區(qū)塊鏈技術(shù)對(duì)上海科創(chuàng)中心建設(shè)的挑戰(zhàn)和應(yīng)對(duì)策略

陳曉靜　戴敏怡　鄭迎飛　應(yīng) 瑜　上海對(duì)外經(jīng)貿(mào)大學(xué)美國(guó)研究中心

本文受上海市哲學(xué)社會(huì)科學(xué)規(guī)劃辦公室系列課題《上海自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)與科技創(chuàng)新中心建設(shè)聯(lián)動(dòng)機(jī)制研究》資助，編號(hào)2017XAC004。

區(qū)塊鏈（Blockchain）本質(zhì)上是一個(gè)去中心化的數(shù)據(jù)庫(kù)，是包含在某公共或私人網(wǎng)絡(luò)上共享的交易數(shù)字記錄的加密總賬。現(xiàn)有的區(qū)塊鏈技術(shù)將加密數(shù)據(jù)即區(qū)塊按照時(shí)間順序進(jìn)行疊加以生成永久、不可逆向修改的記錄，具有去中心化、可追溯性、安全性、透明性、隱私性等有利于資本市場(chǎng)及高新技術(shù)發(fā)展的特性。

利用區(qū)塊鏈技術(shù)實(shí)現(xiàn)征信管理的去中心化是未來(lái)的趨勢(shì)，區(qū)塊鏈能自動(dòng)記錄各類金融活動(dòng)的數(shù)據(jù)，并存儲(chǔ)在區(qū)塊鏈的每一個(gè)網(wǎng)絡(luò)節(jié)點(diǎn)上，信息高度透明、不可篡改、使用便捷高效，當(dāng)金融機(jī)構(gòu)需要調(diào)取相關(guān)對(duì)象的征信數(shù)據(jù)時(shí)，不再需要通過(guò)傳統(tǒng)的手段獲得，并且所獲得的數(shù)據(jù)在準(zhǔn)確性、完整性和時(shí)效性等方面都將比過(guò)去有更大的提升。

在保險(xiǎn)公司的日常運(yùn)營(yíng)中，投保人或被保險(xiǎn)人與保險(xiǎn)公司之間經(jīng)常發(fā)生糾紛，那么是投保人或被保險(xiǎn)人在申請(qǐng)保險(xiǎn)時(shí)提供了虛假個(gè)人信息，還是雙方對(duì)保險(xiǎn)公司的免責(zé)條款產(chǎn)生了歧義，其根本原因在于保險(xiǎn)公司難以確認(rèn)投保人提供信息的真實(shí)性。而隨著區(qū)塊鏈與大數(shù)據(jù)技術(shù)的發(fā)展以及越來(lái)越多的權(quán)威數(shù)據(jù)不斷出爐，“區(qū)塊鏈+數(shù)據(jù)”的風(fēng)險(xiǎn)管理模式得以實(shí)現(xiàn)。如果將權(quán)威機(jī)構(gòu)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)引入?yún)^(qū)塊鏈系統(tǒng)中，將每一個(gè)投保人的身份進(jìn)行數(shù)字標(biāo)識(shí)，能夠保證存儲(chǔ)信息無(wú)法篡改，并且終身有效，那么對(duì)于保險(xiǎn)公司進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理將帶來(lái)諸多好處。第一，加入?yún)^(qū)塊鏈系統(tǒng)中的公司將實(shí)現(xiàn)信息共享。不同公司將客戶的投保信息、理賠記錄等信息進(jìn)行共享，以便及時(shí)發(fā)現(xiàn)高危客戶。第二，區(qū)塊鏈技術(shù)有助于連通不同行業(yè)的數(shù)據(jù)。比如將醫(yī)院與保險(xiǎn)公司數(shù)據(jù)進(jìn)行對(duì)接，杜絕帶病投保。第三，在區(qū)塊鏈系統(tǒng)中運(yùn)用大數(shù)據(jù)技術(shù)，可以了解到投保人的日常行為，有利于保險(xiǎn)公司更加準(zhǔn)確地計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)。

作為與大數(shù)據(jù)和人工智能并列的金融科技三大支柱之一，區(qū)塊鏈技術(shù)的產(chǎn)品運(yùn)用發(fā)展及項(xiàng)目投資趨勢(shì)都將對(duì)我國(guó)的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)和市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)繁榮發(fā)展起到舉足輕重的作用。如何運(yùn)用區(qū)塊鏈技術(shù)為我國(guó)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)產(chǎn)業(yè)服務(wù)、如何規(guī)范區(qū)塊鏈行業(yè)的政策與發(fā)展、如何測(cè)量與防范新興技術(shù)所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)等都是我國(guó)建立創(chuàng)新型國(guó)家以及上海建設(shè)科技創(chuàng)新中心的過(guò)程中必須要探討的話題。而作為未來(lái)重要的國(guó)際金融中心與科技創(chuàng)新中心，上海也必須主動(dòng)承擔(dān)金融創(chuàng)新與科技創(chuàng)新所帶來(lái)的挑戰(zhàn)與責(zé)任，以區(qū)塊鏈技術(shù)為例，致力于解決政策、制度、技術(shù)等方面的難題，積極推進(jìn)金融與科技的融合發(fā)展。

一、區(qū)塊鏈技術(shù)對(duì)上海科創(chuàng)中心的挑戰(zhàn)

區(qū)塊鏈技術(shù)的發(fā)展以及區(qū)塊鏈與其他金融科技相結(jié)合的應(yīng)用模式能夠?yàn)榻鹑谑袌?chǎng)及其他各行業(yè)如通信領(lǐng)域、公共服務(wù)領(lǐng)域帶來(lái)巨大的機(jī)遇，徹底改變傳統(tǒng)行業(yè)的運(yùn)作模式，提升行業(yè)運(yùn)行的效率；但與此同時(shí)，也對(duì)法規(guī)法規(guī)、政策制度、行業(yè)監(jiān)管、企業(yè)創(chuàng)新、項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)等領(lǐng)域帶來(lái)了不可忽視的挑戰(zhàn)，如果處理不當(dāng)可能會(huì)降低企業(yè)在區(qū)塊鏈技術(shù)方面的科技創(chuàng)新積極性，或是影響到相關(guān)行業(yè)原本的行業(yè)秩序，甚至?xí)?duì)上海科創(chuàng)中心的建設(shè)帶來(lái)一定的負(fù)面影響。這些可能出現(xiàn)的困難與挑戰(zhàn)因素可以主要分為以下三個(gè)方面：

第一，區(qū)塊鏈技術(shù)的發(fā)展對(duì)于法律法規(guī)及相關(guān)政策的制訂提出了較高的要求。

區(qū)塊鏈技術(shù)的本質(zhì)就是要通過(guò)去中心化來(lái)達(dá)成相應(yīng)的目的與結(jié)果，但這并不代表區(qū)塊鏈不需要法律法規(guī)的規(guī)范和受信任機(jī)構(gòu)的監(jiān)督。恰恰相反，區(qū)塊鏈技術(shù)應(yīng)用背景下的法律體系需要符合更為嚴(yán)格的要求。從理論上來(lái)說(shuō)，只有經(jīng)過(guò)分布式賬本參與者的共同認(rèn)可，與區(qū)塊鏈相關(guān)的法令與規(guī)則才能夠得到有效的實(shí)施。而在實(shí)際情況下，針對(duì)區(qū)塊鏈技術(shù)的法律法規(guī)體系需要考慮到新興技術(shù)的特點(diǎn)，結(jié)合社會(huì)經(jīng)濟(jì)與科技發(fā)展情況進(jìn)行制訂與落實(shí)。2017年8月1日，我國(guó)國(guó)家互聯(lián)網(wǎng)金融安全技術(shù)專家委員會(huì)官網(wǎng)發(fā)布的《合規(guī)區(qū)塊鏈指引》指出了從法律合規(guī)方面對(duì)區(qū)塊鏈技術(shù)及其相關(guān)應(yīng)用進(jìn)行規(guī)范的重要性（贛州市人民政府，2017）。

