電力企業(yè)財(cái)務(wù)信用風(fēng)險(xiǎn)控制研究

鄭巨坤 衢州職業(yè)技術(shù)學(xué)院

一、我國(guó)電力行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀

電力行業(yè)作為社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的基礎(chǔ)支柱行業(yè)，與生產(chǎn)生活發(fā)展?fàn)顩r密切相關(guān)，經(jīng)濟(jì)社會(huì)的快速發(fā)展直接導(dǎo)致用電量的增長(zhǎng)。2005年至2016年，我國(guó)全社會(huì)用電量年化符合增長(zhǎng)率超過(guò)8%，有力地推動(dòng)和支撐了國(guó)民經(jīng)濟(jì)社會(huì)的持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展。我國(guó)經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展的發(fā)展速度在中長(zhǎng)期仍然樂(lè)觀，電力行業(yè)將保持較高的景氣程度。十二五期間，我國(guó)光伏、電力等新能源發(fā)電取得了快速發(fā)展，其中光伏發(fā)電累計(jì)裝機(jī)容量從80多萬(wàn)千瓦增長(zhǎng)到2015年的4000多千萬(wàn)，風(fēng)力發(fā)電累計(jì)裝機(jī)容量從3000多萬(wàn)千瓦增長(zhǎng)到近13000萬(wàn)千瓦，累計(jì)及新增裝機(jī)容量均列世界前列。

十三五期間，我國(guó)電力行業(yè)的發(fā)展目標(biāo)是穩(wěn)步推進(jìn)太陽(yáng)能、風(fēng)電、潮汐等可再生能源的發(fā)展，控制煤炭消費(fèi)，提高清潔能源的利用率。支持西藏、四川、海南等具備大規(guī)模建設(shè)清潔能力發(fā)電的區(qū)域，堅(jiān)持集中開發(fā)和分散利用，調(diào)節(jié)優(yōu)化開發(fā)布局，因地制宜地發(fā)展地?zé)?、海洋能、生物質(zhì)能等，提高可再生能源的質(zhì)量及在總用電量的比重。優(yōu)化能源開發(fā)布局的策略包括加快發(fā)展中東部及南部路上風(fēng)電能源和推進(jìn)北部地區(qū)風(fēng)電能源的本地消耗；提高電網(wǎng)的消納能力包括加強(qiáng)城市及村鎮(zhèn)配電網(wǎng)絡(luò)改造，提高風(fēng)電、太陽(yáng)能發(fā)電的消納能力。研究建立更高效智能的跨區(qū)域交易結(jié)算和服務(wù)機(jī)制，統(tǒng)籌協(xié)調(diào)電力資源的分配利用。

我國(guó)電力行業(yè)投資增長(zhǎng)在2015年達(dá)到頂峰后出現(xiàn)了較明顯的產(chǎn)生過(guò)程，因此自2016年起我國(guó)電力基礎(chǔ)設(shè)施投資開始收縮，其中風(fēng)電、核電及水電等同比下降較大。而進(jìn)入十三五以后，國(guó)家強(qiáng)制停產(chǎn)了一批煤電機(jī)組，在去產(chǎn)能和環(huán)保審計(jì)政策強(qiáng)壓下，我國(guó)電力昂也整體產(chǎn)能擴(kuò)展速度逐漸放緩。在優(yōu)先保障清潔能源并網(wǎng)發(fā)電的政策下，核電、火電設(shè)備的平均運(yùn)轉(zhuǎn)時(shí)間受到擠壓，而火電企業(yè)的運(yùn)營(yíng)壓力明顯加大。同時(shí)隨著市場(chǎng)區(qū)域飽和，行業(yè)市場(chǎng)化加速，并購(gòu)整合頻發(fā)，市場(chǎng)集中度逐漸提升，因此更加考驗(yàn)電力企業(yè)的經(jīng)營(yíng)能力。

二、目前電力企業(yè)經(jīng)營(yíng)面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)

電力企業(yè)經(jīng)營(yíng)依托大型的電力生產(chǎn)、輸配電、電力消費(fèi)基礎(chǔ)設(shè)施和設(shè)備的運(yùn)轉(zhuǎn)，空間跨度大、時(shí)間銜接要求高并且網(wǎng)絡(luò)層次分明，因此電力企業(yè)經(jīng)營(yíng)面臨的風(fēng)險(xiǎn)多種多樣，并且控制難度加大。電力企業(yè)面臨的風(fēng)險(xiǎn)主要有市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、自然風(fēng)險(xiǎn)和政策風(fēng)險(xiǎn)。

