軌道交通PPP模式核心要點研究

許慧娟

【摘 要】在新的經濟形勢下，城市發展對軌道交通建設方面的需求不斷增加，為了滿足這一現實需求，并使其具有一定的戰略意義，使用PPP模式來開展相關工作，已經成為一種趨勢。這一模式可以促進社會資本更好地參與城市基礎設施建設，減輕財政資金壓力，為城市發展提供有效的資金支持。因此，本文以軌道交通PPP模式核心要點為研究對象，重點分析軌道交通PPP模式開展的原則以及相應的保障措施，以助力于城市軌道交通事業的快速發展。

【關鍵詞】軌道交通；PPP模式；保障措施

一、引言

隨著現代化城市建設步伐的不斷加快，PPP模式在城市軌道交通建設過程中的作用越發明顯，應用范圍也隨之不斷擴大，為了增強其應用效果，合理進行PPP模式運用風險評估，提高設計方案的準確性，已經成為了當前的核心話題。現筆者結合實際情況和相關的理論知識，對本課題進行深度解析。

二、開展軌道交通PPP模式基本原則

根據實際的調查分析，城市軌道交通建設已經成為我國城市建設中的重點項目，影響其質量和進度的主要因素有資金、工作人員的職業素養、監管水平等，為了解決這一問題，使工程優質高效運行，一些專業人士提出了PPP模式，該模式的核心理念就是強化社會資本的參與度，引進專業水平較高的施工團隊，減少問題的發生，確保工程質量和進度，在這一過程中，要堅持如下原則：

1.互利共贏原則

在PPP模式開展過程中，要結合國家相關規定，根據當地實際發展情況，明確政府管理的各項需求，兼顧企業發展需要，制定科學可行的方案，實現經濟效益與社會效益的統一，企業與政府互利共贏。

2.權責對等原則

通常情況下，軌道交通PPP模式開展過程中會存在一定的風險，如競爭風險、融資風險、運行風險等等，為了保證其順利進行，就要對風險進行合理規避。因此，需要采取權責對等原則，以合同準則為依據，權責分明，合理進行資源配置，發揮其最大使用價值，有效進行風險識別，制定針對性的解決措施。

3.公平透明原則

城市軌道PPP模式開展過程中，要對整個過程進行有效監督，嚴格審核，堅持公平透明的原則，如對項目的審批、合作伙伴的考察、設計方案的論證等等，及時進行有關情況的公布和總結，使其公開透明。

三、實例分析軌道交通PPP模式的核心要點

1.工程概況

本文在案例選擇過程中，經過實際的調查研究，以具有代表性和研究價值為出發點，選擇北京地鐵新建的M號線為研究對象，該工程采用的是PPP模式，含有公益性（A）和盈利性（B）兩個部分，在投資建設和運營過程使用的是組合PPP模式。對于A部分，可不進行投資回報計算，使用的是TOT模式，簽訂的是資產租賃協議，主要由政府投資建設，完工之后，再由PPP公司進行租賃——運營——移交。對于B部分，需要考慮投資回報率，簽訂的是特許經營許可，明確許可的期限、收益分配、風險承擔以及運營服務標準等內容，主要采取的是BOT模式，由PPP公司進行建設，然后運營和移交。

2.M線PPP項目核心要點分析

（1）核心要點清單識別

筆者通過總結國內外相關文獻及理論，以實際工程項目開展情況為現實依據，并對一些專業人士進行了訪談，采取小組討論的方式，總結影響城市軌道M線PPP項目的因素，從中提取12個要點，每個要點用Mi來表示，i的取值為1—12間的整數，其中w代表的是各個要點的重要性分值，Y代表的是各個要點的重要性權重值，Z代表的是各個要點的二維分值，具體情況如下表所示：