從我國(guó)目前現(xiàn)狀來(lái)看，盡管在過(guò)去的幾年間我國(guó)政府的相關(guān)部門與各金融機(jī)構(gòu)都對(duì)區(qū)塊鏈開(kāi)展了大量的研究工作，區(qū)塊鏈領(lǐng)域法律法規(guī)及相關(guān)政策的實(shí)施情況仍然不盡如人意。絕大部分現(xiàn)有的法律法規(guī)仍然只針對(duì)傳統(tǒng)的金融機(jī)構(gòu)運(yùn)作方式及創(chuàng)新型企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理模式，對(duì)于區(qū)塊鏈技術(shù)在各行業(yè)領(lǐng)域內(nèi)的運(yùn)用則缺少相應(yīng)的法律法規(guī)進(jìn)行規(guī)范，部分區(qū)塊鏈載體如數(shù)字貨幣的發(fā)展甚至可能會(huì)因?yàn)槠漭^為特殊的運(yùn)作方式而與現(xiàn)有的政策體系產(chǎn)生一定的沖突，這就為相關(guān)政策在原先版本基礎(chǔ)上的修訂設(shè)立了障礙。而在未來(lái)的幾年至十幾年內(nèi)，區(qū)塊鏈技術(shù)的發(fā)展與其應(yīng)用的逐漸成熟將使與區(qū)塊鏈相關(guān)的企業(yè)或項(xiàng)目遍布各行業(yè)各領(lǐng)域，包括各類金融機(jī)構(gòu)及其他非金融企業(yè)。傳統(tǒng)的法規(guī)政策雖然擁有較為完善的體系，在區(qū)塊鏈領(lǐng)域卻可能不再適用。例如：在金融行業(yè)內(nèi)，現(xiàn)有的法律法規(guī)都是基于法律主體如商業(yè)銀行、保險(xiǎn)公司等來(lái)進(jìn)行落實(shí)的，而區(qū)塊鏈的應(yīng)用在許多狀況下都不再需要依賴某個(gè)機(jī)構(gòu)或企業(yè)，且能夠跨越地域邊界的限制進(jìn)行作用，這就加大了相關(guān)法律法規(guī)實(shí)施的難度，類似的情形還有很多。如果屆時(shí)相關(guān)的法律法規(guī)和政策無(wú)法跟上區(qū)塊鏈技術(shù)應(yīng)用發(fā)展的步伐，各行業(yè)尤其是創(chuàng)新型產(chǎn)業(yè)與金融行業(yè)的秩序必然會(huì)受到影響，廣大投資者的資金安全也無(wú)法得到應(yīng)有的保障，最終制約上海科創(chuàng)中心的發(fā)展。

此外，中國(guó)人民銀行的貨幣政策對(duì)于上海科創(chuàng)中心的發(fā)展也是一個(gè)不確定因素。由于區(qū)塊鏈技術(shù)本身的特性，其在資本市場(chǎng)的重要應(yīng)用方式之一就是數(shù)字貨幣，與傳統(tǒng)貨幣不同，數(shù)字貨幣具有交易實(shí)時(shí)性的特點(diǎn)，能夠有效地降低貨幣交易的成本并增加資金流通的效率，這對(duì)于我國(guó)創(chuàng)新發(fā)展中的交易便利化體系建設(shè)具有重要的影響作用。一方面，2017年9月4日，央行叫停了代幣首次公開(kāi)發(fā)行（Initial Coin Offering）及相關(guān)的代幣融資交易業(yè)務(wù)（周琰，2017），這代表央行已經(jīng)開(kāi)始意識(shí)到比特幣等數(shù)字貨幣作為區(qū)塊鏈載體缺乏行業(yè)規(guī)范所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。但這些全球化的虛擬貨幣缺乏明確的清退標(biāo)準(zhǔn)及辦法，難以通過(guò)傳統(tǒng)的外匯管制方式進(jìn)行管控，且有繼續(xù)在地下經(jīng)營(yíng)的可能性，這就對(duì)央行自上而下的政策落實(shí)及后續(xù)的行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)建立提出了較高的要求。另一方面，央行推動(dòng)的基于區(qū)塊鏈的數(shù)字票據(jù)交易平臺(tái)已經(jīng)在2017年上半年測(cè)試成功，針對(duì)數(shù)字貨幣的多項(xiàng)研究也開(kāi)展已久，一旦央行發(fā)行法定數(shù)字貨幣，相關(guān)發(fā)行、交易和流通環(huán)節(jié)必然需要政策體系的規(guī)范與管控，這對(duì)于長(zhǎng)期使用傳統(tǒng)貨幣的國(guó)家各行業(yè)都將是一次挑戰(zhàn)。如果相關(guān)的政策未能得到完善，區(qū)塊鏈技術(shù)在數(shù)字貨幣領(lǐng)域的應(yīng)用將存在潛在的風(fēng)險(xiǎn)，從而影響到跨境資金的流動(dòng)和相關(guān)創(chuàng)新資源的配置。

我們也應(yīng)當(dāng)意識(shí)到，無(wú)論是法律法規(guī)還是相關(guān)政策，從問(wèn)題出現(xiàn)到討論構(gòu)思到制訂細(xì)則再到實(shí)施落實(shí)都是一個(gè)較為漫長(zhǎng)的過(guò)程，不可能一蹴而就，也勢(shì)必會(huì)遇到許多難以解決的問(wèn)題，即使已經(jīng)頒布實(shí)施的，也可能在某種程度上缺乏細(xì)節(jié)方面的針對(duì)性。同時(shí)，對(duì)比美國(guó)的判例法體系可以發(fā)現(xiàn)，我國(guó)的法律法規(guī)都以明文規(guī)定為準(zhǔn)，這就對(duì)法律法規(guī)實(shí)施的靈活性和更新的及時(shí)性帶來(lái)了很大的挑戰(zhàn)，需要我國(guó)政府和相關(guān)部門的積極配合與深入研究，才能夠真正建立適應(yīng)并規(guī)范區(qū)塊鏈技術(shù)發(fā)展的法律法規(guī)體系，維持政策的靈活性和及時(shí)性，為相關(guān)科技創(chuàng)新企業(yè)的發(fā)展奠定良好的基礎(chǔ)。

第二，傳統(tǒng)企業(yè)的轉(zhuǎn)型升級(jí)和區(qū)塊鏈技術(shù)的合理運(yùn)用都會(huì)面臨不少難題。

由于區(qū)塊鏈本身包含金融科技的相關(guān)特性，其在金融服務(wù)領(lǐng)域的應(yīng)用與發(fā)展必然決定了區(qū)塊鏈技術(shù)未來(lái)的發(fā)展前景，這就對(duì)傳統(tǒng)的金融機(jī)構(gòu)提出了轉(zhuǎn)型發(fā)展的要求。以貨幣支付為例，傳統(tǒng)支付體系中涉及資金的轉(zhuǎn)移過(guò)程需要依靠銀行等金融機(jī)構(gòu)的數(shù)據(jù)交互及傳遞流程來(lái)完成。盡管在互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展趨勢(shì)下，第三方支付已經(jīng)越來(lái)越多地占據(jù)了人們的生活，但它本質(zhì)上仍然需要借助中心化機(jī)構(gòu)的途徑來(lái)解決資金轉(zhuǎn)移的問(wèn)題。而區(qū)塊鏈技術(shù)在貨幣支付領(lǐng)域的應(yīng)用將使得資金交易的雙方能夠安全、快捷、費(fèi)用低廉地進(jìn)行數(shù)據(jù)的交互與資金的轉(zhuǎn)移，不再涉及到中介機(jī)構(gòu)的信用。因此，傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)作為支付中介和信用中介的重要性將會(huì)明顯被降低，現(xiàn)有的以商業(yè)銀行為代表的金融機(jī)構(gòu)的部分職能如存取款業(yè)務(wù)、跨行轉(zhuǎn)賬業(yè)務(wù)等將被取代，這些機(jī)構(gòu)必須尋找新的發(fā)展途徑，積極轉(zhuǎn)型，建立相關(guān)的區(qū)塊鏈技術(shù)研究室或與科技企業(yè)合作開(kāi)展相關(guān)研發(fā)項(xiàng)目等，才能夠最大程度地避免業(yè)務(wù)重要性降低給企業(yè)經(jīng)營(yíng)所帶來(lái)的負(fù)面影響。

