對現金流管理視角的財務風險進行探討

水龍悅

摘要：現金是企業最重要的資源之一，其在企業日常生產經營過程中起著不可替代的作用。而市場競爭的愈演愈烈，使企業可能面臨各種財務危機，而危機的發生多與企業現金流管理存在關聯。基于此，相關企業需要站在現金流管理的視角，對企業自身存在的財務風險進行分析，并提出可行性建議將風險危害降到最低，從而促使企業可以更好的在市場競爭中生存發展。

關鍵詞：現金流管理；財務風險；措施

企業在日常生產經營過程中，所面臨最重要的風險就是財務風險。而企業的現金流量則真實反映了自身經營狀況，是確保企業能夠生存發展的重要“生命線”。一旦企業的這條生命線出現問題，將會直接影響到其今后的發展命運。所以，作為企業的經營者以及管理者，必須要將現金流管理作為一項重點工作來抓，并對現金流入與流出過程中可能存在的風險進行分析，不斷完善當前財務管理機制，從而為企業發展營造良好環境。

一、現金流管理與財務風險的內涵及其二者之間存在的關聯

現金流，就是指企業在開展經營活動、籌資活動以及投資活動過程中，存在的現金流入與現金流出行為。而現金流管理作為企業管理體系之一，是針對企業在經營活動、籌資活動以及投資活動中的現金流建立的。現金流管理水平的優劣將直接決定企業自身經營能力的強弱。

財務風險作為企業日常經營中常見的風險之一，其主要包含以下兩種觀點：第一，財務風險是一種企業能否償還到期債務的不確定性。如果企業沒有負債，那么其將不會存在財務風險；第二，財務風險是企業融資以及資金使用過程中遭遇的風險。也就是說，企業如果不能合理利用資金，那么就勢必會遭遇諸如無法償債、無法得到匹配的資金回報或者貸款無法及時收回等風險。

經營中的企業會遭遇財務風險，主要是因為其可能存在于企業日常經營活動的每一個角落，而結合財務風險成因研究可以發現，引起財務風險的主要原因就是企業自身現金流管理能力較弱。現金流管理的目標是預防現金流出現“斷流”，維護企業的正常運轉，保證盈利質量，促進企業健康發展。同時借助科學合理的現金流管理，還可以將其作為識別和防范財務風險的主要手段，在真實反映企業財務狀況以及提高自身現金流獲取能力的前提下，有效降低財務風險的發生概率。可以說，現金流管理是防范與降低財務風險的關鍵。

二、現金流管理對財務風險產生的影響

（一）現金流管理是保證流動性的重要基礎

“流動性”是企業運作效率的表現，流動性強則說明該企業的經營較為靈活，對風險的承受應對能力也比較突出，其生存能力自然要超出其他流動性較弱的企業。而現金作為企業流動性最強的資產，是提高企業流動性的重要基礎。只有加強現金流管理，才能切實提高流動性，使企業應對財務風險能力、自身生存能力都能得到顯著增強。反之，缺乏流動性可以對企業經營產生巨大威脅，不僅會讓企業在償債、融資等方面存在困難，面臨眾多財務風險，嚴重時還可能因陷入財務困境而造成企業破產。

（二）現金流管理可以為財務風險監控提供有力依據

在現金流管理中，通過現金的流入與流出，企業可以對自身償債能力以及流動性有所了解，這就避免了人為因素以及其他不確定性因素的負面干擾。即使存在人為更改企業流動資產的現象，也無法改變現金流。所以，現金流管理為財務風險監控提供的依據是客觀、真實的。

三、基于現金流管理視角企業有效防范財務風險的措施

企業的財務風險通常存在于籌資、投資以及經營活動中，所以，在現金流管理視角下，可以從這三個角度來分析財務風險的有效防范措施。

（一）從籌資角度看防范財務風險的措施

在籌資層面的現金流管理上，企業的資金可以通過合理確定負債規模、逐步擴寬多元化融資渠道來獲得，從而形成適合企業資本結構的配置體系，以有效規避財務風險。具體來說，企業在籌措資金時，要結合自身發展現狀、資金需求以及籌資成本等信息，對自身負債規模進行嚴格把控。必須要防止出現因負債規模過大而使企業財務杠桿效應加大的現象，增加企業償債壓力，進而提高企業面臨財務風險的幾率。另外，企業還需要確立一個科學統一的資金管理原則，即年度與月度資金預算缺口先由財務公司統籌解決，不足部分再由外部融資解決，由企業財務部專門負責月度與年度資金預算總體平衡。值得注意的是，相關財務部門需要在編制年度與月度資金籌融資方案時，對財務公司以及外部融資額度以及結構進行合理確定。之后由財務部門依據批準的籌融資方案，統一向銀行申請綜合授信額度。這一方面可以逐步擴寬企業融資渠道，另一方面還能通過合理的股利與分紅安排，強化企業自身投資吸引力，打破以往只向銀行進行融資的單一局面，將財務風險降到最低。

（二）從投資角度看防范財務風險的措施

在投資層面的現金流管理上，為了確保資金的合理使用，企業可以通過項目前期研究、預算控制以及項目業態多元化來實現，使每一筆資金都能落到實處，并且在保證未來現金流回收量以及回收效率的基礎上，更好的規避財務風險。具體來說，企業在項目投資特別是重大項目投資之前，需要對此次項目進行全面調研，尤其是對項目存在的風險進行重點研究，在編制的項目研究報告中重點標注項目風險，使報告更加有深度、內容更全面，以此來避免盲目投資。另外，企業還應該建立一個科學的投資預算體系，對項目資金進行統籌安排。從全局出發，將項目的各個環節都納入到預算編制范圍內，在執行時嚴格遵照預算方案進行，以此來防范項目投資產生的財務風險。除此之外，企業還應該注重項目業態的多元化，防止因經營項目單一所導致的被動局面。對此，企業需要積極構建多種業態共同開發的經營模式，從而達到分散投資風險的目的，使現金流投入可以合理分布在項目的各個環節，全面提升現金流回收量，強化企業盈利能力以及財務風險防范能力。

（三）從經營角度看防范財務風險的措施

在經營層面的現金流管理上，為了強化資金的合理利用，企業可以構建科學的現金流風險管理體系，其涵蓋的對現金流的監管以及現金流預算編制等內容，可以在財務風險防范上起到積極作用。一旦現金流斷裂，不僅會影響到企業的正常經營，嚴重時還可能導致企業破產。對此，在現金流管理過程中，企業需要憑借完善的制度，加強對現金流的管理。具體來說，針對資金的使用要有嚴格的審批以及組織計劃，特別是金額較大的現金流往來，更要做好相應的財務審核以及對賬工作，既要保證現金流可以滿足企業日常運營，同時又能確保項目資金的正常投入。另外，企業需要針對產品銷售人員進行培訓，使其回款意識得以強化，并敦促其養成良好的工作習慣。比如說在結款日前一周應與相關負責人電聯，提醒其匯款時間；之后在結款日前三天再次提醒，并于結款日當天上門索要款項，以確保欠款可以被及時追回，這也是大大降低財務風險不利影響的有效措施。

四、結語

總之，為了保證現金可以在企業經營管理中發揮應有功效，并降低財務風險發生率，企業可以在現金流管理視角下，合理確定負債規模、逐步擴寬多元化融資渠道，通過項目前期研究、預算控制以及項目業態多元化來使每一筆資金都落到實處，積極構建科學的現金流風險管理體系，從而在有效規避企業籌資、投資以及經營層面財務風險的同時，帶動整個行業的良性發展。

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（作者單位：中國鐵塔股份有限公司臨汾市分公司）