互聯網背景下中小企業產業集群借貸籌資研究

伍春暉

摘 要：當前經濟社會，中小企業已然成為了我國經濟發展的生力軍，但由于受企業規模和企業實力的限制，中小企業很難通過傳統渠道籌得資金，融資難、融資貴是中小企業發展道路上亟待解決的問題。本文通過分析互聯網背景下的中小企業業集群的現狀，結合當前互聯網金融提出了中小企業可通過電商小貸、P2P、眾籌等融資模式籌集資金，并構建中小企業產業集群的內部約束、治理機制來提高中小企業籌資的可行性和融資成功率，為推動中小企業的可持續發展提供一定的參考借鑒。

關鍵詞：中小企 產業集群 互聯網金融

中圖分類號：F276.3 文獻標識碼：A 文章編號：1672-3791（2018）12（a）-0-02

自2015年國家大力打造以“大眾創業、萬眾創新”為經濟發展新引擎以來，在“互聯網+”新經濟業態推動下，市場準入門檻降低，營商環境不斷改善，促進了市場主體活躍發展和中小微企業的繁榮。截至2017年底，實現私營企業數量超過2700萬戶，注冊資本超過165萬億元，私營經濟占GDP比重超過了60%。私營經濟主要以中小微企業主體形式存在，它們顯然成為了我國經濟發展、完善產業鏈和技術創新的生力軍，在促進經濟增長、擴大社會就業、推動技術進步、加強社會穩定等方面扮演了重要角色。由于受企業規模和企業實力的限制及銀企雙方的信息不對稱，中小企業很難從銀行等傳統借貸渠道獲得債務資金，據調查顯示，我國只有1/10的中小企業得到銀行的貸款支持；此外，中小企業也很難通過發行股票等吸收投資者投入等方式獲得權益性資本。由此可見，在中小企業持續發展的道路上，融資難、融資貴是其面臨的亟待解決的難題。產業集群對中小企業最直接的效應就是克服了單個企業規模小的特點，產業集群在提高企業信用、抵押物及盈利水平方面具有獨特優勢，但大部分文獻僅基于傳統融資模式進行研究，本文探尋互聯網背景下中小企業產業集群的組織形式及籌資模式選擇，并構建中小企業產業集群的內部約束、治理機制提高中小企業籌資的可行性和融資成功率，為推動中小企業的可持續發展提供一定的參考借鑒。

1 互聯網背景下中小企業產業集群的現狀

隨著互聯網、大數據等信息化水平的發展，中小企業集群的外部環境、內部結構都發生了重大變化。當前我國經濟社會中信息化背景下的中小企業集群主要表現為以下3種形式，即在線產業帶、淘寶村和菜鳥產業園。目前在阿里巴巴平臺上，全國已誕生的約100個在線產業帶，212個淘寶村，以及正在試點建設運營的菜鳥產業園。在線產業帶是以線下傳統產業集群為基礎，由地方政府合作運營的在線生態圈，在線產業帶作為一種新的電子商務生態現象，包含多個參與主體，是傳統產業集群在互聯網上的一種映射和延伸。我國大部分產業帶集中在浙江、江蘇、福建、廣東、河南和湖北6省，其中浙江最高；其產品結構則主要以紡織服裝和家居日用類產品為主。淘寶村的誕生則在“互聯網+”的帶動下，一些一村一品的專業村很快互聯網化；淘寶低門檻的特征使一些原本無任何產業基礎的農村，因為網商創業的財富效應，引發了當地村民的爭相效仿，成為一種新型的“淘寶村線上產業集群”。菜鳥地網則主張產業園+物流園戰略，其理想目標是實現：線上，淘寶、天貓賣家在阿里平臺上交易；線下，賣家貨物由中國智能骨干網進行倉儲、運輸和配送，賣家在菜鳥產業園里辦公，孵化，由菜鳥提供一系列配套增值服務，依托周邊制造業，引導電子商務支撐、衍生服務業集聚，形成電子商務新型產業集群。所以，信息化背景下中小企業產業集群以互聯網平臺替代現實中特定區域，由同處在一個產業領域，經營業務上具有相互聯系的公司和關聯的機構，由于具有共生性和互補性而聯系在一起的中小企業線上企業群體，分享產業的集聚效應，它可以整合所有社會資源和產業資源，利用互聯網突破時間與空間的限制，打通原有社會資源與產業資源之間的壁壘和界限，激活存量和閑置資源，使各項資源的利用率達到新的高度。

2 中小企業集群利用互聯網金融籌資模式選擇

互聯網金融作為新時代“互聯網+金融”的產物，產生之初就引起社會各界的廣泛關注，并如雨后春筍般地實現了快速發展?；陔娚唐脚_的互聯網金融對中小企業貸款具有重要影響，電商小貸、P2P和眾籌等互聯網融資模式為中小企業融資提供了新的解決方案。電商小貸是指電商基于大數據搜集和處理平臺，通過對中小企業資金流信息和交易記錄信息的分析，評估客戶的信用，進而為中小企業提供小額貸款的融資模式。P2P是個人對個人的貸款模式，借貸雙方通過互聯網平臺實現投資需求和融資需求的匹配，從而成功實現融資交易。P2P被稱為“草根金融”，打破了大金融機構的壟斷。貸款人利用互聯網尋找可靠的放款對象，借款人則通過互聯網平臺發布自身信息以及資金需求，兩者通過互聯網平臺實現匹配，整個借貸過程順利完成。眾籌指中小企業以股權、產品、利息等作為投資回報，利用互聯網平臺，向社會公眾募集資金，一般有項目眾籌和股權眾籌等兩種模式?；ヂ摼W金融以其所具有的小額、便捷以及跨地域融資等特征，與中小企業融資需求實現了無縫對接。

