公募基金2017年豪賺5617億 4家公司凈利潤超10億

閆軍

去年A股極端的結構性行情讓“炒股不如買基金”觀念深入人心，基金公司不僅為基民帶來豐厚回報，自身的經營業績也水漲船高。

隨著券商、銀行等公募基金股東年報陸續發布，30多家基金公司2017年的盈利狀況浮出水面。從已披露數據來看，超過三分之二的基金公司業績呈正增長。其中，工銀瑞信、易方達、華夏以及建信基金2017年凈利潤超過10億元。

而從基金產品年報來看，公募基金2017年共賺取5617億元，包括天弘基金、易方達、華夏、嘉實在內的18家基金公司管理產品的盈利超過100億元。

行業呈現出強者恒強的“馬太效應”，中小基金公司則面臨更加嚴峻的競爭壓力。

行業馬太效應加劇

從股東年報來看，最賺錢的基金公司為工銀瑞信基金，去年凈利潤超過16億元，同比增加12%；其次是易方達基金，凈利潤達到14億元，同比略增近5%；凈利潤為13.7億元的華夏基金緊隨其后，不過其同比數據有所下滑，為-6%。此外，建信基金以11%的增幅邁入“10億元俱樂部”行列。

從同比增幅來看，寧波銀行控股的永贏基金同比增幅最高，也是去年唯一一家凈利潤翻倍的基金公司，去年實現凈利潤0.77億元，同比增加102%。盈利能力提升來自于規模的增加，截至2017年年底，永贏基金非貨幣基金管理規模已經超過300億元，排在行業第43位。

此外，海富通基金、萬家基金凈利潤同比大增超過八成，大成基金增幅同樣亮眼，超過六成，光大保德信、博時、招商以及廣發等均保持兩位數以上的增長。

博時基金相關負責人表示，資產管理行業的核心競爭力就是人才。考慮到國內不同產業的發展及變遷，同時為了使得研究和投資更好地結合，博時權益投研團隊進行優化，按照重點投資方向將基金經理和研究員分成新興消費、健康養老、環保節能、周期新趨勢等多個投研一體小組，在“新常態”的市場環境下挖掘投資“新價值”。

值得注意的是，一些小型基金公司生存狀況并不樂觀，中海基金與國金基金去年均以虧損收場，凈利潤分別為-2億元、-2300萬元，同比增幅分別為-346%、-144%。此外，凈利潤下滑過半的還有國聯安基金，同比減少71%。

上述某公司相關負責人向《投資者報》記者表示，今年市場風格有所不同，有望實現正增長。

為基民賺錢超5000億

截至目前，基金公司的產品年報已然披露完畢。Wind數據顯示，去年公募基金合計為投資者賺取5617億元，相比2016年全年的虧損情況，一雪前恥。

金牛理財網數據顯示，分類型來看，貨幣型基金利潤總額最高，達到2106億元；其次是混合型基金，利潤總額達2096億元；股票型基金利潤排在第三，為693億元。

對于貨基的給力，業內人士認為，在金融去杠桿的影響下，市場一度出現“股債雙殺”的局面，而貨基成為基金公司力推的方向。

去年全年凈利潤超過100億元的基金公司增至18家，擁有余額寶的天弘基金依舊領先，2017年盈利571億元；易方達、華夏、嘉實基金分別以389億元、371億元和344億元盈利緊隨其后。

另一方面，寶盈、金鷹等11家公司的非貨幣基金利潤出現較大幅度下滑。其中，寶盈基金去年旗下18只主動權益類基金有半數業績虧損。

今年投資風格或變

去年基金公司業績整體回升與“抱團”效應不無關系。

從持倉情況看，2017年公募基金前十大重倉股分別是：中國平安、五糧液、格力電器、伊利股份、中國太保、招商銀行、貴州茅臺、新華保險、美的集團、分眾傳媒。白酒、消費主題產品為基金公司帶來巨大收益。

今年一季度，大盤藍籌總體走弱，成長風格股票則出現了較大反彈。基金公司的投資思路也有所變化，對市場的看法也發生分歧。

前海開源基金首席經濟學家楊德龍認為，目前A股的整體表現以震蕩為主，呈現出結構性行情。從市場機會來看，一方面是傳統的白馬股在經過一季度大幅殺跌之后，有些已經跌出了價值；另一方面隨著“獨角獸”回歸A股，應該關注科技股的崛起機會。

“今年消費白馬股和新經濟板塊將輪番表現，形成‘雙支柱格局。成長股和價值股都有機會。投資一些有業績支撐、基本面向好的白馬股屬于價值投資，而投資真正有成長性、能夠在未來釋放業績的成長股同樣屬于價值投資。”楊德龍表示。

摩根士丹利華鑫基金更看好中小創的投資機會，從市場風險偏好角度來看，目前市場仍然處于風險偏好提升帶來的成長股觸底反彈階段。這一階段中，風險偏好的提升主要來自于兩個方面的推動：其一是機構投資者換倉帶來的結構性增量市場，資金從此前的價值藍籌中流入成長股；其二是政策的支持，通過鼓勵BAJT和其他“獨角獸”登陸A股，對于市場風格的轉變和風險偏好的提升起到了至關重要的作用；在政策催化下，成長股突破的方向已有想象空間、短期不需要業績兌現的板塊為主。回顧2月初以來創業板的上漲和業績并無太大關系。

博時基金相關負責人則向《投資者報》記者表示，今年A股的核心投資策略是“業績為王，穩中求進”。其具體投資策略是不拘泥于區分傳統及新興行業，投資核心是以公司業績增長為錨，尋找估值潛在提升所帶來的相關投資機會，所體現的長期投資邏輯是公司對高質量經濟發展的聚焦。