“港股三杰”平均回報率37% 廣發基金海外投資成績出類拔萃

閆軍

剛剛過去的2017年港股氣勢如虹，恒生指數不僅在時隔10年之后再次沖破3萬點大關，更是以全年近37%的漲幅傲居全球主要指數之首。較早布局、深耕港股市場的公募基金取得了豐碩的成果，站在海外投資前沿的廣發基金便是其中的典范。

憑借優秀的選股能力與風險控制能力，廣發基金旗下三只港股基金2017年平均回報率高達36.8%，不僅整體跑贏同期恒生指數，更是遠遠超越全市場滬港深基金26%的平均收益水平，其中“港股3號”廣發滬港深新起點更是以約50%的累計回報成為全年最賺錢的滬港深基金之一。

“港股三杰”大放異彩

乘著港股牛市的東風，2017年滬港深基金業績表現亮眼。Wind數據顯示，有可統計數據的72只滬港深基金平均漲幅達26%，是公募基金中最賺錢的品種之一，而廣發基金旗下“港股三杰”更是大放異彩，向投資者交上了一份靚麗的成績單。

據Wind數據，李耀柱管理的“廣發港股3號”廣發滬港深新起點2017年累計回報率高達49.8%，在195只股票型基金中排名第4位；同期，由余昊管理的“廣發港股2號”廣發滬港深新機遇全年回報率達到32.3%，在195只股票型基金中排名第32位；此外，同樣由余昊管理，“廣發港股1號”廣發全球精選美元現匯（QDII）全年收益率也達到37.4%，在56只同類型基金中排名第6。

拉長周期來看，廣發基金“港股三杰”同樣為投資者贏得了出色的回報，尤其是成立時間達7年的廣發全球精選。Wind數據顯示，截至2017年年底，廣發全球精選人民幣自2010年8月18日成立以來，累計收益率已達115.4%，奪得所有非指數類的QDII基金冠軍，同時其近五年的累計收益達127.61%，在同類型基金中排名第一。

對于主動管理型基金經理來說，如何在云譎波詭的二級市場尋找出“價值洼地”，挖掘具備投資價值的個股，很大程度上決定了其投資的成敗。

觀察上述三只基金的定期報告可以發現，李耀柱擅長在自上而下把握基本面的基礎上精選能夠穿越周期的個股，余昊則擅長自下而上地長期個股研究，尋找景氣度向上行業中的龍頭企業，雖然風格各有所長，但他們均秉持價值投資理念，通過精選個股的策略，為投資者謀取超額收益。

值得注意的是，除公募產品以外，廣發基金旗下滬港深專戶產品表現同樣出彩。該專戶產品成立于2014年11月6日，比滬港通開閘時間還早11天，是業內首只聚焦滬港深市場的產品，開創了國內基金市場“A股+港股”的投資先河。隨后公司連續發行5只同系列的專戶產品，以更好地滿足高凈值客戶的需求。時至今日，首只滬港深專戶產品成立已滿3年，年化回報率超過30%，長期表現不俗。

優秀的投資業績贏得了投資者的廣泛認可。而廣發基金的優異表現也獲得業內的高度評價，公司多次榮獲“海外投資金牛基金公司”、“海外投資明星團隊獎”等殊榮。

投研兩地聯動實力領先

2017年，港股牛市吸引了各路投資者選擇南下，廣發基金海外投資團隊于鬧中取靜，專注于研究“市場一致看法”的破綻，不人云亦云、隨波逐流，少糾結于變量過多的宏觀經濟，更重視相對清晰的個股基本面。這也成為廣發海外投資團隊取得出色業績的重要原因。

據了解，作為業內較早布局國際業務的基金公司之一，廣發基金在2007年即把海外市場作為投資者資產配置的重要陣地，并將港股市場視作資產配置的首個戰略高地。2010年，廣發基金就全面組建完成港股投研團隊，專注研究港股，對港股上市公司長期保持跟蹤，奠定了在行業內的先發優勢，并積累了豐富的經驗。以大牛股騰訊控股為代表的多只優質個股早在2013年就被廣發基金挖掘出來并長期持有。

堅持價值挖掘成為廣發海外投資團隊成功穿越牛熊的重要武器。“不堅持價值投資在市場轉熊的時候肯定活不下來，比如2015年下半年，市場轉弱，做趨勢投資和自上而下選股的都走得非常艱難，而我們能夠保持業績的穩定，重要原因在于選股的理念很簡單，就是行業景氣向上的龍頭企業。”余昊表示，其在投資時不賺“博弈”的錢，不碰估值擴張而暴漲的個股，而是希望能賺到龍頭企業跨越經濟周期的復利成長。李耀柱也告訴記者，“我希望所布局的公司中長期不會虧錢，因此選擇的都是一些能穿越周期的優質公司，若不能穿越周期，也要選出當前這個時點大概率表現比較好的行業中的優質個股進行配置。”

值得一提的是，廣發基金強大的A股和港股投研人員組成的強大國際業務團隊橫跨內地、香港兩地辦公，實現兩地團隊資源共享、信息共享，并且統一考核管理，形成既穩定且體系完善的投研體系，對境外的宏觀市場、港股本地公司和有中資背景的上市公司均有較強的研究優勢。

余昊表示，與其他基金公司的海外投資團隊國內是不同的兩套班子，廣發基金的兩地聯動更為密切。據悉，廣發基金港股團隊多名成員畢業于國內外著名高校，并曾任職于貝萊德資管、摩根士丹利等國內外著名金融機構，其中，核心的4名成員合作時間已長達7年，投研隊伍優秀穩定，在港股投資團隊中非常罕見。2015年，廣發國際資產管理（英國）有限公司成立，廣發國際業務團隊對歐美及其他市場的覆蓋變得更便捷也更深入。國際業務版圖上的各個板塊全面打通，進一步奠定了廣發基金國際業務一體化格局的物理基礎。目前，廣發基金是業內機構區域布局最全的基金公司之一。

在強大投研團隊的依托下，廣發基金布局港股的步伐還在繼續。據了解，廣發基金未來即將布局的產品包括廣發中小盤精選、滬港深行業龍頭、恒生中國企業精明指數等，力爭為投資者提供更加豐富的資產多元化配置標的。endprint