除了金融機(jī)構(gòu)之外，其他行業(yè)的企業(yè)尤其是各創(chuàng)新型企業(yè)也將會(huì)受到區(qū)塊鏈技術(shù)發(fā)展的影響，大型企業(yè)將憑借資金與行業(yè)地位的優(yōu)勢(shì)率先引入并利用區(qū)塊鏈技術(shù)的優(yōu)勢(shì)進(jìn)一步拓寬產(chǎn)品發(fā)展道路、降低跨境資金交易風(fēng)險(xiǎn)、分析客戶狀況等，而中小型企業(yè)則將更多面臨業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型或市場(chǎng)適應(yīng)的挑戰(zhàn)。對(duì)于上海自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)及科創(chuàng)中心有關(guān)的眾多中小型高新技術(shù)企業(yè)而言，能否根據(jù)行業(yè)動(dòng)向掌握區(qū)塊鏈技術(shù)的應(yīng)用模式、能否將區(qū)塊鏈合理有效地運(yùn)用到生產(chǎn)和發(fā)展的過(guò)程中去、能否發(fā)揮區(qū)塊鏈的優(yōu)勢(shì)提升要素流動(dòng)的效率等，都將是前所未有的挑戰(zhàn)。尤其是在各科技型企業(yè)都具有不同行業(yè)特點(diǎn)與制約的情況下，區(qū)塊鏈技術(shù)在各領(lǐng)域的廣泛應(yīng)用需要較長(zhǎng)的調(diào)整與適應(yīng)時(shí)期。

不僅如此，即使能夠?qū)^(qū)塊鏈技術(shù)較為廣泛地運(yùn)用在多個(gè)領(lǐng)域，也必須警惕其可能產(chǎn)生的技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)。如2016年所發(fā)生的以太坊自治組織The DAO眾籌資金被劫持事件、Bitfinex交易所比特幣被盜事件，以及2017年影響惡劣的比特幣勒索病毒席卷全球事件等，都在一定程度上暴露了區(qū)塊鏈現(xiàn)有技術(shù)結(jié)構(gòu)的漏洞（趙楊、張夏、韋博洋，2017）。這樣的技術(shù)漏洞在區(qū)塊鏈技術(shù)的不斷發(fā)展過(guò)程中未必不能得到解決，但相關(guān)的技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)必然需要受到長(zhǎng)期的重視以維護(hù)技術(shù)的安全性。此外，由于區(qū)塊鏈技術(shù)的合理運(yùn)用能夠加快清算和結(jié)算的速度，去除中間環(huán)節(jié)的資金流轉(zhuǎn)滯后與信息傳遞滯留，相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)傳播速度也必然會(huì)大幅增加。傳統(tǒng)的金融風(fēng)險(xiǎn)防控系統(tǒng)控制風(fēng)險(xiǎn)的速度及應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的機(jī)制都難以滿足區(qū)塊鏈技術(shù)下所可能出現(xiàn)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)傳播的要求，必須注重建立相適應(yīng)的新型風(fēng)險(xiǎn)控制體系，從政策及技術(shù)等方面杜絕此類情況下區(qū)塊鏈技術(shù)對(duì)資本市場(chǎng)發(fā)展或相關(guān)創(chuàng)新企業(yè)成長(zhǎng)所可能帶來(lái)的負(fù)面影響出現(xiàn)。

第三，對(duì)于區(qū)塊鏈技術(shù)的監(jiān)管為上海科創(chuàng)中心的建設(shè)帶來(lái)了新的挑戰(zhàn)。

《中國(guó)區(qū)塊鏈技術(shù)和應(yīng)用發(fā)展白皮書（2016）》認(rèn)為，區(qū)塊鏈技術(shù)將主要被應(yīng)用在金融服務(wù)、供應(yīng)鏈管理、文化娛樂(lè)、智能制造、社會(huì)公益、教育就業(yè)等六個(gè)行業(yè)。顯而易見(jiàn)，這樣廣泛的應(yīng)用將給區(qū)塊鏈的合理監(jiān)管帶來(lái)巨大的障礙。原本基于行業(yè)內(nèi)部的監(jiān)管模式將難以滿足未來(lái)跨行業(yè)區(qū)塊鏈的監(jiān)管要求。因此，監(jiān)管部門不僅需要著眼于區(qū)塊鏈技術(shù)本身所可能產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)，更需要將監(jiān)管落實(shí)到區(qū)塊鏈技術(shù)所運(yùn)用到的各個(gè)領(lǐng)域與項(xiàng)目、產(chǎn)品中去，提升相關(guān)金融機(jī)構(gòu)及企業(yè)的經(jīng)營(yíng)安全性。由于區(qū)塊鏈的應(yīng)用會(huì)覆蓋多個(gè)行業(yè)，相關(guān)部門還必須針對(duì)不同行業(yè)的特點(diǎn)采取差異化的監(jiān)管方式，實(shí)施不同的監(jiān)管力度。如此嚴(yán)格且復(fù)雜的監(jiān)管要求將會(huì)帶來(lái)大量的人力與物力投入，這就對(duì)監(jiān)管機(jī)構(gòu)的資金儲(chǔ)備與人才素質(zhì)都提出了較高的要求。由于區(qū)塊鏈技術(shù)去中心化、去信任化的特征，在監(jiān)管的過(guò)程中，各監(jiān)管機(jī)構(gòu)也必須要從多方面進(jìn)行配合，盡量做到監(jiān)管的全面覆蓋，這必然會(huì)形成較為復(fù)雜的監(jiān)管流程與機(jī)制，對(duì)于企業(yè)和監(jiān)管部門雙方而言，都需要一段過(guò)渡期進(jìn)行適應(yīng)。不僅如此，我國(guó)對(duì)于新興技術(shù)監(jiān)管的經(jīng)驗(yàn)匱乏和人才缺失也會(huì)在一定程度上降低監(jiān)管的效率，且很難在短時(shí)間內(nèi)有所改善。

此外，我們也需要注意到，與法律法規(guī)有所不同，相關(guān)部門的監(jiān)管行為往往具有很強(qiáng)的地域特性和限制，地區(qū)層面的金融市場(chǎng)或創(chuàng)新企業(yè)往往由該地區(qū)的政府或相關(guān)部門落實(shí)具體的監(jiān)管措施，這對(duì)于傳統(tǒng)的企業(yè)創(chuàng)新有著較為顯著的監(jiān)管效果。但對(duì)于區(qū)塊鏈而言，其去中心化的特性決定了其廣泛的應(yīng)用領(lǐng)域，這樣跨地域的技術(shù)覆蓋和相關(guān)區(qū)塊鏈技術(shù)創(chuàng)新企業(yè)跨地域的經(jīng)營(yíng)模式將會(huì)給傳統(tǒng)監(jiān)管模式帶來(lái)顛覆性的挑戰(zhàn)。同時(shí)，在區(qū)塊鏈領(lǐng)域中為了保護(hù)使用者隱私而使用的相關(guān)技術(shù)可能為監(jiān)管帶來(lái)一定的困難。傳統(tǒng)的運(yùn)用基礎(chǔ)數(shù)據(jù)及信息進(jìn)行分析的監(jiān)管手段可能將不再適用于區(qū)塊鏈技術(shù)，相關(guān)監(jiān)管部門需要培養(yǎng)大量?jī)?yōu)質(zhì)的技術(shù)人才進(jìn)入監(jiān)管領(lǐng)域，利用大數(shù)據(jù)等技術(shù)從海量的數(shù)據(jù)庫(kù)中找尋有用的信息，對(duì)相關(guān)目標(biāo)進(jìn)行精準(zhǔn)的監(jiān)管。

