華昌達(dá)暴跌背后迷霧 實(shí)控人欠債30億海外“看病”

劉露揚(yáng)

重組失敗、實(shí)控人欠債30億元，A股上市公司華昌達(dá)智能裝備集團(tuán)股份有限公司（股票代碼300278，以下簡(jiǎn)稱“華昌達(dá)”）最近股價(jià)接連被砸停。

這次危機(jī)的真正原因是什么？又將會(huì)如何發(fā)展？《投資者報(bào)》記者閱讀了大量相關(guān)資料并設(shè)法向華昌達(dá)的董秘辦發(fā)出問詢，然而截至發(fā)稿，華昌達(dá)方并未對(duì)記者的問題做出回復(fù)。

“并購(gòu)重組支撐業(yè)績(jī)”模式遭兩連敗

于2011年12月上市的華昌達(dá)是一家智能自動(dòng)化裝備工業(yè)集團(tuán)，其業(yè)務(wù)涵蓋工業(yè)4.0、機(jī)器人集成自動(dòng)化、輸送/物流倉(cāng)儲(chǔ)自動(dòng)化、航空航天裝備和動(dòng)力總成產(chǎn)品等。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，上市以來，華昌達(dá)已發(fā)起收購(gòu)案件9件，涉及的并購(gòu)標(biāo)的就達(dá)到11家。這是典型的通過并購(gòu)重組支撐業(yè)績(jī)的外延式發(fā)展模式。

不過，這個(gè)模式在2017年遭到了挑戰(zhàn)。10月25日，華昌達(dá)對(duì)外宣稱，公司正在籌劃重大跨境戰(zhàn)略合作事項(xiàng)，并開始停牌，隨后在12月20日又變更為籌劃重大資產(chǎn)重組繼續(xù)停牌。按照公司公告，華昌達(dá)原擬以支付現(xiàn)金的方式購(gòu)買上海喜平智能科技有限公司（以下簡(jiǎn)稱“喜平智能”）100%股權(quán)，資金籌集方式和來源等具體問題還有待商討。

然而5個(gè)月過去后，今年3月25日，停牌已久的華昌達(dá)發(fā)布公告決定終止收購(gòu)喜平智能，并決定于次日復(fù)牌。對(duì)于終止重組的原因，華昌達(dá)給出了三點(diǎn)解釋。第一，并購(gòu)標(biāo)的復(fù)雜，相關(guān)審計(jì)、評(píng)估工作短期難以完成；第二，公司與交易對(duì)方就交易方案的重要條款未能達(dá)成一致意見；第三，現(xiàn)金交易的資金來源受到相關(guān)金融機(jī)構(gòu)政策調(diào)整的影響無法在短期內(nèi)籌措到位。

資本市場(chǎng)對(duì)華昌達(dá)的解釋做出的回應(yīng)是：26日復(fù)牌當(dāng)日，華昌達(dá)遭遇117萬手賣單封住跌停，直到29日發(fā)稿，華昌達(dá)股價(jià)累計(jì)共連續(xù)經(jīng)歷了4個(gè)跌停。截至發(fā)稿，其股價(jià)為11.23元/股，較停牌前的17.12元/股累計(jì)下跌34.4%。

而這還不是華昌達(dá)首次重組失敗。在2017年8月9日，華昌達(dá)也曾宣布終止對(duì)兩家航空裝備制造企業(yè)的收購(gòu)計(jì)劃。

實(shí)控人“看病”還是“跑路”？

重組告吹、股價(jià)大跌與實(shí)控人的巨額債務(wù)危機(jī)也有著難以撇清的關(guān)系。

就在華昌達(dá)發(fā)布終止重組復(fù)牌公告的當(dāng)天，公司還發(fā)布了一份關(guān)于公司控股股東顏華的債務(wù)糾紛問題的公告。該公告稱，顏華或/及羅慧的總共負(fù)債近30億元。據(jù)悉，2017年12月7日，華昌達(dá)收到武漢中院簽發(fā)的《民事裁定書》，之后又陸續(xù)接到法院文書，均為公司控股股東顏華個(gè)人信貸問題產(chǎn)生的債務(wù)訴訟。因顏華的上述債務(wù)糾紛問題，華昌達(dá)分別涉及與武漢國(guó)創(chuàng)資本投資有限公司（以下簡(jiǎn)稱“武漢國(guó)創(chuàng)”）、北京華夏恒基文化交流中心（以下簡(jiǎn)稱“華夏恒基”）、邵天裔的債務(wù)糾紛訴訟案件。

截至該公告日，顏華持有華昌達(dá)股份數(shù)為1.64億股，占華昌達(dá)總股本的30.15%，其中被司法凍結(jié)的股份數(shù)約為1.64億股， 占其所持華昌達(dá)股份的100%，占華昌達(dá)總股本的30.15%。

