2018年10月國內外大宗飼料原料市場分析

國家糧油信息中心

一、玉米市場

10月份，全國玉米由南至北陸續收獲。華北黃淮地區多晴好天氣，秋收進度較快。東北地區溫度偏高，水熱條件總體利于作物灌漿成熟，有利于前期補苗地區玉米生長。10月份良好的天氣狀況也導致東北玉米集中收割時間較去年偏晚20天左右。國家糧油信息中心預計，2018/19年度玉米產量為2.592億t，比上年增長12.9萬t，增幅0.05%。

10月份，國內玉米飼料消費及工業消費均處于消費旺季。但飼料消費受到生豬疫情影響，需求不及上年。10月份，玉米淀粉行業平均開工率為76%，比上月增加8個百分點，與上年同期持平；玉米酒精行業平均開工率為62%，比上月增加12個百分點，比上年同期增加1個百分點。

10月份，國內玉米市場價格上漲，其中華北地區領漲。10月底，華北地區深加工企業玉米收購價集中為1900～1990元/t，比月初上漲100～150元/t。主要原因一是華北地區玉米有減產預期，市場主體對后期看漲預期較強，農民及貿易商均惜售；二是華北玉米品質好于上年，外運量增長；三是東北新玉米上市延期，短期內新玉米供應低于預期，提振了華北玉米價格。此外，10月份拍賣玉米成交價整體增長也給玉米價格帶來底部支撐。東北地區深加工企業具有臨儲玉米采購的天然優勢，10月仍以臨儲玉米使用為主，掛牌收購價格整體保持穩定。但北方港口新玉米收購價格持續上漲，10月底三等新玉米主流收購價為1830～1850元/t，比月初上漲100元/t。一是受東北新玉米推遲上市影響，加之今年東北空倉容較多，東北貿易商收購積極性較高，提振東北玉米價格；二是10月北方港口船期較為密集，裝船需求量大，部分貿易商提價收購；三是運輸成本提高，物流中轉效率降低，也提振了北方港口玉米價格。預計隨著11月中旬東北玉米大量上市，國內玉米價格將出現一定程度回落。

2018年臨儲玉米拍賣自4月12日開始，于10月26日結束，歷時近7個月，累計投放量達到21991萬t，比去年增加11986萬t；實際成交量為10014萬t，比去年增加4274萬t；平均成交率為45.54%，比去年下跌12個百分點。至9月底未出庫的臨儲玉米結轉進入2018/19年度的量就高達3700萬t，再考慮各種渠道庫存，臨儲玉米結轉進入2018/19年度的量預計超過5000萬t。龐大的結轉庫存將一定程度上壓制后期新玉米價格。

10月份，美國農業部玉米市場供需報告預計，2018/19年度美國玉米產量為3.7537億t，比上月預測下降125萬t；國內消費量為3.2209億t，比上月預測下降63萬t；出口量為6287萬t，比上月預測增加191萬t；期末庫存為4606萬t，比上月預測增加100萬t。預計2018/19年度全球玉米產量為10.6831億t，比上月預測下降69萬t；全球玉米期末庫存為1.5935億t，比上月預測增加232萬t。美國農業部在10月供需報告出人意料地下調單產數據，支持CBOT玉米價格上漲，但此后美國中西部產區天氣狀況良好，玉米收獲進度加快，季節性供應壓力下，CBOT玉米價格走低。截至10月30日，CBOT玉米12月合約期價收盤364.75美分/蒲式耳，比月初下跌1美分/蒲式耳。

海關數據顯示，2018年9月我國進口玉米4萬t，上月為33萬t，上年同期為25萬t。2018年1～9月我國累計進口玉米292萬t，同比增長28.2%。2017/18年度我國進口玉米347萬t，同比增加40.8%。國家糧油信息中心11月份預計，2018/19年度我國玉米進口量為300萬t，同比下降13.5%。

