多方逐鹿家族財富管理 六位一體 構建外部服務生態圈

李春水

隨著中國經濟持續高速增長，居民財富積累日益豐厚，對於資產管理及家族財富管理的需求越來越旺盛。據知名調查機構資料顯示，5年後，中國大陸將有11萬名億萬富豪，1.7萬名10億級富豪，5800名富豪的資產將達到20億。未來20年內，31.5萬億財富將被傳承。如何實現基業長青，是不少財富家族面臨的急迫問題。

巨量的市場也催生了相關行業的繁榮：銀行、信託、保險、基金等金融機構紛紛涉足家族財富管理。

「綜合運用家族信託、家族保險、理財工具、融資工具、家族治理、家族慈善、家族教育7大財富管理工具，提供本土化家族財富管理服務。」 「2017家族財富管理峰會」上，中航信託攜手新財道提出中國本土家族財富管理解決方案，並提出安全財富、增值財富、和諧財富、久遠財富四大財富觀。

新產業形成

目前家族財富管理市場正處於銀行、信託、保險等各方中原逐鹿的態勢。2017年中國私人財富報告預測，到2017年年底，中國高淨值人群將達到187萬人，其中家族企業占比超過70%。隨著私人財富的迅速增長，中國家族財富傳承和家族企業戰略轉型都面臨新的機遇和挑戰。

「市場遠未飽和，現在是參與各方共同把蛋糕做大的過程。」對於家族財富管理市場的競爭，新財道財富管理股份有限公司董事長、總裁周小明說，「系統的家族財富管理需要構建六位一體的外部服務生態圈，六位是信託公司、商業銀行、保險公司、資管機構、家族辦公室、專業輔助機構等。任何一家家族財富服務機構都無法提供全面的服務，因此需要六類機構協同配合，提供全鏈式、閉環的家族服務。」

在國務院參事、當代經濟學基金會理事長夏斌看來，家族財富的管理需要系統性、綜合性的籌畫，從功能上可以派生出兩類機構，一類是做財富管理的顧問和諮詢業務；另一類是在做顧問和諮詢業務的同時，直接承擔資產管理、增值投資等理財業務。但目前中國的家族財富管理機構法律地位不明確，行業自律也有所缺失。

清華大學金融與法律研究中心主任施天濤認為，大陸的家族財富管理近年來形成了一個新的產業，各類金融機構、財富管理機構以及家族辦公室紛紛佈局，但是，如何能夠真正管好家族財富，滿足其財富保值增值和傳承的需求，目前依然處在探索階段。

家族與信託

在中國，真正意義上的家族財富管理往往與家族信託結合在一起。2012年下半年，平安信託推出了被業內認為是首單真正意義上的家族信託產品，標誌著家族財富管理在中國正式起航。

之後，中信信託、中融信託、上海信託都推出了自己的家族信託產品。

「境內家族信託同境外相比，限制最少，發揮空間最大。我們以《信託法》為基礎，結合《合同法》、《物權法》、《婚姻法》等不同部門法的規定，通過借鑒境外家族信託成熟經驗，並結合中國國情，可以最大程度地幫助委託人設計出既合法合規，又滿足需求的不同家族信託方案，這正是境內家族信託的優勢。」 新財道財富管理公司的創始合夥人蔡驊說，與其他傳統財富保護傳承的法律工具相比，家族信託保護最全面、最徹底。

對於信託公司而言，「受人之托、代人理財」乃為其本源業務，信託公司近年來提出將家族信託業務作為公司轉型重點的也不少。比如，中航信託于2014年在業內率先成立財富管理專業部門，首推一站式信託服務理念，構建財富管理的生態圈。

「共享資源，集各家之所長，為客戶提供個性化財富管理整合服務，同時實現參與方的價值。」中航信託董事長姚江濤表示，以共享共贏的生態圈為邏輯起點，構建「服務生態圈」和「客戶生態圈」，同時重點關注新型資產管理——數字資產管理，最終打造本土家族財富管理的服務模式。據了解，目前中航信託提供標準型和定制化兩種信託解決方案，兼顧信託制度優勢和智慧科技手段。

本土化思維

「在宏觀經濟下行，傳統行業面臨轉型的背景下，浙商已經走在國人之先，提前思考財富的佈局。」蔡驊說。他所津津樂道的，是新財道包括其在內的5名發起人，均是業內的資深專家。

據了解，在首期新財道家族學院，有三分之一來自專業機構，例如商業銀行私人銀行部、信託公司財富中心、獨立的家族辦公室、專業事務所等財富管理機構的負責人；還有三分之二是企業家。

「『財富』二字對於高淨值人群來說，具有超越數位之外的含義。在歲月的侵蝕下，戰爭、疾病、災害、意外都有可能導致家族的崩潰，所以，家族財富管理『管人』比管財富更重要。」某種意義上，蔡驊所希望的是，通過家族教育課程傳播高淨值人士對財富管理的正確認識，打造本土版家族財富的傳承體系。

家族辦公室由律師、會計師、稅務師、保險規劃師、理財規劃師、家族規劃師等「六師」組成，相當於客戶聯合聘請的財富管家，客戶委託家族辦公室所管理的資產，像家族的隔離袋，放在這個口袋的資金，投向的往往是最穩健的投資品種，而不是最賺錢的。

實際上在外國，家族財富管理不再僅僅限於資產的配置，人們更多關心的是法人財富傳承、合理避稅、家族成員之間的關係治理，以及慈善公益行為。但目前中國大陸的客戶大多還是停留在單一的財富增值訴求，這也限制了大陸家族財富管理行業的發展。

財富家族需要樹立正確的財富觀。新財道財富管理股份有限公司董事長、總裁周小明一直強調：「企業家要在財富第二戰場上獲得成功，就要重視財富觀的問題。要讓財富能夠久遠地傳承下去，沒有財富觀是不行的。」他認為，家族財富要樹立成功保有、和諧傳承以及家族成員的成長引導等三大目標，企業家要實現從「家長」到「族長」、從「管財」到「管人」、從企業治理到家族治理、從點狀思維到系統思維等四大理念的轉變與提升。

「走出一條本土家族財富管理之路，不僅需要理想和信念的支援，創新性的頂層設計，更需要依託一個國家的強盛、民族的興旺、社會的繁榮穩定。」姚江濤說。