江蘇地區：春耕肥市穩中有降，夏肥旺季普遍看漲

□《中國農資》記者 魏萌

尿素淡季探漲旺季下跌后市盤整或將趨穩

今年一季度，國內尿素市場跌宕起伏，春節假期成為行情變化的分水嶺，節前看漲聲一片，廠家挺價態度明顯；節后從3月初開始，跌價趨勢明顯。江蘇蘇農農資連鎖集團股份有限公司副總經理黃建康分析說，1月份，國內尿素市場前后經歷兩次降雪，需求低迷導致肥價持續下滑，整體跌幅在100元/噸內，主產區價格在1880-1950元/噸之間波動，市場較為僵持。2月份，受冬小麥返青肥需求刺激，國內尿素市場穩中伴漲，價格小幅穩步上調，報價由節前1920-1960元/噸漲至1950-2020元/噸。

當尿素價格登上2000元/噸高位后，部分貿易商風險意識隨之加大，重啟隨采隨銷的操作模式。2月底，高端價格開始盤整，低端繼續跟漲。3月份，國內尿素市場可謂被跌價貫穿始終，雖中旬“2+26”環保限排導致廠家炒漲數日，但最終難逃需求牽制，在一片看空聲中夭折，本應是備肥旺季的行情再一次出現旺季不旺甚至跌價的情況，國內尿素主流出廠報價由1960-2000元/噸降至月底的1880-1900元/噸。黃建康分析認為，本輪尿素價格下跌的主要原因是上下游市場的變化。首先，3月以來，國內煤價連續下滑，市場看空心態較強，港口、下游庫存保持高位，煤炭市場呈現供需寬松局面；其次，糧價低迷，農民種地的積極性大大降低，加上農業種植面積的減少以及土地轉讓承包的過渡，終端用肥需求下滑；另外，環保對農資供需的影響不斷加大，尤其中旬執行的治污限排，導致下游工廠關停較多，局部地區在農業用肥過后并無供需接力，需求出現斷層，且后市下游開工會一直受環保壓制。

后市預測：目前來看，尿素跌價空間不大，市場剛需有待釋放，長久來看，農需用肥存在結構性變化，難以量化，而政策仍有干預可能。黃建康認為，尿素市場走勢暫難判斷，但理論來講4月價格應不低于1800元/噸。

鉀肥市場弱勢維穩上行壓力緩慢釋放

黃建康分析認為，今年一季度鉀肥市場整體仍顯弱勢。1月初雖然鉀肥市場在國產鉀產量減少且發運壓力持續存在的情況下，價格有所上行，但春節過后春耕市場需求開啟緩慢，市場交投積極性不佳，市場變現心態增強，價格有松動趨勢。硫酸鉀市場需求支撐不足，同時，受環保政策限制，曼海姆法副產鹽酸的貼價銷售依然存在，成本壓力較大。據了解，江蘇地區的鉀肥市場供應量較為充足，成交優惠幅度有所增加。目前，62%俄白鉀港口價2200-2230元/噸，俄紅鉀2050-2070元/噸，顆粒鉀2150-2180元/噸，實際成交單議為主。

后市預測：綜觀近幾年化肥市場的行情變化，每年都會有幾個走勢較強的肥料品種，但基本上呈現為“此起彼伏”的趨勢，一般不會重復。據此，黃建康認為，2017年尿素價格漲幅較大，2018年繼續大漲的可能性不大，而由于目前國內氯化鉀價格漲幅偏小，性價比最高，如果國際鉀肥價格走強、大合同價上漲，氯化鉀或能在2018年有較好的市場機遇。

復合肥終端觀望抵觸漲價交投趨于慢熱

今年1月份，江蘇地區的復合肥市場在原料漲價的刺激下，價格平均上調50-100元/噸，45%氯基復合肥出廠均價2080元/噸。2月份，由于原料高價和環保影響，復合肥市場景氣較差，高價維穩，下游經銷商看空市場，均持觀望態度，45%氯基復合肥出廠均價2050元/噸。進入3月后，復合肥市場的起伏較大。對此，黃建康分析說，“兩會”的召開和環保政策對華東、華北主流企業有一定影響，廠家減量開工，小規模企業影響較大，部分停產檢修。因開工率降低，個別復合肥企業上調價格，但有價無市。“兩會”結束后，復合肥企業陸續開工，開工率上升至五成，但因終端市場對價格接受度不高，下游經銷商處觀望狀態，廠家庫存壓力較大。3月下旬，隨著原料價格一路下行，成本支撐力不足，尤其是尿素的價格回落明顯，沉重打擊復合肥下游的備肥心理，多數復合肥企業走貨清淡，部分企業為刺激下游拿貨和最后一輪的冬儲春耕小高峰，出臺了降幅在50-100元/噸的促銷政策，少數企業直接下調復合肥企業報價，華東和華中地區企業報價下調明顯。目前45%氯基復合肥主流出廠報價2020元/噸左右，比去年同期的1820元/噸，上漲了10.98%，市場批發價2250元/噸左右。

