人才集聚對金融業發展的機理分析

謝 非 聶宇賢

（重慶理工大學經濟金融學院，重慶，400054）

黨的十九大指出，中國特色社會主義已進入新時代；中國經濟已從高速度轉變為高質量增長。金融作為經濟社會發展的命脈和核心，對經濟的高質量發展起到十分重要的作用。1978～2016年，金融業增加值占GDP的比重從2.1%上升到8.35%，其中，2016年金融業增加值為62132.4億元，占第三產業比重為16.17%，占GDP的比重為8.35%。①據中經網數據統計庫（http：//db.cei.cn/）整理所得。

經濟發展，金融先行；金融要發展，金融人才是關鍵。金融業的競爭歸根結底是金融人才的競爭，在“一帶一路”國家戰略的實施過程中，我國金融市場會進一步與國外金融市場接軌；競爭激烈的國外金融市場，金融人才已經超過物質基礎條件，成為金融市場競爭的第一資源，金融業對金融人才的數量與質量要求也進一步提高。

金融人才集聚是金融業快速發展的條件，而金融人才集聚的戰略地位已成為金融業快速發展的核心因素之一。同時，金融人才集聚在人才資源布局中具有重要的戰略地位，金融人才集聚所形成的輻射效應也為金融業發展提供支撐和保障。

一、文獻綜述

人才集聚理論是由眾多專家、學者在舒爾茨和貝克爾等經濟學家的人力資本理論相關基礎上發展形成的。目前，對人才集聚的研究也逐漸增多，按照現有文獻資料，大致可以分為以下三類:

（一）關于人才集聚的研究

國外學者多從外在因素分析人才集聚，如Paul從多個視角來闡述經濟、環境、生活等外在因素對人才集聚的影響，并指出人才集聚的本質。[1]Simon認為人才集聚就是在空間上人才相對集中的一種特殊現象。[2]國內學者則對人才集聚的概念及作用進行分析，如 “人才集聚”一詞在我國最早可以追溯到蔡永蓮的《實施優秀人才集聚戰略》，他認為人才集聚就是在經濟發展過程中，把優秀的人才集中在一起，使其最大化發揮人才效能。[3]楊明海和李倩倩等認為人才集聚是在某些因素的影響下，使人才從收益低向收益高處流動，從而形成集聚，發揮出“1+1＞2”的效應。[4]

（二）關于人才集聚與產業集聚的關系研究

Clark在研究對產業進行準確、有效分類的過程中，發現產業結構是引起人才集聚的重要因素之一。[5]Taylor認為產業的健康發展與人才集聚之間能夠相互促進，相輔相成。[6]謝牧人、于斌斌用浙江省的行業數據進行實證分析，發現人才集聚的規模效益對產業發展具有較大的影響。[7]盧圣泉、盧君也認為相同或者類似的產業集聚，必然會引起相關人才向產業集聚地流動，發生人才集聚現象。[8]曹威麟等分別以第一產業、第二產業、第三產業的集聚與人才集聚進行了實證分析，結果表明產業集聚與人才集聚存在相互關系，即人才集聚度越高，產業集聚現象越明顯；反之，產業集聚度越高，人才集聚也就越高。[9]

（三）關于貢獻率的研究

在貢獻率方面，國外學者主要研究人力資本與經濟發展的關系。Shultz通過研究德、日兩國“二戰”以后的人力資本、GDP等數據，得出人力資本投入能夠促進經濟發展的結論。[10]Romer認為由于專業知識的不斷流通，使資本積累越來越多，從而加快經濟發展。[11]Lucas通過結合Shultz和Solow的研究方法，形成新的研究模型，從而得出人才對經濟的貢獻遠遠高于物質資本對經濟貢獻的結果。[12]Wolff用1950～1990年24個OECD成員國的數據進行實證分析得出良好的教育水平能夠提高人力資本對經濟發展的貢獻。[13]Johnson、Theodore等國外學者也對人力資本和經濟增長的關系進行了研究。[14][15]國內學者關于人才集聚對經濟增長的貢獻率測算方法主要采用拓展的柯布—道格拉斯（C-D）生產函數，如桂昭明、邱冬陽、樊菲、廖諾、張紫君等。[16][17][18]

