2018年7月國內外大宗飼料原料市場分析

國家糧油信息中心

一、玉米市場

7月底，東北地區、內蒙古、河北北部、山西大部春玉米處于拔節至吐絲期。全國春玉米一、二類苗比例分別為35%、65%。西北地區、華北、黃淮東部夏玉米處于七葉至拔節期；黃淮西部處于拔節至吐絲期。夏玉米一、二類苗的比例分別為27%、72%。國家糧油信息中心數據顯示，截至7月28日，遼寧、吉林、黑龍江、內蒙古、河北、山東和河南地區7月份降水量分別為正常值（過去30年降水量平均值）的53%、75%、117%、96%、92%、65%和100%，氣溫分別比正常值（過去30年平均氣溫）偏高 1.5℃、1.8℃、1.4℃、1.4℃、1.1℃、1.7℃和1.5℃。7月底至8月初是春玉米關鍵授粉期，國內玉米產區大部水熱條件適宜，整體利于玉米作物生長。僅局部出現連續高溫天氣，對玉米授粉不利。

7月份，國內玉米飼料需求仍疲軟，工業需求繼續下降。7月下旬生豬養殖逐漸扭虧為盈，或將對后期存欄利好，但7月整體而言飼料需求仍較疲軟。深加工行業處于傳統停產檢修季，開工率下降。7月份，淀粉行業平均開工率為71%，比上月下降2個百分點；酒精行業平均開工率為55%，比上月下降11個百分點。夏季是白酒消費淡季，且高溫不利于酒精生產，酒精行業開工率下降明顯。

7月份，國內玉米市場價格基本平穩。截至7月31日，東北產區深加工企業玉米收購價為1580～1650元/t；華北產區為1850～1900元/t，北方港口玉米收購價為1680～1720元/t，廣東港口玉米交貨價為1830～1850元/t，均與月初基本持平。截至7月27日，臨儲玉米已拍賣16周，累計投放12440萬t，實際成交5801萬t，平均成交率為46.6%。臨儲玉米成交量已超過去年全年5740萬t的成交總量。分月來看，4月成交1697萬 t，5 月成交 2265 萬 t，6 月成交 996 萬 t，7 月成交843萬t。盡管臨儲玉米月度成交量呈下降趨勢，但玉米出庫進度正處于高峰，7月每周出庫量達300～400萬t。至7月底，臨儲玉米出庫進度達到6成即3500萬t左右，對市場形成有效供應。玉米市場供應充足，在拍賣成本的底部支撐下，玉米價格保持平穩運行。

7月份，美國農業部玉米市場供需報告預計，2018/19年度美國玉米產量為3.6146億t，比上月預測增加483萬t；國內消費量為3.1828億t，比上月預測增加38萬t；出口量為5652萬t，比上月預測增加318萬t；期末庫存為3943萬t，比上月預測減少64萬t。預計2018/19年度全球玉米產量為10.543億t，比上月預測增加188萬t；全球玉米期末庫存為1.5196億t，比上月預測下調273萬t。由于期末庫存處于市場預期的低端，對CBOT玉米價格有一定支持。7月CBOT玉米價格觸底反彈，盡管美國與多家貿易伙伴國的摩擦尚未解決，但與歐盟的貿易關系已趨于緩和，且美國政府向農戶提供120億美元的資金援助，對玉米市場利多。此外，7月中下旬美國中西部地區天氣干燥，玉米優良率下降，以及美國玉米出口需求良好，均支持玉米價格。截至7月30日，CBOT玉米9月合約期價收盤367美分/蒲式耳，比月初上漲5.46%。

海關數據顯示，2018年6月我國進口玉米52萬t，上月為76萬t，上年同期為38萬t。迄今為止，2017/18年度我國進口玉米276.7萬t，同比增加200%。2018年上半年我國累計進口玉米222萬t，同比增長202%。7月底，美國2號黃玉米近月船期對我國港口CNF報價為208.6美元/t，比月初上漲8.6美元/t，完稅成本約2070元/t（加征25%關稅），比廣東港口國產玉米價格高230元/t。如果不考慮加征關稅的影響，完稅成本為1680元/t，則仍有160元/t的進口利潤。考慮到進口玉米為配額管理，即使是進口烏克蘭玉米，當前進口時機也不佳，7～9月進口訂單較少。國家糧油信息中心8月份預計，2017/18年度我國玉米進口量為300萬t，同比增加22%。