后市預測：現冬儲春耕市場臨近尾聲，企業優惠政策繼續，復合肥價格不排除繼續下行的可能。黃建康認為，4月份環保稅開始征收，但對復合肥市場價格影響不大。隨著春耕用肥高峰和夏季市場備肥啟動，企業開工率提升，理論上價格會有小幅提高，但鑒于目前終端用戶對肥價上漲的抵觸情緒較大，始終持等待觀望的心態，因此，下一季度復合肥市場的變化仍舊撲朔迷離。

大趨勢價格高位運行各肥種存差異

今年農資價格變化的趨勢受環保高壓、需求下降的影響將持續增大，同時，國內的肥料市場還將面臨出口形勢堪憂、價格高位運行等新的形勢和挑戰，具體來說主要有以下幾點：

一是化肥生產受環保因素影響大。以前產能因素對化肥產量影響大，現在環保因素影響大。中央經濟工作會議提出，2018年要“打好污染防治攻堅戰，要使主要污染物排放總量大幅減少，生態環境質量總體改善”。2018年環保不會放松，對化肥市場的影響也將進一步顯現。此外，2018年正式實施環保稅，也對化肥市場產生影響。《環境保護稅法》規定，大氣污染物征收稅額為每污染當量1.2-12元，水污染物稅額為每污染當量1.4-14元。山西的征收標準為大氣污染物每污染當量1.8元，水污染物每污染當量2.1元；湖南為大氣污染物每污染當量2.4元，水污染物每污染當量3元。各省份之間征收標準的不同，將導致各地肥企生產成本出現差異。

二是化肥需求下降。2018年化肥需求將有所下降，局部市場降幅可能超過5%。原因主要有三方面：首先，隨著化肥零增長行動實施，各地都在大力推廣配方肥。測土配方施肥能提高化肥利用率3%-5%，農民畝節本增效20元以上。據原農業部最新統計數據，2017年中國水稻、玉米、小麥三大糧食作物化肥利用率為37.8%，比2015年提高2.6個百分點，相當于減少尿素用量130萬噸(實物量)，農民生產投入減少約26億元。其次，有機肥替代繼續推進。2017年農業部下發《開展果菜茶有機肥替代化肥行動方案》，以果菜茶生產為重點實施有機肥替代化肥行動，到2020年，果菜茶優勢產區化肥用量減少20%以上，果菜茶核心產區和知名品牌生產基地（園區）化肥用量減少50%以上。2018年推廣范圍將會大幅增加。替代方案重點涉及柑橘、蘋果、茶葉、設施蔬菜，這些作物的化肥用量將下降。最后，農產品價格不高，有些地方撂荒現象會增多，農戶投入積極性下降。2018年生產的小麥（三等）最低收購價為每50公斤115元，比2017年下調3元。這是小麥保護收購價首次下調。早在2015年，早稻最低保護價就下調。而玉米價格走高，可減少小麥、稻谷最低保護價下調對化肥市場的沖擊。

三是出口面臨沖擊。2018年，盡管國內的氮磷鉀三元復合肥出口量可能大幅增加，但從整體出口形勢看，并不樂觀。首先，國內化肥生產優惠政策的陸續取消，使農資企業生產流通成本不斷提升，國際市場競爭力持續下降；其次，國際新增化肥產能陸續建成投產，對傳統出口市場形成沖擊。隨著頁巖氣的大力開發，美國尿素進入大發展階段，僅2016年-2017年，美國就新增尿素產能370萬噸，2018年還將有36萬噸尿素產能投產，美國將由尿素進口大國變為出口國。借助磷資源優勢，摩洛哥磷酸鹽集團的產能不斷擴張，2018年又將釋放80萬噸磷酸產能，顆粒磷肥產能超過1200萬噸。這些都將對國內的化肥市場產生新的沖擊。

四是價格相對高位。2018年化肥價格將處在相對高位，預計將是2016年以來的最高價。記者認為，導致這一現象的主要原因是：宏觀經濟回升好于預期，鋼鐵等大宗商品價格大幅走高，化肥價格也將順勢上行；煤炭等原材料價格上漲，化肥生產成本上升；化肥去產能取得一定成效，供需矛盾不如以前突出。