綜上所述，以上國內外學者在研究人才集聚時基本上是從國家或者某個省份的角度進行分析，缺乏從行業的角度進行研究，尤其是在金融人才集聚分析方面并沒有作特別研究。所以，本研究依據拓展的C-D生產函數，選取了2002～2014年金融業的物質資本、基礎人力資本和金融人才資本等相關數據，實證研究金融人才集聚與金融業發展之間的關系，并測算出金融人才集聚對金融業發展的貢獻率。為促進金融人才集聚，提升我國金融業的競爭優勢提供理論依據。

二、模型構建與數據描述

（一）模型設定

為研究金融人才集聚與金融業發展之間的關系，計算金融人才集聚對金融業發展的貢獻率，本文借鑒拓展的C-D生產函數，遵循“金融人才集聚—金融人才資本—金融業發展—貢獻率”（“C-TF-C”）的研究思路，具體安排如下:第一是構建金融人才集聚函數（“C”），計算出我國金融人才集聚度；第二是構建金融人才集聚—金融人才資本函數（“C-T”）的計量模型，計算出金融人才資本存量；第三是構建金融人才資本—金融業發展(“T-F”）的計量模型，實證分析金融人才集聚與金融業發展之間的關系；第四是基于“C-T-F-C”模型，計算出貢獻率。

1.金融人才集聚函數（“C”）

關于金融人才的定義眾說紛紜，但為了切合文章研究的需要，將金融人才定義為“具有大專及以上學歷并且從事金融業的從業人員”。當金融人才流動到某一地區（或區域）內時，將提高該地區（或區域）的金融人才集聚密度，形成了金融人才資本，進而與金融業的基礎人力資本和物質資本協同促進金融業的發展。所以，金融人才集聚度為金融人才占金融從業人員的比例[19]，公式如下:

其中，TD表示金融人才集聚度，L1-L7分別表示金融從業人員中未上學、小學、初中、高中、大專、本科、研究生等學歷的人數。

2.金融人才集聚—金融人才資本函數（“C-T”）的計量模型

根據現有文獻，人才資本的估算方法大致可分為學歷指數法、Schultz模型、工資報酬法、教育經費法等方法，而其中的Schultz模型[20]是目前計算人才資本存量較為廣泛的方法之一，公式如下:

其中，HR 表示總人力資本存量，Edu 表示受教育年限， Edu1-Edu7分別對應 1、6、9、12、15、16、19.6年；Si表示生產率，因為人力資本存在異質性，桂昭明、馬寧等將 S1-S7分別表示為1、1.43、1.75、2.08、3.5、4、8。因此本研究借鑒以上學者的研究把金融人才資本函數設定如下:

3.金融人才資本—金融業發展(“T-F”）的計量模型

本研究借鑒拓展的C-D生產函數，把金融人力資本分成金融業的基礎人力資本和金融人才資本兩部分，進一步研究金融人才資本[21]，公式如下:

其中，Y為金融業的產出，K為物質資本存量，T為金融人才資本存量，H為基礎人力資本存量。關于物質資本存量，目前學術界計算物質資本的使用最多方法是Goldsmith的永續盤存法，如朱翊敏、張軍、黃教珍等都是采用此方法進行估算物質資本存量[22][23][24]，計算公式為:

其中，Kt為第t年物質資本存量，Kt-1為第t-1年的物質資本存量，It為第t年固定資產投資額，δ為物質資本折舊率。參考王小魯、樊綱[25]，廖諾、張紫君[26]等研究使用的資產折舊率為5%，初始物質資本存量按照單豪杰[27]的算法折算出金融物質資本初始存量，那么，可以得到金融人力資本分類模型為:

其中，Yt表示金融業的產出，考慮到數據易得性，本研究直接以金融業增加值衡量我國金融業的產出，且以2002年為基期對數據做不變價處理，從而消除價格因素的影響。At為技術進步因子，Kt為第t年金融業的物質資本存量，Kt-l為第t-l年金融業的物質資本存量，It為第t年金融業的固定資產投資額，Edui為受教育年限，Li為不同學歷的從業人員，δ為折舊率,Si為生產率，evt為誤差，α、β、γ 分別為 Kt、Tt、Ht的產出彈性系數。

4.基于“C-T-F-C”模型的貢獻率計算分析

貢獻率的計算，主要是在金融人力資本分類模型（公式7）的基礎上，進行取對數、求導、差分等數學處理，具體過程如下:

將公式（7）兩邊取對數:

其次，對公式（8）進行求導處理:

然后，將公式（9）轉換為差分方程:

（二）變量及描述性統計

金融業增加值及其價格指數、金融業的全社會固定資產投資、金融從業人員和社會固定資產投資價格指數等相關數據來源于2003～2016年的中國統計年鑒、中經網統計數據庫，金融業從業人員的受教育程度的相關數據來源于2003～2015年中國勞動統計年鑒。對變量的描述性統計分析詳見表1和表2。

表1 相關變量數據描述性統計分析

三、基于“金融人才集聚—金融人才資本—金融業發展—貢獻率”的實證分析

（一）基于金融人才集聚—金融人才資本（“C-T”）的計算分析

根據金融人才集聚函數和金融人才資本函數可以計算出2003～2014年我國金融人才集聚度、金融人才資本存量等。圖1為2003～2014年我國金融人才聚集度，從圖1可以看出:2003～2014年間，金融人才集聚度（JR）均在0.43以上，遠高于我國人才平均聚集度（CHINA）。2014年，金融人才集聚度是我國平均人才集聚3.58倍。

圖2為2002～2014年金融人才資本存量和金融人才集聚度。從圖2可以看出:2014年金融人才資本存量和金融人才集聚度最高，分別為21430.55和 0.60；2002年金融人才資本存量和金融人才集聚度最最低，為9033.36和0.47。根據金融人才資本函數可以得出，金融人才資本存量與金融人才的數量及其生產率成正比關系，即金融人才越多，金融人才集聚度就會越高，金融人才資本存量也就越高。

表2 物質資本存量和人力資本存量等相關數據描述性統計分析

圖1 2003～2014年金融人才聚集度

圖2 2002～2014年金融人才資本存量和金融人才集聚度

（二）基于金融人才資本—金融業發展（“T-F”）的實證分析

考慮到金融業增加值、金融業的物質資本存量、基礎人力資本存量和金融人才資本存量均為時間序列數據，為了防止偽回歸，很有必要對 lnY、lnK、lnH、lnT進行單位根檢驗。

表3結果顯示:D（lnY）、D（lnK）、D（lnH）、D（lnT） 的顯著性概率都小于 0.1，拒絕“單位根”假設，不存在單位根，即平穩，且D（lnK）、D（lnH）、D（lnT）顯著性概率小于0.01，在1%水平下拒絕原假設，不存在單位根。

通過對模型協整回歸，可以得到金融業的物質資本、金融人才資本和基礎人力資本的彈性系數α、β、γ（詳見表4），模型的擬合度R2較高，達到了0.986，且通過了F檢驗和T檢驗，說明回歸方程的擬合效果很好，能夠很好地反映出金融業的物質資本存量、基礎人力資本、金融人才資本三者與金融業增長之間的關系。金融人才資本的彈性系數為0.948，遠遠高于物質資本和基礎人力資本，表明金融人才資本是影響金融業發展的主要因素，金融人才集聚是促進金融業發展的主要推動力。

金融人才資本分類模型是規模報酬遞增函數，人力資本對金融發展的邊際貢獻比物質資本對金融發展的邊際貢獻要大。從具體模型來看，α+β+γ＞1，也說明了該函數是規模報酬遞增生產函數，整體沒有達到均衡狀態。即每單位要素投入增加會帶來高于一單位金融業產出的增長，其中單位金融人才資本的投入所帶來的金融增長要比單位固定資本的投入所帶來的金融增長多。

表3 各變量的單位根檢驗結果

表4 金融人力資本分類模型的回歸結果

表5 2002～2014年物質資本、基礎人力資本、金融人才資本的貢獻率結果

（三）基于“C-T-F-C”模型的貢獻率計算分析

基于前文模型推導及分析過程，可以計算出2002～2014年金融業的物質資本、基礎人力資本、金融人才資本等的貢獻率。如表5所示:

2002～2014年金融人力資本對金融業發展的貢獻率為39.01%，其中金融業的基礎人力資本貢獻率為2.30%，金融人才資本貢獻率為36.71%。相比而言，金融人才對金融業的發展更具有重要的影響。而物質資本的貢獻率為57.95%，遠高于其基礎金融人力資本和金融人才資本的貢獻率；所以，物質資本對金融業快速發展至關重要。