這些困難都會(huì)對(duì)區(qū)塊鏈技術(shù)的監(jiān)管產(chǎn)生一定的阻礙。但正如中國(guó)金融博物館理事長(zhǎng)王巍在第四屆區(qū)塊鏈國(guó)際峰會(huì)上所說(shuō)：“金融科技制區(qū)塊鏈和人工智能顛覆的不是金融，而是人們的思維方式和行為方式。區(qū)塊鏈的應(yīng)用將決定整個(gè)未來(lái)的金融生態(tài)，而這也是創(chuàng)新與監(jiān)管之間的一場(chǎng)公平的博弈（鄔迪、軒召?gòu)?qiáng)，2017）。”針對(duì)區(qū)塊鏈技術(shù)的監(jiān)管將直接影響到科技創(chuàng)新未來(lái)的發(fā)展前景，如果區(qū)塊鏈及其應(yīng)用無(wú)法得到合理有效的監(jiān)管，建設(shè)上海科技創(chuàng)新中心的步伐也將會(huì)在一定程度上受到拖累。

二、區(qū)塊鏈技術(shù)監(jiān)管的國(guó)際經(jīng)驗(yàn)

國(guó)際上的相關(guān)研究對(duì)區(qū)塊鏈技術(shù)發(fā)展的具體應(yīng)用、領(lǐng)域研究、風(fēng)險(xiǎn)衡量、監(jiān)管模式等方面都有所涉及。摩根士丹利研究（2016）從經(jīng)濟(jì)、企業(yè)、科技、政策四個(gè)領(lǐng)域展示了區(qū)塊鏈技術(shù)在未來(lái)的具體應(yīng)用中所可能遇到的阻礙與相關(guān)對(duì)策，并介紹了正在進(jìn)行中的部分區(qū)塊鏈項(xiàng)目及相關(guān)潛在風(fēng)險(xiǎn)。德勤（2017）針對(duì)區(qū)塊鏈風(fēng)險(xiǎn)管理的研究提出了企業(yè)在區(qū)塊鏈技術(shù)推廣的進(jìn)程中所可能面臨的多種風(fēng)險(xiǎn)，包括戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)、商業(yè)行為一致性風(fēng)險(xiǎn)、名譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)、信息安全風(fēng)險(xiǎn)、管理風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)等（Prakash Santhana、Abhishek Biswas，2017）。劉瑜恒、周沙騎（2017）則歸納了美國(guó)、歐洲等國(guó)家地區(qū)各機(jī)構(gòu)針對(duì)證券區(qū)塊鏈應(yīng)用的監(jiān)管實(shí)踐，包括以行政許可明確市場(chǎng)準(zhǔn)入要求、將數(shù)字證券納入證券發(fā)行框架、將涉及區(qū)塊鏈的證券欺詐納入反欺詐監(jiān)管等，并針對(duì)我國(guó)資本市場(chǎng)的實(shí)際情況提出相關(guān)的具體監(jiān)管建議。這些已有的國(guó)際經(jīng)驗(yàn)闡述及國(guó)內(nèi)外的相關(guān)后續(xù)研究主要從加強(qiáng)監(jiān)管與合理應(yīng)用兩方面入手，相關(guān)研究覆蓋多個(gè)區(qū)塊鏈應(yīng)用領(lǐng)域并提出了多種創(chuàng)新監(jiān)管模式，為上海科創(chuàng)中心建設(shè)和積極應(yīng)對(duì)區(qū)塊鏈技術(shù)挑戰(zhàn)提供了可靠的借鑒作用。

一方面，從加強(qiáng)監(jiān)管的角度來(lái)看，美國(guó)將以判例法為主的法律法規(guī)體系與分級(jí)分層的監(jiān)管體系相結(jié)合，為未來(lái)在各區(qū)域各行業(yè)進(jìn)行全面監(jiān)管做好了充足的準(zhǔn)備，其他國(guó)家也都采取了各種適應(yīng)市場(chǎng)情況的監(jiān)管方式，最大程度地避免新興技術(shù)所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。

早在去年年底，美國(guó)證券交易委員會(huì)（Securities and Exchange Commission，SEC）就已表明區(qū)塊鏈技術(shù)將受到合理的監(jiān)管，并面向社會(huì)征集區(qū)塊鏈技術(shù)在聯(lián)邦證券法規(guī)范圍內(nèi)合理運(yùn)用與密切監(jiān)管的意見(jiàn)和建議（Michael Del Castillo，2016）。2017年8月SEC發(fā)布的一份報(bào)告中還指出，由虛擬組織或機(jī)構(gòu)所發(fā)布、提供、經(jīng)營(yíng)和銷售的數(shù)字資產(chǎn)及其機(jī)構(gòu)行為將受到該國(guó)證券法及其他相關(guān)法律的規(guī)范和要求制約。此類受監(jiān)管的交易行為主要指使用了分布式總賬（Distributed Ledger）或區(qū)塊鏈（Blockchain）等技術(shù)來(lái)從事包括首次數(shù)字貨幣發(fā)行（Initial Coin Offerings）或令牌銷售（Token Sales）的行為。目前市場(chǎng)上所發(fā)行的部分虛擬貨幣就屬于這個(gè)范疇，各國(guó)的監(jiān)管機(jī)構(gòu)和立法機(jī)構(gòu)都應(yīng)該予以重視。美國(guó)證券交易委員會(huì)還在其網(wǎng)站上針對(duì)數(shù)字貨幣和其他相關(guān)的區(qū)塊鏈產(chǎn)品給投資者提出了詳細(xì)的風(fēng)險(xiǎn)提示與風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避策略，從政府層面引導(dǎo)投資者合理地看待區(qū)塊鏈技術(shù)所帶來(lái)的投資機(jī)會(huì)。在美國(guó)證券交易委員會(huì)其他的會(huì)議研究和探討中，也都強(qiáng)調(diào)了投資者利益為先的問(wèn)題。由于區(qū)塊鏈技術(shù)將在一定程度上削弱中心機(jī)構(gòu)所能夠達(dá)到的控制作用，一旦區(qū)塊鏈所依賴的數(shù)據(jù)系統(tǒng)、傳輸途徑或分布式賬本等模塊出現(xiàn)問(wèn)題，影響面巨大且難以在短時(shí)間內(nèi)恢復(fù)，所帶來(lái)的后果將是難以估量的，投資者在此過(guò)程中的利益可能將受到較為嚴(yán)重的影響。在復(fù)雜的技術(shù)背景下，普通的投資者也往往難以區(qū)分和衡量區(qū)塊鏈技術(shù)所應(yīng)用產(chǎn)品的質(zhì)量與風(fēng)險(xiǎn)，可能在投資的過(guò)程中受到不法分子的利用，遭遇資金的損失。但針對(duì)投資者領(lǐng)域，美國(guó)證券交易委員會(huì)目前尚未提出具體的監(jiān)管措施，這可以作為我國(guó)監(jiān)管模式的切入點(diǎn)，即在保證企業(yè)轉(zhuǎn)型、促進(jìn)行業(yè)創(chuàng)新發(fā)展的同時(shí)，注重保護(hù)投資者的權(quán)益，提升區(qū)塊鏈產(chǎn)品的整體水平。