二、小麥市場

10月份，主產區貿易商忙于秋糧收購，加之小麥價格仍未達到貿易商預期，售糧積極性不高。同時近期面粉企業收購量持續下降，庫存水平均有不同程度下滑，因此為滿足生產，補庫需求也較上月增加。在普通小麥供應量減少，面粉企業庫存水平下降等因素的共同推動下，普通小麥價格呈現上漲態勢。截至10月31日，山東濟南地區普通小麥進廠價格為2500元/t，河北石家莊地區為2520元/t，江蘇徐州地區為2500元/t，安徽宿州地區為2460元/t，均較上月底上漲10～60元/t。華北地區普通小麥平均價格為2516元/t，較上月底上漲33元/t。

10月份，國家共舉行4期最低收購價小麥拍賣，總計投放量為857.1萬t，實際成交量為66.09萬t，高于去年同期的20.82萬t，月度成交率為7.71%。其中河北、山東兩省總計成交28.53萬t，占全部成交量的43.16%。由于兩省投放的最低收購價小麥多為2016年及2017年產小麥，并且華北地區小麥價格較高，因此河北、山東兩省面粉企業參與競價銷售的積極性明顯好于其他地區。

本月各地面粉企業面粉日銷售量普遍低于上月同期，部分企業為促進銷售小幅下調面粉出廠價格，面粉價格穩中有跌。監測顯示，10月31日，河北石家莊地區特一粉出廠價為3120元/t，京津地區為3100元/t，均與上月底持平。河南鄭州地區特一粉出廠價為3020元/t，較上月底下跌60元/t。與此同時，面粉企業整體開機率也呈回落態勢，10月31日，華北地區面粉企業整體開工率為54%，較上月同期回落3個百分點。其中中小型面粉企業開工率為45%～55%。大型面粉企業開工率普遍為65%以上。

面粉企業整體開機率下降使得麩皮市場供應量減少，加之氣溫轉涼后豬飼料需求改善帶動麩皮價格上漲。10月31日，山東濟南地區麩皮出廠價為1420元/t，河北石家莊地區為1400元/t，河南鄭州地區為1420元/t，均較上月同期上漲20～120元/t。10月份，小麥價格出現上漲，面粉價格穩中回落，麩皮價格上漲，原糧成本上升對于制粉加工利潤的影響更大，制粉企業理論加工利潤有所下降。監測顯示，10月31日，河北石家莊地區制粉企業理論加工利潤為2元/t，山東濟南地區為-43.2元/t，河南鄭州地區為-60.8元/t，三地平均為-34元/t，較9月底減少35元/t。

海關數據顯示，2018年9月我國進口小麥28萬t，同比減少36.4%。2018年1-9月我國共進口小麥243.3萬t，上年同期為356.7萬t，同比減少31.7%。

三、大豆市場

10月底國產大豆收割工作基本結束，東北地區大豆開始集中上市。從已收獲情況看，今年東北大豆單產略低于去年，但仍處于較高水平，預計全國大豆產量為1620萬t，較上年增加92萬t。截至10月31日，國家糧食交易中心累計競價銷售臨儲大豆201萬t，由于臨儲大豆價格較低，企業競拍積極性較高，隨著臨儲大豆陸續出庫，市場供應較為充足。進口方面，9月份我國大豆進口量為801萬t，低于前一個月的915萬t和去年同期的811萬t。預計10月份進口大豆到港680萬t，高于上年同期的586萬t，11月份以后到港量逐漸減少。中美貿易摩擦還在持續，中國企業仍不采購美國大豆，在國內鼓勵飼料企業下調豬、肉雞、蛋雞配合飼料粗蛋白添加比例；非洲豬瘟持續發病抑制需求的背景下，預計2018/19年度我國大豆進口量降至8400萬t，較上月預估下調200萬t，較上年度減少1014萬t。