3 互聯網背景下產業集群治理對中小企業籌資的效用評價

基于電商平臺的互聯網金融雖然對中小企業貸款具有重要影響，但總體上而言，這些模式均未能從根本上解決中小企業融資的信息不對稱問題，投資方和融資方之間仍然存在信息“黑箱”。有鑒于此，建立中小企業產業集群，通過集群效用再輔之互聯網強大的信息傳遞職能，大大提高了中小企業融資的可行性和成功率。

首先，中小企業產業集群則中小企業借貸籌資外部信用增級的有效形式。產業集群內的中小企業比集群外的中小企業在抵押物及盈利水平等方面更具優勢，體現在債權人可利用產業集群企業共生性和互補性的關系，通過集群內其他企業的交易反饋生產與管理信息，更客觀地對目標企業的經營績效進行評價，拓寬了企業信息的獲取渠道，降低了貸款方審核借款方借貸風險的成本，能有效解決信息不對稱問題。產業集群籌資建立了集群內企業互相依賴的“信譽鏈”，解決了單一企業基于信息不對稱的信用缺失問題，提高了企業信用度，同時，該“信譽鏈”同“融資鏈”相互作用并依賴，增強了產業集群內中小企業的“邊際信用度”并提高了企業的抗風險能力，較易獲得外部的融資。

其次，中小企業集群存在著信息收集的優勢以及優勝劣汰的淘汰機制。中小企業產業集群在獲取各個企業借貸信息上存在成本優勢。集群的企業之間互相熟悉、知曉，互相存在著業務往來，能夠通過各方面正規的、非正規手段獲取的并沒有反映在財務報表上的真實信息，包括經營者道德問題，真實的財務數據等，從另一個角度來說，劣質企業的進入在一定程度上得到了規避。同時，中小企業集群對參與企業具有較強的控制能力，中小企業產業集群具有高度的關聯性，在規模經濟基礎上形成各個中小企業依托各自核心能力鏈接起來的、專業化分工明晰的合作體系，因為基礎設施的分享、信息的快速共享、營銷渠道的合并共享等使得企業的融資協調成本和生產成本均能下降。換言之，產業集群內企業違約的機會成本增大，通過集群內生約束機制進一步控制了產業集群籌資的參與主體的自然選擇。此外，互聯網強大的信息傳遞功能對違約企業的信息披露會大大增強企業的經濟損失和信譽損失，導致企業難以繼續通過互聯網獲得資金，甚至網商可能被關閉網點，“網絡公示”和“終止服務”等手段也有效提升了違約成本。

最后，建立中小企業產業集群內部治理機制，嚴控中小企業互聯網籌資的財務風險。（1）建立有效的監督機制，可以通過集群企業選取監事會成員企業來監控集群內企業借貸款項的使用是否符合借款資金使用范圍，借款企業的經營活動是否偏離正常的經營形勢，并評估能夠通過集群內企業的合作行為來化解經營危機。（2）建立及時反饋機制。很多中小企業都存在對資金短暫性或者季節性的要求，向銀行等金融機構貸款即使被采納也存在著時效性上面的缺陷，而互聯網金融借貸向單個企業發放中小額貸款，無需抵押。為保障中小企業的借貸信譽，在當前互聯網背景下，可以通過建立集群企業內部信息發布平臺，借助互聯網強大的信息交換力量，綜合匯聚多種關聯數據，提高集群內部信息共享與交流水平，提高集群作為一個融資平臺的信息化程度，為金融機構與中小企業的良性互動創造條件，對企業的借貸償付或違約情況進行及時反饋。（3）建立嚴格的認證機制，加強對產業集群新成員資格的標準化認證，其次對現有成員建立嚴格的信用等級和資金能力建立評估標準，從源頭控制借貸風險。（4）建立共同的合作規范，成立產業集群的違約風險保障基金。產業集群內一旦發生某個企業惡意違約情況時，風險保障基金將對該筆貸款進行了償付，這時合作規范生效，違約企業將在集群企業內部平臺被記錄，違約企業將會收到強制性賠償通知且違約企業開戶行必須按合作規范約定及時將違約損失補償到風險保障基金的賬戶，否則將面臨產業內的集體制約或被強制退出企業集群。

產業集群已成為中國目前產業組織中最典型的特征和既定事實，日益激烈的市場競爭環境客觀上產生了中小企業間加強合作的需要，建立企業集群借助共同的力量進行團體融資已經成為一種趨勢和必然。在后續的推廣和運用中，也需要有政府在政策上進一步扶持和引導，以促進我國中小企業經濟的繁榮發展。

參考文獻

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