市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)主要包括需求變化、原材料供應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)等。電力需求來(lái)自于各行各業(yè)生產(chǎn)以及生活?yuàn)蕵?lè)的用電，經(jīng)濟(jì)活躍或消費(fèi)活動(dòng)旺盛則有利于電力需求的提升。但隨著經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展進(jìn)入轉(zhuǎn)型升級(jí)階段，規(guī)模擴(kuò)展轉(zhuǎn)變?yōu)榇媪績(jī)?yōu)化運(yùn)營(yíng)，市場(chǎng)需求飽和甚至下降；原材料風(fēng)險(xiǎn)主要指不可再生資源的可用量減低，原材料價(jià)格上漲較快，導(dǎo)致電力企業(yè)傳統(tǒng)火電業(yè)務(wù)規(guī)模和效益快速下降；政策風(fēng)險(xiǎn)指國(guó)家強(qiáng)制推行行業(yè)市場(chǎng)化和行業(yè)轉(zhuǎn)型，一些電力企業(yè)沒(méi)有能力或者缺少緩沖期進(jìn)行調(diào)整，則會(huì)面臨被淘汰的風(fēng)險(xiǎn)。此外，市場(chǎng)化競(jìng)爭(zhēng)加劇，將市場(chǎng)份額切割成碎片，并隨著競(jìng)爭(zhēng)格局不斷變化。企業(yè)經(jīng)營(yíng)的環(huán)境“惡化”以及自身為形成新的競(jìng)爭(zhēng)力，最終將很有可能導(dǎo)致電力企業(yè)財(cái)務(wù)信用風(fēng)險(xiǎn)的大規(guī)模爆發(fā)。從資金注入角度看，電力企業(yè)走向市場(chǎng)化后，企業(yè)不能再通過(guò)政府輸血來(lái)彌補(bǔ)虧損或者肆無(wú)忌憚地投資，即企業(yè)資金進(jìn)項(xiàng)嚴(yán)重收縮。因此電力企業(yè)必須提高經(jīng)營(yíng)效益，并自主拓展融資渠道。

尤其是一些地方性的小型電力企業(yè)，其市場(chǎng)主要集中在較狹窄的區(qū)域，如果遇到城鎮(zhèn)化和工業(yè)化進(jìn)程緩慢或者停止、衰退的區(qū)域，電力企業(yè)的收入流水將逐漸減少，嚴(yán)重的會(huì)導(dǎo)致企業(yè)對(duì)金融機(jī)構(gòu)、對(duì)供應(yīng)商出現(xiàn)信用違約。信用違約對(duì)企業(yè)的損害將遠(yuǎn)大于其他風(fēng)險(xiǎn)的影響，嚴(yán)重的可能導(dǎo)致企業(yè)直接被排除出行業(yè)。電力企業(yè)必須盡快進(jìn)行轉(zhuǎn)型升級(jí)，提高經(jīng)營(yíng)效益和經(jīng)營(yíng)能力，盡可能地避免發(fā)生信用風(fēng)險(xiǎn)。

三、電力企業(yè)財(cái)務(wù)信用風(fēng)險(xiǎn)的影響

信用風(fēng)險(xiǎn)也就是失信的風(fēng)險(xiǎn)，即企業(yè)無(wú)法兌現(xiàn)承諾，包括無(wú)法履約債務(wù)合同、服務(wù)合同或者供應(yīng)商協(xié)議等。一般風(fēng)險(xiǎn)都相對(duì)能夠進(jìn)行損失的量化，而信用風(fēng)險(xiǎn)與企業(yè)的商譽(yù)、信用度相關(guān)，并不僅僅局限于違約的某個(gè)特定交易。信用風(fēng)險(xiǎn)不僅讓外界質(zhì)疑企業(yè)的經(jīng)營(yíng)能力，也降低客戶的信任度。信用風(fēng)險(xiǎn)對(duì)電力企業(yè)的影響主要包括以下幾個(gè)方面：

一是影響企業(yè)的融資能力。電力企業(yè)的工程建設(shè)、運(yùn)營(yíng)和維護(hù)需要大量的物料、人力和資金的投入，但電力企業(yè)以往能夠從銀行或企業(yè)較容易地獲取資金。然而一旦企業(yè)出現(xiàn)了信用責(zé)任，無(wú)論是貸款到期未還，還是付款出現(xiàn)延遲或波動(dòng)，都會(huì)導(dǎo)致企業(yè)的可靠度減低。銀行會(huì)調(diào)低會(huì)企業(yè)的評(píng)級(jí)、授信，并加強(qiáng)對(duì)企業(yè)的信貸監(jiān)控措施。電力企業(yè)本身利潤(rùn)率不高，并且一些被政策調(diào)控的業(yè)務(wù)在快速萎縮，但電網(wǎng)運(yùn)營(yíng)的投入一直未剪短，

二是影響合作伙伴關(guān)系。電力企業(yè)一旦出現(xiàn)對(duì)合作伙伴的信用違約，則會(huì)在行業(yè)內(nèi)留下非常差的口碑，從而優(yōu)良的服務(wù)商逐漸放棄與企業(yè)的合作。電網(wǎng)的運(yùn)營(yíng)維護(hù)需要引入合作伙伴來(lái)落實(shí)，一旦企業(yè)因信用違約而影響了合作伙伴關(guān)系，那么企業(yè)的電網(wǎng)及設(shè)置隨時(shí)癱瘓。一般而言，供應(yīng)商或服務(wù)商具有一定的融資作用，及通過(guò)分期付款或賬期等工具，能夠獲得一定時(shí)間的資金占用機(jī)會(huì)。但如果電力企業(yè)發(fā)生嚴(yán)重的信用風(fēng)險(xiǎn)，那么供應(yīng)商或服務(wù)商則很可能采用預(yù)付款的方式來(lái)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，從而給企業(yè)的資金使用帶來(lái)巨大壓力。