國內需求方面，10月份隨著氣溫下降，水產飼料需求減少，豬飼料也受到非洲豬瘟的影響，增幅不及預期，同比出現下滑。但由于市場預期大豆進口減少，豆粕價格在10月初快速上漲，下游飼料企業和貿易商積極采購豆粕，提貨速度加快，盡管大豆壓榨量增加，但油廠豆粕庫存維持較低水平。截至10月31日，國內主要油廠豆粕庫存為91萬t，較上月底略增2萬t。10月26日中國飼料工業協會發布《仔豬、生長育肥豬配合飼料》《蛋雞、肉雞配合飼料》兩項團體標準，據測算，新標準在全行業全面推行后，養殖業豆粕年理論消耗量有望降低約1100萬t，帶動減少大豆需求約1400萬t。受此影響市場預期國內豆粕供需缺口將縮小，如果加上國家儲備大豆拋售，可能彌補美國大豆進口減少的缺口，市場供需達到新的平衡。預計2018/19年度由于大豆進口減少，豆粕消費增長預計為-4.3%。10月份國內大豆壓榨量繼續增加，豆油產出增加，但消費需求疲軟，庫存快速攀升。截至10月31日，國內主要油廠豆油庫存為188萬t，較上月同期增加21萬t，較上年同期增加28萬t。2017/18年度我國豆油食用消費預計為1525萬t，同比減少5萬t，2018/19年度由于大豆進口量大幅減少，豆油供應下滑，預計食用消費量較上年減少50萬t至1475萬t。

國際市場方面，美國農業部10月份繼續上調美豆單產預估至3.57t/公頃，高于上月預估的3.55t/公頃，美國大豆期末庫存升至2409萬t，較前一月上調109萬t。預計出口量為5606萬t，較上年減少402萬t，截至10月25日，美國大豆累計出口銷售2145萬t，較上年同期減少893萬t，如果中國企業持續不采購美國大豆，美國大豆出口目標將無法實現，期末庫存將升至3000萬t，創歷史最高紀錄。巴西咨詢機構AgRural公司稱，截至10月25日，2018/19年度巴西大豆播種工作已經完成46%，遠高于上年同期的30%。預計播種面積為3580萬公頃，高于上年度的3514萬公頃；產量為1.203億t，高于上年的1.193億t。南美大豆產區天氣狀況整體良好，大豆播種進度快于去年，預示著更多早熟品種可以在1月份上市，增加中國大豆進口來源。

國內外價格方面，10月31日，11月船期美國大豆對我國港口CNF報價361美元/t，折合完稅成本約3658元/t（加征25%進口關稅），巴西大豆CNF報價433美元/t，折合完稅成本約3514元/t（3%進口關稅）。10月31日，黑龍江地區食用大豆收購價格在3640～3700元/t，較上月底上漲20～40元/t，油用大豆收購價格為3360～3400元/t。今年黑龍江因霜凍導致大豆質量差異較大，高質量大豆受到市場追捧，加上農戶惜售，新豆上市后價格走高，但遭受霜凍的低質量大豆購銷清淡。

四、市場展望

（一）玉米市場 2018年農業供給側結構性改革繼續推進，中央財政支持的新增輪作面積達到1500萬畝，主要在黑龍江和內蒙古，預計將使玉米大面積輪作成其他作物。2018年糧改飼規模增加200萬畝達到1200萬畝，預計將繼續減少“鐮刀彎”地區的玉米面積。此外，貴州省因政策調整籽粒玉米面積預計出現大幅度下降。但2017年玉米種植效益較好，農戶整體種植玉米積極性仍然較高。綜合影響下，國家糧油信息中心11月份預計2018年玉米播種面積為4230萬公頃，比上年減少9.9萬公頃（148萬畝），減幅0.23%；玉米單產為6.128t/公頃，比上年增加0.017t/公頃，增幅0.28%；玉米產量為2.592億t，比上年增加12.9萬t，增幅0.05%。預計2018/19年度我國進口玉米300萬t，比上年度減少47萬t，減幅13.5%。

11月份預計，2018/19年度我國玉米年度總消費量為29292萬t，比上年度增加1503萬t，增幅5.4%。其中2018/19年度飼料消費預計為19500萬t，比上年度增加1000萬t，增幅5.4%。2018年以來我國在全國生豬、肉雞和蛋雞養殖中推廣應用低蛋白日糧技術，預計將提高玉米等能量飼料在配方中的比例。再考慮飼料需求的剛性增長，作為玉米替代品的美國高粱進口量急劇下降，全球大麥價格高企背景下飼料大麥進口量預計下降，均有助于提振玉米消費。