二、小麥市場

國家糧食和物資儲備局發布數據顯示，截至7月25日，主產區小麥累計收購3397萬t，同比減少1841萬t，其中河北收購294萬t，同比減少54萬t；江蘇收購872萬t，同比減少259萬t；安徽收購368萬t，同比減少429萬t；山東收購579萬t，同比減少77萬t；河南收購713萬t，同比減少946萬t；湖北收購110萬t，同比減少91萬t。今年各主產省小麥收購進度均明顯慢于去年同期水平，收購量同比減幅最大的安徽、河南、湖北三省，在麥收期間受不利天氣影響較大，三等以下小麥數量較多。同時今年小麥最低收購價收購入庫標準明顯提高，等級低于三等，嘔吐毒素超過1mg/kg的小麥一律不允許入庫。因此在新麥質量受到明顯不利影響的地區，國有企業收購量明顯少于去年同期。

截至7月底，大部分地區儲備糧輪入已基本完成，面粉企業成為市場上主要的采購主體，當前部分面粉企業開始采購芽麥，摻兌高質量小麥進行生產，面粉企業庫存水平普遍較月初增加，補庫積極性也出現下滑。同時，貿易商也普遍認為后期小麥價格上漲空間不大，售糧積極性較上月明顯提升，因此在小麥市場供應量增加，面粉企業補庫需求減少的綜合作用下，普通小麥價格呈現穩中回落態勢。截至7月30日，河北石家莊地區普通小麥進廠價格為2460元/t，河南鄭州地區為2430元/t，江蘇徐州地區為2400元/t，安徽宿州地區為2370元/t，基本與上月底持平，局部地區較上月同期下跌30元/t。華北地區普通小麥平均價格為2448元/t，較上月底下跌2元/t。

由于當前處于面粉銷售淡季，面粉企業普遍反映通過下調開工率，面粉銷售正常，價格基本與上月同期持平。7月30日，華北地區面粉出廠均價為3040元/t，與上月底持平。當前各地面粉企業普遍反映面粉訂單數量較6月底明顯減少，大部分面粉企業及時調整生產計劃，下調開工率。根據國家糧油信息中心監測顯示，7月30日，華北地區面粉企業平均開工率為45%，較上月底下降2個百分點。其中大型面粉企業的開工率基本在65%以上，而中小型面粉企業由于面粉訂單數較少，開工率大多在50%以下。

面粉企業整體開機率下降使得麩皮的市場供應量減少，本月麩皮價格出現上漲。7月30日，河北石家莊地區麩皮出廠價為1420元/t，山東濟南地區為1440元/t，河南鄭州地區為1420元/t，均較上月同期上漲10～30元/t。7月份，新季小麥價格、面粉價格基本保持穩定，麩皮價格出現上漲，制粉企業理論加工利潤回升。監測顯示，7月30日，河北石家莊地區制粉企業理論加工利潤為39.2元/t，山東濟南地區為-37.2元/t，河南鄭州地區為14.8元/t，三地平均為6元/t，較6月底回升 1 元 /t。

海關數據顯示，6月份我國共進口小麥31萬t，同比減少32%，2018年1-6月我國共進口小麥187萬t，同比減少29%。

三、大豆市場

當前東北地區大豆處于分枝至開花結莢期；華北、黃淮處于第三真葉至分枝期，西北地區東部處于第三真葉至開花期，新疆處于結莢期。7月份東北和內蒙古東部氣溫較常年偏高1～4℃，內蒙古大部、黑龍江大部、吉林西部出現明顯降水，利于上述地區進一步補充土壤水分，其中內蒙古農區墑情為近五年最好，大豆產區天氣狀況整體利于作物生長。預計2018年我國大豆平均單產為1.865t/公頃，總產量為1580萬t，較上年增產125萬t，為2006年以來最高水平。截至8月1日，臨儲大豆拍賣已累計成交105萬t，后期拍賣還將持續，隨著臨儲大豆陸續出庫，市場供應較為充足。

進口方面，6月份我國大豆進口量為870萬t，遠低于前一個月的969萬t。預計7月份進口大豆到港880萬t，7～9月份到港2600萬t。2017/18年度預計大豆進口9500萬t，較上月預估下調100萬t，高于上年度的9350萬t。2018/19年度預計大豆進口量降至9400萬t，較上月預估下調 100萬 t。

