醫藥電商：巨虧下的轉型之路

在壹藥網上市之后，整個醫藥電商的市場已經到了一個轉折的關頭。

自從2014年以來，醫藥電商幾經起落，特別是在2017年的處方藥嚴禁網售的新規出臺后，醫藥電商的前景越發暗淡。從壹藥網的上市可以看出，直接面向個人的藥品銷售增長雖然較快，但受制于流量的昂貴和市場的同質化競爭，營銷成本高昂，虧損極為嚴重。這迫使壹藥網不得不轉向B2B的業務，但B2B模式雖然成本可控，但利潤極低。而且隨著線下藥店的大規模合并，未來的市場需求將總體萎縮，市場前景較弱。

要理解醫藥電商的困境，還是要回到中國醫療體制的現狀上來。在“以藥養醫”的體系下，藥品是醫院的巨大收入來源，因此醫院而非零售渠道才是藥品的主要銷售渠道。在處方外流較為困難的市場環境下，藥品零售本身的市場份額就較小。另一方面，中國線下藥店密集而且完備，使得用戶需求在線下能即刻被滿足。醫藥電商需要較長時間的配送，無法滿足感冒發燒等小病需求的即刻性，而并沒有急迫需求的往往是慢病用藥，這類藥品大都是處方藥，很難從醫院流出。

處方藥的銷售模式限制了醫藥電商做大的可能性。表面來看，只要把非處方藥的渠道鋪設好就能為處方藥未來的零售做好承接，誰占據了流量的入口就占據了未來發展的先機。但處方藥和非處方藥其實是兩個完全不同的銷售模式，與非處方藥不同，處方藥銷售的核心是獲取處方，在沒有處方的前提下，再大的流量入口也沒有意義。

目前中國主要的處方藥銷售集中在醫院內，由于不同省份和不同醫院的采購需求極為不同，市場事實上非常分散。而且，在“以藥養醫”的行業特征沒有徹底消失前，醫院的處方外流的可能性并不大。目前處方藥零售做的好的主要是與醫院有著良好關系的藥店，這都屬于資源拓展，很難成為一種商業模式。

因此，目前市場上所有的B2C或O2O模式都是以互聯網高補貼沖流量的模式來運作，在短期內都獲得了一定的營收快速增長。但藥品與其他產品不同，用戶的目的性非常明確，很難會通過爆款來帶動其他產品的銷售，即使通過計生用品和保健品來帶動，也無法與大型的電商巨頭抗衡。由于中國藥店可及性強，一旦費用的補貼不存在，用戶的需求就像潮水一樣退去，不再回頭。如此，市場就陷入了死結，不補貼就不能擴大規模，擴大規模就只能巨額虧損，盈利遙遙無期。

在這樣的市場背景下，醫藥電商面臨一個較強的悖論：如果要獲得有質量的發展，就必須從醫院獲得難以流出的處方，而如果要發展非處方業務，高額虧損導致業務模式無法持續，而且在多個層面還不如線下藥店更有競爭力。因此，醫藥電商很難滿足市場預期，只能依靠非藥品業務來沖量，未來的增長面臨較大的瓶頸。而B2B業務表面看來是能獲得一定體量并減少虧損，但隨著大型藥店的并購日益激烈，小型藥店的數目日益減少，需求在未來也將降低，這樣一個市場從長期看將是日漸萎縮的。

為了保證自身的發展，也為了獲取營收，醫藥電商不得不向線下轉型。當然，政策對于第三方平臺的限制也逼迫了醫藥電商向線下轉型，但這只是一個表面的原因，內在的動力還是來自醫藥電商自身面臨的困境。

不過，與原來的輕模式相比，醫藥電商進入線下就不得不遵從線下藥店的運營模式。由于中國零售藥店始終無法大規模獲取處方藥市場份額，這導致藥店整體的經濟效益過低，單店營收增長乏力。而且，單店覆蓋的地域有限，在低收益的前提下難以獲得很大的數量增長。線下的擴張主要基于新開和并購來完成，這與線上希望快速吸取跨地域的用戶，從而實現爆發式增長是完全不同的模式。因此，線下藥店的增長相對緩慢很多，無法再以原先的故事來獲取資本的青睞。

當然，線下的快速擴張依然是可能的，這主要是通過大規模的資本并購來建立區域性的連鎖，從而實現資產的全面整合。但并購式擴張考驗的是管理和整合的能力，而非互聯網公司擅長的直接面向個人的市場推廣和客戶獲取能力，這是完全不同的市場推動力，更適合于原先擁有藥店強運營的管理層來操作，而非互聯網公司的運營人才來操作。

從總體上來看，醫藥電商進入線下也意味著其整體將淪為線下的附庸，難以獲得獨立發展的空間。目前的落地開藥店的模式不可持續，未來的出路有幾條：第一，全面轉型，大規模地并購藥店來擴大線下的規模并做大營收。第二，等待政策的機會和處方外流的市場空間。第三，堅持發展醫藥電商，以O2O為支撐，等待市場機會。第一條道路是主動出擊，無論醫藥電商能否獲得發展，都能獲得自身的發展。而第二第三條道路則受制于政策和市場的發展，屬于“等風來”的模式，需要長期的戰略堅守。不過即使第一條道路走通，醫藥電商也無法成為市場的主流模式。不過轉型成功的公司由于帶有線上發展的經驗，可以有效推動信息化變革，為新型的藥品零售模式探路。