(jī)的影響之深，國(guó)內(nèi)政策只能短時(shí)間調(diào)節(jié)，在2008年，較多企業(yè)面臨虧損，從而導(dǎo)致幾家獨(dú)大的產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局，致使HHI指數(shù)有較大幅度下降。

綜上，行業(yè)集中度和HHI反映的行業(yè)壟斷程度（市場(chǎng)結(jié)構(gòu)）趨勢(shì)大體相同，證明兩個(gè)指標(biāo)都有可信度。

四、比較分析黑色金屬行業(yè)與石油加工行業(yè)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)的差異并揭示市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)壟斷關(guān)系

黑色金屬行業(yè)的市場(chǎng)集中度CR4為36%（以2016年數(shù)據(jù)為準(zhǔn)，下同），而石油加工業(yè)的市場(chǎng)集中度CR4高達(dá)78%，說(shuō)明黑色金屬行業(yè)與石油加工行業(yè)相對(duì)比，壟斷程度較低，石油加工業(yè)為高度壟斷行業(yè)。

石油加工行業(yè)市場(chǎng)集中度高，這與石油資源的稀缺性及其在國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展中重要的戰(zhàn)略地位是分不開(kāi)的，石油一直保持高壟斷市場(chǎng)結(jié)構(gòu)。根據(jù)貝恩的劃分，石油加工業(yè)CR8為90%，超過(guò)70%，說(shuō)明其為極高寡占型市場(chǎng)結(jié)構(gòu)。黑色金屬業(yè)CR8為55.76%，其大于40%而小于70%，故其為低集中寡占型。

二者由于其自身的產(chǎn)品特性決定其都為高集中度的產(chǎn)業(yè)，而內(nèi)在二者的集中度有所區(qū)別。黑色金屬較低于石油加工業(yè)，是由于黑色金屬礦多數(shù)規(guī)模偏小，平均年產(chǎn)礦量均低于3萬(wàn)噸，規(guī)模經(jīng)濟(jì)壁壘低;小礦較多，小型礦業(yè)企業(yè)數(shù)目高達(dá)98.5%左右。政策上對(duì)于引進(jìn)投資，各地均有優(yōu)惠政策，政策壁壘較低;在以生產(chǎn)原礦為主的礦山企業(yè)，技術(shù)壁壘較低，而多數(shù)金屬非金屬行業(yè)，要想提高產(chǎn)品的附加值，必須經(jīng)過(guò)深加工，對(duì)于深加工的技術(shù)有很高的要求，目前甚至在全國(guó)深加工技術(shù)都不完全成熟，因此在金屬壓延及加工業(yè)的企業(yè)存在一定的技術(shù)壁壘。^[2]政策的支持，使得其行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)度低于石油加工業(yè)，但技術(shù)壁壘的要求又使得黑色金屬行業(yè)有著較高的市場(chǎng)集中度，為壟斷產(chǎn)業(yè)。

分析結(jié)論是，石油加工行業(yè)企業(yè)數(shù)量少，一直保持高壟斷的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)，進(jìn)入壁壘高，對(duì)市場(chǎng)的控制較強(qiáng);而黑色金屬產(chǎn)業(yè)進(jìn)入壁壘低，企業(yè)數(shù)量眾多，市場(chǎng)集中度較低，對(duì)市場(chǎng)價(jià)格影響小，企業(yè)間競(jìng)爭(zhēng)激烈且多為無(wú)序競(jìng)爭(zhēng)，造成資源的浪費(fèi)和環(huán)境污染。^[3]且與有色金屬及礦產(chǎn)行業(yè)產(chǎn)品差別化較低，深加工的技術(shù)與產(chǎn)品較少，產(chǎn)品差異更小，處于低水平的價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)。故二者市場(chǎng)結(jié)構(gòu)有著差異，都為壟斷產(chǎn)業(yè)，但黑色金屬業(yè)的集中度低于石油加工業(yè)。

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