“貿易戰”雖利好農業板塊 但應謹防被炒作題材“伏擊”

劉露揚

近日，中國對美國“232措施”的貿易反制舉措正式落地。中國國務院關稅稅則委員會決定，自2018年4月2日起對自美進口的128項產品加征15%或25%的關稅，在這128項產品中，主要以農業相關產品為主。伴隨著政策推出，在二級市場上的農業相關板塊也迅速做出反應。雖然“貿易戰”風波之下，3月19日～23日一周內，上證綜指下跌3.58%，深證成指下跌5.53%，但農業板塊的同期表現卻遠遠領先于其他一級板塊，實現逆勢上漲。

在農業子板塊中，種植業、農業綜合、飼料和農產品加工漲幅居前。漲幅前10大個股集中于種業、果蔬加工、種植板塊，種業、果蔬上漲個股最多；跌幅前10大個股集中于農產品加工板塊。漲幅前3名個股分別是國投中魯、傲農生物、宏輝果蔬。

那么中美貿易風波是如何對農業產生影響的呢？農業板塊的這波上漲勢頭可以持續多久？作為投資者現在應該買入嗎？中美貿易風波未來將走向何方？帶著這些問題，《投資者報》記者聯系到了一些相關的業內專家，獲得了部分解答。

中國是美國農業出口第一大客戶

在中國商務部的反制清單中，農產品占據了重要的位置。第一部分共計120個稅項，涉及美對華9.77億美元出口，其中就包括鮮水果、干果及堅果制品、葡萄酒、花旗參等農產品，擬加征15%的關稅。第二部分共計8個稅項，涉及美對華19.92億美元出口，包括豬肉及制品等，擬加征25%的關稅。

早先美國彭博通訊社總裁、前紐約市市長彭博就曾公開表示過，由于美國向中國出口的農產品比其他任何國家都多，針對美國此次行動，中國或將對美國大豆和豬肉等大宗商品征收關稅，中國作為美國農產品的第一大進口國，每年從美國進口高達140億美元的大豆，如果中國提高關稅，勢必對美國生產這些農產品的農民及企業造成嚴重打擊。更重要的是，有可能影響到美國國會的中期選舉。

有國內的農業專家對此認為，“雖然反制清單中沒有出現大豆，但需要注意的是，這還僅僅是中國針對此前美國進口鋼鐵和鋁產品“232措施”的反制清單，針對特朗普簽署的500億美元懲罰性關稅的反制清單還沒有出來，不排除中國會在關鍵時刻將大豆作為重要的博弈籌碼推出來。”

盲目追高有被套牢風險

對于投資者來說，可能更想要了解的是，關稅政策是如何對二級市場產生影響的？

眾所周知，我國政府一直以來本著保護廣大農民利益的原則，對農產品生產者始終給予較高的補貼，并不斷提高最低回售價格，這也導致了我國部分農產品價格始終高于進口農產品價格。而根據市場的基本原理，價格更低的進口農產品顯然更具備競爭優勢，這也解釋了為何目前為止，我國在農產品來源上大量依靠進口為主。

此次主要針對美國農產品的關稅政策一出，進口農產品相較于國產農產品的價格優勢便不復存在，這也就解釋了為何農業板塊在二級市場上開始被看好。有位不愿具名的資深分析人士對《投資者報》記者表示，“中國農業發展的潛力確實還是很大的，生產鏈、供給鏈極有可能在不久的將來發生改變。”

然而被問及現在是否是投資農業板塊的好時機時，該分析人士則認為，“二級市場當然都是在借題材炒作。據我所知，農業題材每年都會有一波炒作，然而隨著某些農產品價格變動，或者一些政府政策出臺，這樣的題材往往很難持久。況且對于中國提高進口門檻的農產品，比如牛肉、大豆，哪些產品是中國農村可以生產替代的？目前暫時還無法替代，所以題材炒作過后可能會大幅回落。”

該分析人士還認為，“對待這種題材要有這樣一種認識：在中國股市里，炒作者都是預先埋伏，然后制造概念或者題材，當然對他們來說最好是‘碰上熱點。所以，一旦搭上熱點題材，更容易拉高出貨，而追高的人則有被套牢的風險。”

對于投資者，他給出的建議是，“堅決不碰題材，不參與概念炒作。如果你碰巧持有題材股，股價漲幅大時一定要堅決賣出，不要相信后續還有更好的故事。”

理智看待市場競爭

表面上來看，好像“中美貿易戰”風波不斷。然而實際上，中國的反應到目前為止仍然是十分克制的。此次對于128項產品提高關稅的政策才僅僅是回擊美國的“232措施”：然而，對于美國每隔幾年就卷土重來一次的“301調查”，中國依然給雙方溝通留下充足余地。

全球化智庫（CCG）特邀高級研究員、中國國際問題研究院歐洲研究所所長崔洪建曾表示，由于“貿易戰”將給雙方帶來損失，作為商人的特朗普“其實應該理解發生所謂的貿易戰會產生的后果”。因此對特朗普來說，這次表態更多是一種政治上的作秀，以便與中國進行談判。

原國家外經貿部副部長、中國入世首席談判代表龍永圖也認為，“貿易戰”這個詞“太過戲劇化”，特朗普實際上只是發起了一個貿易政策行動。3月27日，龍永圖公開表示，自己并不贊成用“貿易戰”這個詞。“實際上我們看一看特朗普這個行動，無非是他首先發起了一個對中國的貿易政策行動，我情愿用一個trade policy（貿易政策）來講。特朗普完全有權力這樣做，那么我們中國當然也做了回應。”

龍永圖指出，雖然600億美元在很多人看來是一個很大的數字，但中國平均每年出口超過2萬億美元，600億美元的占比很小。龍永圖說：“而且并不是說這600億美元都要泡湯，無非是交點關稅，說老實話這是一個市場行為。比如江主任跟我買一輛汽車，10萬美元，現在的關稅是10%，到了江主任手上11萬美元。如果江主任真正想要買這輛汽車，我們先把價格降到8萬美元，再征40%的關稅也不過就是11.2萬美元。我們搞貿易的知道，這里面還是一個市場行為，貿易本身就是一個交易，就是一個妥協，就是一個談判的過程。”

龍永圖說，“中國入市后打過很多反傾銷、反補貼戰，但是世界貿易依舊在發展。而真正危險的是‘貿易戰這一表述引起股市大跌，導致‘人心惶惶，市場驚慌。 我們目前所需要的是理智、準確的解讀，讓市場平穩下來。”