再?gòu)谋O(jiān)管模式而言，國(guó)外相關(guān)監(jiān)管部門大多傾向于采用整體管控與分行業(yè)、分領(lǐng)域監(jiān)督相結(jié)合的方式對(duì)區(qū)塊鏈技術(shù)的運(yùn)用及相關(guān)項(xiàng)目的研發(fā)進(jìn)行監(jiān)管。以應(yīng)用前景較為廣闊的金融服務(wù)行業(yè)為例，區(qū)塊鏈技術(shù)可能覆蓋支付、交易清結(jié)算、貿(mào)易金融、數(shù)字貨幣、股權(quán)、私募、債券、金融衍生品、眾籌、信貸、風(fēng)控、征信等諸多領(lǐng)域（工信部，2016），相關(guān)法律法規(guī)會(huì)針對(duì)行業(yè)整體情況進(jìn)行規(guī)范，相關(guān)部門也會(huì)根據(jù)不同領(lǐng)域原本的法規(guī)政策及監(jiān)管模式做出相應(yīng)的調(diào)整，分地域、分機(jī)構(gòu)進(jìn)行重點(diǎn)管轄，同時(shí)有效區(qū)分區(qū)塊鏈技術(shù)平臺(tái)或產(chǎn)品的提供者、服務(wù)者與使用者，基于對(duì)象特點(diǎn)從不同方面進(jìn)行監(jiān)管，將有限的監(jiān)管資源最大化地進(jìn)行利用。美國(guó)就擁有不少?gòu)母鞣矫嬷萍s區(qū)塊鏈風(fēng)險(xiǎn)的機(jī)構(gòu)，除了傳統(tǒng)監(jiān)管相關(guān)市場(chǎng)的美國(guó)證券交易委員會(huì)（SEC）、美國(guó)商品期貨交易委員會(huì)（CFTC）等權(quán)威機(jī)構(gòu)，美國(guó)國(guó)會(huì)還在近期成立了區(qū)塊鏈決策委員會(huì)等新興機(jī)構(gòu)，針對(duì)區(qū)塊鏈技術(shù)進(jìn)行特別監(jiān)管。

為了不在政策和實(shí)施過(guò)程中束縛區(qū)塊鏈這一新興科技的發(fā)展空間，各國(guó)還支持建立“沙盒”機(jī)制以提供給區(qū)塊鏈技術(shù)足夠的發(fā)展空間，新加坡金融管理局（Monetary Authority of Singapore，MAS）就在2016年針對(duì)各金融科技（FinTech）企業(yè)的經(jīng)營(yíng)及業(yè)務(wù)發(fā)展推出了“沙盒（Sandbox）”機(jī)制，這意味著相關(guān)的金融科技或創(chuàng)新領(lǐng)域企業(yè)只要按照一定的標(biāo)準(zhǔn)與流程，在“沙盒”中進(jìn)行注冊(cè)登記，就可以在經(jīng)過(guò)事先報(bào)備的情況下，獲得從事與目前尚不完善的法律法規(guī)有所沖突的業(yè)務(wù)的權(quán)利。這種“沙盒”機(jī)制將使得對(duì)于區(qū)塊鏈技術(shù)的監(jiān)管更加透明、直接、靈活、有效，不僅能夠讓政府及相關(guān)部門有機(jī)會(huì)在合理范圍內(nèi)運(yùn)用區(qū)塊鏈技術(shù)進(jìn)行多種金融創(chuàng)新，還能夠讓積極嘗試運(yùn)用區(qū)塊鏈技術(shù)并長(zhǎng)期探索金融科技創(chuàng)新的各企業(yè)擁有一定的信心與發(fā)展基礎(chǔ)。

此外，在未來(lái)短期的發(fā)展過(guò)程中，區(qū)塊鏈技術(shù)仍然需要依賴企業(yè)和相關(guān)的平臺(tái)進(jìn)行發(fā)展，諸如數(shù)字貨幣等相關(guān)的應(yīng)用也需要依賴企業(yè)的經(jīng)營(yíng)才能夠在市場(chǎng)中大范圍地推廣，這就決定了個(gè)體或私人企業(yè)在未來(lái)區(qū)塊鏈的市場(chǎng)中可能占據(jù)舉足輕重的地位，這對(duì)于銀行等偏向于行業(yè)或國(guó)家利益的機(jī)構(gòu)而言勢(shì)必會(huì)在某些方面產(chǎn)生一定的利益沖突。合理地解決不同機(jī)構(gòu)間的利益沖突，更緊密地連接企業(yè)與傳統(tǒng)行業(yè)機(jī)構(gòu)的發(fā)展，也是監(jiān)管者所需要考慮的一部分。

另一方面，從區(qū)塊鏈技術(shù)在各領(lǐng)域的合理應(yīng)用角度來(lái)看，各國(guó)都已經(jīng)對(duì)相應(yīng)的應(yīng)用模式及應(yīng)用途徑進(jìn)行了有效的探索，也意識(shí)到合理運(yùn)用區(qū)塊鏈技術(shù)能夠起到化風(fēng)險(xiǎn)為優(yōu)勢(shì)、化零為整的效果。

首先，只有積極促進(jìn)傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)及企業(yè)的轉(zhuǎn)型，才能夠更好地發(fā)揮出區(qū)塊鏈的效用，從整體上提高創(chuàng)新型尤其是中小型企業(yè)的運(yùn)作效率及成果轉(zhuǎn)化價(jià)值。著名的咨詢公司麥肯錫在名為《區(qū)塊鏈——銀行業(yè)游戲規(guī)則的顛覆者》的報(bào)告中，就將區(qū)塊鏈技術(shù)定義為未來(lái)銀行業(yè)游戲規(guī)則的顛覆者（倪以理、曲向軍、韓峰，2016），是繼蒸汽機(jī)、電力、信息和互聯(lián)網(wǎng)科技之后，目前最有潛力觸發(fā)第五輪顛覆性革命浪潮的核心技術(shù)，可見(jiàn)區(qū)塊鏈技術(shù)對(duì)于傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)影響之深。報(bào)告同時(shí)指出，有大約半數(shù)參與其調(diào)查的銀行高層管理人員認(rèn)為在2017年至2019年左右，區(qū)塊鏈技術(shù)會(huì)對(duì)現(xiàn)有銀行業(yè)務(wù)產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性的影響，在一定程度上改變現(xiàn)有的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)。因此，各商業(yè)銀行想要在這場(chǎng)區(qū)塊鏈技術(shù)的挑戰(zhàn)中取得先機(jī)，必須在國(guó)際范圍內(nèi)積極尋求合作，擴(kuò)大自身在行業(yè)內(nèi)的影響力，與科技型企業(yè)合作研發(fā)區(qū)塊鏈技術(shù)相關(guān)的優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目，并通過(guò)區(qū)塊鏈技術(shù)的合理運(yùn)用來(lái)改善原本的經(jīng)營(yíng)策略與產(chǎn)品模式。顯而易見(jiàn)，這將是一個(gè)漫長(zhǎng)而艱難的過(guò)程。摩根士丹利對(duì)于區(qū)塊鏈技術(shù)在銀行中應(yīng)用情況的深入研究報(bào)告也表明，區(qū)塊鏈技術(shù)及相關(guān)產(chǎn)品與項(xiàng)目如果想要在諸如銀行業(yè)等傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)中得到合理應(yīng)用必須克服十大障礙，這些障礙涉及到技術(shù)應(yīng)用的投入與回報(bào)、行業(yè)應(yīng)用標(biāo)準(zhǔn)、規(guī)模性表現(xiàn)、法律合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)、監(jiān)管難度、安全性、操作簡(jiǎn)潔性等方面。在傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的轉(zhuǎn)型過(guò)程中，這些障礙與困難都必須要加以考慮并給出相應(yīng)的解決辦法，如詳細(xì)測(cè)算項(xiàng)目投資回報(bào)以幫助機(jī)構(gòu)做出決策、加強(qiáng)針對(duì)區(qū)塊鏈技術(shù)的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管以提升安全性保障、加入?yún)^(qū)塊鏈聯(lián)盟以獲得行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的話語(yǔ)權(quán)等等。除了轉(zhuǎn)型傳統(tǒng)業(yè)務(wù)，商業(yè)銀行及投資銀行還會(huì)對(duì)相繼出現(xiàn)的各類區(qū)塊鏈項(xiàng)目進(jìn)行投資或提供借款，這就決定了這些銀行必須對(duì)區(qū)塊鏈技術(shù)的風(fēng)險(xiǎn)有較為深入的了解，選取前景良好、可規(guī)模化推廣、應(yīng)用領(lǐng)域廣泛的相關(guān)項(xiàng)目進(jìn)行投資，以期從區(qū)塊鏈技術(shù)的發(fā)展中獲取現(xiàn)有業(yè)務(wù)所不能提供的收益。銀行及相關(guān)金融機(jī)構(gòu)還可以運(yùn)用區(qū)塊鏈技術(shù)完成原本所不能夠?qū)崿F(xiàn)的業(yè)務(wù)如智能合約等，進(jìn)一步拓寬區(qū)塊鏈技術(shù)發(fā)展背景下的經(jīng)營(yíng)范圍并提升應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的能力。

