金城醫藥 蓄力融合 精準突圍

小思

金城醫藥（300233.SZ）董事長趙葉青的2017年異常忙碌，雖然在國內外各種會議上來去匆匆，但他總是最認真傾聽者之一。其中， 2017亞太經合組織（APEC）工商領導人峰會讓他感悟最深。

“我有幸作為中國創新型企業代表，受邀參會，現場聆聽國家領導人演講，感受強大的‘中國氣場，深為震撼，備受鼓舞。我認為未來中國企業的全球化創新合作將越來越通暢，這也為金城醫藥正在實施的國際化戰略指明了方向，給了我們彎道超車的機會”。

過去三年，金城醫藥一系列的并購令人眼花繚亂，趙葉青說，之前的并購只是打基礎。那么未來金城醫藥的“野心”又有多大呢？

不急于并購

金城醫藥是中小醫藥企業快速擴張壯大的范本。

醫藥行業是資本長期追逐的熱門板塊之一，也因為資本的力量逐漸出現兩極分化，強者恒強，弱者羸弱。

有業內人士評價說，金城醫藥是中小醫藥企業快速擴張壯大的范本。作為一家以醫藥中間體起家的上市公司，在上市后短短幾年內，金城醫藥通過快速產業并購打通醫藥產業鏈，逐步構建起從醫藥中間體、特色原料藥到終端制劑的全產業鏈。

目前公司18家參控股公司的業務范圍涉及生物制藥、頭孢類醫藥中間體、特色原料藥、終端制劑、保健品、新材料等產業領域。

但是，硬幣總有兩面，完善產業鏈的同時，并購也給金城醫藥帶來了不同程度的挑戰。例如，通過并購，金城醫藥取得的藥品文號有77個，但由于GMP和GSP的重新認證和審核，藥企要為產品付出更大量的精力和資金，有的小企業直接因此灰溜溜退出市場。

“全行業都在經歷洗牌的過程，如果77個文號都保留，投資會很大。但要保留哪些？淘汰哪些？庫存文號怎么二次開發？這些都是很現實的問題”。反思之余，趙葉青表示，未來如果不是資本市場需要，將會慎重考慮在仿制藥平臺并購上下功夫。

“金城醫藥產業鏈平臺已經完備，也不需要通過并購制造沒有實際意義的概念。而且現在醫藥企業一級市場資產泡沫非常大，研發能力強的綜合性企業很難遇到，那些只能生產一兩個仿制藥品種的企業，對我們來說沒有太大價值。”

但是，這并不意味著趙葉青要放慢擴張的腳步。

創新是所有醫藥企業面臨的難題，和同行們一樣，趙葉青時刻關注創新藥的市場，為此，還在北京成立了專注尋找創新醫藥企業的團隊。

“創新藥前期投資高，結果未知性強。倘若是單靠自己研發或是一般的研發合作，要耗費巨大的財力精力，承擔較大的風險，所以我們希望通過一些合作基金，甚至天使投資的方式，獲取到更前沿技術。”趙葉青說，未來將重點關注創新技術的投資合作及并購，包括對傳統藥品的二次開發。

趙葉青認為，“如果說創新藥是黃金，仿制藥二次開發就是沙里淘金，其意義不亞于創新藥”。在做好原有產品的基礎上，開發創新產品，才能保持住投資價值，并使投資效益最大化。

金融是實業發展的最好助力，懂資本運作的醫藥企業家在這個時代更容易脫穎而出，曾有海外留學背景的趙葉青深諳此道。他把創新的眼光放到了國際市場，并借助資本的力量開啟了國際合作之路。

堅定走國際化

懂資本運作的醫藥企業家在這個時代更容易脫穎而出，曾有海外留學背景的趙葉青深諳此道。

趙葉青曾多次表示，2017年是金城醫藥的國際化元年，包括產品和市場的國際化、研發和投資的國際化。

根據媒體之前的報道，早在2016年1月21日，金城醫藥就公告成立金城海創（現為金城方略），構建海外創新藥平臺，積極從歐美等發達國家引進創新品種。

2016年6月，金城醫藥與全球頭孢抗生素龍頭企業意大利 ACS DOBFAR SPA公司，建立了高品質抗生素制劑產業化戰略合作，主營品種包括注射用頭孢唑林鈉、注射用頭孢西丁鈉等。并且已在廣東金城金素新增30畝用地，打造與國際接軌（執行美國FDA標準）的高品質頭孢制劑生產線。

2017年8月1日，金城醫藥動工奠基儀式在中德（中山）生物醫藥產業園核心園區舉行。金城醫藥進一步深化了全球頭孢抗生素龍頭企業意大利ACS DOBFAR公司的合作，籌劃在中德產業園核心區域設立跨境研發合資平臺或研發中心。

2017年11月13日，金城醫藥與金方泓瑞投資發起設立金方恒健股權投資合伙企業，并于12月21日取得《私募投資基金備案證明》，進一步拓寬了集團開展海外授權專利技術及產品引進的渠道。

最讓趙葉青津津樂道的是，金城醫藥正是通過與海外企業創新合作模式，成為了國內首家實現生物制藥谷胱甘肽產業化的制藥企業。業內評價他“以最低的成本、最低的風險，獲得了最好的研發效果”。這也更加堅定了趙葉青走國際化道路的戰略。

“國際一流的制藥公司也要通過收購小公司獲得創新技術，很多創新藥是小公司研發，大公司做出口，而且過程中可能是幾家公司的合作，資本在里面起穿針引線的作用”。趙葉青認為，未來醫藥行業協同配合會越來越明顯，“過去是靠自己產生動能，現在要靠資本產生動能。在醫藥行業，封閉發展是沒有任何前途的。特別是創新藥，只有通過資本手段才能快速鎖定技術，獲得持有權。但是出手之前一定要看清是和誰合作，合作方式如何設計，風險如何控制，甚至要提前想好止損機制。”

通過“實業+資本”雙輪驅動發展模式，趙葉青畫出了一幅大藍圖，他有野心和夢想，卻又異常冷靜。“從現實角度來說，我們想成為一家具有顛覆性意義的企業，近期來看仍相距較遠，但如果以后，能夠攻克某種尚無藥可醫的疾病，我覺得這樣就距離我們的目標更近了。”

和幾年前一樣，趙葉青期待集團能把藥品研發、銷售做好之后，開拓大健康領域。他認為，制藥企業未來一定是要以預防和保健產品、服務為主，消費者將更需要健康管理的方案和保健品結合。

不過目前看，他并沒有急于向大健康領域進軍，但如果有一天金城醫藥公告了與其相關的消息，也許將是資本市場另外一個追逐的故事。