強監管與差異化不可偏廢

于海軍

金融風險的突發性、傳染性、危害性非常強，一旦發生大的系統性金融動蕩，就會嚴重影響經濟社會發展，甚至會干擾全面建成小康社會奮斗目標的達成，影響民生改善。

在今年全國兩會上，全國政協委員、中國進出口銀行黨委書記胡曉煉表示，針對可能發生的金融風險，監管部門積極出臺了一系列規定進行化解。只有金融監管部門嚴監管、強監管，才能創造一個公平、公正、穩妥、有序的市場環境。

胡曉煉建議，監管機構首先應把著力點放在強化金融機構的公司治理上，及時彌補監管空白地帶。另外，要提高效率，增強針對性，為服務實體經濟創造更大空間。

強化監管

胡曉煉在接受《民生周刊》記者采訪時表示，金融風險防控有三方面很重要。一是以企業比較高的負債率、地方政府隱性負債、較快增長的居民負債為表現的高杠桿。

二是以“龐氏騙局”類非法集資為代表的波及范圍較廣的系統性金融風險。

三是金融體系內的違規行為，這種行為如果發生比較大的風險，會影響金融市場的穩定，金融市場一旦出現比較大的波動，風險就很大。

胡曉煉談道，風險較大的金融控股集團有一些明顯特點，如金融機構杠桿率較高，在資產擴張過程中大量甚至是無節制舉債。同時，法人治理不健全，經營過程中出現異化，保險公司做成資產投資公司，實業做成金融公司。

這些機構通常體量較大，一旦出現風險影響較大。所以，風險隱患必須及時消除，只有這樣才能創造穩妥有序的市場環境。

提到對金融監管的建議，胡曉煉表示，一是監管機構應把著力點放在強化金融機構的公司治理上，風險的有效防控要靠金融機構自身，強化依法合規經營的公司文化。

二是對監管空白點要及時彌補，消除灰色地帶。三是監管需要有效協調，在各個領域、不同機構都需要有效協調。“一種金融行為需要同一種監管標準，不能出現監管套利。”

四是出臺監管規定時，要加大對市場的溝通力度，讓金融機構早做準備。五是監管提高效率，增強針對性，不能將審批當成監管，在明底線、知邊界的情況下做好金融工作。

對于商業銀行、互聯網金融等金融從業者而言，經營的真諦是在風險和防風險之間找到最佳平衡點。不過，胡曉煉強調，在嚴監管背景下，金融機構不能因為懼怕風險，而減弱對更加需要支持的薄弱環節、重點領域的金融支持。金融機構在防控風險過程中應防止在實際執行中處理不好一些關系而帶來負面作用。

中國進出口銀行黨委書記胡曉煉 圖/CFP

她舉例，某些金融機構在處理業務的時候，對小微企業、民營企業的支持縮手縮腳。盡管從現實情況看，小微企業、民營企業不良發生率確實較高，但金融機構要苦練內功，切實提高自身的管理水平、風控水平。不能因為懼怕風險，而減弱對薄弱環節和重點領域的金融支持。

差異化舉措

胡曉煉在政協經濟組聯席會議上談道，在宏觀調控上，要更加堅定地重視市場的作用，更加重視價格杠桿的作用。要積極引導杠桿率穩中趨降，降杠桿是一個重要的任務。政府工作報告指出，要求保持宏觀杠桿率基本穩定。

胡曉煉說，杠桿率高的最大風險是負債的高企已超過了對債務的承受能力，不能覆蓋對債務的還本付息。企業的負債水平不能太高，政府的負債水平也不能太高，特別是地方政府控制隱性債務的情況。即使是居民，超過自身收入水平的借貸也不能太高。

“在弄清概念的前提下，我們要積極引導負債，杠桿的水平要逐漸下降。”胡曉煉強調，杠桿率水平需要逐步下降，不能太快，否則對經濟穩定會有影響。

此外，為了支持實體經濟，一定要有差異化的政策和舉措。從金融機構來說，對特定領域、薄弱環節、弱勢群體，要有差異化的支持舉措。作為管理部門，特別是監管部門也應該實行一些差異化政策，更加有效地引導金融機構的資源向國家政策倡導的領域、需要支持的方面傾斜。

胡曉煉建議，監管機構首先應把著力點放在強化金融機構的公司治理上，及時彌補監管空白地帶。另外，要提高效率，增強針對性，為服務實體經濟創造更大空間。

胡曉煉以自身所在的中國進出口銀行為例表示，作為政策性銀行，中國進出口銀行的短板是觸角較短，只能在一些省會城市或較大城市設立分支機構，不能直接接觸到成千上萬的小微企業。

在胡曉煉看來，為了把對小微企業的支持落到實處，就要和基層金融機構進行對接。她建議，政府部門應該認真研究差異化政策的落地問題，把“最后一公里”打通，這樣具體實踐操作部門才能將政策體現到實處。

在小組會議上，胡曉煉表示，加強金融監管非常必要。防范金融風險和發展實體經濟兩方面工作相輔相成，互相促進。“而不是像過去一段時間，搞一些表外業務、通道業務，在資金層層轉移騰挪之中，增加實體經濟成本，也形成了金融風險隱患。加強金融監管，把風險防控住，才能更好地發揮金融機構在支持實體經濟發展中的作用。”