英國金融發展與改革的經驗借鑒

劉小琬

摘要：本文分析了英國金融發展與改革的背景和內容，在此基礎上研究了英國金融發展與改革給我國金融發展帶來的經驗啟示。

關鍵詞：英國；金融發展；借鑒

一、英國金融發展與改革背景分析

（一）國際背景分析

巴塞爾協議于1988年正式簽訂，該協議要求簽訂國對國內銀行中以風險為基礎的資本運營情況進行動態監控，同時要將監控的范圍擴大到市場風險監管之上。1992年歐洲統一市場形成之后，歐盟又在銀行業和金融業上制定了很多新的規定，對銀行和金融業在償債能力比率、自有資金情況、資本構成狀況等等進行了詳細的規定。另外，歐盟為了避免雙重監管的出現又建立了一種互相承認監管的制度。英國雖然并沒有加入歐元區，但是其歐元交易卻是最大的，因此英國倫敦金融市場的獨特地位需要通過較高的金融交易效率和交易安全作為保障。

（二）國內背景分析

第一，金融業混業經營程度逐步加深。上世紀八十年代之后，金融創新漸漸呈現出多樣化、電子化和新型化特征，英國傳統金融運作模式得到了根本性的轉變，自此之后保險業、證券投資業、銀行業經歷了深度滲透和彼此融合的發展階段，金融業發展愈加表現出明顯的混業經營特性。尤其是在上世紀九十年代之后，金融業并購浪潮席卷而來，銀行、證券、信托、保險鞥行業充分實現了優勢互補和強強聯合，銀行業和非銀行金融機構之間的業務劃分界限漸漸被打破。很多非金融機構從九十年代之后也開始經營金融產品和業務，目前來看英國是全球范圍內金融業混業經營程度最高的國家。

第二，金融業分業監管弊端凸顯。英國傳統金融監管采取的是分業監管模式。1988年之后英國共有9家金融監管機構，它們分別對銀行業、保險業、證券投資業、房屋協會等機構實施監管。表面上來看，分業監管無微不至、大包大攬，但是在實際運行中很容易出現一個金融機構受到多家監管機構監管的現象，一方面加大了監管成本，另一方面則降低了金融機構運行效率。分業監管導致監管者和被監管者之間爭議重重，由于監管者之間溝通機制欠缺、溝通較少，一些被監管者開始鉆漏洞和空子，在不同業務之間進行資金轉移、風險轉嫁，進而達到內部交易、逃稅樓市和洗黑錢等非法目的。受到分業監管效率低下的影響，英國上下對金融監管模式改革漸漸形成了統一認識。

二、應該金融發展與改革內容

第一，建立金融監管統一組織。為了有效克服分業監管的缺陷和弊端，提升金融監管的效率和效果，用過在全球范圍內率先成立了國家范圍內的統一金融監管組織——金融服務監管局（FSA），作為英國金融業唯一的監管局，該機構內部設有金融監管部門、金融授權和執行部門兩個職能部門。兩個部門對投資業務、市場與外匯業務、建筑業務、退休基金運用途徑、消費者關系協調、行業教育、金融罪行調查等和金融行業發展息息相關的業務和方面進行了全面的覆蓋。FSA在日常運行之中主要承擔如下任務：首先，在風險評估的基礎上對企業實施分類管理；其次，引導企業提升風險管理能力；再次，對投資機構的反洗錢動機進行實施監控；最后，制定金融監管法規、頒布于實施金融行業準則，給予被監管者工作開展的建議和引導。

第二，制定金融行業的權威基本法。英國女王在2000年正式批準了《2000年金融服務和市場法》，這是英國歷史上修改記錄最多的一次立法，同時也是英國金融監管和服務方面最正式的一次法律制定，它取代了英國之前制定的一系列金融監管業的法律法規，成為英國金融業發展和規范的一項基本法。

第三，制定金融監管規則。FSA在金融服務和市場法的授權之下已經制定和公布了適用于英國市場內所有金融機構和被監管機構的監管條例和規則。

第四，更新金融監管理念。英國進攻監管改革之后面臨的重要任務就在于轉變金融監管理念。在風險管理這個核心的基礎上，金融監管機構面臨著不同的金融機構，要采取量體裁衣式的金融監管模式，并以《巴塞爾資本協議》作為英國銀行業監管條例和法規實施的基礎。

三、英國金融監管改革對我國金融監管改革的幾點啟示

中英兩國的市場經濟體制、金融市場發展基礎和背景均存在很大懸殊，中國不可能將英國金融發展和改革的經驗照搬過來。但是英國在金融發展和改革之中的經驗還是能夠給我國金融市場的發展帶來一定的借鑒和思路。

第一，英國金融監管制度的改革是一次前瞻性的制度改革。英國金融監管制度的改革維持了英國在金融業發展的領先地位，是一次對市場發展變化具有動態把控的制度改革機制。中國金融監管制度進行改革時，應當將中國市場發展趨勢、未來金融市場發展與中國金融市場發展聯系綜合考慮其中。

第二，中國資本市場必然要走向開放。在經濟一體化時代背景下，中國銀行、證券公司、保險公司要實現長遠發展、提升經濟利潤，就必須提升自身綜合實力，以強有力的規模效益來增強市場地位，事實證明，通過兼并和重組來實現混業經營已經成為不可避免的發展趨勢。所以，我國金融發展應該考慮按照功能進行金融監管框架構建，而不是按照企業類別進行金融監管框架構建。

第三，實現分工與寫作的協調統一。英國傳統金融監管體系之中監管機構和監管法律之多激發了政出多門、審批程序繁瑣等多種弊端和問題。為了克服上述弊端，FSA頒布的《財政部、英格蘭銀行和金融服務局之間的諒解備忘錄》為創設英格蘭銀行、金融服務局和財政部之間的分工協作機制奠定了良好的基礎。我國金融發展與改革可以借鑒這樣的經驗，在人民銀行、證監會、銀監會和保監會之間建立雙向溝通和多變挫傷機制，筆者認為國家應當將建立分工、合作協調的統一機制作為金融發展與改革的重要基礎。

第四，實現金融市場多元化投資。伴隨著市場經濟的快速發展和人民物質生活水平的顯著提升，金融機構儲蓄在日益增多。調查顯示散戶投資份額在中國股市之中占據90%的份額，他們很容易置身于泡沫并被泡沫鎖上。英國統一金融監管的好處之一是集中了懂金融專業的監管人員，嚴密跟蹤各種投資機構的金融投資，防微杜漸。中國市場未來的金融產品發展會很快，需要越來越多的懂金融專業知識的監管人員，如果管理機構重疊分散，管理成本會大大增加，管理人員的培訓更加困難。

參考文獻：

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