其次，行業(yè)相關(guān)的應(yīng)用標(biāo)準(zhǔn)與規(guī)范必須盡快建立起來(lái)以適應(yīng)區(qū)塊鏈技術(shù)的發(fā)展，并致力于提升行業(yè)整體的科技創(chuàng)新水平。世界其他各國(guó)都已經(jīng)在這方面做了一定的嘗試。例如：美國(guó)證券交易委員會(huì)（Securities and Exchange Commission，SEC）就在 2015年底批準(zhǔn)了Overstock公司通過(guò)區(qū)塊鏈技術(shù)在電子平臺(tái)銷售股票的申請(qǐng)，為區(qū)塊鏈技術(shù)在美國(guó)證券行業(yè)的應(yīng)用提供了可參照的標(biāo)準(zhǔn)，也為其他行業(yè)提供了便于效仿的范例。盡管區(qū)塊鏈技術(shù)對(duì)于我國(guó)這樣發(fā)展尚不完善的資本市場(chǎng)而言有巨大的應(yīng)用潛力，但從目前來(lái)看相關(guān)的行業(yè)規(guī)范與參照條例依然是缺乏的，需要學(xué)習(xí)國(guó)外的相關(guān)經(jīng)驗(yàn)來(lái)進(jìn)行完善，提升行業(yè)的整體水平。除了針對(duì)特定領(lǐng)域技術(shù)的應(yīng)用進(jìn)行探索，全球范圍內(nèi)基于區(qū)塊鏈技術(shù)的區(qū)塊鏈聯(lián)盟也在過(guò)去幾年間跟隨著區(qū)塊鏈的發(fā)展相繼成立，聯(lián)盟中的成員往往來(lái)自世界各地，包括以銀行為代表的金融機(jī)構(gòu)以及其他非金融機(jī)構(gòu)如科技公司等。這些區(qū)塊鏈聯(lián)盟通過(guò)運(yùn)用成員間的資金及人才儲(chǔ)備力量，對(duì)區(qū)塊鏈技術(shù)的運(yùn)用前景進(jìn)行了較為詳細(xì)的研究，并通過(guò)相關(guān)的項(xiàng)目和產(chǎn)品研發(fā)過(guò)程致力于為金融及其他行業(yè)提供區(qū)塊鏈服務(wù)，從中獲得相應(yīng)的收益。

商業(yè)銀行加入?yún)^(qū)塊鏈聯(lián)盟并參與相關(guān)行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)制訂也是搶占市場(chǎng)先機(jī)的一種方式。例如：Linux基金會(huì)早在2015年就發(fā)起了推進(jìn)區(qū)塊鏈數(shù)字技術(shù)和交易驗(yàn)證的開(kāi)源項(xiàng) 目 ，名 為 超 級(jí) 賬 本（Hyperledger）。Hyperledger的成員就包括各類金融機(jī)構(gòu)與其他科技型企業(yè)，通過(guò)打造跨行業(yè)跨地域的區(qū)塊鏈聯(lián)盟合作模式，致力于共建開(kāi)放平臺(tái)，共享資源，共同推進(jìn)行業(yè)內(nèi)應(yīng)用的發(fā)展，同時(shí)獲取聯(lián)盟內(nèi)個(gè)體的利益。我國(guó)目前也有相關(guān)的區(qū)塊鏈應(yīng)用聯(lián)盟如中國(guó)分布式總賬基礎(chǔ)協(xié)議聯(lián)盟（ChinaLedger）、中國(guó)區(qū)塊鏈研究聯(lián)盟等機(jī)構(gòu)存在，但聯(lián)盟的參與者大多為國(guó)內(nèi)各地區(qū)的商品交易所或特定的金融機(jī)構(gòu)，少有其他的商業(yè)銀行和行業(yè)地位較高或科技含量較高的企業(yè)廣泛參與，一定程度上阻礙了聯(lián)盟效益最大化的發(fā)揮。在這一點(diǎn)上可以參考美國(guó)與其他國(guó)際區(qū)塊鏈聯(lián)盟的運(yùn)作方式，緊密地聯(lián)系不同行業(yè)乃至不同區(qū)域中與區(qū)塊鏈相關(guān)的主體機(jī)構(gòu)，更好地全方位建立起適應(yīng)行業(yè)的新技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)，同時(shí)也能夠直接或間接地促進(jìn)傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的轉(zhuǎn)型。

綜上所述，這些監(jiān)管方案與應(yīng)用模式對(duì)我國(guó)區(qū)塊鏈技術(shù)的發(fā)展而言都有十分重要的參考價(jià)值，但我國(guó)尤其是上海面臨著建設(shè)科技創(chuàng)新中心的艱巨任務(wù)，必須根據(jù)自身經(jīng)濟(jì)形勢(shì)及當(dāng)前金融等行業(yè)的狀況，選取合適的方案及政策加以改進(jìn)，加強(qiáng)相關(guān)領(lǐng)域的監(jiān)管，合理地探索區(qū)塊鏈在多個(gè)行業(yè)內(nèi)的應(yīng)用模式，降低多種運(yùn)用模式下所可能產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)，以應(yīng)對(duì)區(qū)塊鏈應(yīng)用道路上的多種挑戰(zhàn)，推動(dòng)金融科技及金融創(chuàng)新的發(fā)展。

三、上海科創(chuàng)中心的應(yīng)對(duì)措施和發(fā)展戰(zhàn)略

建設(shè)具有全球影響力的科技創(chuàng)新中心，是習(xí)近平總書記對(duì)上海未來(lái)發(fā)展提出的戰(zhàn)略性要求，也是上海建設(shè)創(chuàng)新型經(jīng)濟(jì)的必經(jīng)之路。區(qū)塊鏈技術(shù)的發(fā)展與普及既為各行業(yè)高新技術(shù)企業(yè)與人才帶來(lái)了新的機(jī)遇，也對(duì)各監(jiān)管部門、企業(yè)、高校、科研機(jī)構(gòu)等主體提出了新的挑戰(zhàn)，必須借鑒國(guó)外成功的經(jīng)驗(yàn)及教訓(xùn)，從多方面著手，采取多種措施應(yīng)對(duì)可能出現(xiàn)或已經(jīng)出現(xiàn)的困難，為上海科創(chuàng)中心的建設(shè)及經(jīng)濟(jì)發(fā)展保駕護(hù)航。

第一，應(yīng)當(dāng)建設(shè)與區(qū)塊鏈技術(shù)密切相關(guān)且符合上海科創(chuàng)中心建設(shè)要求的法律法規(guī)及政策制度，規(guī)范區(qū)塊鏈在各行業(yè)的應(yīng)用。