此前兩天（2017年12月5日），華昌達(dá)發(fā)布公告稱，公司實(shí)際控制人之一羅慧女士與顏華先生經(jīng)友好協(xié)商，已辦理離婚手續(xù)，解除婚姻關(guān)系。兩人在《自愿離婚協(xié)議書》中對(duì)其二人持有華昌達(dá)智能裝備集團(tuán)股份有限公司的股份做出分割。顏華持有1.64億股，羅慧持有1448萬股，現(xiàn)協(xié)商離婚后歸顏華持有1000萬股，羅慧持有1.6878億股。經(jīng)查詢，顏華所實(shí)際持有的華昌達(dá)股份為16433.1158萬股，與上述16430萬股存在一定出入。

有媒體稱，經(jīng)查證2017年12月5日，離婚不久的顏華只身前往香港，此后再無入境記錄。

早前的2017年7月，顏華主動(dòng)辭去董事會(huì)全部職務(wù)，由華昌達(dá)現(xiàn)任董事長(zhǎng)陳澤接任。據(jù)陳澤稱，“當(dāng)時(shí)我也覺得比較意外，但未想到有這么大的窟窿在?！标悵稍鴮?duì)媒體表示，交接過程中顏華給出的理由是身體不好，還拿出了一家國(guó)外某大醫(yī)院的診斷證明。

如此周密的安排，讓人懷疑其“看病”只是個(gè)幌子。

留下的“爛攤子”誰來解決

然而，實(shí)控人雖然走了，留下的 “爛攤子”還得解決。因與華夏恒基的債務(wù)糾紛訴訟案件，華昌達(dá)的相關(guān)多個(gè)銀行賬戶遭到凍結(jié)；華昌達(dá)持有的上海德梅柯汽車裝備制造有限公司100%股權(quán)也難以幸免；以上凍結(jié)財(cái)產(chǎn)限額約為5262萬元。對(duì)此，華昌達(dá)曾公開表示，“經(jīng)公司核查相關(guān)情況確認(rèn)，上訴債務(wù)系顏華涉嫌偽造公司公章、董事會(huì)決議、法定代表人印章騙取貸款所為，與公司無關(guān)，公司已向公安機(jī)關(guān)進(jìn)行了報(bào)案并已公告。目前，公安機(jī)關(guān)就案件有關(guān)情況進(jìn)行了問詢，并根據(jù)要求補(bǔ)充了有關(guān)材料和線索，有關(guān)案件尚在公安機(jī)關(guān)處理進(jìn)程中?！?/p>

而關(guān)于與武漢國(guó)創(chuàng)債務(wù)糾紛訴訟案件進(jìn)展情況，華昌達(dá)也曾公開表示，2018年1月31日，公司收到了武漢中院送達(dá)的應(yīng)訴通知資料，武漢國(guó)創(chuàng)因民間借貸糾紛一案將公司列為被告一、將顏華列為被告二向武漢中院進(jìn)行了起訴。武漢國(guó)創(chuàng)稱，公司曾與其簽訂借款合同及補(bǔ)充協(xié)議，約定公司從其處借款兩億元，顏華對(duì)上述借款承擔(dān)連帶責(zé)任擔(dān)保。武漢國(guó)創(chuàng)要求歸還上述借款本金及利息并承擔(dān)訴訟費(fèi)用。目前，該案件尚未開庭審理。

3月28日晚間，身處風(fēng)口浪尖的華昌達(dá)再次發(fā)布公告稱，為解決30億元債務(wù)問題，顏華和羅慧所持有的公司約1.79億股股票（為二人所持公司全部股份。編者注）將予以轉(zhuǎn)讓。華昌達(dá)表示，公司已與債權(quán)人充分溝通并初步達(dá)成大股東顏華債務(wù)問題的整體解決方案：由二股東石河子德梅柯擬與多家證券、銀行等金融機(jī)構(gòu)成立“華昌達(dá)大股東顏華債務(wù)專項(xiàng)重組基金”。

該方案的具體實(shí)施方式為，將顏華和羅慧所持有的華昌達(dá)約1.79億股股票通過協(xié)議轉(zhuǎn)讓的方式轉(zhuǎn)讓給債務(wù)重組基金。由債務(wù)重組基金接手全部債務(wù)，同所有債權(quán)人達(dá)成整體的債務(wù)重組協(xié)議，基金根據(jù)16家債權(quán)人的不同訴求，分類償還債權(quán)人債務(wù)。華昌達(dá)稱，就擬成立顏華債務(wù)專項(xiàng)重組基金事宜，華昌達(dá)將于近期請(qǐng)政府組織召開第二次債權(quán)人會(huì)議，相關(guān)細(xì)節(jié)內(nèi)容仍需進(jìn)一步協(xié)商確定。需要注意的是，料理后事的整個(gè)過程，包括股權(quán)的轉(zhuǎn)讓，并沒有看到顏華和羅慧的身影。