國際移動虛擬運營發展新趨勢物聯網成增長新引擎

在物聯網和發展中國家新增市場的雙重推動下，到2020年MVNO連接總數將較2017年增長50%以上，其中物聯網/消費電子類連接將超過半數。

2017年，全球MVNO用戶規模達到3.3億戶，約占移動用戶總數的4.3%。其中，西歐和北美市場MVNO用戶占移動用戶的比重分別為23%和15%，仍是MVNO發展最為成熟的地區。

亞太地區成增長主力

在新增市場方面，中國領銜的亞太地區近兩年增長最快，已一躍超過北美，成為全球第二大MVNO區域市場。2017年亞太地區MVNO用戶總數突破1億戶，全球占比近1/3，在MVNO新增市場的份額更達到一半以上。除了中國之外，日本MVNO市場近年也因寬帶ISP的進入，出現了新一波用戶增長高峰。全球MVNO用戶發展情況如圖1所示。

2017年全球其他MVNO新增市場主要來自于中東和非洲，這主要受益于維珍移動在海灣國家、Hello Mobile在南非、Equitel在肯尼亞先后推出MVNO服務。而西歐、北美等成熟市場目前MVNO用戶增長已經明顯放緩，與基礎運營商移動用戶增速趨近，在3%左右，MVNO用戶份額、企業總數均趨于穩定。

國際MVNO市場結構分布

從MVNO商業模式的演變來看，除了低成本模式類、連鎖零售類、國際漫游及移民類等主要針對細分人群的傳統類型以外，物聯網/消費電子類MVNO近兩年增長迅猛，尤其是在美國，目前已占據2/3的MVNO連接份額。

而在全球范圍內，連鎖零售品牌、低成本廉價品牌、國際漫游及移民品牌仍然是MVNO市場的主導力量。2017年，以連接數量計算，低成本模式類和物聯網/消費電子類MVNO各占30%左右的市場份額；商超、郵政、銀行等連鎖零售類MVNO占比為20%；國際漫游及移民類MVNO占比有所下滑，ISP等融合服務類MVNO增長迅速，目前各占9%左右的市場份額。圖2為國際MVNO商業模式的連接數分布情況。

圖1 全球MVNO用戶發展情況（數據來源：Telegeography）

Wi-Fi優先的MVNO仍在增長

Wi-Fi優先的商業模式最早出現在公共及私有Wi-Fi熱點資源廣泛分布的美國，蜂窩網和Wi-Fi的混合組網可大幅降低MVNO的數據批發成本，同時為用戶提供差異化服務和優惠的資費。代表性企業包括Google Fi、Republic Wireless、FreedomPop和新成立的Xfinity Mobile等。

2017年，Republic Wireless、FreedomPop和Google Fi三家MVNO的用戶合計已達到350萬戶。Google Fi支持的終端類型從Nexus擴展到谷歌新上市的Pixel系列，通過多運營商合作，10美元/GB的流量資費目前可免費漫游至全球135個國家。

目前，終端需定制是Wi-Fi優先模式MVNO業務增長的主要限制因素。如支持的終端類型進一步普及，其市場份額將顯著提升。

MVNO新增長模式：物聯網

目前物聯網類MVNO以提供跨運營商連接管理平臺和設備管理平臺服務為主，大多原來是MVNE或具備模塊開發實力。與基礎運營商相比，MVNO在為客戶提供全球連接解決方案、規避國際漫游費用方面具備更明顯的優勢，近期的快速增長就主要得益于在物聯網跨國細分市場的拓展，并帶動了Cubic Telecom、Transatel、Teleena、GlobeTouch等一批國際旅游/連接服務MVNO向物聯網服務的轉型。同時在垂直行業的專業支持能力上，MVNO也較基礎運營商更勝一籌，代表性企業包括Jasper、Kore、Aeris等。

近兩年，物聯網領域出現了一系列與MVNO相關的重大并購，包括思科收購Jasper、Kore先后收購Raco和Wyless等。思科以14億美元收購Jasper，既是對Jasper市場潛力和物聯網管理平臺價值的認可，也是物聯網產業鏈垂直整合、企業級軟件公司力圖主導市場的證明。包括MVNO在內，物聯網獨立平臺的競爭將越來越艱難，這也是Kore先后收購Raco和Wyless的主要原因，中小型物聯網MVNO相互抱團整合，可避免利益被大企業蠶食。

總體來看，未來在物聯網領域，應用和軟件企業仍將占據主導地位，收入份額在60%以上；連接收入保持穩定，收入份額在25%～30%；硬件收入份額將呈下滑趨勢，不足10%。物聯網類MVNO以提供連接服務為主，市場空間相對穩定，集中在跨國等細分客戶市場。

