順豐借殼鼎泰新材上市案例分析

盧晶

【摘要】自2015年以來，我國資本市場由于IPO走走停停、排隊漫長等諸多原因，大量擬通過資本市場運作進行融資的企業把目光投向了借殼上市。本文選取順豐借殼鼎泰新材的案例，對我國民營快遞公司借殼上市的行為進行分析，并就其中所存在的一些問題提供相應的解決方案。

【關鍵詞】順豐 鼎泰新材 借殼上市

2016年以來，快遞公司開始了集體借殼上市的風潮。2015年12月1日，主營“閥門”與“管件”的艾迪西發布重組預案，申通快遞擬作價169億元實現借殼上市。2016年3月22日，大楊創世發布重組預案，圓通速遞將以175億元借殼上市。5月22日，順豐控股也宣布擬作價433億元借殼鼎泰新材登陸A股市場。由于IPO上市方式存在時間長，資本市場無法同時接納大量新增的上市公司的現狀，這些想通過上市進行融資發展的優質的快遞公司通過反向收購已上市公司——借殼上市的方式來達到間接上市的目的。

一、順豐借殼鼎泰新材上市的動因分析

企業上市不僅可以打開在資本市場的直接融資渠道，增強資本實力，擴大資產規模，還可以改善治理結構、提高管理效率。上市的最佳途徑是IPO，市場也鼓勵企業選擇IPO，但由于國內擬上市企業眾多，為保證上市公司的質量，維護投資者利益，我國目前實行上市審核制，為資本市場設置了較高的進入條件，并實施嚴格的審核程序，從而加大了IPO上市難度。通過借殼上市，企業可以減少相關法律法規的約束，降低上市成本，縮短融資時間周期，所以借殼上市是眾多有著強烈上市欲望而短期無法取得上市資格的企業進入資本市場的捷徑。……