基金公司自購行為狂增 熱情高漲背后有何玄機

潘亦純

今年以來A股市場動蕩不安，風格多變，在這種環境下，如果基金公司愿意購入自家公司的基金，與基民共同承擔市場風險，可謂給投資者吃下了一顆定心丸。

Wind數據顯示，截至今年4月11日，年內共有48家基金公司發生自購行為，總申購基金高達79只，區間凈申購總額更是達到12.23億元。

其中，中銀國際證券申購總額最多，達到3億元。其次是國泰基金，申購額也達到1.6億元，主要用于認購國泰恒益靈活配置混合A、國泰安惠收益定開債券A兩款產品。

從基金品類來看，債券型基金最受基金公司的歡迎，總計申購金額達到8.27億元。此外，混合型、股票型基金總計認購金額也分別達到2.76億元、1.2億元。

記者注意到，從基金公司的參與數量、總申購基金的個數及申購總額等指標來看，今年的體量都遠遠超過了去年同期。數據顯示，2017年1月1日到2017年4月11日，僅有16家基金公司購買自家基金，申購基金僅有17只，區間凈申購總額更是只有4.41億元。

委外定制基金是關鍵推手

從上述數據可以看出，今年基金公司購買自家基金的熱情高漲，多項核心數據均較去年同期翻了幾番。為何會出現這樣的情況？一位資深業內人士對《投資者報》記者表示，上述數據劇增或許與不少基金公司新發了委外定制基金有關。

一般而言，委外定制基金擁有包括募集時間較短（一般為兩天），認購戶數為兩戶等特點，不少基金公司會采取自購的方式，以便與定制方一同達成基金成立最低戶數條件。而從各家基金公司自購的基金產品來看，事實也確實如此。

數據顯示，在基金公司自購的79只基金中，共有39只基金是“2戶基”，且這些基金均成立于2018年。這其中，大多數基金為發起式的定開債券型基金。

而去年“3·17”新規要求，新設基金擬允許單一投資者持有基金份額比例達到或者超過50%的，應當封閉運作或定期開放運作，且定期開放周期不得低于3個月，并采取發起式基金形式，而且此類產品不得向個人投資者公開發售。

此后，多家基金公司在設計委外基金時，大多采取發起式基金的方式，即由基金管理人及高管作為基金發起人認購一定數額方式發起設立的基金，且認購數額不得低于1000萬元，持有期限不得低于3年。

而今年以來，由于貨幣基金受監管限制，規模縮水，也已經無法起到增加整體規模的作用，這時候，委外基金便成為了另一個沖擊規模的好神器。

綜上來看，監管要求使用發起式基金進行委外基金的運作及委外基金的頻繁發行，成為今年基金公司自購基金數量、自購基金總額大力增長的主要原因。

基金公司青睞債券基金

具體到單家公司，統計顯示，中銀國際證券申購總額最多，達到3億元，主要用于認購中銀證券安譽債券A，公開資料顯示，該基金成立于2018年3月29日，由基金經理王玉璽操盤。此外，國泰基金申購額也較多，達到1.6億元，認購了國泰恒益靈活配置混合A、國泰安惠收益定開債券A兩款產品。此外，還有富榮基金、廣發基金、平安大華基金等總計6家基金公司的申購總額超過0.3億元，其余基金公司申購總額大都在0.1億元～0.2億元之間。

數據顯示，在申購的79只基金中，有78只成立于2018年，僅有華夏智勝價值成長A成立于2016年。而從申購的具體品類來看，債券型基金的申購總額為最高，達8.27億元，總共認購了47只債券型基金，而委外定制基金也多是債券型基金。基金公司申購總額較高的單只基金是中銀證券安譽債券A、國泰安惠收益定開A等，金額都在1億元以上。

究其主因，這與目前債券基本面回暖、股票市場震蕩下行等原因不無關系，近期公募基金一季度業績也表明，債券基金的平均收益率達1.12%，也為所有種類基金中收益率最高的。數據顯示，在基金公司自購的這些債券型基金中，有不少基金表現也非常不錯，例如招商添潤3個月定開A、中銀豐榮定開債券、平安大華合正定開純債等，成立兩三個月，債券收益率均已超過1%。

同時，混合型、股票型基金總計認購金額也分別達到了2.76億元、1.2億元，主要包括東方阿爾法精選混合A等25只基金。

其中，富榮福泰混合C表現不錯，成立于2018年2月12日，截至4月11日收益率已經達到2.54%。