為了減少誤差，將2002～2014年分為四個“時間區間”，可以得出階段性的貢獻率變化趨勢。由表6可知，金融業的基礎人力資本貢獻率從4.79%上升到10.13%，呈現先小幅度下降后大幅度提升的特征。而金融人才資本貢獻率則呈下降趨勢，從51.35%下降到26.91%。在2002～2005年間，金融人才資本貢獻率是金融基礎人力資本貢獻率的10.72倍，然而在2011～2014年間這一比率縮小為2.66倍。

四、結論和對策建議

從上述分析中，可以得到以下幾點結論:

第一，從“T-F”回歸結果得出:金融人才資本的彈性系數為0.948，遠遠高于物質資本和基礎人力資本，表明了金融人才資本是影響金融業發展的主要因素，金融人才集聚是促進金融業發展的主要推動力。

表6 金融人才資本的“階段性”貢獻率

第二，從2002～2014年貢獻率結果得出:物質資本貢獻率高達57.95%，高于金融人才資本和基礎人力資本的貢獻率。而金融人才資本貢獻率為36.71%，《國家中長期人才發展規劃綱要 （2010-2020）》中提出:在2020年，我國人才貢獻率要實現35%。所以，金融人才貢獻率總體上已經超過了國家預期的平均水平。

第三，基礎人力資本投入波動較大，表現為基礎人力資本貢獻率忽高忽低，這對金融業持續、健康發展有較大的影響。主要原因是高中及以下學歷的金融從業人員波動較大。其中，在2014年，高中及以下學歷的金融從業人員是225.95萬人，遠低于建筑業、批發和零售業，更遠遠低于農林牧漁業。①數據來源于2015年中國勞動統計年鑒。

第四，從“階段性”貢獻率結果得出:首先，金融人才投入不足，最直接的表現是金融人才貢獻率呈現明顯下降趨勢。金融人才貢獻率從51.35%下滑到26.91%，這有可能是因為數據統計時造成的誤差，但金融人才貢獻率的趨勢在逐年下降是不爭的事實。其次，金融人才促進金融發展的作用具有復雜性。隨著教育事業不斷改革和發展，就業人員的受教育程度不斷升高，大專及以上學歷的從業人員不斷增加，而高中及以下學歷的從業人員不斷減少。即基礎人力資本對金融業發展的貢獻不斷淡化，金融人才資本對金融業發展的貢獻不斷加強，但是金融人才的貢獻率卻呈現出下降趨勢，說明金融人才資本對金融業發展的影響是復雜的，單純地引進高學歷的金融人才不一定能夠提高金融人才對金融業貢獻。

從以上結論可知，金融人才是金融業快速發展的關鍵，不是單純地引進高學歷的金融人才，而是大力培育和引進高素質的復合型金融人才，金融業才可能健康、持續發展。隨著金融體制改革與發展步伐的加快，引進、培育高素質的復合型金融人才十分迫切，要抓住當前的重大發展機遇，切實轉換用人機制，進一步改進金融從業人員的素質結構。

針對以上幾點結論，有如下幾點建議:

第一，改善金融人才發展的環境。金融人才創造的高績效不單是因為個人能力的因素，也與其所處客觀環境密切相關。如果金融人才處于良好的環境，則極大可能地激發自身的潛力，并且良好的環境可以進一步促進金融人才的集聚，而金融人才集聚也進一步促進金融環境的優化和金融行業的發展。比如銀行、保險、證券等金融類企業為員工創造有利的工作條件、提供有品質的住房等，給金融人才一個良好的工作、生活環境。除此以外還要創建良好的人才晉升機制和分配制度，增強對金融人才的吸引。

第二，加強金融人才培養。高等院校是培養人才的搖籃，金融人才的培養要依托高校，如采用“訂單式”模式或者銀行、保險等金融類單位與學校之間搭建“產學研”的合作模式，通過定向培養為金融業提供所需的復合型金融人才。除此之外，可以通過定期舉辦金融相關講座，或者請金融類資格認證機構開展高端人才教育培訓等方法，不斷提升金融人才的綜合素質和能力，從而為金融業健康發展源源不斷地提供優秀的復合型金融人才。

第三，加強金融人才的交流力度。積極探索建立金融人才交流和管理機制，通過金融人才的交流吸取上海、深圳等城市金融發展的成功經驗，增強金融人才的專業技能能力。不斷引進國外復合型金融人才，同時提高金融人才相關服務機構的服務質量和加強國際競爭力。通過各種渠道加強對引進人才計劃和相關優惠政策的宣傳報道，鼓勵金融人才服務機構積極拓展國際人才中介業務、參與國際人才服務競爭。

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