國內需求方面，7月份以來生豬價格快速上漲，截至7月底生豬養殖開始盈利，利潤達到44.43元/頭，養殖收益的好轉有利于飼料企業穩定配方，但存欄量繼續下滑，豆粕終端消費依然疲軟。7月份油廠大豆壓榨量增加，大豆庫存與上月持平，豆粕庫存小幅增加。8月1日，國內主要油廠進口大豆庫存為880萬t，與上月同期基本持平。豆粕庫存為129萬t，較上月同期增加3萬t，較上年同期增加4萬t。預計2017/18年度我國豆粕飼用消費增幅3.2%，下年度降至2.5%。夏季為油脂消費淡季，豆棕油價差較高，不利于豆油消費，貿易商提貨積極性較弱，豆油庫存繼續上升。8月1日，全國主要油廠豆油庫存為161萬t，較上月同期增加9萬t，較上年同期增加18萬t。8月份大豆到港量減少，豆粕脹庫持續，預計油廠開機率提升有限，豆油庫存增幅將放緩。預計2017/18年度我國豆油食用消費1560萬t，同比增加30萬t。2018/19年度增至1630萬t。

國際市場方面，美國農業部上調2017/18年美國大豆出口和壓榨數據，美國大豆期末庫存下調111萬t至1264萬t。2018/19年度數據則考慮中美貿易摩擦對美國大豆出口需求的影響，大幅下調美國大豆出口量680萬t至5552萬t，盡管壓榨預估上調123萬t，但期末庫存仍上調529萬t至1577萬t，為過去10年來最高水平。截至7月29日，美國18個大豆主產州的大豆作物優良率為70%，與上周持平，去年同期為59%。如果優良率能夠維持在當前水平，最終單產將高于趨勢水平。自1988年以來，截至9月1日優良率在69%以上的，實際單產較趨勢單產高5%～15%，如果最終單產達到51蒲式耳/英畝，美國大豆產量將達到創紀錄的1.23億t，供應壓力巨大。

國內外價格方面，7月中旬以來，美國大豆期價持續反彈，8月1日收盤升至1個半月來最高水平，加之人民幣匯率持續走低，大豆進口成本大幅上升。8月1日，巴西大豆9月船期CNF報價449美元/t，合到港完稅價3560元/t（3%進口關稅），較上月同期上漲170元/t。美灣大豆9月船期CNF報價405美元/t，合到港完稅價3943元/t（28%進口關稅）。8月2日，黑龍江地區油用大豆收購價格3400～3450元/t，較上月同期下滑10～30元/t，食用大豆收購價格3600～3640元/t，整體保持穩定。臨儲大豆累計成交量超過100萬t，由于存儲時間較長，質量較差，主要流向油廠壓榨，隨著臨儲大豆陸續出庫，油用大豆供應充足，壓制價格小幅回落。高蛋白食用大豆供應逐漸減少，貿易商存在惜售心理價格整體保持穩定。

四、市場展望

（一）玉米市場 2018年農業供給側結構性改革繼續推進，中央財政支持的新增輪作面積達到1500萬畝，主要在黑龍江和內蒙古，預計將使玉米大面積輪作成其他作物。2018年糧改飼規模增加200萬畝達到1200萬畝，預計將繼續減少“鐮刀彎”地區的玉米面積。此外，貴州省因政策調整籽粒玉米面積預計出現大幅度下降。但2017年玉米種植效益較好，不受“輪作”及“糧改飼”等政策影響的地區，農戶種植玉米積極性仍然較高。綜合影響下，國家糧油信息中心8月份預計2018年玉米播種面積為3556萬公頃，與上月預測持平，比上年增加11.5萬公頃（172.5萬畝），增幅0.32%；玉米產量為2.165億t，與上月預測持平，比上年增加60.9萬t，增幅0.28%。預計2018/19年度我國進口玉米300萬t，與上月預測持平，與上年度持平。

