租來的生活

張睿

自由市場經濟建立的原則是：人們從自身的利益出發決定自己的行為，最終創造出一個對所有人來說都更好的生活水平。正如亞當·斯密在《國富論》里所寫的一句經典名言：我們的晚餐并非來自屠宰商、釀酒師和面包師的恩惠，而是來自他們對自身利益的關切。

對于自身利益的關切，推動了不斷變化的經濟行為。從私有主義到共享主義，日本社會學家三浦展將這視為第三消費社會向第四消費社會轉變的5個變化之一。由于中國消費經濟的巨量和復雜，我們無法準確地將三浦展的4個消費社會劃分與今日的中國完全對應，但是具體到租借或共享這一消費方式，已經開始被中國的年輕人接受。

租賃服務大規模為普通人所接受應該是從共享單車開始的。由于共享經濟的自行車巷戰，以及充電寶等更多品類的出現，越來越多的人意識到，使用權跟所有權分開后，一些品類有可能成為新的共享產品。

從本質上看，Airbnb和Uber是共享經濟模式的典范。資產所有者以網絡共享應用為平臺，通過共享自己未被充分利用的東西賺錢，而消費者從其他個人手里租用產品和服務，并非直接與商業公司交易。

但它們與租賃經濟有所不同。從商業模式上看，經營共享單車或是充電寶租賃的公司需要從制造商處大量購入商品，再投入市場，分時租給消費者。消費者獲取的產品和服務都是該公司所擁有的、自購的出租品。

換句話說，這是一門不僅需要持續資金投入，更需要長時間經驗積累的重資產生意。租賃涉及商品采購、倉儲管理、用戶需求匹配、雙向物流、清潔消毒、殘值處理等多個環節，不同品類物品的租賃運營方式千差萬別。

但這一門重資產生意，在過去幾年中卻意外得到了不少互聯網巨頭公司的支持。據不完全統計，2017年下半年到現在，租賃服務企業的投融資超過10起。

“適合租賃的品類應該符合4個特征：高客單價、更新換代速度快、有殘值、沒有收藏價值。”盈動資本合伙人蔣舜說。

玩具是一個非常典型的租賃需求場景。玩具租賃的方式，可節約購置玩具的開支和不占用家里空間的優勢。一位母親從孩子5個月的時候開始嘗試，通常會租蹦跳樂園、學步車、健身架等大型玩具。

這樣的需求決定了玩具租賃的運營難度。玩具租賃公司玩具超人CEO徐舒認為，玩具的坪效特別低，大家有租賃需求的玩具通常體積太大，因此物流有一部分是沒有辦法外包的。

為了降低物流成本，玩具超人和玩多多等企業采取的辦法都是自己配送。玩具超人在北京、上海各有一個倉庫，玩多多則在北京和南京各有一個倉庫。玩具超人的配送更進一步，由女性育兒師而非快遞員完成，這些育兒師負責配送上門以及入戶組裝講解。

然而僅僅倉儲和配送的制約就決定了這一商業模式不可能迅速做大規模。

此外，對于快速規模化的挑戰還在于，玩具租賃事實上有一個非標準化的選品流程。最理想的情況是，采購入庫的所有玩具都有用戶喜歡，同時每一款玩具還有一件在庫，也就是說盡可能多的玩具在用戶手中產生租金，但新用戶過來也能找到想玩的玩具。

玩具超人依靠的是一套數據分析系統。在徐舒看來，玩具數據分析分為品牌和品類兩個維度。這里面的邏輯跟做投資差不多，他們要考慮產品的損毀率，看它的投資回報率是不是能達到10倍的預期回報，然后會分析動租和庫存深度，給出一些后續處理建議，比如是補貨還是賣掉。

與很多人想象的情況不同，玩具作為租賃的品類有一個優勢：折舊率低，生命周期長。原因不難理解：通常大品牌的玩具質量過硬，并不容易被孩子玩壞，與數碼等品類相比，玩具的更新換代速度沒有那么快。徐舒表示，在良好的維護下，一件玩具在服役期內可以被出租三四十次，產生采購價格10倍以上的租金收入。