首先，要出臺(tái)相關(guān)的政策對(duì)區(qū)塊鏈行業(yè)進(jìn)行整體的導(dǎo)向性指引，并出臺(tái)相關(guān)的法律法規(guī)明確區(qū)塊鏈技術(shù)與傳統(tǒng)行業(yè)技術(shù)間規(guī)范與標(biāo)準(zhǔn)的差異，為企業(yè)提供正確應(yīng)用區(qū)塊鏈技術(shù)的依據(jù)。美國(guó)白宮發(fā)布的《金融科技框架（A Framework for FinTech）》白皮書就闡述了金融科技發(fā)展的政策目標(biāo)與行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，為創(chuàng)新國(guó)家的建設(shè)提供了導(dǎo)向性的指引，可見(jiàn)政府及相關(guān)部門在政策角度對(duì)于行業(yè)發(fā)展的引導(dǎo)作用是舉足輕重的。盡管我國(guó)各行業(yè)聯(lián)盟及研究機(jī)構(gòu)等對(duì)于區(qū)塊鏈產(chǎn)業(yè)發(fā)展與技術(shù)應(yīng)用已有了較為廣泛且深入的研究，但從政府層面而言依然缺乏統(tǒng)一的行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)與政策導(dǎo)向，必須在區(qū)塊鏈技術(shù)普遍運(yùn)用前落實(shí)相關(guān)行業(yè)政策以維持良好的行業(yè)秩序。我國(guó)還需要根據(jù)現(xiàn)有的法律法規(guī)做出相應(yīng)的補(bǔ)充解釋，確定區(qū)塊鏈技術(shù)可以沿用當(dāng)前制度的范圍，并根據(jù)區(qū)塊鏈的特殊性及技術(shù)發(fā)展形勢(shì)制訂相適應(yīng)的新政策與新制度規(guī)范相關(guān)應(yīng)用，使引入?yún)^(qū)塊鏈技術(shù)的企業(yè)在未來(lái)的發(fā)展過(guò)程中能夠做到有法可依。

其次，在區(qū)塊鏈應(yīng)用前景相對(duì)廣闊的市場(chǎng)如資本市場(chǎng)，可以采用較為寬松的政策模式促進(jìn)區(qū)塊鏈技術(shù)的發(fā)展。對(duì)區(qū)塊鏈技術(shù)相關(guān)的企業(yè)放寬政策標(biāo)準(zhǔn)、根據(jù)實(shí)際情況制訂臨時(shí)條例、適當(dāng)?shù)乜s短項(xiàng)目審批時(shí)間等方式都能夠幫助企業(yè)在法律允許的范圍內(nèi)進(jìn)行最大程度的創(chuàng)新與發(fā)展。前文所提到的在國(guó)外已試驗(yàn)先行的“沙盒（Sandbox）”機(jī)制就具有一定的借鑒意義，該機(jī)制通過(guò)對(duì)創(chuàng)新企業(yè)的狀況調(diào)研、資質(zhì)篩選、產(chǎn)品測(cè)試、創(chuàng)新研究、成果驗(yàn)收等過(guò)程，選取符合資格的部分企業(yè)建立較為寬松的配套政策及行業(yè)準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)，幫助企業(yè)提升行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力，鼓勵(lì)更多擁有技術(shù)和人才的企業(yè)參與到創(chuàng)新發(fā)展中來(lái)。對(duì)于上海這樣創(chuàng)新型中小企業(yè)眾多、高科技產(chǎn)品及項(xiàng)目層出不窮的城市，在合理管控風(fēng)險(xiǎn)的前提下建立較為靈活的區(qū)塊鏈政策對(duì)于行業(yè)的創(chuàng)新與發(fā)展具有很好的推動(dòng)作用。

但需要注意的是，區(qū)塊鏈技術(shù)作為新興技術(shù)，即使能夠受到相應(yīng)的監(jiān)管，也仍然存在一定不可控與未知的風(fēng)險(xiǎn)。例如：區(qū)塊鏈節(jié)點(diǎn)信息可能遭黑客攻擊截取、可能存在法律允許外的融資杠桿情況、證券與資金賬戶缺少可信任機(jī)構(gòu)管理容易滋生欺詐行為、投資者無(wú)法通過(guò)以往的方式獲取風(fēng)險(xiǎn)提示信息等等。這些問(wèn)題都是由于技術(shù)不夠成熟或政策配套不足所導(dǎo)致的，都應(yīng)在未來(lái)區(qū)塊鏈技術(shù)的法律法規(guī)及政策制訂中納入思考的范圍，并建立相應(yīng)的負(fù)面清單與技術(shù)指引，才能夠從一定程度上避免區(qū)塊鏈技術(shù)應(yīng)用過(guò)程中可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)。

第二，要充分利用區(qū)塊鏈本身的技術(shù)優(yōu)勢(shì)為上海科創(chuàng)中心的建設(shè)服務(wù)，積極促進(jìn)傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)及創(chuàng)新型企業(yè)的轉(zhuǎn)型及發(fā)展，突出強(qiáng)調(diào)區(qū)塊鏈技術(shù)的優(yōu)勢(shì)成果轉(zhuǎn)化。

必須承認(rèn)，區(qū)塊鏈技術(shù)的發(fā)展必然會(huì)影響到部分傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)及企業(yè)的業(yè)務(wù)模式及經(jīng)營(yíng)情況，因此各企業(yè)必須立足于現(xiàn)有的經(jīng)營(yíng)模式與科技優(yōu)勢(shì)，主動(dòng)適應(yīng)區(qū)塊鏈技術(shù)在行業(yè)中可能出現(xiàn)的應(yīng)用模式，并積極尋求新的發(fā)展機(jī)遇，化劣勢(shì)為優(yōu)勢(shì)，不斷提升企業(yè)的科技創(chuàng)新能力。我們也應(yīng)當(dāng)充分意識(shí)到，區(qū)塊鏈去中心化的特征在合理運(yùn)用的狀態(tài)下能夠顯著提升企業(yè)在諸多管理運(yùn)營(yíng)等方面的效率，對(duì)于企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展和行業(yè)內(nèi)科技型企業(yè)整體的創(chuàng)新發(fā)展道路而言都是有百利而無(wú)一害的。

區(qū)塊鏈技術(shù)可以與知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)相結(jié)合，通過(guò)相關(guān)算法準(zhǔn)確地記錄專利登記、變動(dòng)的相關(guān)信息，在去中心化的情況下通過(guò)其不可篡改、記錄可追溯的特性保證知識(shí)產(chǎn)權(quán)的公平性，并提升知識(shí)產(chǎn)權(quán)領(lǐng)域維權(quán)的效率，解決傳統(tǒng)模式下知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)流程復(fù)雜、配套政策不足、維權(quán)效率低下等問(wèn)題，這將給以知識(shí)產(chǎn)權(quán)作為主要無(wú)形資產(chǎn)的創(chuàng)新型中小企業(yè)帶來(lái)顯著的積極影響。目前已有相關(guān)企業(yè)從知識(shí)產(chǎn)權(quán)領(lǐng)域入手，通過(guò)區(qū)塊鏈技術(shù)為紀(jì)錄片版權(quán)提供的解決方案（張亞，2017），主要解決了知識(shí)產(chǎn)權(quán)所有者即創(chuàng)意主體在登記、申請(qǐng)、證據(jù)、展示傳播等方面的問(wèn)題。該解決方案運(yùn)用區(qū)塊鏈技術(shù)登記記錄相關(guān)的版權(quán)信息，并將被登記信息永久保存，使其擁有不可篡改的特性，防止他人侵犯知識(shí)產(chǎn)權(quán)所有者的權(quán)利。同時(shí)，擁有專利或版權(quán)的原創(chuàng)作者及創(chuàng)業(yè)人員也可以利用區(qū)塊鏈上的相關(guān)信息，為自己的版權(quán)聲明提供有力的證據(jù)，甚至可以通過(guò)相關(guān)的數(shù)字算法在多種情況下對(duì)自己的版權(quán)信息進(jìn)行進(jìn)一步跟蹤保護(hù)與維權(quán)處理。這樣的方案不僅解決了傳統(tǒng)意義上知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)的難題，還可以在區(qū)塊鏈技術(shù)廣泛應(yīng)用后為新出現(xiàn)的多種專利技術(shù)及知識(shí)產(chǎn)權(quán)領(lǐng)域進(jìn)行跟蹤保護(hù)，將區(qū)塊鏈可能出現(xiàn)的劣勢(shì)轉(zhuǎn)化為行業(yè)創(chuàng)新發(fā)展的優(yōu)勢(shì)。