三是無(wú)形中影響企業(yè)的聲譽(yù)。電力行業(yè)的轉(zhuǎn)型升級(jí)的核心就是要優(yōu)化資源利用、提高客戶服務(wù)能力和服務(wù)滿意度。因此現(xiàn)代電力企業(yè)不能像傳統(tǒng)年代那樣不顧及服務(wù)質(zhì)量和客戶反饋，而應(yīng)更加注重打造自己的品牌和提升產(chǎn)品服務(wù)質(zhì)量上。尤其是消費(fèi)者在多個(gè)可選服務(wù)商下，信用記錄將成為評(píng)估的企業(yè)的重要指標(biāo)，消費(fèi)者對(duì)企業(yè)的產(chǎn)和服務(wù)缺乏信心，從而影響企業(yè)預(yù)期的經(jīng)營(yíng)效益，導(dǎo)致經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流入不樂(lè)觀。

四、電力企業(yè)財(cái)務(wù)信用風(fēng)險(xiǎn)管控策略

管控電力企業(yè)的財(cái)務(wù)信用風(fēng)險(xiǎn)，既要解決經(jīng)營(yíng)效率的根本問(wèn)題，也要提高財(cái)務(wù)計(jì)劃能力，尤其是資金信用管理方面：

加快經(jīng)營(yíng)管理模式、理念和組織架構(gòu)的調(diào)整，以適應(yīng)市場(chǎng)化競(jìng)爭(zhēng)。電力企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理與市場(chǎng)接軌，自負(fù)盈虧和自我發(fā)展，必須要具備符合市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)規(guī)律的經(jīng)營(yíng)理念和管理模式，從根本上轉(zhuǎn)變企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理的思路，必須以市場(chǎng)為導(dǎo)向，以效率為保障，以技術(shù)和信息為支撐。從企業(yè)自身定位、技術(shù)選擇、項(xiàng)目規(guī)劃到實(shí)施商用，都必須依據(jù)嚴(yán)謹(jǐn)?shù)氖袌?chǎng)調(diào)研和精心策劃。

提高日常業(yè)務(wù)的資金管理能力。除了從根本上解決企業(yè)經(jīng)營(yíng)效益問(wèn)題外，電力企業(yè)必須在日常資金收支管理上加入信用管理控制點(diǎn)，例如對(duì)于自身客戶進(jìn)行信用額度管理，對(duì)每個(gè)客戶進(jìn)行授信，在授信額度內(nèi)的，可以直接賒銷，而超過(guò)額度后，必須預(yù)付費(fèi)。優(yōu)化付款條件，盡可能通過(guò)分批支付來(lái)延緩資金消耗。對(duì)于重點(diǎn)建設(shè)項(xiàng)目，必須擬制詳細(xì)而科學(xué)的項(xiàng)目資金計(jì)劃，對(duì)項(xiàng)目先關(guān)的資金收入進(jìn)行詳細(xì)評(píng)估和科學(xué)預(yù)測(cè)。

加強(qiáng)投融資的匹配管理。電力企業(yè)必須清楚掌握各類負(fù)債的規(guī)模和周期，包括銀行借款、應(yīng)付賬款等，也要對(duì)資金流入有滾動(dòng)的預(yù)測(cè)。并將資金收支從時(shí)間上進(jìn)行匹配，發(fā)現(xiàn)收支結(jié)構(gòu)之間的沖突點(diǎn)，進(jìn)而才能制定措施進(jìn)行調(diào)整，以減少出現(xiàn)大規(guī)模的入不敷出的狀態(tài)。在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇的趨勢(shì)下，電力企業(yè)的預(yù)期收入的變數(shù)加大，電力企業(yè)應(yīng)加強(qiáng)運(yùn)營(yíng)管理能力，通過(guò)提升產(chǎn)品和服務(wù)質(zhì)量來(lái)在競(jìng)爭(zhēng)中占據(jù)有利地形。

此外電力企業(yè)還必須對(duì)政策和行業(yè)變化趨勢(shì)進(jìn)行預(yù)判，及時(shí)調(diào)整經(jīng)營(yíng)策略。電力企業(yè)的固定資產(chǎn)比重極高，并且生產(chǎn)模式定型后很難再短時(shí)間內(nèi)實(shí)現(xiàn)調(diào)整，并且調(diào)整的成本非常高。為應(yīng)對(duì)劇烈變化的政策，以及行業(yè)內(nèi)部分化或集中的格局變化。電力企業(yè)必須科學(xué)研究自身的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)和發(fā)展戰(zhàn)略，及時(shí)應(yīng)對(duì)政策和行業(yè)格局變化。未雨綢繆還能讓電力企業(yè)在縱橫捭闔的競(jìng)爭(zhēng)中占得先機(jī)，從而避免淪為被吞并的一方。