2018/19年度玉米工業消費預計為7800萬t，比上年度增加500萬t，增幅6.8%。2018/19年度國內深加工產能規劃項目較多，但實際建成投產數量少于預期。預計2018/19年度玉米深加工產能為1.1億t左右，比上年度增長約1000萬t，玉米工業消費將繼續增長。考慮稻谷“去庫存”計劃，預計仍將有部分不宜食用的稻谷替代玉米生產燃料乙醇。

玉米產量持平略增，消費需求繼續增加，預計2018/19年度玉米市場負結余繼續擴大，當年結余為-3072萬t，負結余較上年擴大1536萬t。

（二）小麥市場 11月份預計2018年全國小麥播種面積為2447萬公頃，較2017年減少3萬公頃，其中冬小麥播種面積2282萬公頃，較2017年減少6萬公頃；由于2017年小麥播期偏晚使得入冬前苗情偏弱，冬季氣候干旱不利于小麥進行分蘗，4月上旬河南、山東局部地區小麥受凍害影響，出穗數較少，加之河南南部、湖北北部、安徽中南部小麥收割期間經歷持續降水過程，均對小麥單位產量產生不利影響。預計2018年全國小麥單位產量為5.373t/公頃，較2017年減少108kg/公頃，其中冬小麥單位產量為5.462t/公頃，較2017年減少121kg/公頃；預計2018年全國小麥產量13151萬t，較2017年減少283萬t，其中冬小麥產量為12463萬t，較2017年減少306 萬 t。

隨著我國城鎮化率的提高，全國小麥食用消費量小幅減少；同時由于夏收期間河南、湖北、安徽局地受降水過程影響，雨后收割的小麥中芽麥數量多于去年，部分發芽率較高的小麥只能進入飼用領域，預計小麥飼用消費量較上年度增加。11月份預計，2018/19年度國內小麥消費總量為12755萬t，較上年度增加530萬t，增幅4.3%。其中，食用消費為9280萬t，較上年度減少20萬t，減幅0.2%；飼料消費為1800萬t，較上年度增加300萬t，增幅20%；由于部分小麥毒素超標嚴重，面粉企業及飼料企業均無意向收購，只能進入工業消費領域，11月份預計全國小麥工業消費為1200萬t，較上年度增加250萬t，增幅26.3%。

由于2018年我國優質小麥播種面積增加，局地受不利天氣影響，單產出現下降，預計新年度優質小麥供應量較上一年度略有下降，后期小麥進口量將會增加以彌補國內優質小麥供應缺口。11月份預計，2018/19年度我國小麥進口量為400萬t，較上年度增加32萬t，增幅8.5%。預計2018/19年度全國小麥供求結余量為795萬t，較上年度減少781萬t，減幅49.6%。

（三）大豆市場 2018/19年度，我國大豆新增供給量預計為10020萬t，其中國產大豆產量預計為1620萬t，大豆進口量預計為8400萬t。該年度大豆榨油消費量預計為8750萬t，較上年度減少540萬t和5.8%，其中包含280萬t國產大豆及8470萬t進口大豆；大豆食用及工業消費量預計為1500萬t，較上年度增加40萬t，年度大豆供需缺口預計為322萬t。

2018/19年度，我國豆粕新增供給量預計為6881萬t，較上年度減少420萬t，其中豆粕產量預計為6876萬t。該年度飼用豆粕消費量預計為6680萬t，較上年度減少300萬t，年度國內總消費量預計為6836萬t，較上年度減少307萬t。該年度豆粕出口量預計為50萬t，年度國內豆粕供需缺口預計為5萬t。

2018/19年度，我國豆油新增供給量預計為1638萬t，較上年度減少83萬t。其中豆油產量預計為1578萬t，豆油進口量預計為60萬t。該年度豆油食用消費量預計為1475萬t，工業及其他消費量預計為156萬t，年度國內豆油供需缺口預計為7萬t。