中小企業融資問題研究
——以河北省X公司為例

□王曉雪 李文艷

（河北旅游職業學院 河北 承德 067000）

中小企業是經濟發展的主力軍。據統計，我國中小企業（包含個體工商戶）數量占全國企業總總數的95%，創造了60%的國民生產總值以及50%的納稅總額，提供了80%的城鎮就業崗位及65%的專利技術、80%以上的新產品開發。然而，因為中小企業自身缺陷以及外部制度不完善等原因，中小企業一直處于融資難、融資貴的困境中，資金的缺乏嚴重制約了中小企業的發展，制約了企業實現產業升級、技術研發以及集約化、規模化生產。中小企業融資難的現狀是什么？融資難的原因是什么？本文以河北省X公司為例進行實踐探索，以點帶面對我國中小企業融資現狀及問題進行分析，以期提供有意義的借鑒。

1 中小企業融資現狀

中小企業融資難、融資貴是由來已久的話題，盡管政府一直努力緩解融資壓力，但是收效甚微，解決中小企業融資難問題絕不是短期問題，它需要一個長期的過程，需要包括中小企業、金融機構、法律保障等多方面共同努力。本文以河北省X公司融資情況及現實問題為切入點進行研究，具體分析如下：

1.1 河北省中小企業融資現狀

我們采用抽樣調查方法，隨機選取河北省建筑業、批發零售業、生產制造業等行業的中小企業，對其進行問卷訪談獲取數據資料并做出統計：87%的企業表示借貸困難，資金短缺；13%的企業表示資金充足或借貸相對容易。

1.2 河北省X公司融資狀況分析

1.2.1 河北省X公司初期資金來源。河北省X五金機械有限公司成立于2000年5月，注冊資本為100萬人民幣，其經營范圍是機械設備及配件、機電設備及配件、五金交電、汽車配件、電子產品、金屬材料、木材、化工產品的生產和銷售。成立之初其資金來源40%是內部集資，40%是自有資金，10%來自民間借貸，4%來自銀行貸款，6%來自信用社貸款。隨著公司的發展及其生命周期的延長，以內部融資為主的資金構成已經不能滿足公司發展的需求，迫切需要外部融資。

1.2.2 河北省X公司現階段資金來源。經過18年的發展，河北省X公司資金來源結構有所改變：60%來自自有資金，10%來自內部集資，14%來自民間借貸，8%來自信用貸款，8%來自銀行貸款。與期初相比，外部融資比例稍微有所上浮但變化不大，對于發行債券、票據貼現、保理、租賃等方式仍然為零。

2 中小企業融資現狀原因分析

2.1 間接融資不能適應企業的發展

X公司的間接融資主要來自于銀行和信用社貸款，這些貸款必須是抵押或擔保貸款，直接的信用貸款幾乎沒有，貸款周期比較短，1年以內的居多，最長3年。X公司迫切需要的是10年、20年的長期貸款來購買設備、購置廠房實現技術更新換代。為了公司生存發展需要，X公司不得不用短期借款代替長期借款，用流動資金進行生長建設，導致資金鏈經常處于警戒狀態。隨著近幾年金融機構改革發展，很多原有為中小企業服務的信用社變成城市商業銀行，改變了服務對象，調整了信貸策略，使得X公司獲得資金渠道變得更小。加之我國尚未建立完善的企業征信平臺及政策支持，X公司想獲得信用貸款更加困難。

2.2 直接融資不完善

我國目前的資本市場主要是股票和債券，而股票和債券的準入制度對X公司來說門檻太高，想通過發行股票和債券籌集資金幾乎不可能，我國也尚未建立類似風險投資市場、地方證券市場的多層次金融市場，導致X公司無法獲得直接融資。

2.3 中小企自身的缺陷阻礙了資金的獲取

中小企業自身的缺陷主要體現在管理水平底下、員工素質不高、內部組織結構構建不合理、財務體制不健全、賬務混亂等方面。X公司主要體現在管理水平上：對公司的經營缺乏長期發展規劃，注重短期的利潤分配，不注重自身的資本原始積累，過多依賴外部的融資。另外家族式管理也在一定程度上制約了企業的發展。

參考文獻：

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