消費類軟件第一股 萬興科技敲鐘上市

向勁靜

1月18日，伴隨著響亮的敲鑼聲，萬興科技股份有限公司（以下簡稱“萬興科技”，300624.SZ）在深交所舉行上市儀式，成為消費類軟件第一股。

這是萬興科技發展史上的重要里程碑，標志著萬興科技成為消費類軟件行業登陸資本市場的龍頭企業，也標志著萬興科技正式邁入資本市場，迎來新的發展機遇。

低調的隱形冠軍

萬興科技是領先的自主品牌全球化APP應用軟件提供商，為全球個人及家庭用戶提供消費類軟件、智能硬件及物聯網家居安全解決方案。其主營業務為消費類軟件研發、銷售及提供相應技術支持服務，目前主要涉及多媒體類、跨端數據管理類、數字文檔類三大類軟件產品。

而作為國內消費類軟件行業的隱形冠軍，萬興科技處事一向“低調”，網絡上關于它的介紹非常有限，因此被許多業內人士稱之為“隱形冠軍”——盡管每年營收好幾億，國內卻鮮有人知。

招股書數據顯示，2014～2016年和2017年1～6月，萬興科技分別實現營收2.26億元、2.63億元、3.68億元和2.19億元，同期凈利潤分別為4740.3萬元、4862.2萬元、4959.7萬元和2601.9萬元。

萬興科技之所以被稱為“隱形冠軍”，除了低調賺大錢以外，還有兩方面因素。一方面，萬興科技主打的多款明星產品（Filmora、PDFelement、dr.fone等）在回歸國內之前，其主要銷售區域集中在歐美地區，國內用戶甚少，這就導致大家對萬興科技無從了解。另一方面，萬興科技低調、沉穩的“行事”風格也讓其很少被媒體關注，不走炒作和包裝的路子。

眾所周知，國內軟件企業大多采取“軟件免費，依靠增值服務獲利”的商業模式。而萬興科技偏要在Adobe、Microsoft、Apple等公司之間求生存，通過“削減”巨頭互設的競爭障礙來實現自身價值。

這一點在萬興科技早期的產品中體現得最為明顯。無論是音頻和視頻還是辦公文件，巨頭之間格式的不兼容，給了萬興科技施展的空間，大批格式轉換類軟件在那一時期相繼問世。

隨著公司不斷壯大，萬興科技從最初數百款產品到如今的三大類產品線，萬興科技已經進入一個深挖明星產品的成長潛力、以點帶面的新時期。兩年間，萬興科技便成功打造出Filmora、PDFelement、dr.fone等明星產品。

憑借這些性價比超高、功能強大的產品，萬興科技在海外市場每年攬獲用戶數千萬，其中包括數百萬付費用戶。這樣的成長和蛻變，讓萬興科技獲得巨頭們的強烈關注，紛紛上門尋求合作。

未來市值可期

值得一提的是，萬興科技綜合毛利率遠超同行平均值。報告期內，萬興科技綜合毛利率分別為98.32%、97.99%、97.45%和96.31%，境內上市公司平均值分別為94.18%、94.29%、92.7%和91.46%;境外上市公司平均值分別為87.59%、84.08%、81.84%和79.99%。

對此，萬興科技表示，本公司面對的用戶主要是普通消費者，軟件產品數量種類多，單價低，依托全球化的第三方平臺，面向全球市場，終端用戶市場潛力大且銷售快捷;終端用戶可自行下載安裝使用，無需通過光盤等存儲介質及實體店渠道獲取軟件產品，無需專業技術人員提供現場安裝指導，公司的銷售成本較低;公司研發支出均于當期費用化，營業成本中未有無形資產攤銷影響，導致公司毛利率相比軟件同行業上市公司較高。

同時，萬興科技董事會秘書、財務總監孫淳介紹，公司較高的毛利率水平是由所處的軟件行業及經營模式的特性所決定。由于公司銷售的軟件產品全部由公司自行研發，相對來說沒有制造與實施成本，因此在未來一段時間公司消費類軟件產品的毛利率仍將保持較高水平。

另據萬興科技董事長、總經理吳太兵介紹，未來公司將繼續堅持并強化“自主品牌+電子商務+網絡營銷”市場營銷體系，縱深鞏固公司的全球營銷網絡。

一方面是推動全網渠道體系建設和整合。網絡營銷的形態隨著社交網絡的崛起、移動設備的流行、網絡視頻觀看的普及等呈現多樣化發展趨勢。主要形式涵蓋：搜索引擎優化、搜索引擎付費廣告、展示廣告、社會化媒體營銷、下載站點營銷和郵件營銷等。因此除了繼續強化公司具有優勢的搜索引擎優化營銷和搜索引擎付費廣告外，公司仍需適應性的推動新型網絡渠道建設和整合，突破展示廣告和社會化媒體營銷等，豐富營銷手段，以增加公司的收入渠道，擴大公司的總體收益。

另一方面是全面采取市場本土化的策略。萬興科技通過成立海外本土子公司、招聘海外本土專業人才等多項措施加強對海外主要市場的研究，充分利用當地專業的營銷資源為客戶提供更為本土化的網站產品展示方案和網站內容，策劃、實施符合當地文化和風俗的市場營銷活動，讓當地用戶對公司網站和市場營銷活動更有認同感、更易懂、更加信賴，有利于提高轉化率，從而實現公司銷售價值最大化，促使企業獲得更大的收益。

萬興科技不僅擁有高于同行的毛利率，而且未來海內外業務將齊頭并進，由此可見，其未來市值可期。endprint