8月份預計，2018/19年度我國玉米年度總消費量為26003萬t，與上月預測持平，比上年度增加2103萬t，增幅8.8%。其中2018/19年度飼料消費預計為15500萬t，與上月預測持平，比上年度增加1100萬t，增幅7.6%。2018年7月生豬養殖利潤扭虧為盈，考慮到飼料需求的剛性增長，以及本年度飼料中蛋白的添加比例預計降低，有助于提高能量飼料在飼料中的比例，全年度飼料消費預計繼續增長。此外，我國自2018年7月6日起對原產于美國的農產品加征25%的關稅，導致7月后我國進口美國高粱幾近停滯。預計2018/19年度高粱進口為50萬t，與上月預測持平。由于進口高粱主要是用于對玉米的替代，高粱進口下降將提振玉米的消費。

2018/19年度玉米工業消費預計為8500萬t，與上月預測持平，比上年度增加1000萬t，增幅13.3%。2018/19年度國內深加工產能進一步增長，從當前規劃和在建項目來看，預計深加工產能達到1.16億t的歷史最高水平，比上年度增長約1500萬t，其中黑龍江的產能增長接近900萬t，玉米工業消費將大幅增長。但考慮到稻谷“去庫存”計劃，預計仍將有部分不宜食用的稻谷替代玉米進行燃料乙醇的生產。

玉米產量持平略增，消費需求大幅增加，預計2018/19年度玉米市場負結余繼續擴大，當年結余為-4053萬t，負結余較上年擴大2042萬t，與上月預測持平。

（二）小麥市場 8月份預計2018年全國小麥播種面積為2383萬公頃，較2017年減少15.7萬公頃；由于2017年小麥播期偏晚使得入冬前苗情偏弱，冬季氣候干旱不利于小麥進行分蘗，4月上旬河南、山東局部地區小麥受凍害影響，出穗數較少，加之河南南部、湖北北部、安徽中南部小麥收割期間經歷持續降水過程，均對小麥單位產量產生不利影響。預計2018年全國小麥單位產量為5.141t/公頃，較上月下調178kg/公頃，較2017年減少270kg/公頃；預計2018年全國小麥產量12250萬 t，較2017年減少727萬t。

由于我國人口持續增長，面粉剛性需求增加，全國小麥食用消費量小幅增加；同時由于夏收期間河南、湖北、安徽局地受降水過程影響，雨后收割的小麥中芽麥數量多于去年，部分發芽率較高的小麥只能進入飼用領域，預計小麥飼用消費量較上年度增加。8月份預計，2018/19年度國內小麥消費總量為11470萬t，較上年度增加250萬t，增幅2.2%。其中，食用消費為9350萬t，較上年度增加50萬t，增幅0.5%；飼料消費為900萬t，較上月上調100萬t，較上年度增加150萬t，增幅20%；由于部分小麥毒素超標嚴重，面粉企業及飼料企業均無意向收購，只能進入工業消費領域，8月份預計全國小麥工業消費為750萬t，較上年度增加50萬t，增幅7.1%。

由于2018年我國優質小麥播種面積增加，局地受不利天氣影響單產出現下降，預計新年度優質小麥供應量較上一年度略有下降，后期小麥進口量將會增加以彌補國內優質小麥供應缺口。8月份預計，2018/19年度我國小麥進口量為400萬t，較上年度增加31.5萬t，增幅8.5%。預計2018/19年度全國小麥供求結余量為1178.5萬t，較上年度減少946.1萬t，減幅44.5%。

（三）大豆市場 2018/19年度，我國大豆新增供給量預計為10980萬t，其中國產大豆產量預計為1580萬t，大豆進口量預計為9400萬t。該年度大豆榨油消費量預計為9610萬t，較上年度增加180萬t和1.9%，其中包含280萬t國產大豆及9330萬t進口大豆；大豆食用及工業消費量預計為1470萬t，較上年增加30萬t，年度大豆供需缺口預計為172萬t。

2018/19年度，我國豆粕新增供給量預計為7556萬t，較上年度增加145萬t，其中豆粕產量預計為7551萬t。該年度飼用豆粕消費量預計為7280萬t，較上年度增加180萬t，年度國內總消費量預計為7448萬t，較上年度增加185萬t。該年度豆粕出口量預計為120萬t，年度國內豆粕供需缺口預計為12萬t。

2018/19年度，我國豆油新增供給量預計為1793萬t，較上年度增加44萬t。其中豆油產量預計為1733萬t，豆油進口量預計為60萬t。該年度豆油食用消費量預計為1630萬t，工業及其他消費量預計為163萬t，年度國內豆油供需缺口預計為18萬t。