圖2 2017年國際MVNO的連接數分布（數據來源：Strategy Analytics）

MVNO新增長模式：四合一服務

在TMT整合及視頻業務發展大潮下，2017年歐美有線電視巨頭、固網ISP等紛紛進入移動市場，通過MVNO方式提供四合一（電視、寬帶、固話、移動）服務。代表性企業包括美國Comcast、英國Sky、英國TalkTalk和意大利Fastweb等。

英國天空廣播公司是英國最大的數字電視付費運營商，也是歐洲最大的收費電視臺之一。旗下網站Sky在體育、電影、娛樂等信息的播報上處于主導地位。2017年1月，Sky基于O2網絡在英國正式推出MVNO業務，主打內容+有線+無線融合服務。

2017年4月，美國Comcast基于Verizon網絡推出自有MVNO品牌Xfinity Mobile，為其互聯網接入和付費電視用戶提供每月45美元的無限話音+短信+流量套餐（20GB后限速），套外流量價格為12美元/GB，為美國市場最低水平。

繼Comcast之后，美國第二大有線電視運營商和第三大付費電視服務商Charter也與Verizon達成合作，計劃于2018年推出MVNO服務。Charter計劃超越簡單的MVNO模式，通過優先Wi-Fi、次選LTE Small Cell的接入方式，充分利用自身的固網優勢，降低用戶使用成本，提供與移動運營商差異化的服務。

MVNO新增長模式：企業信息化服務

作為移動通信市場的重要組成部分，企業業務也很早就引起了虛擬運營商的關注。與公眾市場類似，聚焦企業業務的虛擬運營業務也經歷了從以話音業務和低價競爭為中心，到以數據業務和綜合服務為中心的轉變。同時，相比公眾市場，企業通信市場對虛擬運營商的服務水平提出了更高的要求。提供企業業務的虛擬運營商，不再是簡單的通話和流量供應商，而應成為滿足企業客戶全方位服務需求的綜合信息化服務提供商。

DataXoom是面向企業用戶、提供純數據業務的虛擬運營商，于2014年1月正式開始業務運營，目前已經和Sprint、AT&T等多家美國基礎運營商簽訂協議，租賃其網絡容量。DataXoom采用預付費模式，為企業用戶提供2GB、5GB、10GB流量包，甚至TB級別的定制流量包，這些流量均可在企業內的不同設備間共享。相比傳統移動網絡運營商的產品模式，DataXoom的預付費、無合約、流量共享模式更適應目前企業用戶的流量消費需求，能幫助企業用戶有效降低流量開銷。同時，DataXoom還為企業用戶提供了豐富的后臺管理功能，使企業用戶可以緊密監控每一臺設備的流量使用情況，為每一臺設備設定互聯網訪問權限，防止員工訪問視頻等高流量內容，有效控制成本。

基礎運營商資費加速下降對MVNO造成影響

隨著移動通信市場由話音主導全面轉向流量主導，移動數據已基本成為全球移動運營商收入增長的惟一來源，降低流量資費、實現流量增長也成為各國基礎運營商的共同選擇。從2013年第一季度到2017年第一季度，全球平均每GB流量單價共下降了77%，而受越來越多運營商推出無限流量套餐的影響，最近一年就下降了32%。

基礎運營商流量資費的加速下降、無限流量套餐的逐步普及一定程度上壓縮了MVNO的整體市場空間。例如，由印度首富穆克什·安巴尼創立的電信運營商Reliance Jio自2016年9月上市之初就推出了包括語音、短信、流量在內的全免費4G LTE服務，免費期長達7個月，對本已競爭激烈的印度移動通信市場造成破壞性影響。其他基礎運營商不得不跟進，2017年在移動數據流量同比增長7倍的同時，行業平均ARPU、EBITDA等財務指標顯著下滑，基礎運營商加速整合，MVNO在印度基本已無生存空間，目前市場上僅余1家2016年新成立的MVNO。

預計2020年全球MVNO連接規模將增長50%

目前全球MVNO用戶規模的增長主要依靠發展中國家的市場擴張。未來3年，隨著歐洲市場整合、基礎運營商積極推出有競爭性的子品牌，MVNO預計將繼續保持低速增長。中國MVNO市場也將結束高速擴張轉入價值運營階段，另一個人口大國印度受價格戰影響，MVNO的發展前景不容樂觀。與此同時，北美目前物聯網/消費電子類連接占據新增市場主導的模式將逐步復制到其他國家和地區。隨著物聯網產業的爆發和大規模商用，全球范圍內，MVNO商業模式也將不斷向消費電子、垂直行業等物聯網相關領域拓展，向數據業務、企業市場轉化。

SA公司預測，在物聯網和發展中國家新增市場的雙重推動下，未來3年全球MVNO市場規模將繼續保持10%以上的年均增長速度，到2020年MVNO連接總數將較2017年增長50%以上，其中物聯網/消費電子類連接將超過半數。