（2）核心要點分析

①投融資結構和組合PPP模式。M號線使用的是公益性和盈利性相結合的模式。所以，有關于投融資結構方面，要將特許經營期和回報率作為假設條件，使用財務凈現值法測算出二者的比例，據此進行投資比例確定，與此同時，要根據線路具體情況進行動態調整，當M號線經濟效益較好時，可以降低政府投資比例，反之，則進行上調政府投資比例。

②收益的動態分配和調整機制。票價和客流量是影響收益動態分配和調整機制的重要因素，本工程的投資公司提出了影子票價理論，對其進行分析和調整，具有聯動和量化的效果，增強了收益動態分配及調整的客觀性。在進行票價統一之前，政府承擔票價波動風險，PPP公司承擔客流量波動風險。統一票價之后，對原特許協議中計程式票價條件進行了調整，使客流量提前達到預測峰值所需時間，消除了票價波動風險，并通過政策化解PPP公司的客流量波動風險。

③政府監管。政府要加強監管力度，實現法治化和體系化，該工程主要依據國家發改委、交通運輸部聯合印發的《交通基礎設施重大工程建設三年行動計劃》（2016-2018年）以及《國家工商行政管理局關于中外合資經營企業注冊資本與投資比例的暫行規定》《北京市城市軌道運營管理辦法》等來開展具體工作，作為法治化基礎。該項目政府監管體系主要包括兩部分，一是行業監管部門，包括運輸局、路政局等；二是政府行政監管機構，包括公安局、規劃委、國土局、工商局、國資委等等。

（4）PPP公司的股權結構和組織構建。本項目中，代表政府行使相關監管權力的京投公司股權比例為4.0%，具有重大事件的一票否決權，具體投資的首創和港鐵良達公司各占48%的股權，可以相互制衡。與此同時，該項目遵循強強聯合，優勢互補的原則，且政府要具備一定的股份，有利于監管權力的執行和整體調控，對于投資方的考慮要立足于該企業的實力、信譽、投資環境、理念的先進性等情況，除此以外，還要考慮企業的性質。

四、開展軌道交通PPP模式的保障措施

1.拓展多元化金融服務

基于大量實踐活動，城市軌道交通PPP模式在實際運行過程中，金融服務較為單一，影響了PPP模式發展進程，對于此種情況，建議采取多元化金融服務方式，推動城市軌道交通PPP模式快速發展。在這一過程中，與政府以及銀企對接時，要充分發揮工作職能，保持良好的溝通，結合相關政策，開發適合PPP模式的融資產品。另外，在新型產品開發過程中，可以通過表面+表外、債權+股權、間融+直融、投行+商行等方式拓展渠道，為軌道交通PPP模式提供多元化金融服務。

2.完善政策保障體系

加強政府對城市軌道交通建設PPP模式的政策支持，完善相關制度，使其全面、系統、規范，為PPP模式的運行和發展提供保障。如項目所在地政府要根據國家有關法規，結合當地實際情況，出臺《PPP項目采購操作流程》《監管流程》《審批流程》等政策性文件，促使政府職能充分發揮，為PPP模式運行提供保障。

3.健全投資回報機制

實踐證明，提高投資回報率可以促進PPP模式的快速發展，提高投資者的積極性，所以，應當健全投資回報機制。如通過政府購買以及各項補貼等方式來穩定效益，并對項目所需土地等資源進行合理化調整，使得相關企業能夠在投資過程中有所收益。另外，政府對于此項工作應當給予一定支持，在相關政策允許范圍內，給予項目公司道路沿線相關配套項目開發收益權。同時，還要合理運用網絡信息技術，結合當地城市發展情況，加大對城市軌道交通建設的投入，完善城市軌道交通網絡系統。

五、結束語

綜上所述，軌道交通采用PPP模式在運行過程中要注重堅持上述四項基本原則，并根據實際情況對各項制度以及體系加以整改與完善，通過多元化金融服務模式拓展、政務服務環境優化等措施，改善PPP模式運行過程中存在的問題，促進軌道交通PPP模式良性發展。

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