租賃經濟是否真的產生盈利，動租率是另一個重要的因素。這個概念用來衡量物品出租的比率，動租率越高，說明越多的物品處于用戶手中，對租賃企業來說，能夠獲得的收益越多。

但一些品類的租賃天生是無法達到很高的動租率的，比如服裝。

衣服的季節性決定了租賃企業始終有一部分庫存無法出租。減少資金占用、提高動租率的一個辦法是與品牌方合作。另一家服裝租賃服務企業衣二三采用了平臺分成的方式。其CEO劉夢媛稱，不同于一次性的服飾采購費，衣二三平臺的分成模式是根據用戶租賃行為和購買轉化行為與品牌分成，這也為品牌帶來了租賃+購買收入。目前，衣二三所提供的服裝中已有7成采用了這種合作方式。

女神派和衣二三仿效美國在線租衣公司Rent the Runway（簡稱“RTR”）成立，并根據中國與美國的不同文化作出了模式調整。這兩家公司瞄準的需求都是一線城市公司人的日常穿著。

為了最大化衣服在用戶手中的時間，衣服的回收、清洗以及重新上架必須做到盡可能快速。女神派選擇自建清洗工廠，節約了衣服往返第三方清洗工廠的時間，并且每件衣服上都有一個射頻芯片，使倉儲清洗中心能夠實現高效率的自動化管理。

但另一方面，不斷地穿著和清洗意味著衣服的快速折舊，用戶的穿著體驗難免因此受到影響。

衣服的折舊速度很大程度上與面料相關，女神派的衣服從上新到淘汰是以兩年為周期的，衣服出租時間超過兩年，或者成色在七成新以下，會考慮下架處理。

數碼產品的折舊速度可能比衣服更快。數碼租賃企業探物為用戶提供無人機、游戲機、相機、耳機等產品的租賃。數碼產品本身是一個高價值的商品，同時它又是一個低頻率使用的商品，與玩具、服裝相比，數碼產品的特點是價格高，但是品類相對較少。

探物從創立之初就有意避開了一個品類——手機。實際上，在所有租賃類服務企業中，以手機租賃為切入點的是最多的，僅芝麻信用的信用生活平臺上，提供手機租賃的企業就達到21家。

此處手機的金融屬性與汽車的融資租賃非常相像——為用戶提供比分期購買更低的首付和月租金，到期后用戶可選擇退還或者支付尾款購買，資金來自銀行等金融機構或者發行資產抵押債券（ABS）。

如果計算用戶負擔的所有成本，不管是手機還是汽車，融資租賃是不劃算的，但這種方式打動的是那群在意首付和單月租金支出，且到期更換意愿強烈的年輕人。

用戶從哪兒來？芝麻信用是租賃企業不容忽視的一個入口，一方面它能為用戶免除押金，另一方面新用戶可以在芝麻信用頁面看到數十個租賃服務推薦，玩具超人、探物、機蜜等企業在接入芝麻信用之后交易量得到大幅提升。

入駐芝麻信用平臺需要滿足一定的要求，“首先肯定有要有工商這些基本資質，然后得有一個合理的模式，第三要根據芝麻信用的規范去構建自己的租賃流程，用戶體驗比較完善。”滿足這些要求之后，還需要通過一些流量測試，判斷用戶對該品類是否真正感興趣，如果是，芝麻信用才會為其開放長期入口。

京東和淘寶也在2017年下半年上線了各自的租賃平臺，但是在PC網頁和手機App中，租賃業務入口并不顯眼。

擺在所有租賃企業面前的問題是類似的：用戶習慣尚在培養，運營成本居高難下。

僅僅兩年時間，倒下的公司已有數家：玩聚租租、樂童，還有剛剛被玩具超人并購的玩多多。

這些新租賃經濟的創業公司不得不面臨兩個選擇：一是融資、補貼、迅速獲得用戶并擴大規模，二是控制成本、緩慢增長、做個小生意。如果說共享單車教育了用戶使用租賃服務的習慣，那共享單車所代表的商業擴張模式是否值得借鑒？目前看來，答案不那么肯定。