與此類似的，區(qū)塊鏈在支付結(jié)算領(lǐng)域的應(yīng)用，包括以比特幣為代表的各類數(shù)字貨幣和虛擬貨幣的發(fā)展，也都可能改變傳統(tǒng)的支付模式，大大降低跨境支付的成本。這不僅會(huì)給各商業(yè)銀行帶來(lái)支付結(jié)算領(lǐng)域的新機(jī)遇，對(duì)于上海自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)中許多國(guó)際業(yè)務(wù)較多的企業(yè)而言，跨境支付與交易結(jié)算的便利也會(huì)給業(yè)務(wù)的拓展增加便利，提升企業(yè)的利潤(rùn)。必須建立與區(qū)塊鏈在支付結(jié)算領(lǐng)域應(yīng)用相適應(yīng)的配套政策，進(jìn)一步規(guī)范數(shù)字貨幣市場(chǎng)，運(yùn)用區(qū)塊鏈技術(shù)本身的可追溯性避免非法交易等情況的出現(xiàn)，在全面監(jiān)管的情況下切實(shí)提升數(shù)字貨幣的使用效率。

此外，區(qū)塊鏈技術(shù)在未來(lái)還能夠與大數(shù)據(jù)、人工智能、生物識(shí)別等技術(shù)相結(jié)合，提供客戶識(shí)別與身份驗(yàn)證的功能。這能夠在很大程度上降低傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)，使各金融機(jī)構(gòu)能夠通過(guò)包含各類信息的客戶識(shí)別系統(tǒng)了解客戶的征信情況以做出相應(yīng)的資金借貸決策，同時(shí)也可以為相關(guān)的科技型企業(yè)降低融資方面的風(fēng)險(xiǎn)，規(guī)范行業(yè)秩序，促進(jìn)中小型企業(yè)的創(chuàng)新發(fā)展。

第三，應(yīng)該有針對(duì)性地培養(yǎng)并吸引相關(guān)區(qū)塊鏈技術(shù)方面的人才，加強(qiáng)“產(chǎn)研學(xué)”一體的創(chuàng)新模式培養(yǎng)，提升相關(guān)部門監(jiān)管能力，積極應(yīng)對(duì)區(qū)塊鏈發(fā)展新局勢(shì)的挑戰(zhàn)。

首先，必須要明確監(jiān)管的責(zé)任與對(duì)象。監(jiān)管部門應(yīng)當(dāng)針對(duì)不同的業(yè)務(wù)和群體根據(jù)實(shí)際情況確定監(jiān)管對(duì)象和責(zé)任分配，對(duì)于區(qū)塊鏈平臺(tái)的提供商、區(qū)塊鏈平臺(tái)的服務(wù)機(jī)構(gòu)與區(qū)塊鏈平臺(tái)的使用者需要有不同的機(jī)構(gòu)以不同的力度有針對(duì)性地加以監(jiān)管。由于區(qū)塊鏈技術(shù)的應(yīng)用范圍較廣，可能涉及多個(gè)行業(yè)及領(lǐng)域，需要各層級(jí)多個(gè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)相配合進(jìn)行全面的監(jiān)管，如果監(jiān)管主體間出現(xiàn)協(xié)調(diào)過(guò)程復(fù)雜、具體責(zé)任不明確、特殊情況處理機(jī)制缺乏等情況，就很容易產(chǎn)生監(jiān)管不力的情況。因此要特別注意監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間良好的統(tǒng)籌協(xié)調(diào)與合作，統(tǒng)一監(jiān)管主體的權(quán)利和義務(wù)，由政策實(shí)施者負(fù)責(zé)落實(shí)政策的每一個(gè)環(huán)節(jié)，切實(shí)維護(hù)區(qū)塊鏈所涉行業(yè)的秩序，為行業(yè)內(nèi)的企業(yè)提供良性的發(fā)展平臺(tái)。

其次，要積極探索合適的區(qū)塊鏈監(jiān)管道路，尋覓并培養(yǎng)大量的監(jiān)管人才以適應(yīng)區(qū)塊鏈技術(shù)的復(fù)雜要求。根據(jù)上海的實(shí)際情況與企業(yè)科技創(chuàng)新發(fā)展現(xiàn)狀，可以參照上海自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)建立針對(duì)區(qū)塊鏈技術(shù)的獨(dú)特監(jiān)管方案，通過(guò)建立負(fù)面清單或整理企業(yè)或項(xiàng)目的黑名單、白名單等形式以降低市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。目前相關(guān)的區(qū)塊鏈研究都已表明負(fù)面清單或其他相類似的模式能夠幫助投資者更為直接便捷地鑒別項(xiàng)目的成熟度、創(chuàng)新度、風(fēng)險(xiǎn)程度、產(chǎn)品信譽(yù)等，具有在多個(gè)行業(yè)廣泛推廣的價(jià)值，但從我國(guó)政府層面而言目前還沒(méi)有建立實(shí)際的運(yùn)行機(jī)制。一旦應(yīng)用區(qū)塊鏈技術(shù)的企業(yè)數(shù)量開(kāi)始增長(zhǎng)，原本受到重視的部分科技型企業(yè)也將受到影響，高風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)品與項(xiàng)目將頻繁出現(xiàn)，給投資者帶來(lái)更多的機(jī)遇和挑戰(zhàn)。政府和相關(guān)部門必須在那之前找到合適的監(jiān)管模式，正確引導(dǎo)區(qū)塊鏈未來(lái)的發(fā)展走向。

同時(shí)，上海市還可以借助上海自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)及張江高科技園區(qū)等園區(qū)創(chuàng)新企業(yè)匯聚的優(yōu)勢(shì)，聯(lián)合各高校研究所與政府相關(guān)部門，將科研、教育、生產(chǎn)相結(jié)合，提升企業(yè)乃至行業(yè)整體的創(chuàng)新能力。從一方面來(lái)看，高校的創(chuàng)新型人才教育及素質(zhì)教育能夠培養(yǎng)優(yōu)質(zhì)人才為區(qū)塊鏈技術(shù)的研發(fā)和應(yīng)用做出貢獻(xiàn)，適度縮短區(qū)塊鏈技術(shù)從可行到成熟的研發(fā)過(guò)程，并為政府的相關(guān)監(jiān)管部門輸送技術(shù)型人才以滿足未來(lái)復(fù)雜性、多樣化、高質(zhì)量的監(jiān)管要求。從另一方面來(lái)看，政府也可以運(yùn)用資金及政策優(yōu)勢(shì)為企業(yè)提供區(qū)塊鏈研發(fā)資金的支持，在一定程度上降低部分行業(yè)準(zhǔn)入的要求，為企業(yè)及產(chǎn)品提供相應(yīng)的高質(zhì)量研究平臺(tái)，聯(lián)合企業(yè)開(kāi)發(fā)區(qū)塊鏈重點(diǎn)應(yīng)用領(lǐng)域的高新技術(shù)項(xiàng)目，鼓勵(lì)相關(guān)行業(yè)內(nèi)的科技成果轉(zhuǎn)化，促成區(qū)塊鏈技術(shù)的廣泛應(yīng)用，帶動(dòng)其他技術(shù)型企業(yè)的整體發(fā)展。

此外，我國(guó)也需要繼續(xù)發(fā)展相關(guān)的區(qū)塊鏈行業(yè)聯(lián)盟，將政府、行業(yè)與企業(yè)更緊密地聯(lián)系在一起，共同制訂行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，并借助各自的資金和力量合作研究區(qū)塊鏈技術(shù)的管理規(guī)范，衡量可能產(chǎn)生的各類風(fēng)險(xiǎn)，研發(fā)可以運(yùn)用在實(shí)際行業(yè)領(lǐng)域的產(chǎn)品與項(xiàng)目，助推傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的轉(zhuǎn)型，不斷推動(dòng)區(qū)塊鏈技術(shù)創(chuàng)新發(fā)展。